城商行改制不能唯股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化論

　　葉檀

　　民企在金融領(lǐng)域是否遭遇歧視？答案似乎是肯定的。盡管有關(guān)部門(mén)加以否認(rèn)，如銀監(jiān)會(huì)官員強(qiáng)調(diào)，民營(yíng)資本進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)不存在法律障礙，但區(qū)分資本準(zhǔn)入和機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入兩類(lèi)，對(duì)后者應(yīng)該審慎。加之，成為戰(zhàn)略投資者存在技術(shù)與資金的高門(mén)檻，民間資本只能通過(guò)入股原有的金融機(jī)構(gòu)參與經(jīng)營(yíng)。

　　這樣做的理由，應(yīng)該是為了防范風(fēng)險(xiǎn)，畢竟，有成都商業(yè)銀行與昆明商業(yè)銀行的前車(chē)之鑒，民企控股中小商業(yè)銀行后，突破底線(xiàn)利用承兌匯票融資，通過(guò)關(guān)聯(lián)公司或?qū)嶋H擁有控制權(quán)的公司利用銀行擔(dān)保從別家金融機(jī)構(gòu)融資，如此瘋狂的斂財(cái)勢(shì)頭讓人觸目驚心。2002年10月，成都市商業(yè)銀行完成增資擴(kuò)股，次年即曝出該行巨額違規(guī)票據(jù)問(wèn)題，該行與新入主的第二大股東北大方正集團(tuán)的關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行的兩項(xiàng)票據(jù)貼現(xiàn)高達(dá)9.8億元，占該行凈資產(chǎn)的78%。為杜絕此類(lèi)事件，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》防止惡意控股，實(shí)行對(duì)部分股份制商業(yè)銀行貸款分類(lèi)偏離度進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查等制度，加以監(jiān)管。

　　由于成本上升卻無(wú)法獲得完整的經(jīng)營(yíng)權(quán)，民資的熱情大多不高，迄今為止，在11家股份制銀行中民營(yíng)股份僅占12%。股份制銀行的資產(chǎn)占全國(guó)銀行的15.88%，也就是說(shuō)，民營(yíng)股在銀行業(yè)總資產(chǎn)中只占2%左右。因此，一些民企在此情況下排除萬(wàn)難達(dá)到控股目的，我們有理由謹(jǐn)慎對(duì)待。德隆等熱衷于控股股份制銀行，往往是在資金鏈繃緊之際，想離國(guó)家的錢(qián)庫(kù)更近一步。

　　有一個(gè)現(xiàn)成的案例，上市民企金花股份通過(guò)簽約受讓三家股東所持1.26億股股權(quán)，試圖成為城市商業(yè)銀行中的佼佼者———西安市商業(yè)銀行的第一大股東。雖然他們要邁過(guò)董事會(huì)、股東大會(huì)、當(dāng)?shù)卣�府�?span id="q62sqsuuus" class=yqlink>

　　但金花的動(dòng)機(jī)卻頗讓人生疑。不要說(shuō)其收購(gòu)西安市商業(yè)銀行股權(quán)在先，董事會(huì)通過(guò)在后，已經(jīng)違反了有關(guān)規(guī)定，從金花的主業(yè)與盈利情況來(lái)看，似乎正在迅速淪為一個(gè)找不到北的資本市場(chǎng)迷路者。

　　金花股份主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的巨額投資計(jì)劃———建設(shè)河南省濮陽(yáng)市濮范

　　據(jù)《證券市場(chǎng)周刊》調(diào)查，金花股份2004年第三季度季報(bào)顯示，該公司截至2004年9月30日的凈資產(chǎn)為8.81億元，而上述事項(xiàng)累計(jì)投資額大約9億元，已超過(guò)其凈資產(chǎn)值；記者對(duì)比金花股份2003年年報(bào)、2004年中報(bào)和三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，其資產(chǎn)負(fù)債率分別為40.57％、51.2%、51.9％，呈現(xiàn)一路攀升勢(shì)頭；而作為短期償債能力重要指標(biāo)的流動(dòng)比率分別為1.23∶1、1.106∶1、1.08∶1，呈現(xiàn)下滑之勢(shì)。在金花股份披露2004年半年報(bào)后，賀宛男具體評(píng)述了金花股份的三方面業(yè)務(wù)，得出的結(jié)論是，盈利結(jié)構(gòu)“真讓人為之捏一把汗”！

　　越是讓人捏一把汗，越是要把手伸向商業(yè)銀行。這讓人們?nèi)绾尾粸槲魃绦心笠话押梗咳绻�這樣的控股者多了，人們?nèi)绾尾粸橹袊?guó)的金融業(yè)再捏兩把汗？

　　中國(guó)金融業(yè)的改革必須回到現(xiàn)實(shí)。從根本上來(lái)說(shuō)，所謂民資的入股，并非商業(yè)銀行進(jìn)行市場(chǎng)脫胎換骨的靈丹妙藥，而對(duì)民資實(shí)行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，才是使經(jīng)營(yíng)主體對(duì)銀行負(fù)責(zé)、建立公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的治本之術(shù)。在大型國(guó)有商業(yè)銀行走向海外、利用國(guó)外的制度進(jìn)行自我約束的同時(shí)，中小商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)行徹底改制，而不是將股權(quán)多元化視為一用就靈的仙丹。我們不能將民企與股市當(dāng)作意識(shí)形態(tài)，唯民企論、唯股市論。須知，在市場(chǎng)化發(fā)展的初級(jí)階段，一旦在股市中興風(fēng)作浪的民企嫁接到官僚式的金融企業(yè)這棵樹(shù)上，那么，有可能結(jié)出的是以市場(chǎng)加行政方式進(jìn)行雙重掠奪的“惡之花”。