央行11月27日大幅降息讓銀行措手不及，不少理財項目因利率調整而停頓。有些銀行的理財產品的發售與收益出現了“急停”現象。

　　據東方早報報道，許多銀行理財產品因原定利率過高而增加了銀行運營風險，尚未進入運作期的一律采取臨時停售措施。

　　當銀行忙于收拾前臺銷售“殘局”時，后臺研發部門也一度處于“混亂”狀態。據交通銀行某理財產品經理介紹，僅他手頭因利率調整而被迫停頓的項目就不下3個，規模約20億元左右。

　　理財產品被迫下架

　　降息首日，不少銀行的理財產品發售部門就像炸開了鍋，理財產品紛紛列入緊急叫停的行列。在工行、農行、中行、建行、中信、浦發、廣發等中資銀行網點，人民幣理財產品多半已看不到蹤影。坐堂咨詢的客戶經理非常繁忙，需要給上門購買產品的客戶一一解釋，客戶經理也不得不花大量時間，通知老客戶產品停售的消息。據某股份制商業銀行支行客戶經理介紹，該行計劃發售的11月末理財產品全面停售，12月初也不會有新品問世，新品面世可能需要較長時間。

　　據一位國有銀行客戶經理介紹，此次受到降息影響較大的，為貸款類理財產品，由于此類產品存在較長的談判期，從前期客戶審批調查到后期協同信托公司成立信托計劃，往往需要一兩個月。

　　債券類產品相對更靈活。記者調查發現，在降息首日，交通銀行一款名為“新綠系列”的債券類產品仍在銷售，投資期3個月，年化收益率2.3%，較上期同期限產品，收益下降0.85%。

　　產品研發暫時停頓

　　記者從交行、建行、浦發等多家銀行了解到，在理財產品下架的同時，其產品研發團隊也在緊急叫停研發工作。

　　據交通銀行某理財產品經理介紹，僅他手頭因利率調整而被迫停頓的項目就不下3個，總計人民幣20億元。當然，如果繼續發售之前設計的產品，收益肯定很難達到。因此，銀行正處于一個理財產品重新定位和評估的階段，需要設計符合新利率環境下的產品。目前，銀行面對的最大難點就是利率，“以前我們認為央行的降息步伐是緩慢的、有節奏的，但這次降息幅度很大又很突然。”這位團隊主管還表示，未來推出的產品與原先的相比，其推出間隙時間可能會有所拉長，而產品的期限則會比以前更短，這或許是短期應對風險的一種策略。

　　收益率繼續走低

　　專家認為，降息周期中的理財產品或將進入周期性淡季。

　　在收益下跌“排行榜”上，領跌的就是信貸資產類理財產品，此類產品被認為是大幅降息的首要“受害者”。數據顯示，6個月期以下的此類產品的平均年收益率降至4.07%，6個月至1年期此類產品的平均年收益率降至5.16%。

　　從目前信貸資產類理財產品的主要形式來分，可分為兩種。第一種是商業銀行募集資金投資于信托計劃，信托計劃資金用于發放貸款；第二種是商業銀行募集資金投資于信托計劃，信托計劃資金用于購買或者受讓商業銀行等金融機構的信貸資產。普益財富分析師張星認為，從信貸資產類理財產品采用的模式可以看出，信貸資產類理財產品的收益率與商業銀行貸款利率存在著正相關關系。另外，信貸資產類理財產品的發行速度將可能放緩。近期數月之內，法定存款準備金率已經大幅下調，央行取消貸款額度限制，商業銀行資金充裕，可以不再通過發行銀行理財產品這一手段為企業發放貸款。

　　存續期產品風險加大

　　普益財富分析師張星認為，處于存續期內的信貸資產類理財產品，風險將加大，主要體現在兩個方面：

　　第一，利率風險。由于多數信貸資產類理財產品中的貸款采取浮動利率貸款，隨著央行下調貸款基準利率，這類理財產品的收益率也隨之下降。前期利率風險之所以并不是特別明顯，是由于降息幅度較小，商業銀行可以犧牲部分業務收益來保證投資者的收益。但是此次利率下降幅度大，可能超過商業銀行所能獲得的業務收益，因此商業銀行只有下調理財產品的收益。近期部分商業銀行推出的理財產品中設計了浮動收益條款，利率風險完全暴露。

　　第二，提前終止風險。大幅降息后企業可能提前還貸，與之相關的理財產品將由于基礎資產的消失而提前終止。另外，央行大幅下調貸款基準利率等系列適度寬松的貨幣政策，屬于理財產品中所提及的國家金融政策大調整，商業銀行也可能借助此條款，提前終止產品。