第二款產(chǎn)品主要投資方向?yàn)殚_放式股票基金，但并未完全放棄美元債券

　　李濤

　　在首款QDII產(chǎn)品盯住美元債市卻因人民幣升值無奈遭終止后，中行又正式推出了第二款代客境外理財(cái)產(chǎn)品——中銀穩(wěn)健增長(R)，投資的工具為：以中國企業(yè)股票(H股)、中資企業(yè)股票(紅籌股)和香港股票為主要投資對象的開放式股票基金和美元固定收益、貨幣市場產(chǎn)品。該款產(chǎn)品的認(rèn)購期限為2007年2月12日至3月22日。

　　雖然中行如此前預(yù)期，將開放式股票基金作為第二款代客境外

理財(cái)產(chǎn)品的主要投資方向，但也并未完全放棄美元債券。中行方面表示，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，美聯(lián)儲(chǔ)停止加息已經(jīng)超過半年，美元的升息周期已基本結(jié)束，短期利率處于高點(diǎn)，美元債券市場有望在未來一段時(shí)間有較好表現(xiàn)。而將開放式股票基金作為主要投資方向，則因?yàn)殡S著中國經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)步發(fā)展以及在人民幣逐步升值的背景下，全世界投資者對中國企業(yè)的投資在全球投資中所占的比重越來越大。這一趨勢仍將持續(xù)，而香港股票市場無疑是全球投資者進(jìn)入這一領(lǐng)域最便捷的途徑。

　　中行此次推出的QDII產(chǎn)品以人民幣募集，通過中行集合換匯之后，投資于境外的中國概念股票。與此同時(shí)，還可利用A股股價(jià)已明顯高于H股股價(jià)的時(shí)機(jī)，以比A股市場更低的價(jià)格投資于內(nèi)地的大型藍(lán)籌股，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。中行將通過衍生工具的使用來規(guī)避人民幣對美元匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此投資人除因技術(shù)性原因存在的少量外匯敞口外，基本不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。在封閉期結(jié)束后，投資人每日都可按照份額凈值申購及贖回該產(chǎn)品，能夠充分滿足投資人對流動(dòng)性的要求，也形成了對管理人投資運(yùn)作的有效約束。

    中國銀行第二款QDII之“中銀穩(wěn)健增長（R）”產(chǎn)品