利率政策是把雙刃劍 活期存款轉定期要甚重
http://www.sina.com.cn 2006年08月25日 05:47 中國證券報
本報記者 石朝格
央行加息的效應開始顯現。幾天來，各商業銀行網點紛紛傳來了儲戶排著“長龍”把活期存款轉為定期存款的消息。這也許意味著，持續了近10年的儲蓄存款活期化趨勢正在改變，進而加劇商業銀行流動性過剩的風險。
日前，記者在對北京近10家商業銀行網點調查時發現，儲戶爭相辦理轉存手續，每個網點的業務量比平時增加了好幾倍，其中，活期轉定期占了大頭，而且都是選擇三個月、半年、一年不等的短期存款。
某商業銀行北京分行負責人證實，其分行下屬的約10家分支機構日前已把這種“活期存款定期化”的情況上報到分行。以該分行西客站支行為例，近來，每天活期轉定期的業務量比加息前多了近10倍，其中，一年期短期存款占了80%以上。
有專家分析，在加息預期下，“活期存款定期化”的趨勢會愈加明顯，而且活期、定期儲蓄的比例將進一步趨于平衡。
這顯然與過去存款活期化的情形大為不同。來自央行的最新統計數據表明，今年1至7月，我國活期儲蓄存款比去年同期多增加1308億元，定期儲蓄存款同比少增加1322億元。
之所以會有如此變化，業內專家分析指出，主要原因是此次利率調整，并沒有上調活期存款利率，仍為0.72%，從而拉大了活期與定期之間的收益差距；再者，也說明廣大儲戶對利率的敏感度提高了，開始考慮調整存款結構。而且，考慮到未來一段時間內我國還有再次加息的可能，為規避長期存款的利率風險，儲戶一般選擇了轉存1年以內的定期。
專家提醒，雖然此次利率上調的“利好”恰好可以抵消活期存款余額減少給銀行帶來的損失，但是由于當前銀行貸款備受宏觀調控的“壓抑”，其流動性過剩風險可能因定期存款增加而進一步加劇，其盈利能力會受到更嚴峻的考驗。
為此，專家指出商業銀行應積極采取三條應對措施：一是增加債券投資；二是調整銀行收入結構，提高中間業務收入；三是在有效控制風險的前提下，適當加快放貸節奏。
對于儲戶來說，利率政策從來都是一把“雙刃劍”，當其下調或者上調時都會出現這樣或那樣的難題，對此，儲戶切忌一味追求高收益，將活期轉為長期存款，因為這樣將面臨再次加息的風險；另外，考慮到國內股市等其他投資市場的好轉，投資者手中也應持有一定的流動資金，以免失去更好的機會。
