文/本刊記者 楊 丹 屈 燕

　　——訪普華永道中國精算服務合伙人蔣華華

　　未來保險業經營者會更多關注在保險產品負債和其資產的聯動，使得保險公司更好地了解的風險和收益的關系，更好地滿足不同保戶的需求。因此精算師需要了解各類資產的實際市場波動情況，不斷提高和完善搭建、分析資產模型的技術能力，同時將技術輸出更好地應用于公司的管理。

　　精算是現代保險、金融、投資實現穩健經營的基礎，精算師作為對各種經濟活動中的未來風險進行分析、評估和管理的專業人員，是現代保險、金融、投資實現穩健經營的核心。

　　精算行業在保險業發展過程中發揮了重要作用。精算師不僅在償二代標準的建設過程中做出了巨大的貢獻，在償二代實施過程中更是排頭兵和骨干力量。在償二代實施運行后的新形勢下，精算師的責任將更加重大，精算師隊伍的價值將更高；與此同時，償二代也對精算師提出了更高的要求。

　　普華永道中國精算服務合伙人蔣華華認為，償二代不是一個獨立的監管體系，它是中國保險業市場化運作、逐步和國際接軌的不可缺少的核心成分，也是中國保險產業順應市場化發展的必然產物。精算師作為保險產業發展中必不可少的技術環節和償二代實施過程中的骨干力量，則必須積極適應、融入這場變革，利用自身的專業知識，為管理者和行業提供專業服務，令精算行業不僅成為此次變革的執行者，更真正成為這場變革對公司戰略發展變化的影響者。

　　保險業發展的核心

　　目前，中國已成為全球第四大保險市場和重要的新興保險市場。蔣華華認為，中國當前保險行業的運營主要有三大特點。

　　第一，中國保險市場發展還有巨大的增長空間，不同資產水平的消費者的保險需求遠沒有得到滿足。對此，國務院頒布的《關于加快發展現代保險服務業的若干意見》(以下簡稱“新國十條”)提出，到2020年，我國保險深度要達到5%，保險密度達到3500元/人。健康保險、養老保險、農業險、信用險等將是未來幾年的發展重點，這些保險在發達國家的保險深度高于中國的十倍以上。

　　第二，互聯網和新科技為整個保險業帶來全新的商業模式，創造了新的利潤空間與業務增長點。數據分析技術在中國的飛速發展，為上述提到的保險需求提供了肥沃的土壤。技術上為精確的產品管理創造了條件，也為創新產品提供了技術支持�；ヂ摼W技術為銷售、服務和后臺分析提供了天然的平臺。

　　第三，從世界格局來看，全球經濟一體化、中國經濟的崛起以及成為國際領先經濟大國為中國保險業的國際化奠定了基礎，保險資金實現國際化配置是大勢所趨，包含可能會有更多的國內大型保險集團進一步向國際化保險集團發展。

　　而精算作為金融領域內技術性非常強的職業，也是保險行業賴以存在和發展的核心。與此同時，精算還是償付能力監管的重要基礎，償付能力則是中國保監會監管保險公司的最基本指標。2015年2月13日，保監會向各保險集團、保險公司和資管公司下發第二代“以風險為導向的償付能力監管制度”（以下簡稱“償二代”）17項監管規則和過渡方案，旨在以風險導向的償二代監管體系取代規模導向的償一代監管規則。償二代制度下的精算規定和更加透明的精算工作流程，對精算師能力提出了更高要求。

　　“精算師要適應償二代體系，就必須主動轉變思想觀念，不能只局限于原有的技術方法和工作方式，要有大局觀，統籌兼顧風險與業務的發展關系，在全面風險管理的大框架下，體現精算師在風險管理領域的專業能力，在公司的轉型升級的大背景下創造價值。

　　“精算人員要跟上精算技術前進的步伐，提高識別和計量風險的能力，增強控制和管理風險的能力，改變以前只是簡單套用精算規定的計算器式工作，努力根據公司風險實際，運用現代技術手段，量身打造更加精細的風險計量模型和管理模式，在償二代的實施過程中推動中國精算技術的發展。

　　“此外，要銳意創新，勇于創新，勇于運用移動互聯網、大數據、云服務等新興技術手段，創新適應社會發展的新服務，在融入和分享中得到成長。”蔣華華說。

　　可持續發展的基礎

　　事實上，在1980年我國恢復國內保險業務時，只有企財險、貨運險、家財險、汽車險等幾個保險業務種類。此后隨著國內保險業風險管理技術的進步和經營管理能力的提高，業務領域逐步從財產損失保險擴展到人壽保險、責任保險、信用保證保險、意外傷害保險、健康保險等領域，目前已基本形成涵蓋所有可保風險領域的業務和產品體系。

　　回顧恢復各項保險業務之初，國內保險公司僅能依靠當時幾位掌握精算技術的老前輩，利用國外的生命表計算保險費率，通過收支金額提轉方式來計算準備金。但這種方式無法對保險公司經營風險進行正確的評估與監測。

　　1995年10月1日，正式開始實施《中華人民共和國保險法》，其中第119條明確要求壽險公司必須聘用經金融監管部門認可的精算人員并建立精算報告制度。

　　2001年12月11日，我國正式加入世界貿易組織[微博]（WTO[微博]）。

　　入世前，我國保險業雖發展迅速，但尚未成熟，大多數公司資產規模較小，增長速度較為遲緩，在很大程度上壓制了我國保險公司的抗風險能力及承保能力的提高。加上保險市場中的競爭杠桿、供求杠桿和價格杠桿不能充分發揮作用，導致保險經營者過分注重速度和保費而輕視了效益與公司經營的長久發展。在經營績效考核的誤導下，精算對需要調整和修正的項目也缺少積極性。

　　按照入世承諾，保險業在金融行業中開放力度最大，開放過渡期最短。隨著我國保險業進入全面對外開放的新時期，呈現出日漸市場化、專業化、國際化、規范化的新特點。面對國際形勢，我國保險業面臨著嚴峻的考驗。國外保險公司無論從資金實力、產品開發技術，還有業務展開方式和管理水平上都遠遠強于國內的公司，與這樣的公司同臺競爭，無疑給中國保險業帶來競爭壓力。

　　入世后，2002年第九屆全國人民代表大會常務委員會第三十次會議通過了《關于修改“中華人民共和國保險法”的決定》，新版《保險法》從2003年1月1日起執行。其中第121條和第122條，將我國保險業對精算專業人員和精算報告的要求從人身保險領域擴展到了非壽險和再保險領域。

　　“隨著中國精算理念、技術的不斷推廣，整個保險行業開始向追求可持續發展態勢轉型，早已經從單純追求保費規模，向價值創造改變，追求提升保險業價值。在償二代實施后，會更加強化資本運作在保險公司和保險集團中扮演的角色，以風險作為杠桿，提升資本使用的效率。精算對于加強中國保險企業風險管理，在研究關鍵風險發生率，為行業定價、預測及風險資本評估做準備的過程中，發揮了十分重要的作用�！笔Y華華如是表示。

　　戰略調整的技術支撐

　　“與償一代單純通過資本衡量一家保險機構的償付能力不同，償一代類似計劃經濟環境，新的償付能力體系則更接近市場經濟環境，大中小公司將有相對同樣的機會和空間去伸展，尤其中小型公司在償二代監管體系下需要更精準找到自己的定位和市場。”蔣華華說。

　　具體而言，償二代包含三大支柱：第一支柱為定量監管要求，第二支柱為定性監管要求，第三支柱為市場約束機制。蔣華華形象地將第一支柱比作房子的鋼筋、骨架，保險本身固有的能夠量化的風險就像房梁一樣；第二支柱更加的廣泛，包含房子的整個架構設計、規劃和精裝修，房子只有定量的東西是不夠的，房子要起到作用，必須要有一些定性的東西監管。

　　事實上，隨著償二代實施，無論前端市場運作還是后端風險管控，無論費率市場化改革還是償二代建設，都需要運用更先進的精算技術對風險進行更全面識別、更科學計量和更有效監控。以中小公司亟須進行的戰略調整為例，其過程可以分為三個階段。

　　在“應對與速贏”的第一階段：一支柱需要優化計量模型，分析資本、產品和投資的長期策略，采用速贏方案，確保資本最優化管理方案，符合監管要求；二支柱需要優化風險管理框架，完善治理架構，優化部分具體風險管理領域（如信用風險、操作風險等），SARMAR評分達75～80分；三支柱需要按監管要求進行披露。

　　在“深化與提升”的第二階段：一支柱需要重點優化資本管理方案，實施償二代下產品與投資策略，運用資本工具來提升資本效率和回報水平，確保償付能力充足率不低于行業平均水平，資本效率處于行業中上水平；二支柱需要全面提升風險管理能力，力爭SARMAR評分達到80～85分，風險綜合評級為A；三支柱需要按監管要求進行披露，逐步實現系統化和自動化。

　　在“整合與領先”的第三階段：一支柱需要整合實施資本優化方案，確保償付能力充足率不低于行業平均水平，進一步優化資本結構，力爭資本效率達到行業領先水平；二支柱需要整合全面風險管理能力，達到行業領先水平，力爭SARMAR評分達到90～95分，風險綜合評級持續為A，使得調控性資本要求進一步提升公司資本效率；三支柱需要實現系統化和自動化的信息披露，并可實現靈活的定制調整和分析預測。

　　風險管理的技術源頭

　　中國保險市場開放二十多年，各個國家和地區的產品、精算技術、管理模式都引入了進來。經過長期的實踐和積累，中國精算行業已經到了引進吸收再創新的階段。“償二代充分證明，中國精算師已具備足夠的實力，去開創研制世界一流的技術成果�！笔Y華華說。

　　首先，相對于其他專業領域而言，中國精算專業的國際化程度比較高，中國精算師協會也剛剛和美國的精算協會簽署備忘錄，未來中國的精算考試制度和美國、英國、加拿大等國際領先的考試制度會逐步相互認可。

　　其次，償二代無論在設計理念上還是專業技術上和國際是等同的，在如何有效將中國發展中國家的特色和國際領先技術的結合上，體現了監管的思路創新。

　　最后，在新的市場環境和監管環境下，管理層的經營理念需要從原有的相對同質化的經營模式下，調整到在客戶、產品、服務等各個方面更深入地了解市場的規律和運作模式，其中精算作為保險行業最為核心的技術動力，將起到非常關鍵的作用。精算師需要擔當的職責是更好的將專業技術、分析滲透到產品策略、風險管理、資本管理等各個管理領域，成為公司管理層保駕護航的技術舵手。

　　談到償二代實施后，壽險和財險公司的銷售產品和業務結構會有哪些變化，蔣華華表示，從精算的角度看，公司產品的結構一般會考慮多個因素，比較普遍考慮的因素有市場客戶定位、業務增長、價值增長、利潤增長、償付能力等，并且會與公司的戰略相結合。

　　這是因為不同的風險類型有不同的分布和風險因子，對不同風險進行分類后，在管理中還需要將各類風險和產品、賬戶、交易對手等各個維度進行匹配，將風險資本直接和產品策略、資產配置策略相掛鉤，以便于公司進行風險和資本管理。也就是說，隨著以風險為導向的償付能力監管體系的實施，償二代下的“風險資本”理念將逐步滲透到各個環節，公司的整體財務目標將由原來的價值/利潤導向轉為更為成熟的模式，進而引導產品結構上的部分調整，加大價值高產品的占比。

　　“未來保險業經營者會更多關注在資產負債的聯動和久期匹配方面，精算師則需要更多地去了解公司的各類資產及相應的風險，以及各類資產的實際市場波動情況，不斷提高和完善搭建、分析資產模型的技術能力，將這些技術運用到公司的戰略資產配置、產品設計、風險管理、償付能力管理、資本管理等各個管理領域。”蔣華華說。

　�。ū窘M文章刊載于《當代金融家》雜志2015年第8期）

　　▲嚴溢敏 穆迪投資者服務公司亞洲保險信用評級副總裁