文/俞勇

　　危機(jī)中的摩根大通銀行業(yè)績(jī)令競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手側(cè)目，細(xì)細(xì)解剖其案例可見(jiàn)，摩根大通銀行不僅在一般意義上的公司治理政策做得好，且其在公司治理中能具備前瞻性特點(diǎn)——這是其得以在危機(jī)中壯大的關(guān)鍵之一。

　　盡管遭遇自大蕭條之后最嚴(yán)重的金融危機(jī)，摩根大通銀行的業(yè)績(jī)?nèi)匀涣罡?jìng)爭(zhēng)對(duì)手側(cè)目。在次貸危機(jī)最為嚴(yán)重的2007 年末～ 2008 年末，全球各主要金融機(jī)構(gòu)均經(jīng)歷了巨額的資產(chǎn)減記，對(duì)外公布的業(yè)績(jī)大多為負(fù)利潤(rùn)，而摩根大通銀行2007 年末和2008 年全年卻分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30 億美元和56 億美元。2014 年5 月，美國(guó)政府公布18 家主要金融機(jī)構(gòu)壓力測(cè)試結(jié)果，摩根大通銀行順利通過(guò)測(cè)試，而同類(lèi)型的美國(guó)銀行、富國(guó)銀行與花旗銀行卻分別存在339 億、117 億美元和55 億美元的缺口，急需補(bǔ)充資本金。

　　摩根大通銀行在次貸危機(jī)中的良好表現(xiàn)固然得益于多方面的因素，其中其良好的公司治理水平被認(rèn)為是其中的重要原因之一。

　　公司治理源自委托－代理問(wèn)題，交易成本的存在使得委托人與代理人之間不存在完全合約以解決該問(wèn)題，因此企業(yè)利用一系列制度安排協(xié)調(diào)其內(nèi)外部各利益主體，以保護(hù)股東權(quán)利，提升企業(yè)績(jī)效。

　　目前，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)針對(duì)商業(yè)銀行和信托公司分別出臺(tái)了相關(guān)指引，其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也將公司治理分別納入各類(lèi)機(jī)構(gòu)的工作意見(jiàn)之中，明確了“三會(huì)一層”之間的職責(zé)邊界、各自的權(quán)利義務(wù)，要求建立合理的激勵(lì)約束機(jī)制，并規(guī)定了銀行監(jiān)管的主要職責(zé)。但比照巴塞爾委員會(huì)《加強(qiáng)銀行公司治理》中的核心問(wèn)題，我們還缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、透明度建設(shè)、了解業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)架構(gòu)的具體要求，對(duì)董事會(huì)職責(zé)、監(jiān)管部門(mén)職責(zé)尚不全面、欠細(xì)化。

　　借鑒國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行的良好做法, 探討摩根大通銀行良好的公司治理經(jīng)驗(yàn)很有必要。細(xì)細(xì)解剖摩根大通銀行成功的案例，我們認(rèn)為，除了一般公司治理政策所應(yīng)具備的內(nèi)容外，摩根大通銀行在公司治理中的前瞻性是得以在危機(jī)中脫穎而出的關(guān)鍵，其主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

　　完善的法人治理結(jié)構(gòu)

　　摩根大通銀行的法人治理結(jié)構(gòu)由股東大會(huì)、董事會(huì)與其直屬的各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)和銀行管理層組成。其中，董事會(huì)下轄包括審計(jì)、薪酬與管理發(fā)展、公司治理與提名、公共事務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)政策、股票與董事會(huì)層面的執(zhí)行七個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，基本涵蓋了銀行長(zhǎng)期發(fā)展與日常運(yùn)營(yíng)等各主要方面。董事會(huì)因此可以更好地監(jiān)督銀行管理層以保障股東利益，提升銀行績(jī)效。摩根大通銀行共有11 名董事會(huì)成員，但除銀行首席執(zhí)行官杰米?戴蒙（James “Jamie” Dimon）擔(dān)任董事會(huì)主席之外，其余10 人均為外部董事。

　　盡管與其他主要的商業(yè)銀行一樣，摩根大通銀行的董事會(huì)主席與CEO 為一人同時(shí)擔(dān)任，但摩根大通銀行規(guī)定除股票委員會(huì)和董事會(huì)層面的執(zhí)行委員會(huì)之外，來(lái)自銀行管理層的董事會(huì)成員不得參與到其他專(zhuān)業(yè)委員會(huì)中。因此，摩根大通銀行關(guān)鍵的委員會(huì)成員全部是獨(dú)立董事，外部獨(dú)立董事實(shí)質(zhì)上有權(quán)力決定董事會(huì)成員的構(gòu)成和管理層的業(yè)績(jī)考核，從而充分保證了董事會(huì)及各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的獨(dú)立性，并能夠客觀對(duì)管理層的工作以及銀行的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)。

　　完備的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

　　摩根大通銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系在董事會(huì)層面主要由銀行董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)政策委員會(huì)(Risk olicy Committee)和審計(jì)委員會(huì)構(gòu)成。其中，風(fēng)險(xiǎn)政策委員會(huì)的主要職責(zé)在于監(jiān)督CEO與高級(jí)管理人員對(duì)公司信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等管理工作，同時(shí)對(duì)銀行信托及資產(chǎn)管理活動(dòng)進(jìn)行評(píng)估。其具體職責(zé)還包括: 依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的指南與政策規(guī)范銀行的風(fēng)險(xiǎn)治理；監(jiān)督銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露及資本配置；評(píng)估管理層對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策的執(zhí)行情況等，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)暴露的基準(zhǔn)；評(píng)估銀行各部門(mén)及業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。而在風(fēng)險(xiǎn)管理層面，審計(jì)委員會(huì)則主要負(fù)責(zé)評(píng)估銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則與流程，另外，審計(jì)委員會(huì)還協(xié)助銀行管理層來(lái)評(píng)估銀行的內(nèi)控和財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)，確保銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作的合規(guī)性。

　　在實(shí)際運(yùn)營(yíng)層面，摩根大通銀行的風(fēng)險(xiǎn)治理主要體現(xiàn)在其一套完備的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和架構(gòu)。首先，摩根大通銀行將銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的能力理解為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告四個(gè)方面。其中，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指其風(fēng)險(xiǎn)管理體系可以識(shí)別和加總銀行日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)暴露，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員有責(zé)任識(shí)別與估計(jì)可能由非常事件所致的潛在損失；風(fēng)險(xiǎn)度量是指銀行通過(guò)計(jì)算可能損失(probable loss)、非預(yù)期損失、VaR 乃至執(zhí)行壓力測(cè)試并與外部基準(zhǔn)相比較等方式度量自身的風(fēng)險(xiǎn)，并定期評(píng)估所使用模型及相關(guān)假設(shè)的合理性以保證風(fēng)險(xiǎn)度量的合理性；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控包括銀行的風(fēng)險(xiǎn)緩釋策略以及一系列針對(duì)客戶(hù)、產(chǎn)品、行業(yè)、國(guó)家等方面的審批限制；風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告是指銀行各業(yè)務(wù)部門(mén)按既定的周期，向管理層報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)信息。其中，摩根大通銀行將風(fēng)險(xiǎn)分為八種主要的類(lèi)型： 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)以及法律和信托風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，摩根大通銀行擁有一套精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。該架構(gòu)的基層是銀行的各業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，其功能在于對(duì)該業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)策略、風(fēng)險(xiǎn)政策以風(fēng)險(xiǎn)控制做出決定。銀行的首席風(fēng)險(xiǎn)官同時(shí)也是各業(yè)務(wù)部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)的成員，在摩根大通銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，首席風(fēng)險(xiǎn)官扮演了重要的角色，首席風(fēng)險(xiǎn)官領(lǐng)導(dǎo)整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理部并直接向CEO和董事會(huì)報(bào)告。

　　在各業(yè)務(wù)部門(mén)層次上的風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅涉及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，還包括銀行的首席投資官、總財(cái)務(wù)部以及銀行的法律和合規(guī)部。這四個(gè)部門(mén)聯(lián)合起來(lái)負(fù)責(zé)管理各業(yè)務(wù)部門(mén)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)（大體上即按照前文所述的八種類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，但少了聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，并將匯率風(fēng)險(xiǎn)從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別中獨(dú)立出來(lái)）。其中風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)市場(chǎng)、信用、操作和私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)；首席投資官和公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)流動(dòng)性、利率和外匯風(fēng)險(xiǎn)；法律和合規(guī)部則負(fù)責(zé)法律與信托風(fēng)險(xiǎn)。

　　在業(yè)務(wù)部門(mén)層次之上，是銀行層面的風(fēng)險(xiǎn)管理，它包含了五個(gè)相關(guān)的委員會(huì)：風(fēng)險(xiǎn)工作組、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)、投資委員會(huì)、市場(chǎng)委員會(huì)以及全球交易對(duì)手(Counterparty)委員會(huì)。其中，風(fēng)險(xiǎn)工作組由銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官領(lǐng)導(dǎo)，按月評(píng)估跨業(yè)務(wù)部門(mén)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理事宜，如風(fēng)險(xiǎn)管理政策、方法、其他監(jiān)管事宜以及各業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)提交討論的問(wèn)題等；資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)控銀行層面的利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；投資委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)控銀行在全球范圍內(nèi)的兼并收購(gòu)活動(dòng)；市場(chǎng)委員會(huì)則每月舉行會(huì)議以評(píng)估與討論市場(chǎng)中重大的風(fēng)險(xiǎn)事件，尤其關(guān)注其中包含的相關(guān)信用、市場(chǎng)、利率、操作以及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突等相關(guān)問(wèn)題；全球交易對(duì)手委員會(huì)則主要支持和監(jiān)控銀行的市場(chǎng)交易活動(dòng)，并適時(shí)調(diào)整銀行的交易對(duì)手暴露。

　　良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化與方法

　　在普遍重視風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)代銀行業(yè)，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)僅僅是銀行穩(wěn)健運(yùn)行的必要條件。隨著金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展，金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的復(fù)雜性對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。在不斷涌現(xiàn)的金融創(chuàng)新面前，一家銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理文化往往更為重要。

　　摩根銀行(JP. 摩根大通銀行的前身) 創(chuàng)始人J.P. 摩根認(rèn)為銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在選擇誠(chéng)信的業(yè)務(wù)伙伴，并堅(jiān)持將品行作為交易與否的重要考量。盡管隨著銀行業(yè)的發(fā)展演變，風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源與特征越來(lái)越復(fù)雜，但重新審視次貸危機(jī)中導(dǎo)致銀行業(yè)巨額虧損的交易，缺乏誠(chéng)信與盡責(zé)往往是其共有的特征。結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品定價(jià)的復(fù)雜性和錯(cuò)誤薪酬激勵(lì)制度使得交易中存在大量的欺詐行為，一些聲譽(yù)卓著的金融機(jī)構(gòu)也不惜操縱會(huì)計(jì)方法 （代表性的案例如雷曼兄弟銀行使用Repo105掩蓋其真實(shí)的財(cái)務(wù)虧損狀況以及出售“雷曼迷你債券”）以掩蓋巨額虧損，甚至通過(guò)出售“有毒產(chǎn)品”欺詐投資者。誠(chéng)信已然成為稀缺的品質(zhì)，而顯得格外珍貴。

　　事實(shí)上，摩根大通銀行沒(méi)有從事可調(diào)利率房屋抵押貸款業(yè)務(wù)，也一直沒(méi)有設(shè)立結(jié)構(gòu)性金融業(yè)務(wù)部門(mén)，并盡力避免涉足CDO 相關(guān)業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，其主要原因是這些業(yè)務(wù)缺乏透明，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高且對(duì)消費(fèi)者無(wú)益，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理人員認(rèn)為“看不清楚”而選擇規(guī)避。這些決策雖然影響了摩根大通銀行的短期盈利，但卻最終使其成功避免了巨額虧損，并在市場(chǎng)贏得了誠(chéng)信的聲譽(yù)。

　　另外，摩根大通銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理文化中還著重強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健和審慎。2005 年，摩根大通銀行就將其僅有的一個(gè)SIV（結(jié)構(gòu)性投資工具）“White Pine”出售，并在2006 年大幅削減了次貸相關(guān)業(yè)務(wù)，公司高層認(rèn)為“如果不能對(duì)所持有的每一個(gè)投資組合部分的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的市場(chǎng)定價(jià)，就要限制實(shí)際的持有數(shù)量。”這些舉措事后均被認(rèn)為是極為明智的舉動(dòng)，有相當(dāng)?shù)倪\(yùn)氣方面的因素。但事實(shí)上摩根大通銀行只是堅(jiān)持了自身審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。除此之外，不論市場(chǎng)環(huán)境如何，摩根大通銀行的核心資本比率都一直在8% 以上，沒(méi)有大幅提高擴(kuò)張自身杠桿比率，并一直保持著較高的流動(dòng)性水平，凸顯其經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理的穩(wěn)健性。另外，摩根大通銀行認(rèn)同良好的風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值的理念，因此將風(fēng)險(xiǎn)管理與股東的利益相一致，并要求公司所有員工都應(yīng)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，這些風(fēng)險(xiǎn)管理文化都是摩根大通銀行在危機(jī)中能取得不俗業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素。

　　除了良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化之外，摩根大通銀行針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型設(shè)置了一系列風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

　　針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，摩根大通銀行主要目標(biāo)是平衡最大的流動(dòng)性和最小的融資成本。將市場(chǎng)環(huán)境、利率、流動(dòng)性需求和銀行的預(yù)期負(fù)債結(jié)構(gòu)作為衡量動(dòng)態(tài)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。摩根大通銀行衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要指標(biāo)為：短期流動(dòng)性狀況、現(xiàn)金資本剩余和基本剩余。其中，短期流動(dòng)性狀況衡量公司償還一年內(nèi)到期的所有債務(wù)的能力；基本剩余設(shè)定為能夠支持銀行90 天所需運(yùn)營(yíng)資金的壓力測(cè)試的數(shù)量。另外，摩根大通銀行注重融資渠道的多樣化，但是將核心存款以及業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的大量存款余額作為其流動(dòng)性主要來(lái)源，增強(qiáng)了銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，大大降低了依賴(lài)金融市場(chǎng)融資在壓力環(huán)境下所產(chǎn)生的流動(dòng)性短缺。

　　針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，摩根大通銀行的全球信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)分為三個(gè)部分：信用組合部門(mén)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和特殊信用部門(mén)。信用組合部門(mén)通過(guò)對(duì)沖、銷(xiāo)售、互換等手段積極管理全行的信用組合；信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)則負(fù)責(zé)全行貸款項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果的審批；特殊信用部門(mén)管理全行的問(wèn)題信用資產(chǎn)，以求最大限度回收不良資產(chǎn)減少損失。具體在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，摩根大通銀行通過(guò)對(duì)國(guó)家、個(gè)人和行業(yè)設(shè)限管理信用風(fēng)險(xiǎn)的集中度。銀行對(duì)整個(gè)信用資產(chǎn)還自主研發(fā)10 級(jí)信用評(píng)級(jí)方法，同時(shí)摩根大通銀行通過(guò)評(píng)級(jí)為個(gè)人借款審批、貸款組合信用敞口測(cè)算等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)提供支持。

　　針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，摩根大通銀行按照相關(guān)交易和業(yè)務(wù)的期限將其分為交易風(fēng)險(xiǎn)和非交易風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，其采用的方法主要包括VaR 方法與壓力測(cè)試方法。其中，J.P摩根銀行1994 年對(duì)外推廣的風(fēng)險(xiǎn)矩陣(RiskMetrics)系統(tǒng)，是VaR 方法應(yīng)用在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的典范。鑒于VaR 方法自身的不足，摩根大通銀行除了對(duì)其進(jìn)行日度后臺(tái)測(cè)試以評(píng)估其有效性之外，還輔助采用經(jīng)濟(jì)價(jià)值壓力測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益壓力測(cè)試以及對(duì)大型信用敞口進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法來(lái)衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，基于上述市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量，銀行通過(guò)設(shè)定一系列風(fēng)險(xiǎn)限額對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制。

　　針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)，除了參考巴塞爾新資本協(xié)議以及一系列被銀行業(yè)實(shí)踐中廣泛采用的操作風(fēng)險(xiǎn)衡量方法如：指標(biāo)法、記分卡法等之外，摩根大通銀行還自主設(shè)計(jì)了Phoenix 系統(tǒng)來(lái)實(shí)施操作風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化對(duì)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告與分析。同時(shí)，通過(guò)采用以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的內(nèi)部審計(jì)等手段，摩根大通銀行還對(duì)自身的運(yùn)作系統(tǒng)和報(bào)告系統(tǒng)的有效性進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，以改進(jìn)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　作為一家歷史超過(guò)200 年的著名銀行，摩根大通歷經(jīng)多次金融危機(jī)而始終屹立，自然與其各時(shí)期精明強(qiáng)干的領(lǐng)導(dǎo)者有著密切的關(guān)系，但對(duì)比其他同時(shí)代的對(duì)手銀行和本次金融危機(jī)的表現(xiàn)，植根于銀行內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理文化以及完備、有效的公司治理結(jié)構(gòu)才是其持續(xù)成功的根本保證。按照國(guó)務(wù)院關(guān)于“繼續(xù)完善商業(yè)銀行公司治理，引導(dǎo)商業(yè)銀行建立科學(xué)有效合理的薪酬制度”的要求，借鑒當(dāng)前國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展特別是金融危機(jī)以來(lái)公司治理的最新思考和最佳實(shí)踐，緊密結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展和公司治理的實(shí)際尤其是當(dāng)前亟待解決的問(wèn)題來(lái)加強(qiáng)這方面的建設(shè)。

　　（俞勇，恒豐銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官、中國(guó)人民大學(xué)兼職教授，清華大學(xué)深圳研究生院校外導(dǎo)師，先后在美國(guó)摩根大通銀行、美國(guó)運(yùn)通公司等從事新資本協(xié)議、戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、金融衍生品交易與定價(jià)模型、金融信息安全等工作，曾任職于平安銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部兼新資本協(xié)議辦公室總經(jīng)理、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管二部，參與起草《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》等中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管法規(guī)文件，具有全面的國(guó)際銀行先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作經(jīng)驗(yàn)。著有《貨幣、銀行與經(jīng)濟(jì)》、《銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理與資本管理》、Asset Returns and DemographicEffects、Quality Choice Simulationand Implication Based on Individual Conjoint Analysis 等。本文原標(biāo)題為《摩根大通銀行的公司治理》，刊載于《當(dāng)代金融家》2015年第8期）