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編者：隨著新巴塞爾資本協(xié)議的頒布和我國商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的出臺，我國商業(yè)銀行的資本管理日益受到重視。日前，交行舉辦了“金融機構(gòu)資本管理與綜合經(jīng)營”博士后研討會。現(xiàn)將研討會發(fā)表的有關(guān)研究成果摘要刊登，以饗讀者。
拓展銀行綜合經(jīng)營空間
□交通銀行博士后工作站（籌） 王樹同
從比較金融體系的角度看，我國是典型的銀行主導(dǎo)型金融體系，以銀行為中介的間接融資長期在經(jīng)濟發(fā)展中承擔(dān)主要融資功能。該體系最集中的矛盾表現(xiàn)為直接融資和間接融資的失衡。2005年的融資結(jié)構(gòu)中，貸款融資占總?cè)谫Y量的78.1%，而股票和債券融資總量占比只有15%左右。從絕對規(guī)模上看，股票和債券融資量在2005年為6890億人民幣，而貸款融資量為24617億人民幣，是資本市場融資的3倍多。
直接融資和間接融資的失衡與金融市場的兩個主要子市場：貨幣市場與資本市場的金融工具缺失和市場之間溝通不夠密切相關(guān)。因此解決直接融資和間接融資失衡的基本思路是：通過貨幣市場金融工具創(chuàng)新，擴大銀行間債券市場覆蓋的范圍，以工具創(chuàng)新和跨市場參與主體增加實現(xiàn)貨幣市場與資本市場間的溝通。
從1933年美國頒布《格拉斯-斯蒂格爾法》到1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》的出臺，美國金融業(yè)從分業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營歷經(jīng)66年，綜合經(jīng)營的展開過程可以分為三個層次，第一個層次是金融市場中銀行和非銀行金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉和工具復(fù)合；第二個層次是商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)之間的資本融合；第三個層次是組織架構(gòu)調(diào)整和監(jiān)管法規(guī)的徹底解除。以第一層次為基礎(chǔ)，三個層次逐漸展開的，金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉和工具復(fù)合是推動金融機構(gòu)之間實現(xiàn)資本融合、組織架構(gòu)調(diào)整并最終實現(xiàn)綜合經(jīng)營的基本力量。
美國綜合經(jīng)營經(jīng)歷的三個層次將再次在我國展現(xiàn)，只不過在時間上有些縮短。由于我國金融市場起步晚，同時面臨著2006年末入世過渡期結(jié)束后外資銀行的競爭，我國商業(yè)銀行面臨著在短時間內(nèi)實現(xiàn)綜合經(jīng)營，提高競爭力的壓力，因此綜合經(jīng)營的三個層次幾乎是紛至沓來，金融業(yè)務(wù)交叉和工具復(fù)合、資本融合、架構(gòu)調(diào)整、監(jiān)管法規(guī)突破等都已經(jīng)不同程度的出現(xiàn)，金融業(yè)務(wù)交叉和工具復(fù)合作為基礎(chǔ)力量的作用更加明顯。業(yè)務(wù)交叉和工具復(fù)合的程度越高，綜合經(jīng)營的程度也就越高，資本融合的要求也就越高。
金融市場深化的過程，是不同金融機構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉和工具復(fù)合的過程，與金融市場深化的過程相一致，商業(yè)銀行綜合經(jīng)營的空間將隨著金融機構(gòu)間的業(yè)務(wù)交叉和工具的復(fù)合逐漸拓展。
（一）以資本市場為平臺，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)生變化。 1、資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的證券投資業(yè)務(wù)逐漸增加。美國商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括四個部分：現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款、證券投資以及其他資產(chǎn)，與資本市場相關(guān)的證券投資和證券信貸，已經(jīng)成為商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)以外的第二大資產(chǎn)業(yè)務(wù)。隨著我國金融市場的深化，商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務(wù)將逐漸增加。貨幣市場上，在投資國庫券、央行票據(jù)的基礎(chǔ)上，逐漸增加短期融資券、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)、市政債券、企業(yè)債券、政府機構(gòu)債券等品種。商業(yè)銀行作為企業(yè)債券二級市場的最大需求者，將推動企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模的迅速擴大。
2、負(fù)債業(yè)務(wù)由被動負(fù)債轉(zhuǎn)向主動負(fù)債。為基金公司、企業(yè)年金基金、證券公司等設(shè)立托管賬戶、設(shè)立現(xiàn)金管理賬戶、證券信用交易賬戶，吸收部分短期存款。隨著貨幣市場的發(fā)展，商業(yè)銀行通過發(fā)行次級債、金融債等主動負(fù)債方式籌集資本金，通過設(shè)立基金開展貨幣市場投資或股票市場投資的形式，積極參與到資本市場中去。
3、隨著銀行間債券市場債券品種逐漸增多，商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)逐漸展開。作為銀行間債券市場主體，商業(yè)銀行在風(fēng)險防范、信用評估上具有一定的技術(shù)和人才優(yōu)勢，因此貨幣市場上企業(yè)債券的發(fā)行承銷業(yè)務(wù)可由商業(yè)銀行來承擔(dān)。目前商業(yè)銀行已經(jīng)承擔(dān)了短期融資券的承銷業(yè)務(wù)，ABCP的發(fā)行承銷也將主要由商業(yè)銀行來完成。隨著銀行間債券市場與交易所債券市場的融合，商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)可進(jìn)一步滲透到企業(yè)債券在一級市場的承銷業(yè)務(wù)，對券商的投行業(yè)務(wù)構(gòu)成一定威脅。
（二）貨幣市場與資本市場之間的充分溝通、金融業(yè)務(wù)交叉和工具復(fù)合，金融資產(chǎn)可在不同的市場間轉(zhuǎn)換流通交易，滿足具有不同風(fēng)險收益偏好的投資者需求，金融資產(chǎn)專用性降低，進(jìn)而使金融機構(gòu)的其他資源的資產(chǎn)專用性降低，商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司等金融機構(gòu)的傳統(tǒng)功能界限日益模糊，商業(yè)銀行具備了開展更多資本市場、投資銀行、保險公司等金融業(yè)務(wù)活動的能力，投資銀行、保險公司同樣需要重視資本充足率問題，產(chǎn)生了如何獲得更多客戶資金的需求，金融機構(gòu)間的功能差異降低。
金融資產(chǎn)專用性降低，為商業(yè)銀行分散風(fēng)險，實現(xiàn)多元化經(jīng)營創(chuàng)造了條件。作為市場主體，實現(xiàn)利潤最大化是商業(yè)銀行追求的主要目標(biāo)，在競爭日益激烈的情況下，多元化經(jīng)營有助于降低經(jīng)營成本，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟。商業(yè)銀行可以為投行和保險公司提供資金支持、分銷網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)信息共享和客戶資源共享，利用交叉銷售為客戶提供更加優(yōu)惠便捷的服務(wù)，增加商業(yè)銀行的品牌價值。因此金融資產(chǎn)專用性降低為商業(yè)銀行全面開展綜合經(jīng)營創(chuàng)造了條件。
（三）產(chǎn)權(quán)融合階段。隨著貨幣市場與資本市場的充分溝通，商業(yè)銀行對資本市場的業(yè)務(wù)參與由邊緣走向核心，如開展自營資本市場業(yè)務(wù)，包括債券、股票的承銷、買賣、轉(zhuǎn)讓及基金的發(fā)售、管理、買賣與轉(zhuǎn)讓等；為促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)制，帶動商業(yè)銀行資產(chǎn)優(yōu)化而開展的新型咨詢顧問業(yè)務(wù)，如企業(yè)資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、兼并收購、企業(yè)資本運作策劃等。這些業(yè)務(wù)的開展必將與現(xiàn)存的分業(yè)經(jīng)營體制相沖突，產(chǎn)權(quán)融合應(yīng)運而生。它是貨幣市場與資本市場充分連通后，對金融機構(gòu)組織結(jié)構(gòu)變化的客觀要求。為進(jìn)一步深化綜合經(jīng)營，需要在組織結(jié)構(gòu)上進(jìn)行制度創(chuàng)新。產(chǎn)權(quán)融合有兩種組織形式，即金融控股公司型和統(tǒng)一法人型。組建金融控股公司，形成多級法人的混業(yè)經(jīng)營模式，是適合我國商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)選擇。
目前我國商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營正處于由金融業(yè)務(wù)交叉和工具復(fù)合推動向產(chǎn)權(quán)融合的過渡階段，過渡時間的長短仍然取決于金融工具創(chuàng)新的推動力量。在這一過程中，與美國相似，在分業(yè)經(jīng)營的法規(guī)徹底修改之前，監(jiān)管法規(guī)將不斷調(diào)整或放松，一些金融控股公司的試點將會出現(xiàn)。另外，一些商業(yè)銀行通過境外設(shè)立證券公司、投資銀行、保險公司，然后以“返程”投資的形式，在境內(nèi)展開綜合經(jīng)營。
商業(yè)銀行應(yīng)走資本節(jié)約型發(fā)展之路
□招商銀行博士后科研工作站 龐 東
近年來，隨著金融改革的提速，我國商業(yè)銀行發(fā)展十分迅猛。然而隨著新巴塞爾資本協(xié)議的頒布和我國商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的出臺，更加嚴(yán)格的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)使得我國商業(yè)銀行普遍陷入資本不足的困境。從本質(zhì)上說，資本約束瓶頸是我國商業(yè)銀行的資本資源在現(xiàn)有的粗放發(fā)展模式下無效利用和嚴(yán)重浪費所引致的苦果，要實現(xiàn)商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，必須建立有效的資本約束機制，強化資本管理，走上一條資本節(jié)約型的經(jīng)營發(fā)展之路。
資本約束深化與商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展
從可持續(xù)發(fā)展理論來看，商業(yè)銀行的持續(xù)經(jīng)營必須建立在對其稀缺的金融資源的有序開發(fā)和合理配置的基礎(chǔ)之上，并實現(xiàn)其效用與功能的最大化和最優(yōu)化。為了使商業(yè)銀行稀缺而昂貴的資本資源與風(fēng)險更加匹配、充分發(fā)揮資本管理在轉(zhuǎn)變發(fā)展模式和增長方式中的作用，必須建立和完善商業(yè)銀行的資本約束機制，以形成商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)部系統(tǒng)動力，提高資本資源的利用效率，擺脫資本困境。
首先，資本約束使銀行意識到管理各類風(fēng)險的最終出路在于資本管理。事實上，銀行面臨的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險主要來自于外部，而操作風(fēng)險則主要來自于內(nèi)部。但所有的管理最終都依賴于資本金的承擔(dān)，因此，資本約束的剛性必然要求銀行提高風(fēng)險管理能力并整合三大風(fēng)險管理。
其次，經(jīng)濟資本管理體系日益成為銀行整合三大風(fēng)險管理的關(guān)鍵手段。VaR、經(jīng)濟資本以及RAROC等工具的運用，使銀行借助于數(shù)據(jù)平臺實現(xiàn)風(fēng)險定價和業(yè)績評估，并依據(jù)風(fēng)險或資本的分布狀況完成業(yè)務(wù)或管理的全程監(jiān)管和動態(tài)優(yōu)化。經(jīng)濟資本準(zhǔn)確反映了銀行的風(fēng)險，還作為管理工具提供風(fēng)險決策信息，使銀行風(fēng)險管理不僅實現(xiàn)了識別和評估，更實現(xiàn)了價值增值的目的。
第三，資本約束的深化使銀行從傳統(tǒng)的非理性和粗放式經(jīng)營邁向現(xiàn)代化、集約化的新階段。為了應(yīng)對強制的資本約束，銀行不得不重視風(fēng)險管理，摒棄過去一味通過搶占市場擴大收益的做法。
總之，資本約束不僅要求銀行重視風(fēng)險，更提醒銀行始終把可持續(xù)發(fā)展放在最重要的位置。
我國商業(yè)銀行發(fā)展中的資本管理困境
雖然西方先進(jìn)銀行的資本管理工作已經(jīng)取得了較大的進(jìn)展，但我國商業(yè)銀行受各種主客觀因素影響，資本管理工作仍然比較落后，突出表現(xiàn)在：
1、大多數(shù)銀行缺乏資本管理意識，對于資本管理工作的重視程度不夠。不少銀行既沒有設(shè)立獨立的資本管理部門，也沒有指定專門的部門承擔(dān)相應(yīng)的管理職責(zé)，使得資本管理工作進(jìn)展緩慢。
2、資本管理的目標(biāo)單一。絕大多數(shù)銀行的管理目標(biāo)只是滿足外部的監(jiān)管要求，因此，資本管理工作僅僅停留在定期計量和通報資本充足率的層面。
3、資本管理的短期行為比較嚴(yán)重。主要表現(xiàn)為沒有制定持續(xù)性的資本計劃和相應(yīng)的資本管理辦法，僅僅是在資本充足率告急的時候，才開始采取措施去穩(wěn)定和提高資本充足率。
4、資本管理的技術(shù)手段相當(dāng)落后。目前國內(nèi)的商業(yè)銀行普遍沒有建立相關(guān)的資本管理系統(tǒng)，甚至對于資本管理的最基本要求———監(jiān)管資本比率的計量手段都相當(dāng)落后。
完善資本管理，促進(jìn)商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展
商業(yè)銀行提高資本充足水平的關(guān)鍵是完善資本充足率管理機制，建立以資本充足率為核心的風(fēng)險管理制度。為此，在建立商業(yè)銀行資本管理體系架構(gòu)過程中，應(yīng)以建立經(jīng)濟資本配置機制為目標(biāo)，強化資本覆蓋風(fēng)險以及資本回報約束的理念，不斷完善各類風(fēng)險量化技術(shù)和經(jīng)濟資本管理方法，從而在科學(xué)衡量分支機構(gòu)經(jīng)營業(yè)績的同時，引導(dǎo)經(jīng)濟資源合理流動和優(yōu)化配置，促使以資本基礎(chǔ)的財務(wù)績效達(dá)到最優(yōu)。
第一，樹立資本約束的經(jīng)營發(fā)展理念，落實科學(xué)發(fā)展觀。必須進(jìn)一步強化風(fēng)險約束和資本約束的經(jīng)營發(fā)展理念，深化對資本充足率的深層次認(rèn)識，將資本管理真正引入到業(yè)務(wù)管理流程之中，引入到事前的業(yè)務(wù)發(fā)展管理之中，引入到風(fēng)險調(diào)整收益的績效管理當(dāng)中。要樹立資本管理并不是單純?yōu)榱藵M足監(jiān)管要求的觀念，其最根本的目的在于促使商業(yè)銀行建立以資本約束為核心的業(yè)務(wù)增長模式和資源配置方式，強化風(fēng)險控制，走資本節(jié)約的穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展之路，真正地將短期盈利水平與長期盈利能力、質(zhì)量與規(guī)模、收益與風(fēng)險等結(jié)合起來，落實科學(xué)發(fā)展觀，始終堅持質(zhì)量、效益、規(guī)模、結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)發(fā)展。
第二，業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，開發(fā)信用與市場風(fēng)險管理技術(shù)。關(guān)鍵在于強化資產(chǎn)風(fēng)險管理，減少風(fēng)險權(quán)重，提高資產(chǎn)質(zhì)量。因為銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴張受存款增加的影響而有一定的被動性，消極地減少資產(chǎn)規(guī)模不是解決問題的根本辦法。具體措施應(yīng)該是：（1）進(jìn)行金融創(chuàng)新，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，開辟融資新渠道，發(fā)展代客理財?shù)荣Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，增加風(fēng)險權(quán)重較小的中間業(yè)務(wù)。（2）做好應(yīng)對利率市場化的風(fēng)險管理準(zhǔn)備。在利率市場化進(jìn)程中，積極利用金融風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)，降低信用風(fēng)險與市場風(fēng)險，如資產(chǎn)證券化、信用 衍生產(chǎn)品、利率互換、利率期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等衍生金融產(chǎn)品的本土化，將 使銀行資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)大大降低。
第三，加強資本總量和資本結(jié)構(gòu)管理。資本監(jiān)管目標(biāo)規(guī)定了銀行持有資本總量的下限，而銀行業(yè)務(wù)資源和盈利能力決定了銀行持有資本不能過多，持有過量的資本雖然滿足了監(jiān)管要求，但是由于投資機會的限制，資本回報率將隨之下降，從而與股東價值最大化要求產(chǎn)生矛盾。商業(yè)銀行必須加強資本總量的研究，在監(jiān)管當(dāng)局最低資本標(biāo)準(zhǔn)之上，根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，確定合理的資本總量區(qū)間和資本充足率目標(biāo)區(qū)間。同時根據(jù)各類資本工具在資本結(jié)構(gòu)中不同的特征，應(yīng)結(jié)合資本總量、質(zhì)量、成本、對股權(quán)集中度的影響等因素，加強資本結(jié)構(gòu)研究，確定合理的資本籌集渠道和方式。
第四，建立經(jīng)濟資本管理體系和資本約束機制。建立內(nèi)部經(jīng)濟資本的配置政策，綜合考慮風(fēng)險、資本、收益的業(yè)績評價系統(tǒng)，使僅僅停留在法人層面的資本管理逐級分解到每一個分支機構(gòu)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)線。研究編制資本充足計劃，并將資本充足計劃作為綜合經(jīng)營計劃的核心內(nèi)容。在引入資本充足計劃后，新的綜合經(jīng)營計劃框架將貫徹風(fēng)險與收益平衡的科學(xué)發(fā)展理念，以最低資本充足率約束作為準(zhǔn)則，以加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)為手段，以風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率為目標(biāo)，根據(jù)資本充足狀況對各項業(yè)務(wù)發(fā)展計劃進(jìn)行調(diào)整，真正體現(xiàn)資本充足率對發(fā)展的約束，并實現(xiàn)在合理平衡收益、可承受風(fēng)險和資本回報基礎(chǔ)上，為股東創(chuàng)造最大價值的經(jīng)營目標(biāo)。
第五，以資本充足率為準(zhǔn)繩，全面評價商業(yè)銀行治理水平，強化風(fēng)險管理能力。資本充足率管理貫穿于商業(yè)銀行設(shè)立、持續(xù)經(jīng)營、市場退出的全過程，它對商業(yè)銀行的影響是全方位的，并且隨著銀行業(yè)務(wù)范圍逐步擴大，風(fēng)險成因和表現(xiàn)復(fù)雜化，資本充足率在銀行公司治理中的重要性還將進(jìn)一步提升。銀行應(yīng)在完善公司治理和強化內(nèi)部權(quán)力制衡監(jiān)督的基礎(chǔ)上，樹立全面風(fēng)險管理理念，優(yōu)化風(fēng)險評價機制，要根據(jù)全面風(fēng)險管理的要求，把風(fēng)險管理落實到業(yè)務(wù)的各個領(lǐng)域、各個環(huán)節(jié)。
貫穿資本理念 建立資本規(guī)劃
□上海浦東發(fā)展銀行博士后科研工作站 劉百花
對于我國商業(yè)銀行而言，資本管理的目標(biāo)主要有三，一是達(dá)到或維持監(jiān)管當(dāng)局要求的資本水平；二是對銀行資產(chǎn)配置相應(yīng)的資本以覆蓋風(fēng)險；三是計量不同分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)條線的資本成本和資本收益，對其進(jìn)行績效考核。
為了達(dá)到這三個資本管理目標(biāo)，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)都貫穿資本理念，并且建立起自己的資本規(guī)劃程序。
在銀行經(jīng)營活動中貫穿資本理念
銀行資本管理的根本不僅僅在于拓寬融資渠道，補充資本達(dá)到監(jiān)管資本要求，也不應(yīng)當(dāng)僅僅是銀行高層注重的問題。在商業(yè)銀行進(jìn)行真正意義上的資本管理過程當(dāng)中，應(yīng)該在授信業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理、績效考核的各個環(huán)節(jié)綜合考慮資本因素，自上而下到每個員工都融入資本管理理念。
（一）銀行授信決策。根據(jù)資本充足率監(jiān)管要求，對每種資產(chǎn)都要保留一部分資本作為準(zhǔn)備，資本保留數(shù)量是根據(jù)其資產(chǎn)的風(fēng)險來決定的。資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重越高，所需經(jīng)濟資本配置越多。因為銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險資本要求不同，對于風(fēng)險權(quán)重高的貸款，銀行所需配置的經(jīng)濟資本也高。高風(fēng)險要求高回報，以彌補持有額外資本的成本。因而銀行在授信當(dāng)中還要考慮到資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重及對資本的占用，把有限的信貸資金配置到優(yōu)質(zhì)客戶上。
為了貫穿資本理念，在授信決策中融入資本管理，我國可以在授信決策中引入RAROC系統(tǒng)。國際先進(jìn)銀行通常運用風(fēng)險調(diào)整的資本回報率（risk-adjusted return on capital，RAROC）指標(biāo)來對衡量信貸資產(chǎn)回報。RAROC表示特定資產(chǎn)或業(yè)務(wù)單元在扣除預(yù)期損失后的凈收益與所占用經(jīng)濟資本的比值。在RAROC下，對每種資產(chǎn)都要保留一部分資本作為準(zhǔn)備，這些保留資本數(shù)量是根據(jù)其資產(chǎn)的風(fēng)險來決定的，風(fēng)險資產(chǎn)越多權(quán)益資產(chǎn)比就會越高。
在此基礎(chǔ)上，對貸款進(jìn)行定價時，除了考慮利潤補充、貸款損失準(zhǔn)備金和其它管理費用外，還要再加上RAROC費用。RAROC費用是銀行必須為這些商業(yè)貸款持有一定數(shù)額資本所帶來的成本。我國商業(yè)銀行可以運用RAROC模型對各地區(qū)、行業(yè)、部門、客戶的信用風(fēng)險進(jìn)行實時的測量和管理，一旦發(fā)現(xiàn)某筆貸款的RAROC低于銀行預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)人員可立刻采取措施，或者提高貸款定價，或者終止這筆貸款及時控制信用風(fēng)險。
（二）風(fēng)險管理。經(jīng)濟資本能夠比較準(zhǔn)確地反映銀行資產(chǎn)的風(fēng)險特性。運用經(jīng)濟資本計量和配置來管理銀行風(fēng)險，統(tǒng)一了銀行資本管理和風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。通過經(jīng)濟資本管理，銀行的整體風(fēng)險和風(fēng)險分布嚴(yán)格受到經(jīng)濟資本約束，并且通過內(nèi)部的風(fēng)險調(diào)整和資本配置能夠提高股東價值。新巴塞爾資本協(xié)議要求銀行建立可以辨識、衡量、監(jiān)控其信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的風(fēng)險管理系統(tǒng)，并計提相應(yīng)的資本。國際先進(jìn)銀行紛紛采用內(nèi)部評級法（The Internal Rating Based Approach，縮寫IRB），來對風(fēng)險進(jìn)行度量和配置資本。新巴塞爾資本協(xié)議認(rèn)可IRB在計算監(jiān)管資本的有效性。銀行建立內(nèi)部評級法能夠更精確地計算風(fēng)險，進(jìn)而計提更合理數(shù)量的資本，風(fēng)險管理模式的風(fēng)險敏感性更高。具備條件的銀行引入內(nèi)部評級法后，可以適當(dāng)減少風(fēng)險資本金額，降低資金成本。運用IRB法計算監(jiān)管資本，可以鼓勵商業(yè)銀行持續(xù)改良風(fēng)險管理措施，并促使這些方法將會隨著經(jīng)驗與數(shù)據(jù)的累積而改良。
我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)以全面風(fēng)險管理為目標(biāo)，構(gòu)建經(jīng)濟資本管理機制，對風(fēng)險的實際情況和預(yù)期指標(biāo)相比較，對風(fēng)險狀況進(jìn)行監(jiān)控。通過強化資本對風(fēng)險的覆蓋，構(gòu)建以經(jīng)濟資本為約束的風(fēng)險管理體系，提高我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平。
（三）績效考核。銀行是經(jīng)營風(fēng)險的特殊行業(yè)，應(yīng)當(dāng)將績效考核建立在考慮到風(fēng)險因素之上的資本回報。目前，國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢是采用按經(jīng)濟風(fēng)險調(diào)整的收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風(fēng)險管理能力，用指標(biāo)衡量就是風(fēng)險調(diào)整資本收益率（RAROC）。RAROC即收益對根據(jù)風(fēng)險調(diào)整后的資本的比率，將風(fēng)險因素引入到資本回報概念中。
長期以來，我國銀行普遍按照規(guī)模的增長衡量分支行的業(yè)績，普遍采用股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）指標(biāo)衡量盈利能力，在實踐中容易導(dǎo)致追求資產(chǎn)規(guī)模擴張和高風(fēng)險利潤。引入RAROC指標(biāo)體系克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險成本的缺陷，有利于在銀行內(nèi)部建立良好的激勵機制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險、盲目追求規(guī)模的經(jīng)營方式。我國商業(yè)銀行引入RAROC為基礎(chǔ)的績效考核體系，建立資本約束機制，能夠約束分支機構(gòu)風(fēng)險資產(chǎn)的非理性擴張。
如何建立資本規(guī)劃程序
資本管理應(yīng)當(dāng)是一個動態(tài)的過程。銀行資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)在不斷地變化，相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)的資本要求以及覆蓋銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險所需要的資本也在不斷地變化。同樣，由于紅利支付、銀行利潤變動，資本本身所能夠支持的風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模也在變化。除了達(dá)到資本充足要求外，銀行還應(yīng)當(dāng)持有一定的資本緩沖。
銀行應(yīng)當(dāng)在動態(tài)考慮監(jiān)管要求和資本成本的基礎(chǔ)上，決定每一時期的資本水平和資本構(gòu)成。銀行定期做出資本計劃，包括預(yù)期利潤和股利水平，預(yù)期風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變動，在明確現(xiàn)有資本水平的基礎(chǔ)上，預(yù)期資本可能出現(xiàn)的變動。
因此，通盤考慮銀行資本決策的各個環(huán)節(jié)，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在以下分析基礎(chǔ)之上建立資本計劃。
第一，進(jìn)行經(jīng)濟資本計算和配置。銀行首先計算不同業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險，將經(jīng)濟資本在各類風(fēng)險、各個業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進(jìn)行配置，并且對各類風(fēng)險包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險配置經(jīng)濟資本，計算銀行需要的總體經(jīng)濟資本。
第二，計算監(jiān)管資本和保留資本緩沖。由于意外的資本籌資成本比較高，因此平時有必要保留超過最低資本要求一定水平的資本，以作為緩沖。銀行需要在監(jiān)管資本要求基礎(chǔ)之上，保留一個適當(dāng)?shù)挠嗟亍Ｔ谶@一環(huán)節(jié)，銀行計算最低資本要求，加上一定額度的資本緩沖，作為目標(biāo)資本水平。
第三，與同類銀行進(jìn)行比較。在對銀行的經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本進(jìn)行分析之后，銀行的資本比例目標(biāo)應(yīng)該與其它可比較的銀行資本比例之間進(jìn)行比較。
第四，設(shè)想未來前景和資本需要。銀行在進(jìn)行資本規(guī)劃時還要考慮未來計劃和戰(zhàn)略如何影響資本充足狀況。如果銀行的問題貸款水平很高，而且貸款水平持續(xù)增長，那么就需要更多的資本來覆蓋未來對資本的高要求。如果銀行計劃一項重要的收購，迅速擴張資產(chǎn)，開展新業(yè)務(wù)活動，或者擴張網(wǎng)點及改善設(shè)備，也需要更多的資本來支撐這些活動。此外，如果銀行戰(zhàn)略強調(diào)貸款或者集中向某些產(chǎn)業(yè)貸款，也需要額外的資本來彌補這些戰(zhàn)略造成的風(fēng)險集中。
銀行應(yīng)該考慮其目標(biāo)資本水平是否適應(yīng)其增長計劃。如果銀行計劃資產(chǎn)增長或收購其它機構(gòu)，就需要及時補充資本，這樣才能有充足的資本用來滿足增長的需要，達(dá)到監(jiān)管機構(gòu)的資本要求。
最后，在測算資本成本的基礎(chǔ)上，建立多元化資本組合。在資本總量決定后，銀行還要考慮建立最優(yōu)的資本組合，提高資本效率，降低資本成本。銀行資本的構(gòu)成包括外部資本來源和內(nèi)部資本來源。資本組合中包括負(fù)債、優(yōu)先股和權(quán)益以及混合資本債券等各類資本創(chuàng)新工具。對不同類型資本的相對成本進(jìn)行考慮，確定多元化的資本組合。
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