四大國有銀行介入250億美元人民幣理財市場

　　新富人群的迅速壯大和金融機構的不斷推動，致使國內掀起了一股理財熱潮。日前資深理財專家廖仁君預測2005年我國理財市場規模將達到250億美元。

　　面對潛力巨大的市場誘惑，各家銀行、保險公司都開始使出“渾身解數”搶灘登陸。而近日四大國有銀行介入人民幣理財業務更令此市場風生水起。

　　一言以蔽之，理財市場開始熱鬧起來，隨著產品的推陳出新和市場的逐步開放，受惠的必然是老百姓。但業內人士評價指出，中國的金融投資市場尚未開放，盡管金融機構不斷推出新產品，但是同質化問題嚴重；同時，專業理財人才的缺乏也成為市場發展瓶頸。

　　市場

　　三成人擁有八成金融資產

　　2005市場規模250億美元

　　根據波士頓咨詢公司2004年12月份公布的《全球財富報告》顯示，目前全球的理財市場都在關注兩個目標人群：新興富戶投資人和大眾級客戶投資人。這兩類人群，成為全世界各個地區理財市場的主角。而對于中國市場來說，有研究表明，在金融資產、住房、農民耕地和城鄉私人企業凈資產三大項居民財產當中，金融資產平均年增長率16%以上，是增長最快的。

　　有報告結果顯示，在中國國內私人占有的近10萬億元金融資產中，有30%左右的人群擁有近80%的金融資產，其中近一半又被20%的少數高收入階層占有。因此，中國的中等收入階層人數正在迅速擴大，已占全國總人口的19%左右，即2.47億人，并且正在以每年1%的速度高速增長，新富人群正在不斷壯大。

　　對此，資深理財專家廖仁君指出，在過去6年中,中國理財業務每年的市場增長率達到了18%，2005年我國理財市場規模將達到250億美元。

　　銀行

　　加息預期催熱“人民幣理財”

　　四大國有銀行介入加劇競爭

　　業界普遍預測，今年仍存在加息預期。太平洋安泰人壽上海總公司精算部總經理梁先生預測，下一輪加息潮很快會出現，預計利率有可能調至3%～3.5%。不難發現，從銀行集體熱推人民幣理財業務的舉動中，就不難感受到人民幣升息的壓力。

　　而隨著四大國有銀行的加入，“人民幣理財”市場競爭日趨激烈。昨日，民生銀行廣州分行有關人士向記者透露，1月19日～2月3日，該行趁勢發售了人民幣保得理財二期產品，而光大也同時推出了以教育資金為目標的國內首個主題理財產品。

　　記者發現，這些產品在參考了第一期的經驗及客戶的反應后謹慎推出，已逐漸成熟。人民幣理財不再只是單純地角力“預期利率高低”，品種、服務、付息方式等都成為競爭焦點。比如品種增多：從一開始的一年期、兩年期到現在的最短3個月，最長三年；流動性強：初始推出的人民幣理財產品沒有可隨時解約規定，現在已增加，方便了消費者資金的流動；付息方式多樣化：而今的理財產品不再只是到期才付息了，像民生此次的產品付息方式便有兩種，3個月和1年期產品為到期付息、到期還本，3年產品為按年付息、到期還本。

　　光大銀行私人銀行部副總經理張建康指出，人民幣理財市場的漸趨成熟對市民無疑是一大利好，除了預期利率高之外，銀行的服務態度、服務品種都將有很大的改善。

　　保險

　　資金投資渠道放寬綠燈“頻亮”

　　投連險“浴火重生”重回市場

　　盡管股市低迷，但央行加息預期不斷增強以及保險資金投資渠道放寬信號綠燈“頻亮”，曾經一度偃旗息鼓的投連險似乎看到了“浴火重生”的希望。在廣州、上海、北京三地壽險公司不約而同地推出了重新設計的投連新險，而一個顯著的特色是，投資功能的加強迎合了人們手中熱錢增多急待理財的需求。據了解，從去年底到1月初，友邦人壽、瑞泰人壽、金盛人壽分別在上海、北京、廣州推出了新一代的投連險。

　　據金盛人壽廣州分公司市務部主任柳敏惠介紹指出，充分考慮到以往投連產品的市場表現和投資者的需求，進一步強化了投連產品的投資功能：保費僅扣2%的初始費用后，將全部進入3個可選投資賬戶，以后隨時都可以追加投資，賬戶價值可以隨時提取。而友邦推出“金中金精選組合投資連結保險”，投資者只花費1%的認購成本，其他的99%全部進入到個人的投資賬戶進行投資運作。

　　瑞泰人壽產品負責人白樺指出，新一代投連險目標鎖定在手中有閑錢的中產人士，面向特定人群，定位在中高端客戶，不是面向普通大眾。

　　據了解，投連險的投資渠道主要集中在投資證券基金、銀行協議定期存款、債券以及債券回購等方面�！暗�是，去年下半年以來的證券市場持續低迷，極大地考驗投連險的贏利能力�！碧�平洋安泰投資部劉海指出。根據最新出爐的統計數據顯示，2004年12月末，9家投資連結保險的20多個投資賬戶漲少跌多，6成賬戶同比出現不同程度下跌,而跌幅居前的大多是主要投資于證券基金的進取型、成長型的賬戶。

　　對于目前股市低迷對投連險造成的影響，瑞泰人壽總裁曾冬漉認為，在成熟的資本市場，股市下跌，投連險的銷售反而會增長，但因為中國投連險剛剛起步，所以還需要對投資者進行深入的教育，讓他們明白投連險是一種長線投資，不是選擇時機，而是選擇定期不斷去投資。

　　金盛人壽廣州分公司營運總監葉錦偉指出，雖然目前股市低迷，拖累了投連險的投資收益，但從投資策略看，目前購買正當其時，如果以后股價上漲，將會獲得較高的收益。另外，新一代投連險雖然強調投資，但并不代表沒有保障，該公司是免費給予200%的意外身故賠償，這也是投連險吸引市民購買的亮點。

　　專家說法

　　金融投資市場未放開

    理財產品同質化嚴重

　　瑞泰人壽總裁兼首席執行官曾冬漉指出，中國的金融投資市場尚未開放，盡管金融機構不斷推出新產品，但是同質化問題嚴重。原因有三：

　　首先，居民的金融理財意識還不夠，絕大多數居民仍然以儲蓄為第一理財手段，這就導致了市場中大部分理財產品屬于儲蓄替代型品種；

　　其次，我國金融市場中金融工具數量有限，即使金融機構有開發新型理財品種的愿望，也往往是“巧婦難為無米之炊”，所能做到的只是在有限的金融工具間做不同比例的組合而已；

　　最后，目前我國的金融機構仍然實行分業經營，各類金融機構在投資渠道上受到種種限制，使它們無法設計出行業跨度較大的理財品種。

　　同時，中國的專業理財人才匱乏也是一個不爭的事實。資深理財專家廖仁君指出，真正的理財是一項專業化高的智業服務，涉及到銀行、證券、保險、信托、基金、房產、外匯、票據債券等眾多領域，需要的服務人才不但具備廣泛、系統、專業的金融知識，而且需要通曉各種金融商品和投資工具，具備隨時掌握國際國內金融形勢的綜合專業素質。目前，在中國注冊理財規劃師(CFP)和財務顧問師(RFC)等專業理財人員仍屈指可數，急需要加強專業人才的培育，提升理財市場整體服務水平。

　　市民反映

　　疑問1：理財產品賣點一樣如何選擇？

　　在海關工作的李小姐打來電話向記者詢問，目前貨幣市場基金和人民幣理財的賣點都是投資收益高，那么該如何選擇適合自己的理財產品呢？

　　釋疑：

　　理財專家廖仁君：按兩者的投資范圍來看，人民幣理財產品和貨幣市場基金的投資對象都包括了國債、金融債券及央行票據，兩者區別還是在于流動性。他分析說，目前只有部分銀行推出了流動性較強的理財產品，大部分產品都無法提前支取，只可以在急需時辦理抵押貸款。而貨幣市場基金具有流動性好的特點，其申購、贖回幾乎與活期存款一樣靈活，可以隨時贖回且沒有任何手續費。

　　不過，他同時指出，人民幣理財產品勝在預期收益穩定，按目前的利率環境，貨幣市場基金的年收益率有望達到2.6%至2.7%，如果明年加息50個百分點的話，年收益也有望進一步達到2.8%至2.9%，但銀行的人民幣理財預期利率已經達到了3%以上。

　　專家提醒，不論是購買銀行的人民幣理財產品還是貨幣市場基金，人們的眼光不應只盯著高收益率。任何投資都是有風險的，雖然人民幣理財、貨幣市場基金相對于股票、期貨等投資來說風險要小，但畢竟它們都不是儲蓄，并非沒有風險。所以，對任何投資產品，投資者在購買時一定要有風險意識，慎重規劃自己的理財行為。

　　疑問2:投連險難兌現還能信嗎？

　　家住廣州東山區的陳先生告訴記者，自己2001年買了保險公司的投連險，當時保險業務員將此險種的投資收益吹噓得天花亂墜，承諾該險種年收益率達到20%～30%，但到2002年卻不能兌現，所以我再也不相信此類保險了。

　　一位不愿意透露姓名的保險人士指出，因保險代理人過分夸大收益而造成了2002年大面積退保事件給市民造成了“投連陰影”，市民能否從這陰影走出重新接受新的投連產品是保險公司應該仔細思量的。

　　釋疑：

　　金盛人壽廣州分公司營運總監葉錦偉：由于新投連險是保監會出臺新規定后推出的，對于信息披露如所交保費如何使用都要向客戶明示，同時對產品的預期收益以及投資方法都要進行演示和說明，讓客戶明白風險和收益都是客戶自己承擔的。所以，目前的投連險應該是比較規范和可信的。