銀行業(yè)大考：只許成功 不許失敗

　　文 / 劉巍

　　1997年前后，日元兌美元匯率突然大幅下跌。美元迅速上漲、日元持續(xù)走低，東南亞國家從日本獲得的直接投資急劇減少，這種匯率的大幅變化，誘發(fā)東南亞國家的貨幣動蕩。危機由泰國拉開序幕，迅速擴張到菲律賓、馬來西亞、印尼，乃至韓國、日本。

　　“多米諾骨牌”最終結(jié)果，將產(chǎn)業(yè)的危機大部分轉(zhuǎn)嫁到了金融領(lǐng)域，銀行呆賬迅速增加，掀起資金外逃風(fēng)潮，擠兌事件時有發(fā)生，流動性不足促使一批銀行破產(chǎn)倒閉。

　　盡管由于外匯管制，中國金融系統(tǒng)未受到顯著影響，但前車之鑒，足以讓中國政府擔(dān)憂本國同樣脆弱的金融體系。

　　在經(jīng)過三個月的緊急論證后，中國政府便開始著手改善中國銀行系統(tǒng)。1998年，中國財政部發(fā)行了2700億元特種國債，補充國有商業(yè)銀行資本金的不足，使當(dāng)年的資本充足率達到8%。1999年，中國政府又相繼組建四大資產(chǎn)管理公司，按賬面值從四家國有商業(yè)銀行共剝離13939億元不良資產(chǎn)。經(jīng)過雙重努力，國有商業(yè)銀行基本達到了巴塞爾協(xié)議的要求。

　　然而此次銀行改革并未涉及體制根本。據(jù)

　　另一方面，按照中國的入世承諾，2006年底，中國銀行業(yè)將面臨國際的劇烈沖擊。2004年的數(shù)據(jù)顯示市場中通過銀行配置的資金占比高達86%，而四大國有商業(yè)銀行在整個銀行體系中占有50%-60%的份額。即使危機未至，但一國金融體系的落后終究會拖累整個國民經(jīng)濟。

　　自2002年底，中國政府就已經(jīng)開始探索新一輪的國有銀行改革。上市融資以補充銀行資本金不失為一條捷徑，同時也可借助資本市場推動銀行股權(quán)多元化和治理結(jié)構(gòu)改革。但是四大國有商業(yè)銀行的幾千億的資產(chǎn)又啟是國內(nèi)A股市場所能容納？

　　最終，國有銀行幾乎都選擇海外上市之路，不過此前，積疴沉重國有銀行需要清掃門廳。

　　2003年底，經(jīng)國務(wù)院反復(fù)論證，最終決定將中國銀行和中國建設(shè)銀行作為股份制改造試點，并動用美元國家外匯儲備和部分黃金儲備，分別向兩家試點銀行注資225億。并進行資產(chǎn)二次剝離。同年8月和9月，中、建兩行先后成立股份公司，設(shè)立(新)董事會。

　　新的建行和中行，匯金公司取代財政部成為國有股東的代表。雖然國有壟斷性質(zhì)未變，但匯金公司的誕生已然是一項突破。

　　周小川曾明確表示，匯金公司作為大股東要從中行、建行取得分紅。而此前財政部控股四大行十?dāng)?shù)年，從未取得一分紅利。這意味著中國國有銀行正向著一個真正的商業(yè)公司轉(zhuǎn)變。此外，中、建兩行的董事會中，除兩行的董事長外，每家銀行各有6名匯金公司派出的專職董事，并聘請獨立董事，打破了原來完全由銀行高管兼任董事的局面。

　　匯金公司的出現(xiàn)雖然有利于完善銀行治理結(jié)構(gòu)，但兩家銀行的國有壟斷性質(zhì)仍然未改、國家對國有銀行的隱性擔(dān)保的局面也沒有改變，無法形成有效的相互監(jiān)督制衡。據(jù)悉，建行在改制初期，召開黨委會次數(shù)仍遠遠多于董事會，直至郭樹清上任才有所改善。這也暴露了中國國有銀行內(nèi)部改革動力不足，只有靠外力強制推動。中國國有銀行必須進行股權(quán)多元化，引入其他非國有投資者。

　　中國國有銀行引入戰(zhàn)略投資者主要看重兩大因素，即資金和先進的同業(yè)管理經(jīng)驗及技術(shù)。鑒于中、建兩行10%的股權(quán)就有31億美元左右，折合成人民幣接近250億元，即使中石油、中國人壽這樣的“巨無霸”想掏出這筆資金也未必輕松，更何況民營資本。況且，難有中國的民營企業(yè)符合條件。因此，引入外資決非偶然。

　　2005年9月，建行和中行相繼完成了各自戰(zhàn)略投資者的招募工作。建行引入兩家外國戰(zhàn)略投資者，其中美洲銀行出資25億美元購入建行9%的股份，淡馬錫控股的全資子公司亞洲金融控股有限公司以14.66億美元獲得建行5.1%的股份，共計持有建行14.1%股份。中行雖然在引入淡馬錫時出現(xiàn)變局，但蘇格蘭皇家銀行出資31億美元購入中行10%的股權(quán)，瑞銀集團和亞洲開發(fā)銀行參股5%基本已經(jīng)確定。10月，建設(shè)銀行在香港聯(lián)交所成功掛牌。

　　與此同時，“國有資產(chǎn)賤賣”、“財務(wù)投資而非戰(zhàn)略投資”等種種質(zhì)疑也紛至沓來。其實有所質(zhì)疑也屬正常，畢竟BP清空中石油

　　當(dāng)前，國有商業(yè)銀行改革是一條必然之路，盡管爭議重重，但正如工行董事長姜建清所言，“銀行改革是一場馬拉松，不要指望在100米、1000米甚至1萬米的時候，掌聲就會響起來。”讓我們靜待時間的檢驗。

　　(作者系本報記者)