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摘要：繼央行在4月份宣布QDII開閘，推出了《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》之后，中國銀監會6月30宣布批準首批中、外資銀行開辦代客境外理財業務，成為合格境內機構投資者(QDII)。QDII作為理財新領域所具有的自身獨特優勢，使之成在在外資銀行即將揮軍中國理財市場之時中國商業銀行的一個新武器，這一嶄新領域的到來也必然引發新的競爭和挑戰。
繼央行在4月份宣布QDII開閘，推出了《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》之后，中國銀監會6月30宣布批準首批中、外資銀行開辦代客境外理財業務，成為合格境內機構投資者(QDII)。根據已經公布的名單，中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、交通銀行開辦代客境外理財業務，匯豐銀行和東亞銀行的大陸分行獲準開辦代客境外理財業務。6家中外資銀行獲取了QDII牌照。
隨著我國經濟的持續快速平穩發展，境內居民個人和機構持有的以銀行存款為主的金融資產快速增長，截至2006年3月底，境內金融機構本外幣各項存款余額已達到31.8萬億元，城鄉居民儲蓄存款余額已突破16萬億元，境內居民個人和機構的資產管理需求日益增長。但是，目前境內機構和居民個人投資渠道相對狹窄，難以利用國際金融市場優化資產配置，分散投資風險，提高資金收益。與已有的外匯理財業務相比，新推出的銀行代客境外理財業務的最大區別在于投資者所使用的幣種不同。目前的外匯理財必須使用外幣或外匯，而代客境外理財使用的是人民幣，當然也可以使用外幣。通過銀行設計的理財產品，可以很容易地將居民手中的人民幣存款轉化成外匯，降低儲蓄和外匯儲備。不難想象，這樣的產品一旦推出，對于老百姓手中資金的吸引力將會很大。
QDII這一系列優勢在外資銀行即將大舉進軍中國理財市場的關鍵時刻使之立時成為銀行大幅提高中間業務收入的新戰場，設計出最優質的產品搶占市場將為銀行理財業務的發展率先鋪平基石。反之失去這塊“金礦”很可能將在銀行理財業步步受制。
垂簾QDII這塊蛋糕的除了銀行還大有人在，7月3日銀監會主席劉明康在香港表示QDII將很快就會有第二輪。這位早已虎視眈眈的基金和逐漸走向幕前的私幕來說無疑是個好消息。隨著競爭者的陸續加入，相信本已硝煙彌漫的QDII市場競爭只會愈演愈烈。
銀聯信分析：
QDII作為理財市場的新領域其價值不可小視，在年底中國金融市場將對外資銀行全面開放，外資銀行在金融理財方面較之國有商業銀行具有海外網絡和經驗上的優勢，我國商業銀行在本土的理財市場無疑將被削減，QDII方面產品將是提升國有商業銀行的競爭力的新武器。銀聯信建議銀行可以適當考慮與外資銀行合作，借鑒外資銀行在理財產品上的經驗優勢提升產品市場競爭力。
在搶占市場的同時也不能忽略QDII所存在的匯率風險。按照規定，投資者要先將人民幣換成美元進行投資，而境外理財資金匯回后，投資者以人民幣購匯投資的，商業銀行結匯后支付給投資者。這樣一來，經過換匯結匯，匯率上損失多少要計算清楚。目前商業銀行主要用遠期結售匯和外匯交易中心的人民幣遠期交易等工具來規避匯率風險。但這些工具還不能足以應付QDII以后的匯率風險。銀聯信建議銀行適時開發新的金融衍生工具將更有助于銀行規避匯率帶來的風險。
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