M1同比增長15.3%,M2同比增長18.4%

　　本報記者 冉學東 霍侃 發自北京

　　7月末貨幣供應量M1、M2的增幅正向央行年初制定的貨幣政策目標靠近，但仍然在高位運行。

　　“7月末貨幣供應量增速依然很高。”一位知情人士昨日告訴《第一財經日報》。據悉，7月末廣義貨幣供應量M2同比增長18.4%，狹義貨幣供應量M1同比增長15.3%。該數據并未經過央行證實，央行一般在每月中旬發布上月金融運行數據。

　　去年7月末，M2余額為27.7萬億元，M1余額為9.77萬億元，以此計算，今年7月末M2余額為32.8萬億元，M1余額為11.26萬億元。

　　貨幣供應量是央行現階段貨幣政策的中介目標。一般來講，M1反映居民和企業資金松緊變化狀況，是經濟周期波動的先行指標；M2反映社會總需求變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。這兩個指標的變動情況預示著今后央行貨幣政策的走向。央行2006年的預期調控目標是，M2和M1分別增長16%和14%。M2增幅保持平穩

　　今年6月末，M2余額為32.28萬億元,同比增長18.43%；從這個數據看，7月M2的增長幅度比6月下降0.03%,M2增幅基本處于平穩狀態。

　　M2的增長在今年5月末達到了最高的19.1%，增幅比去年同期高4.4個百分點，此后從6月開始下行。分析人士認為，央行通過在公開市場上發行票據對沖外匯占款，及多次發行定向票據等，對M2的控制效果還是不錯的。

　　德意志銀行資金部的一位人士認為，央行一系列調控措施中最有效的應該是兩次上調存款準備金率共計達1個百分點，直接凍結基礎貨幣3000億元。但是，由于外匯占款的增加，M2依然處于高位，近期不斷創新高的外貿順差是M2增速過高的主要原因。M1增長較快

　　M1的增長出現了加速上行的態勢。今年6月末M1余額為11.23萬億元，同比增長13.94%；這樣算來，今年7月的M1增長幅度相比6月增加了1.36個百分點。

　　M1的增長近幾個月來呈現一路上行的態勢。而7月份的加速，分析人士認為主要是去年同期基數比較低。去年7月末，狹義貨幣供應量M1余額為9.77萬億元，同比增長11%。

　　由于M1主體為企業活期存款，這個數據的增幅被金融分析人士認為，企業經營活動比較旺盛。

　　國海

　　很明顯，央行此后的貨幣政策仍然將緊盯年初制定的目標，而要達到或靠近這個目標，M2增幅還要降低大約2個百分點，M1增幅要下降1個百分點,因此,央行下一步的緊縮措施可能還將繼續。“發行定向票據是肯定的，再次上調存款準備金率也是有可能的。”一位