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本報(bào)記者 李濤 發(fā)自北京
隨著人民幣對(duì)美元匯率已突破8.0心理關(guān)口，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康昨日提示銀行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管變得越來(lái)越重要。
劉明康在題為《全面提高我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力》的署名文章中表示，隨
著我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，資本項(xiàng)目的逐步開(kāi)放，特別是完善人民幣匯率形成機(jī)制的啟動(dòng)和實(shí)施，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。他著重談了對(duì)產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)和對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)管控。
在劉明康看來(lái)，金融衍生產(chǎn)品價(jià)格受其相應(yīng)基礎(chǔ)市場(chǎng)價(jià)格、波動(dòng)率、到期時(shí)間等因素影響。我國(guó)很多金融機(jī)構(gòu)對(duì)普通常用的金融衍生產(chǎn)品雖已有了一些定價(jià)模型，但是對(duì)較為復(fù)雜的產(chǎn)品大多數(shù)機(jī)構(gòu)尚無(wú)自己的定價(jià)模型，交易的價(jià)格目前仍需要通過(guò)外資機(jī)構(gòu)提供，在交易衍生產(chǎn)品時(shí)仍然采用“貨比三家”的方法。
劉明康認(rèn)為利率風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)中最重要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，由于我國(guó)利率市場(chǎng)化才剛剛起步，基準(zhǔn)利率仍然缺位，影響利率的主要市場(chǎng)因素尚不明朗，市場(chǎng)參與者不易對(duì)利率走勢(shì)進(jìn)行分析，從而難以采取風(fēng)險(xiǎn)管理的相應(yīng)措施。
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