文/王宇

　　過去，我國金融創新的產品主要用于對沖和管理風險，金融創新的激勵主要由政府提供。未來，我國金融創新將以市場為導向，以服務實體經濟為目標，主要圍繞科技創新和產業升級展開。

　　創新是推動一個國家和民族向前發展的重要力量，也是推動整個人類社會向前發展的重要力量。危機后，世界經濟格局和國際經濟秩序正在進行深度調整，為了強化國家競爭優勢，增加國家經濟實力，各國都把爭奪科技創新和新興產業發展的制高點作為國家發展戰略的核心。美國制定了《美國創新戰略》，提出發展制造業和出口倍增計劃。歐盟發布了《歐盟 2020 戰略》，確定了就業、研發、氣候變化、教育和減貧五大目標領域。日本公布了《2020增長戰略》，提出了環境、能源、科技和人才培養計劃。韓國推出了《創造型經濟戰略》，提出將實現從追趕型經濟增長模式向領先型經濟增長模式的轉變。未來5～10年，科技創新和新興產業發展將成為推動世界新一輪增長周期的火車頭。

　　新一輪科技產業革命與我國轉變經濟發展方式的歷史性交匯，既為我國迎頭趕上提供了機遇，但也存在著與主要發達國家差距拉大的風險。中國與國際先進水平差距的縮小，在很大程度上取決于中國能否把握新一輪科學技術革命機遇。為此，最近我國發布了《關于深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》，提出要加快實施創新驅動發展戰略，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發揮政府作用，破除一切制約創新的思想障礙和制度藩籬，激發全社會創新活力和創造潛能，提升勞動、信息、知識、技術、管理、資本的效率和效益，強化科技同經濟對接、創新成果同產業對接、創新項目同現實生產力對接、研發人員創新勞動同其利益收入對接，增強科技進步對經濟發展的貢獻度，營造大眾創業、萬眾創新的政策環境和制度環境。

　　為了全面落實國家創新驅動發展戰略，一方面我們必須加快經濟改革，以實施創新驅動發展戰略；另一方面，我們必須加快金融改革，以金融創新支持科技創新和產業發展。實際上，現代社會的科技創新與金融創新密不可分，無論是發生在20世紀的互聯網革命，還是發生在21世紀的頁巖革命，金融創新都在科技創新和產業革命中發揮了“催化劑”、“孵化器”和“最后支持者”的重要作用。

　　要加快金融創新，必須改變傳統思維方式和傳統做法。過去，我國金融創新的產品主要用于對沖和管理風險，金融創新的激勵主要由政府提供。未來，我國金融創新將以市場為導向，以服務實體經濟為目標，主要圍繞科技創新和產業升級展開，建立與創新驅動發展戰略要求相適應的金融法律體系、金融政策體系、金融機構體系、金融市場體系和金融產品體系。通過金融創新引導資本向創新積聚。

　　建設有力的金融法律體系。形成適應創新驅動發展要求的制度環境和法律體系，為進入創新型國家行列提供保障。生產要素與資金自由流動，金融機構與科研部門協同創新，創新成果得到充分保護，創新價值得到更大體現，打造促進經濟增長和就業創業的新引擎，構筑參與國際競爭合作的新優勢，推動形成可持續發展的新格局。

　　建設有效的金融政策體系。通過財政政策、稅收政策和貨幣信貸政策及其政策配合，支持國家創新體系建設。充分發揮金融創新對科技創新的助推作用，建立健全科技金融體系，促進科技與金融的深層次結合。

　　建設多元化的金融機構體系。創新間接融資服務科技創新方式。選擇符合條件的銀行業金融機構，探索為企業創新活動提供股權和債權相結合的融資服務方式，與創業投資、股權投資機構實現投貸聯動。建立知識產權質押融資市場化風險補償機制。發展科技保險，推進專利保險試點。完善促進科技創新的信用增進機制。

　　建設多層次的金融市場體系。完善資本市場，擴大直接融資，為從初創期到成熟期各發展階段的科技企業提供差異化的金融服務。發展天使投資、創投基金、風險資本、股權眾籌等創新創業型直接投融資機構，以新型投融資機構助力國家構建新型經濟增長極和高新技術產業分工體系。規范發展創業板市場、中小板市場和股權轉讓市場，通過金融創新引導資本向創新積聚。

　　建立多樣性的金融產品體系。開發符合科技創新需求的金融產品，包括信用擔保融資、股權抵押融資、知識產權抵押融資、動產抵押融資等。發展民營銀行，支持面向中小企業創新需求的金融產品創新。

　　(王宇，中國人民銀行[微博]研究局副局長。中國人民大學經濟學博士，社科院世界經濟與政治研究所博士后，美國斯坦福大學訪問學者，美國經濟學會理事。學術專（譯）著：《貨幣政策的決策、操作與傳導》、《風險、不確定性和利潤》、《博弈論與人類經濟行為分析》，在貨幣政策、金融市場、匯率制度和國際金融等領域尤有造詣。本文刊載于《當代金融家》雜志2015年第7期）