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圍獵富人 銀行理財產品紛紛掛鉤信托
本報記者 姜業慶
“股市不景氣，讓相當部分民間資金處于閑置狀態，這時恰是中資行拓展高端業務的良機。”北京銀行財富管理中心一位理財經理日前和本報記者聊天時透露，上周該行發售了一款信托貸款VIP理財產品，由于比市場同類產品的收益高，有一個客戶一口氣竟買下1000萬元。
發力高端市場
上周，北京銀行推出心喜系列457號信托貸款VIP理財產品，投資期鎖定為82天，預期最高年收益達3.9%。該產品為該行財富中心客戶專享產品，最低500萬元起購，以1萬元整數倍遞增。
為發掘這部分“高端潛力股”，各銀行在產品設計等方面不遺余力，各類VIP理財產品應運而生。
中國銀行私人銀行部（北京）于2008年11月17日至28日面向投資者推出結構化“套利＋新股”集合資金信托計劃優先受益人部分。據了解，該集合信托計劃由方得（北京）資產管理股份有限公司擔任投資管理人，中國對外經濟貿易信托有限公司擔任受托人，中國銀行私人銀行部（北京）擔任托管行和推廣人。以不受市場漲跌影響的ETF套利為主要投資對象，輔之以新股申購等。優先受益人預期年化收益率區間為6.5%-10%，投資期限為1年，100萬元起售，募集規模上限5000萬元，最多購買人數為50人機構投資者不受此限。該信托計劃采取客戶在私人銀行部北京資產規模大者優先、時間優先的順序確定購買者，同時在購買者中實行比例配售原則確定購買金額。
該產品引入的“優先＋次級”結構是一種信托計劃中常用的利益、風險分級策略，此次銷售的“優先受益人”部分的本金與收益分配順序優先于次級受益人之本金，從而將整個信托計劃投資的風險有效地轉移給次級受益人，進而最大限度保證優先受益人預期收益的實現。
目前市場上在售理財產品中，較適合高端客戶投資的還包括：廈門國際銀行推出的飛越理財“幣幣皆贏”計劃，期限3個月到6個月，預期最高年收益率美元4.25%、港元4.00%、歐元5.00%。
追求更高收益
其實，銀行高端理財產品掛鉤信托，不僅和各種股票、幣種相聯系，還與黃金、紅酒等多種實物結合在一起。如，2007年6月民生銀行推出“藝術品投資計劃1號產品”。之后，藝術品投資與金融業的聯姻也開始漸漸浮出水面。
日前，在由金融界網站主辦的“2008年銀行理財產品創新與風險管理論壇”上，西南財經大學信托與理財研究所研究員張星告訴中國經濟時報記者，銀行理財產品紛紛掛鉤信托主要是收益決定的�！氨热缜岸螘r間炒得比較火的紅酒投資、黃金投資，說明銀行理財產品現在開始走差異化、小眾化的路線了。”這一類產品往往針對的是高端客戶群，在產品設計上表現為到期收益率較高。中國工商銀行近期第一次公布紅酒投資理財產品業績，運行情況為良好，或許也將受到更多信托資金的青睞。
基于信托產品一直以來的基金化操作，再加上目前藝術品投資也多以藝術品基金的形式出現，國投信托總經理呂益民告訴本報記者，公司正在考慮推出的藝術品信托計劃，也是以基金形式運作的。與銀行發行的藝術品投資產品相比，藝術品信托產品在本質上并沒有太大的區別。
須堅持低風險取向
“銀行發行藝術品投資產品，無外乎有直接發行相關理財產品和對接信托公司的產品這兩種形式�！眳我婷裾f，“但是由于信托業所受到的行業規范較為嚴格，投資者人數不能超過50人，使其在規模上會受到一定限制，而客戶的人群也相對更為高端。”
不過，中國工商銀行金融市場部副總經理馬續田對本報記者表示，銀行理財產品還是要始終堅持低風險的風險屬性。
他說，目前各個商業銀行已經開始做客戶分層，工行有普通客戶、理財金客戶、財富通客戶，也有私人銀行客戶。不過，在工行自身角度看來，最主要的服務還是千千萬萬最廣大的普通客戶。這些客戶的錢是用來養老、為子女提供教育的，不能承受很高的風險�？蛻舻闹黧w是普通的儲戶，所以還是一定要堅持低風險取向。高風險產品只是針對少數具有風險識別能力的客戶。
持有同樣看法的還有中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇。他提醒說，未來銀行業的理財產品主體還是要以低風險、穩健型的產品為主。