理財(cái)周報(bào)專題報(bào)道組/文

　　12月6日，中國(guó)銀行業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)精英，齊聚北京金融街里茲卡爾頓酒店，向中國(guó)3000萬(wàn)中產(chǎn)家庭致敬。在這里，《理財(cái)周報(bào)》主辦的最佳銀行理財(cái)產(chǎn)品年度評(píng)選，對(duì)過(guò)去一年在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)上精深耕耘的中國(guó)銀行業(yè)精英們進(jìn)行了最好的評(píng)介。

　　即將過(guò)去的一年，稱得上是中國(guó)銀行業(yè)的“理財(cái)年”。上海銀監(jiān)局的最新數(shù)據(jù)表明，前9個(gè)月中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品募集資金量同比增長(zhǎng)61%多，各種資金正在向銀行理財(cái)產(chǎn)品匯集，形成一股新的金融力量。

　　存款搬家、信貸分流，使得銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)重心悄然發(fā)生轉(zhuǎn)移，理財(cái)業(yè)務(wù)成為各家銀行爭(zhēng)奪的新熱點(diǎn)。出席會(huì)議的《理財(cái)周報(bào)》主編夏日稱，正是由于銀行競(jìng)爭(zhēng)策略的轉(zhuǎn)變，在座各位銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主管，將成為未來(lái)各家銀行領(lǐng)軍人物的有力競(jìng)爭(zhēng)人選。

　　與此相應(yīng)的是，銀行業(yè)在理財(cái)產(chǎn)品上的競(jìng)爭(zhēng)正進(jìn)入白熱化階段。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的統(tǒng)計(jì)，截止今年11月底，中國(guó)銀行業(yè)已發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)接近2000款，呈現(xiàn)“井噴”之勢(shì)。經(jīng)常為業(yè)界引用的一組數(shù)據(jù)稱，2005年中國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)銷(xiāo)售額是2000億元，2006年達(dá)到了4000億元，2007年上半年已達(dá)到3886億元,預(yù)計(jì)2007年全年理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售額將突破1萬(wàn)億。

　　盡管銀行業(yè)進(jìn)軍理財(cái)領(lǐng)域已有多年，但以前搖旗吶喊的大都是中小型商業(yè)銀行。進(jìn)入2007年，以工行為代表的大型商業(yè)銀行全面進(jìn)軍理財(cái)領(lǐng)域，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出燎原之勢(shì)。從這個(gè)意義上說(shuō)，2007年稱得上是真正的“銀行理財(cái)元年”。

　　在中國(guó)社科院金融研究所結(jié)構(gòu)金融室主任殷劍峰看來(lái)，包括理財(cái)業(yè)務(wù)在內(nèi)的銀行中間業(yè)務(wù)，目前在中國(guó)銀行業(yè)整體業(yè)務(wù)中份額尚不足15%，這與國(guó)際上超過(guò)40%的份額顯然還有不小的差距。所以，未來(lái)的成長(zhǎng)空間非常廣闊，但面臨的挑戰(zhàn)依然非常艱巨。

　　競(jìng)爭(zhēng)大幕才剛剛拉開(kāi)。

　　金融新勢(shì)力：從體制大轉(zhuǎn)型到業(yè)務(wù)大轉(zhuǎn)身

　　中國(guó)銀行業(yè)幾乎一夜之間轉(zhuǎn)向理財(cái)產(chǎn)品和中間業(yè)務(wù)，絕非偶然。“這是

銀行改革成果的巨大體現(xiàn)，也是一個(gè)必然的過(guò)程”，北京科技大學(xué)教授趙曉說(shuō)。

　　在他看來(lái)，過(guò)去的幾年，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)過(guò)了剝離不良資產(chǎn)、股份制改造和重組上市之后，已經(jīng)發(fā)生了脫胎換骨的徹底轉(zhuǎn)型。“原來(lái)的國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行現(xiàn)在大都已吸收了境外戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)了境內(nèi)外上市，治理結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。如果說(shuō)以前他們是行政工具，那么現(xiàn)在他們的目標(biāo)就是要做賺錢(qián)機(jī)器。”

　　賺錢(qián)機(jī)器的使命，使中國(guó)銀行業(yè)在體制轉(zhuǎn)型之后，正在經(jīng)歷經(jīng)營(yíng)層面的大轉(zhuǎn)身。業(yè)界專家們經(jīng)常把中國(guó)銀行業(yè)放在國(guó)際視野下考察，發(fā)現(xiàn)全球銀行業(yè)只有中國(guó)依靠存貸業(yè)務(wù)支撐，而國(guó)際上領(lǐng)先的銀行，基本上都依賴表外業(yè)務(wù)賺錢(qián)。國(guó)際銀行業(yè)早已經(jīng)歷了經(jīng)營(yíng)重心由資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)向表外業(yè)務(wù)的全面轉(zhuǎn)型，目前，其表外業(yè)務(wù)一般占到40%以上，最高的甚至超過(guò)80%。從某種意義上說(shuō)，存貸業(yè)務(wù)已經(jīng)成為其表外業(yè)務(wù)招徠客戶的工具。中資銀行在進(jìn)入全球化競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)后，有必要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)改組和轉(zhuǎn)身。

　　事實(shí)上，中國(guó)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)身非常快，效果也稱得上立竿見(jiàn)影。以中國(guó)規(guī)模最大(目前也是全球市值最大的銀行)的工商銀行為例，在2005年和2006年，工行在向理財(cái)業(yè)務(wù)方面的轉(zhuǎn)身處于啟動(dòng)階段，在中國(guó)銀行界尚算不上領(lǐng)先。但是，到了2007年，工行憑借龐大的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和客戶優(yōu)勢(shì)，一舉奪得理財(cái)業(yè)務(wù)的頭把交椅。今年上半年，工行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)，總額大約達(dá)到729億元。工行2007年三季報(bào)顯示，前三季度，工行負(fù)責(zé)零售業(yè)務(wù)的個(gè)人金融部大賺260多億，占總利潤(rùn)四成左右，理財(cái)業(yè)務(wù)收入占中間業(yè)務(wù)收入的37%，比去年同期增加300%多。

　　工行高層披露的數(shù)據(jù)表明，理財(cái)業(yè)務(wù)給銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大變化。2005年，工行當(dāng)年新增個(gè)人儲(chǔ)蓄存款2800億，當(dāng)年各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售1800億。2006年增加儲(chǔ)蓄2080億，銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品3889億。2007年前三季度，工行儲(chǔ)蓄存款負(fù)增長(zhǎng)330億，但理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售總量達(dá)到8100億。正是由于理財(cái)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，推動(dòng)了銀行中間業(yè)務(wù)收入迅速成長(zhǎng)。在過(guò)去四年，工行中間業(yè)務(wù)年均增長(zhǎng)42%，依靠10%的貸款增長(zhǎng)，帶來(lái)了18%的資產(chǎn)增長(zhǎng)，30.2%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，42%的中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。2007年效果更為顯著，工商銀行信貸增長(zhǎng)10.4%，比全社會(huì)17%的貸款增長(zhǎng)率低很多，但是，利潤(rùn)增長(zhǎng)卻達(dá)到66%，其中，理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的重大意義得以充分體現(xiàn)。

　　其實(shí)，不僅僅是工行，目前所有的商業(yè)銀行都在理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域沖鋒陷陣。例如，正在改制之中的農(nóng)業(yè)銀行，也要利用基層網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，向銀行理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域發(fā)起沖擊。農(nóng)行行長(zhǎng)項(xiàng)俊波稱，農(nóng)行在面向零售銀行轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢(shì)正在釋放。業(yè)內(nèi)觀察稱，銀行理財(cái)市場(chǎng)勃興，改變了中國(guó)銀行體系存在著潛在的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，也就是社會(huì)資金過(guò)度集中于銀行而造成流動(dòng)性相對(duì)過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過(guò)，專家們也發(fā)現(xiàn)，中國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將不斷持續(xù)，未來(lái)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的蛋糕足夠大，發(fā)展前景非常廣闊。他們認(rèn)為，蛋糕做大的緣由，既存在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)自身的擴(kuò)張，也存在銀行面向金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型所產(chǎn)生的巨大機(jī)遇。

　　中國(guó)社科院金融研究所結(jié)構(gòu)金融室主任殷劍峰表示，目前各大中資銀行都在推行金融控股戰(zhàn)略，未來(lái)的銀行將囊括證券、信托、保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)，成為“全能銀行”，在這個(gè)平臺(tái)上，未來(lái)的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)越來(lái)越向混合型金融產(chǎn)品發(fā)展，以滿足客戶的各種個(gè)性化需求，這些將不斷催生出新的市場(chǎng)需求。從這個(gè)意義上講，盡管競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈，但未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)空間依然很大。

　　新競(jìng)技場(chǎng)：3000萬(wàn)中產(chǎn)家庭

　　中國(guó)不斷壯大的中產(chǎn)家庭隊(duì)伍，就是今年1萬(wàn)億銀行理財(cái)產(chǎn)品的最大買(mǎi)單者。“我們的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的中產(chǎn)家庭一方面對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品熱情高漲，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的飛速增長(zhǎng)就是明證；另一方面，面對(duì)如此紛雜的產(chǎn)品，他們也不無(wú)彷徨。”新生代市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)副總趙桂軍說(shuō)。

　　事實(shí)上，理財(cái)已經(jīng)成為我們這個(gè)時(shí)代最主流的生活方式，中產(chǎn)家庭是這一領(lǐng)域的中流砥柱。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫的研究，中國(guó)城市中產(chǎn)家庭的不斷崛起，將使中國(guó)在2025年，成為僅次于日本和美國(guó)的全球第三大消費(fèi)市場(chǎng)。這些新興的中產(chǎn)階層主要來(lái)自城市，不僅包括沿海城市的富裕人群，還將擴(kuò)大到內(nèi)地小城市，最終徹底改變中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的地理布局。

　　麥肯錫稱，中國(guó)正在崛起的中產(chǎn)階層具有兩個(gè)明顯特點(diǎn)。首先，和大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)中產(chǎn)階層年齡較低，最富裕的消費(fèi)者將來(lái)自25歲到44歲的年齡層。其次，未來(lái)城市的中產(chǎn)階層，無(wú)論從規(guī)模還是消費(fèi)能力而言，都要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前的富裕人群。

　　這些正在崛起的中產(chǎn)力量，意味著中國(guó)將開(kāi)啟一個(gè)個(gè)人金融時(shí)代，這將改變中國(guó)的金融版圖。對(duì)中國(guó)的銀行業(yè)而言，全球最具規(guī)模、成長(zhǎng)最快的中產(chǎn)階層正在中國(guó)市場(chǎng)形成，將帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)。

　　事實(shí)上，中國(guó)中產(chǎn)階層的興起，也將改變?nèi)�球的中產(chǎn)階層結(jié)構(gòu)。隨著

人民幣匯率每升值一個(gè)點(diǎn)，就意味著全球中產(chǎn)向中國(guó)轉(zhuǎn)移數(shù)十萬(wàn)。若按照人民幣購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的口徑來(lái)計(jì)算，中國(guó)中產(chǎn)階層在全球市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)力以及財(cái)富創(chuàng)造源泉，都將得到重估。

　　中國(guó)中產(chǎn)階層的巨大財(cái)富潛力，也意味著全球的金融力量都要向中國(guó)轉(zhuǎn)移。國(guó)際金融巨頭匯聚中國(guó)，會(huì)把他們?cè)诔墒焓袌?chǎng)百試不爽的金融工具和業(yè)務(wù)模式帶到中國(guó)，也會(huì)為中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)特定產(chǎn)品。中國(guó)將成為世界性金融市場(chǎng)。

　　這場(chǎng)爭(zhēng)奪中國(guó)中產(chǎn)家庭的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)展開(kāi)。目前，外資銀行已經(jīng)在面向富裕階層的高端理財(cái)領(lǐng)域開(kāi)枝散葉，一旦時(shí)機(jī)成熟，他們的服務(wù)會(huì)向中產(chǎn)家庭延伸，這無(wú)疑會(huì)帶來(lái)中國(guó)銀行業(yè)的大洗牌。

　　中國(guó)的中產(chǎn)家庭，已經(jīng)成為金融競(jìng)爭(zhēng)的新競(jìng)技場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)上，誰(shuí)與中國(guó)的中產(chǎn)家庭契合度最高，誰(shuí)就會(huì)最終勝出。

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