據(jù)新華社電 中國(guó)人民銀行昨晚宣布，從1月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是人民銀行2011年的首次貨幣政策動(dòng)作。  

　　此次上調(diào)后，中國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將高達(dá)19%的歷史高位，中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率也將高達(dá)15.5%。粗略估算，此次上調(diào)后，央行將直接凍結(jié)3000億-3500億元的銀行資金。

　　中國(guó)建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明認(rèn)為，元旦以來(lái)新年首周過(guò)快增長(zhǎng)的信貸投放也成為這次央行調(diào)升存款準(zhǔn)備金率的“導(dǎo)火索”。此前市場(chǎng)有消息稱，元旦過(guò)后商業(yè)銀行放貸熱情高漲，首周新增貸款規(guī)模幾乎達(dá)到5000億元。

　　趙慶明認(rèn)為，在通脹形勢(shì)不樂觀而企業(yè)信貸需求強(qiáng)烈的情況下，過(guò)快放貸無(wú)異于火上澆油，此時(shí)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率對(duì)于抑制銀行的放貸能力，回收流動(dòng)性會(huì)起到較好的效果，將有助通脹預(yù)期的調(diào)整。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行在春節(jié)前上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在預(yù)料之內(nèi)，鑒于春節(jié)期間物價(jià)上行壓力較大，節(jié)后流動(dòng)性回籠依然任重道遠(yuǎn)。

　　“由于近期央票市場(chǎng)回籠貨幣功能已是捉襟見肘，管理層不得不動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率，以對(duì)沖市場(chǎng)流動(dòng)性。”國(guó)信證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師吳土金說(shuō)。

　　去年四季度以來(lái)，由于人民幣升值預(yù)期抬高導(dǎo)致熱錢流入我國(guó)壓力增大，外匯占款也水漲船高。央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為28473億美元，其中，四季度新增外匯儲(chǔ)備1990.35億美元，創(chuàng)下單季度外儲(chǔ)新增量之最；同期，金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款共計(jì)12530億元人民幣，其中12月新增外匯占款4033億元，環(huán)比多增837億元。

　　另一方面，盡管本周央票發(fā)行利率再次上行，并且重啟了14天和7天期正回購(gòu)，但發(fā)行規(guī)模仍未見起色，1年期、3月期央票發(fā)行量維持在10億元和30億元的地量水平。由于到期量巨大而資金回籠乏力，央行公開市場(chǎng)操作已連續(xù)九周實(shí)施資金凈投放，累計(jì)規(guī)模達(dá)到3760億元。

　　“盡管管理層近期通過(guò)允許境外直投等措施鼓勵(lì)民間資本走出去，資本項(xiàng)下管制有所松動(dòng)，但這也難以改變短期內(nèi)中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的局面。”中國(guó)社科院金融研究所中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝說(shuō)。