■ 本報記者 余雪菲

　　繼銀監會主席尚福林對票據風險警示后，監管層對票據違規業務的“排查風暴”終于襲來。

　　近日，有媒體援引知情人士的話稱，銀監會已下發《關于排查農村中小金融機構違規票據業務的通知》，對票據業務進行整頓。風險排查對象指向農信社、農商行、村鎮銀行等農村中小金融機構，核查重點則指向貼現資產和負債、買入返售和賣出回購票據發生額較大的機構，以及與商業銀行互為對手大量交易的票據業務。

　　對此，業內人士分析，這將影響中小銀行利潤增速，但有利于風控。

　　票據“空轉”

　　業內人士透露，目前票據的繞道回購和票據理財的規模達上萬億，部分違規業務能夠有效的規避監管，風險的隱蔽性較強。平安證券[微博]最新研報估計，2012年以來銀行買入返售同業科目中可能通過票據回購業務隱匿的信貸規模已從2011年監管后的3000億元回升至1.2萬億元，或在短期內存較大政策風險。

　　與此同時，票據融資增速飛快。央行數據顯示，截至4月未，貼現的銀行承兌匯票增加2209億元，同比多增1930億元。而第一季度未貼現的銀行承兌匯票增加6704億元，同比多增4381億元。

　　票據融資爆發式增長或部分得益于票據“空轉”。業內人士稱，存款企業開出銀行承兌匯票，銀票貼現后，將貼現資金作為保證金開出承兌匯票，再次將銀票貼現。銀行則將貼現利率降至再貼現利率之下，賺取貼現利差。

　　“農商行、農信社等農村中小金融機構，作為丙類戶，給大型券商和商業銀行過券，擴張杠桿，進行利益輸送，有些空轉業務做的很狠，超過自身的存貸業務。”一位行業研究者對記者表示，目前銀行通過多種創新途徑進行票據騰挪替代，隱瞞了部分信貸規模的情況，在票據業務中或存在監管套利、重復買賣票據，二次或多次回購等現象。

　　另一位某股份制銀行相關業務負責人指出，“大中型銀行貼現意愿下降，銀行要么不愿意貼現，要么貼現后通過轉帖或回購減少信貸資源的占用，而城商行、農信社、農商行等成為了轉帖和回購的交易對手，也成為票據業務主要風險源。”

　　監管層“排查”

　　上述報道還指出，銀監會特別“點名”了遼寧、吉林、黑龍江、山東等省份的農信社和村鎮銀行，“今年以來，上述幾大省份的農村合作金融機構和村鎮銀行不顧監管部門三令五申，違規開展票據業務、擾亂金融市場秩序，形成潛在風險，亦造成了較大負面影響。”

　　業內人士分析，此舉為2011年治理農信社違規票據的政策延續。針對農商行/農信社違規貼現票據貸款活動進行排查，銀監會分別于2011年6月和2012年10月兩次發函，要求銀行重視承兌匯票業務風險。

　　對于此次排查，聯訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩在接受記者采訪時表示，“此次銀監會排查的目的在于整頓農村銀行的不規范行為，排查風險。短期對農村中小金融機構利潤有一定影響，但是有利于其風控。同時，有利于此類金融機構轉型，改變此前依賴銀行同業的模式。”

　　平安證券則認為，靜態測算下此次監管可能會對銀行凈利潤造成3至5個百分點的負面影響，未來2至3個月票據到期集中兌付期間將對短期流動性造成壓力，社會融資規模將大約收縮3000至4000億元，票據直貼利率及貨幣資金市場利率存在小幅上行風險。

　　高華證券最新研報指出，銀監會的排查通知旨在進一步規范農村銀行的違規操作，例如通過票據回購或同業資產來協助其他銀行進行貼現票據貸款的證券化。對銀行、中小企業流動性進一步帶來負面影響，并可能降低中型銀行收入增速。