建行凈利471億元高于承諾 郭樹清直言滿意與否

　　本報記者 陳宜飚 香港報道

　　凈利潤471億元高于承諾

　　4月6日，中國建設銀行(資訊 行情 論壇)(0939.HK)公布上市后的首份成績單，其2005年度凈利潤為470.96億元(人民幣，下同)，比2004年的490.4億元下降了4%，但高于招股書

所承諾的不少于420億元的數字。

　　此前，市場估計建行去年凈利潤在452.7億—488.8億元之間，因此該業績基本符合市場預期。大福資料研究有限公司銀行業分析師李健雄表示，建行公布業績后，當天股價略有下跌(當天開市價為3.675港元，以3.6港元收市)。他預測說：“由于前期建行股價已經較高，而此次建行的業績沒有驚喜，因此短期內股價可能會有壓力。”

　　建行董事長郭樹清表示，凈利潤的下跌主要緣于建行重組完成之后，已經不再享受來自國家的稅收優惠。建行行長常振明進一步解釋，剔除重組改制所得的優惠政策影響之后，2005年凈利潤實際增長為56.81億元，增幅為17%。

　　另外，據常振明介紹，建行去年

　　在這些成績的背后，分析師們更關注的是建行未來一年的貸款增長、凈利差表現以及非利息收入趨勢。

　　香港新宏基投資服務公司銀行業分析師張卓佳表示，2006年建行的貸款形勢會比2005年有所改善。她預測說：“今年頭兩個月，建行的貸款已經比同期增長了兩倍，即使中國政府進一步收縮對

　　對于去年建行的凈利差表現不佳，凈利息收益率從2004年的2.82%降至去年的2.78%，建行副行長范一飛解釋說，最主要的原因是負債結構改變，建行定期存款在存款總額中的比重上升了3個百分點，令建行去年融資成本從2004年的1.36%上升至1.44%。

　　張卓佳估計，建行的凈利差在未來一年會持續下跌。她認為，由于人民幣升值壓力以及中國銀行業存款過多，未來政府加息的可能性不大，另一方面，隨著去年公司債券融資市場的進一步活躍，更多企業選擇債券融資，未來會有相當部分的融資從銀行貸款轉向債券發行。“從海外銀行來看，凈利差普遍較中國的銀行低，因為它們并不依賴于利息收入。”張說，“未來中國的銀行也應該會向這個趨勢發展。”

　　張卓佳認為，隨著外資銀行大舉進入中國，建行應該進一步擴大在非利息收入方面的比重。“建行在商業債券承銷方面占據全國最大市場份額，在非利息收入方面走在其它銀行前面，因此估計未來會進一步加快這方面的步伐。”

　　重點解決存貸比

　　對于去年的成績，郭樹清表示：“我對年報中的所有數據都很滿意。”不過，郭樹清也指出了四大“不滿意”。

　　“我不滿意的地方并不是數據。”郭樹清說，“(首先)在經營理念方面，需要進一步落實以客戶為中心的指導思想。”

　　郭樹清第二個不滿意是，建行的專業知識和產品創新能力還很弱，需要大力加強。

　　此外，他認為建行這個30多萬人的團隊，在人力資源結構、知識結構、配制結構等方面都需要進一步改善。“這也是非常艱巨的任務。”郭說。

　　最后，郭表示對中國商業銀行當前所面臨的外部環境頗為不滿意：“比如信用缺省，(中外企業)稅收與競爭環境，還有法制環境，我覺得都有必要改進。”

　　以稅收公平為例，建行曾經是國家稅收優惠政策的受益者，但自從其完成重組之后，便不再享受國家稅收優惠。郭樹清預計，“未來也不會再有這樣的稅收優惠了”。但他同時估計，將來稅收政策還會有利于中國銀行業的發展。

　　“我估計中外資企業所得稅在不久的將來會合并，但不是今年。”郭樹清說，“我們同時呼吁調整營業稅的稅率或是取消這個稅種。”

　　不過郭樹清也謹慎地表示，最后稅收怎么調整，還是由國家決定。

　　在表達幾個“不滿意”的同時，郭樹清介紹了建行的主要經營理念和業務規劃。

　　郭樹清提出，建行將在有市場、有效益和風險可控的前提下，加快發展的速度。但建行是一家規模龐大的銀行，所以業務發展速度不可能和中小型的銀行相提并論。“我們更重視審慎經營、穩建發展的理念，所以我們不追求過高的發展速度。”他說。

　　郭樹清的這種審慎經營觀也體現在建行的海外戰略中。他認為，建行在海外的經驗不足，人才也很缺乏，“所以我們的發展會非常穩步進行，逐步展開”。

　　建行的存貸比例由2004年的63.8%減至2005年的61.4%。范一飛稱：“建行去年的存貸比有所下降，其主要原因是存款增長速度較快。管理層已經注意到這個問題，今年會重點解決這個問題，控制存款的上升。另外根據市場的情況，積極在風險可控的前提下增加貸款，使存貸比適當有所增加，由此來維持營運的穩定。其中包括與保險公司的合作。”

　　范一飛表示：“如果我們能與中國人壽(資訊 行情 論壇)這樣的保險公司進行合作，就能把相當一部分高成本的定期存款轉化成保險產品，這對控制實際成本會有好處，同時又發展了中間業務，所以我們非常重視與保險公司的合作。”