光大銀行再推理財新產品

　　用人民幣投資賺取美元，不再是夢想。5月12日光大銀行在上海召開陽光理財新品推介會，隆重推出其新款人民幣結構性理財產品———陽光理財A+計劃，該產品首次將本幣理財對接外幣衍生交易，從而實現了人民幣理財產品的新突破。

　　人民幣理財：柳暗花明

　　光大銀行從2004年9月份正式推出人民幣理財產品陽光理財B計劃。此后不到半年時間里，幾乎所有的國有銀行和股份制商業銀行都已獲批該資格，競爭白熱化趨勢已經顯現。隨后，基金公司、信托公司又同臺參與競爭，國內個人理財業務一時烽煙四起。

　　激烈的市場競爭，自然引起了監管機構的高度關注。今年3月，銀監會下發通告，除了再次強調“產品收益率不能盲目攀比”、“明確風險提示”這兩方面要求外，還明確提出了“人民幣理財產品不能搭售存款”。各家銀行新推產品的預期收益率應聲而落，一年期的預期收益率降至2.50%到2.90%之間。

　　今年春節過后，人民幣理財產品的重要投資標的之一———央行票據的收益率持續下降，給人民幣理財產品收益帶來莫大的壓力。

　　今年3月17日央行下調超額存款準備金率更是讓人民幣理財業務更加艱難。國內以央行票據為主要投資方向的人民幣理財產品，在承受巨大的市場壓力下，舉步維艱，國內銀行人民幣理財產品一時偃旗息鼓。

　　從2004年9月到2005年3月，人民幣理財在半年時間里，不經意間快速升溫成為市場熱點和焦點，又快速降溫。

　　業內人士指出，去年推出的人民幣理財雖然開創了國內銀行開展個人理財業務的新時代，但從一開始起，人民幣理財產品的設計和操作原理相對簡單和單一，這不僅直接導致了各家銀行一哄而上，而且也注定了其難以維持長久生命力。如果持續創新，推出理財新產品成為各商業銀行面對的共同課題。

　　縱深創新：光大銀行再推新產品

　　這位業內人士分析說，從長期發展的角度看，理財產品創新需要在種類上橫向拓展和在結構上縱向深入。今后理財產品所依托的基礎產品將會由簡單變復雜、由短變長、由原生變衍生，像眼下這種相對簡單的貨幣市場型理財產品，將會延展到跨貨幣市場、資本市場、國際衍生金融市場的產品，利率掛鉤型產品會發展為利率、信用關聯型產品。另外，不同側重點的主題理財也將成為吸引銀行客戶的一大賣點。

　　2005年伊始，在國內銀行中首家推出人民幣理財產品的“吃螃蟹者”，光大銀行瞄準市場需求，推出了國內首個主題型理財產品———陽光理財E計劃，其理財產品創新和推廣的力度和效率讓人贊嘆，被譽為理財市場的“風向標”與理財業務的“領頭羊”。此次，該行又首推人民幣結構性理財產品，是其努力尋求理財產品創新、保持領先優勢的又一體現。

　　據介紹，陽光理財A+計劃是目前國內唯一獲得國家外匯管理局正式批準的以人民幣投資、獲得美元收益的人民幣結構性理財產品。光大銀行應用交叉貨幣衍生交易(國際金融界稱為Quanto)規則，金融交易本金以人民幣為基礎交易貨幣，通過掉期交易，將投資人的資金收益與國際金融市場原生及衍生產品相聯接，并根據基礎資產或基礎交易的實際表現及合同約定實現收益，產品到期時，光大銀行返還投資人人民幣本金，并以美元支付投資人的投資收益。

　　此次首推的陽光A+計劃理財產品起點是1萬元人民幣，期限一年，產品到期時，光大銀行返還投資人人民幣本金，并以美元支付投資人的投資收益。具體收益有兩種選擇：一是固定收益，年收益率為2.37%。另一種是浮動收益，即收益不固定，實行浮動制。浮動收益的多少，取決于人民幣與美元等貨幣的利率、匯率等的走向，高可達4%以上，低則為0.25%左右。

　　至于人民幣升值會不會因此受到損失，光大銀行有關負責人表示，目前倫敦同業拆借利率(LIBOR)為3.8%，而國內同期利率僅為0.82%，因此銀行可以通過自己的經驗，利用國際外匯市場進行有效的運作，并獲得相應的收益。只要人民幣的升值幅度在25%以下，購買這一理財產品的收益率就會高于國內的儲蓄存款。

　　一位專家分析表示，陽光理財A+計劃的破題而出，在國內理財產品短缺和投資市場相對低迷的情況下，有效拓寬了一般投資人的投資渠道，為廣大的投資人輕松實現了以人民幣投資賺取美元的夢想。同時也必將引起國內金融投資市場的震撼，國內個人理財業務將在一個更高的平臺上展開競爭。

　　據了解，光大銀行5月11日在上海新國際博覽中心舉辦的“2005金融品牌與創新產品展”中，以強大的參展陣容、豐富的參展內容、多樣的參展形式推介其包括陽光理財A+在內的陽光理財品牌及系列業務新品。

　　以參加展會為契機，光大銀行5月份還在全國30家分行、36個中心城市開展了一系列集中、立體宣傳營銷活動，其中僅在上海，就將有“陽光理財”新產品推介會、VIP客戶答謝音樂會、陽光愛心慈善捐助、陽光理財投資沙龍等活動。