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本報記者 李文川 文章來源:經濟參考報
銀監會日前批準工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行開辦代客境外理財業務，匯豐銀行和東亞銀行的內地分行也獲準開辦代客境外理財業務。此舉表明合格境內投資者(QDII)的三個主體之一商業銀行已經啟動。
分析人士稱，隨著年底我國金融市場全面開放的來臨，具有海外巨大網絡與理財優勢的外資銀行將允許在中國市場開展人民幣業務，一旦雙方同臺競技，國內銀行將面臨危險的局面。他們表示，允許商業銀行開辦代客境外理財業務將催生銀行變革。
繼《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》4月頒布實施之后，6月22日，銀監會又發《通知》，對商業銀行開展代客境外理財的業務申請、投資范圍、托管人選擇和理財方式等問題進行了詳細規定。
業內人士指出，與已有的外匯理財業務相比，新推出的銀行代客境外理財業務的最大區別在于投資者所使用的幣種不同。目前的外匯理財必須使用外幣或外匯，而代客境外理財使用的是人民幣，當然也可以使用外幣。
時下，我國1年期美元存款的稅前利率為3%，即使是外匯固定利率理財產品，目前收益率也只有4.8%，而目前很多以美元計價的固定收益類產品的收益率超過了5%。也就是說，現在只要去購買美國的儲蓄類產品，比如國庫券就能夠達到5%的收益。因此，如果通過銀行代客境外理財，投資者獲得的固定收益將超過目前境內同期外匯理財產品的固定收益。
不過市場人士提醒投資者，用人民幣投資國外市場，要注意匯率風險。按照規定，投資者要先將人民幣換成美元進行投資，而境外理財資金匯回后，投資者以人民幣購匯投資的，商業銀行結匯后支付給投資者。這樣一來，經過換匯結匯，匯率上損失多少要計算清楚。海外市場風云變幻，投資收益自然會有波動，投資者應做好充分的心理準備。
銀行代客境外理財，對商業銀行的匯率避險能力也是個考驗。銀行只有充分利用匯率避險工具才能保證資產的保值、增值。而銀監會首批圈定的4家國內銀行多具有匯率避險能力相對較強、海外網點較多的優勢。從國外先進銀行的理財服務看，利用全球的資本市場進行多元化資產配置是銀行對沖風險、提高收益率的關鍵。
銀行人士稱，目前各銀行推出的人民幣理財產品大多局限于與美元或歐元匯率掛鉤的產品，一些其他掛鉤類產品需與海外合作伙伴進行溝通，但對交易對手的評估仍需要時間。這也意味著，短期內銀行不會急于推出全新的代客境外投資的理財產品。
業內人士指出，銀行代客境外理財，盡管短期內對居民及銀行產生的影響并不是很大，但由此國內銀行改變盈利結構、增加其理財中間業務收入的預期十分看好。因為按照國際市場的慣例，諸如美林、摩根等資產管理公司，其為客戶理財收取的費用是按1%的理財總資產計算。因此，提升銀行的財富投資和管理水平，吸引高端客戶，代客境外理財是國內銀行必須要學的功課。
值得一提的是，代客境外理財，外資銀行申請條件與國內商業銀行基本相同。分析人士認為，當前外資銀行理財業務的競爭力極強，而要加強產品創新能力，打造財富大管家的新角色，國內銀行不僅需要轉變觀念，其會計考核體系、激勵機制等都要相應隨之變革。
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