雷曼迷你債券的啟示

　　雖然近日有所反彈，但在收益普遍陷入深度虧損的情況下，QDII產品目前已經成為“高風險”的代名詞，發行銀行和投資者紛紛避之唯恐不及，進一步擴大到了公眾對外資銀行的“信任危機”。頓時，外資銀行走下了一流管理、一流服務的“神壇”，引來的卻是質疑和回避。

　　香港雷曼迷你債券事件就是一個教訓。在世界其他地區，雷曼兄弟的債券大部分由機構投資者購買，而中小投資者不能直接購買。而香港的“雷曼迷你債券”的問題在于，香港證監會認為將一份大的債券產品分拆成小的“迷你債券”是可行的，因而在香港大發雷曼迷你債券。根據香港金管局的資料，香港有超過3.3萬人購買了迷你債券，涉及資金約125億港元，不少人將全副家當用于購買雷曼迷你債券。

　　雷曼兄弟倒閉后，與其相關的“迷你債券”價值縮水，樂觀估計市值也僅有當日銷售價值的10%以下，即便銀行按照特區政府的建議回購，投資人也將損失近90%的資產。

　　同樣應當引起內地投資者注意的是，近幾年來隨著理財產品層出不窮，在銷售過程中，有關金融機構存在只報最高收益，不談最低收益及風險等誤導投資者的行為。有業內人士表示，在這些方面，內地少數金融機構與香港相比，或許有過之而無不及。因此，及時地在內地建立相應的市場監管機制，并對存在明顯缺陷的相關理財產品展開調查，也許不但是保護投資者合法權益的需要，也是市場本身健康發展的需要。這是香港雷曼迷債遭調查的警示之一。

　　日前，中國銀監會副主席蔡鄂生指出，銀監會已重點部署對商業銀行開展結構性理財產品自查、下發代客境外理財業務風險提示等工作，要求各商業銀行嚴把代客境外理財產品的設計、產品銷售等關口，并嚴密監測程序產品的市場風險、交易對手風險、托管行風險和法律風險等，同時要求各銀行加強與投資者的溝通，建立重大事項報告制度。銀監會還強調，特別要關注虧損比較嚴重的產品，建立重大事項應急預案，避免出現大規模投訴等群體性事件發生。(記者駱海濤　)