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張勝男
房地產(chǎn)行業(yè)本身具有效益滯后體現(xiàn)的特性，對銀行可能產(chǎn)生的影響也被順延。我們現(xiàn)在看到的數(shù)據(jù)往往反映的是過去的情況。
廣發(fā)證券銀行保險業(yè)首席研究員余曉宜認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的波動對銀行的直接影響
，主要表現(xiàn)在開發(fā)商貸款和按揭貸款兩方面。隨著貸款利率的增加，一方面可能因貸款質(zhì)量良莠不齊，增加呆壞賬風(fēng)險；另一方面按揭貸款中首付和月供的增加，有可能導(dǎo)致舊按揭貸款提前還款，新按揭貸款規(guī)模下降，從而影響銀行的利潤。
雖然目前來看，我國各家銀行仍以貸款為主要利潤來源，貸款在主營業(yè)務(wù)收入中所占比重都在70%以上，但是各銀行，尤其是銀行中的上市公司對調(diào)整盈利模式的探索也在進(jìn)行中。
G招行2005年報顯示，05年實(shí)現(xiàn)凈利潤39.30億元，同比增長25.01%；每股收益0.38元。公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)模式不斷優(yōu)化，在總資產(chǎn)中貸款比例不斷降低，升高貼現(xiàn)和債券投資比例；在貸款中降低一般性貸款比例，提高個人貸款比例個人貸款占總貸款比重為15.97%，相對04年底上升了1.4個百分點(diǎn)。公司中間業(yè)務(wù)加速增長，全年實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入24.07億元，同比增長51.29%，占營業(yè)收入的比例達(dá)8.46%，同比提高1.39 個百分點(diǎn)。
央行為抑制房價上漲推出的調(diào)高貸款利率的政策對銀行業(yè)的影響程度也眾說紛紜。
G浦發(fā)董秘沈思認(rèn)為，貸款利率的提高對銀行來說并沒有實(shí)質(zhì)性的影響，去年年報中個人房貸占主營業(yè)務(wù)收入比例大概10%多一點(diǎn)，至于以后比例如何，浦發(fā)會根據(jù)信貸原則，根據(jù)對客戶、項(xiàng)目的判斷，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的匹配，把握適當(dāng)?shù)摹岸取薄?/p>
廣發(fā)證券余曉宜從長短期兩個角度對此問題做出分析：
單邊調(diào)升貸款利率，保持存款利率不變，直接擴(kuò)大銀行利差水平，同時，由于大部分銀行已經(jīng)提前預(yù)期央行將出臺緊縮政策，在債券投資上提前進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，因此，升息短期內(nèi)對銀行盈利形成利好影響。
長期看，由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行層面顯示，企業(yè)和個人對升息的承受力有限，升息將導(dǎo)致依靠資金投資拉動型的工業(yè)企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營成本上升，同時刺激個人提前歸還住房按揭貸款。這種行為一方面制約銀行貸款規(guī)模的同時，將進(jìn)一步分流銀行存款，給銀行造成經(jīng)營壓力；另一方面由于部分高風(fēng)險企業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)商資金鏈中斷，而有可能導(dǎo)致銀行不良貸款率上升；此外，由于部分企業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)商成功將成本轉(zhuǎn)嫁給最終消費(fèi)者，將進(jìn)一步促使房價和物價上升，給銀行形成經(jīng)營成本上升壓力。因此，在宏觀經(jīng)濟(jì)面不支持升息的情況下，升息對銀行業(yè)的長期影響呈中性，關(guān)鍵還看銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理能力以及行業(yè)競爭地位。
至于政府可能再度推出的打壓房價的政策，余曉宜說，其可能對銀行產(chǎn)生的影響會因?yàn)檎吡Χ取⑹袌鲂枨蟮榷喾N不確定因素的存在而難以預(yù)測。預(yù)期風(fēng)險是存在的，因?yàn)橐坏┏杀驹黾泳鸵欢ㄒ腥藖硐亲罱K是由誰來消化，銀行？房地產(chǎn)開發(fā)商？還是消費(fèi)者？就很難說了。這與樓盤情況，開發(fā)商資金維持程度，市場供需，都有關(guān)系。但是一旦開發(fā)商資金鏈斷裂，風(fēng)險就轉(zhuǎn)嫁給銀行，最終由銀行來承擔(dān)。
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