從兩方面入手選擇

　　由于去年新股申購類理財產(chǎn)品不僅給投資者帶來了較高收益，也讓銀行嘗到了甜頭，從去年年底開始，各商業(yè)銀行又紛紛推出類似產(chǎn)品，目前，在售的新股申購類理財產(chǎn)品達十幾款，其中既有固定期限的產(chǎn)品，也有每月解凍或者每只新股申購后解凍的產(chǎn)品。

　　對于今年新股申購類理財產(chǎn)品的收益預期，民生銀行的理財專家認為，今年牛市格局依然沒有改變，上證指數(shù)有望突破7000點關口，但投資者應該降低未來收益預期。第一，今年IPO仍將保持在較高規(guī)模，但考慮到今年已經(jīng)歷了大盤股的上市高潮，明年IPO融資規(guī)模很難再有突破，預計2008年兩市融資規(guī)模將達到3600億元~3900億元，比去年的4190.52億元有所降低；第二，申購大軍將快速膨脹，預計到2008年年底網(wǎng)上申購資金最高值有望達到5.5萬億元以上。這意味著中簽率將呈現(xiàn)穩(wěn)步走低趨勢；第三，由于二級市場難以出現(xiàn)類似去年的漲勢，新股上市溢價將呈現(xiàn)下降趨勢。預計滬市大盤股的平均漲幅在80%，而深市小盤股的平均漲幅在140%。根據(jù)預測結(jié)果，民生銀行預期2008年網(wǎng)上申購新股的年化收益率區(qū)間為10%~12%，網(wǎng)下申購新股的年化收益率區(qū)間為20%~25%。

　　根據(jù)以上預期可以看出，今年新股申購型的理財產(chǎn)品仍將具有一定的優(yōu)勢，不過優(yōu)勢可能會有所縮小。在這種情況下，投資者在選擇產(chǎn)品時，就更應注意細節(jié)進行仔細的比較和選擇了。

　　挑選提成較少的產(chǎn)品

　　第一，投資者可對不同銀行的過往業(yè)績進行比較，挑選過往業(yè)績一貫較好的銀行。

　　根據(jù)過去一年多時間的追蹤觀察，本報記者發(fā)現(xiàn)，在相同期限內(nèi)，不同銀行的產(chǎn)品業(yè)績會有較大差別，一般而言，大銀行的產(chǎn)品收益率較低，而中小銀行的產(chǎn)品業(yè)績也相對較好。由于銀行理財產(chǎn)品的信息相對不透明，我們無法仔細知道其中的具體原因，但是投資者在挑選產(chǎn)品時，不妨拿不同銀行在過去相同時間段內(nèi)的業(yè)績進行比較，挑選業(yè)績一向較好的銀行。

　　第二，對新發(fā)產(chǎn)品的業(yè)績提取條款進行比較，挑選提成較少的產(chǎn)品。從表二中我們可以看出，無論是固定期限的產(chǎn)品，還是流動性較強的短期產(chǎn)品，相同類型的產(chǎn)品業(yè)績提取會有較大差別。

　　如固定期限的產(chǎn)品中，民生銀行的好運7號增強打新股產(chǎn)品規(guī)定，只有當信托年化收益率大于7%時，才對超過7%的收益部分提取10%的業(yè)績報酬，而農(nóng)業(yè)銀行的本利豐產(chǎn)品和中信銀行的新股申購理財計劃8號B，當年化收益率分別大于4.14%和7%時，業(yè)績提取達30%。

　　假設以上幾個產(chǎn)品信托計劃年化收益率最終都為15%，則民生銀行產(chǎn)品的投資者的實際收益率將為7%+(15%-7%)×0.9=14.2%，而農(nóng)行產(chǎn)品的實際收益率為7%+(15%-7%)×0.7=12.6%，中信銀行產(chǎn)品的實際收益率則為4.14%+(15%-4.14%)×0.7=11.742%，三者會相差好幾個百分點。

　　注：①無參與費、退出費用；到期時，單位凈值(費后)超過1.03以上時銀行、基金、信托各方收取不超過1.5%/年的管理費；單位凈值(費后)低于1.03時，則各方不收取管理費。

　　②固定費率為0.5%。業(yè)績提成：若扣除固定費用后產(chǎn)品年化收益率高于4.14%，對高出4.14%的收益部分按30%的比例收取浮動管理費。若扣除總費用后產(chǎn)品年化收益率低于6%，則以所收取的浮動管理費為限，補償產(chǎn)品收益率，補償后的上限為產(chǎn)品年化收益率6%。

　　③固定管理費：1.4%；浮動管理費：如果信托資金年化收益率≤7%，不收取浮動管理費；如果信托計劃年化收益率＞7%，浮動管理費合計為信托計劃年化收益率超過7%部分的30%。