銀行違規(guī)提供低息貼現(xiàn) 利率低于央行再貼現(xiàn)率

　　在某公司任職的小張最近驚奇地發(fā)現(xiàn)，他們公司此前以2.5%的利率從某銀行處以票據(jù)貼現(xiàn)的方式融到了一筆資金，而央行的票據(jù)再貼現(xiàn)率是3.25%。這家銀行以低于再貼現(xiàn)率的水平向企業(yè)提供貼現(xiàn)服務(wù)，不僅涉嫌違規(guī)，而且低出的幅度竟達(dá)0.75個(gè)百分點(diǎn)。如此低的貼現(xiàn)率一不小心就會(huì)引發(fā)信貸規(guī)模的大幅增長，這種狀況自然引起了管理層的擔(dān)憂。

　　在昨日發(fā)布的《二○○六年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中，央行特以專欄形

式對快速增長的票據(jù)融資進(jìn)行了分析。特別值得注意的是，在該份報(bào)告中，央行明確指出了票據(jù)融資的快速增長會(huì)給貨幣政策調(diào)控帶來壓力。與此相比，10周內(nèi)連續(xù)上升了40多個(gè)基點(diǎn)的央票利率，似乎更顯示了央行控制信貸規(guī)模的決心，甚至有分析人士認(rèn)為，央行此舉是將矛頭直接指向了票據(jù)貼現(xiàn)市場。

　　那么，一向不為百姓關(guān)注的票據(jù)貼現(xiàn)市場到底怎么了，記者為此展開了調(diào)查。

　　疑問一：票據(jù)融資有多“好”？

　　據(jù)記者了解，眼下有不少企業(yè)都偏愛票據(jù)融資渠道。通過這種方式，企業(yè)只需向銀行提供相關(guān)合同和

　　不過，什么都比不上較同期貸款利率低三四個(gè)百分點(diǎn)的貼現(xiàn)率更能吸引眼球。有數(shù)字指出，我國不少小銀行票據(jù)貼現(xiàn)率僅為2.4%，中等規(guī)模銀行為2.8%。這么低的貼現(xiàn)率不要說和同期貸款利率相比了，就是比起央行規(guī)定的3.25%的底線來，還要差個(gè)檔次呢。如此看來，票據(jù)融資實(shí)在好上加好。

　　疑問二：甘冒違規(guī)為哪般？

　　是什么讓銀行寧愿違規(guī)也要向企業(yè)提供低息貼現(xiàn)呢？原來，為了防止經(jīng)濟(jì)過度增長，央行曾明令各商業(yè)銀行對某些產(chǎn)能過剩的企業(yè)停止放貸，加上央行此前調(diào)高了房貸利率和定期存款利息，導(dǎo)致許多銀行信貸業(yè)務(wù)萎縮，利息支出增加，而這一困境尤以中小銀行為最。為了自救，這些中小商業(yè)銀行不得不另覓資金出口，于是他們將眼光瞄準(zhǔn)了“票據(jù)貼現(xiàn)”這一央行

　　不過，以低于向央行進(jìn)行再貼現(xiàn)的利率水平貼現(xiàn)給企業(yè)，這些銀行難道不會(huì)虧損嗎？按理說，再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行的資金使用成本，如果貼現(xiàn)率小于再貼現(xiàn)率確實(shí)有令銀行蒙受利差損失的可能。但是，這些整天頭疼如何將錢貸出去的中小銀行資本金十分充足，很少需要去央行申請?jiān)儋N現(xiàn)。而且，商業(yè)銀行為客戶辦理完貼現(xiàn)后，還可持票據(jù)以更低的貼現(xiàn)率向其他金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。這么算下來，只要商業(yè)銀行不必去央行進(jìn)行再貼現(xiàn)，那么它就不僅可以避免貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)之間的利差損失，而且還有盈利的可能。

　　疑問三：票據(jù)貼現(xiàn)市場到底有多亂？

　　如果僅僅是商業(yè)銀行違規(guī)辦理低息貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的話，票據(jù)市場的秩序可能還不這么令人撓頭。據(jù)記者了解，我國法律要求，每一筆票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)都應(yīng)該具備真實(shí)的貿(mào)易背景，但并不嚴(yán)格的資料審查手續(xù)，很難保證每一筆從銀行流出的錢都具有真實(shí)的貿(mào)易背景。更為危險(xiǎn)的是，此前票據(jù)市場上還一度出現(xiàn)放大融資的景象。有消息透露，有的銀行票據(jù)融資保證金為50%，有的為30%，甚至還有不要保證金的。如此狀況，不免叫人捏了一把汗。

　　名詞解釋

　　票據(jù)貼現(xiàn)

　　指票據(jù)持有人在票據(jù)到期之前以貼付一定利息的方式向銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)兌取現(xiàn)金，是銀行放款的一種形式。它相當(dāng)于貼現(xiàn)行對未到期票據(jù)持有人提供的短期借貸。貼現(xiàn)行收取的利息又稱貼息，利率稱為貼現(xiàn)率。

　　商報(bào)實(shí)習(xí)記者 潘穎