近日，十二屆全國人大常委會第十六次會議審議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》，將存貸比由法定監(jiān)管指標轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有燥L險監(jiān)測指標，這是一項具有重要意義的監(jiān)管改革。

　　存貸比其實是貸存比，即商業(yè)銀行貸款余額與存款余額的比例。為防止銀行信貸過度擴張帶來的風險，1995年公布施行的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》(下稱《商業(yè)銀行法》)第三十九條規(guī)定商業(yè)銀行貸款余額與存款余額的比例不得超過75%。在很長一段時期里，存貸比監(jiān)管對于約束商業(yè)銀行信貸規(guī)模過度擴張，防范和控制商業(yè)銀行流動性風險發(fā)揮了積極作用。但隨著經(jīng)濟、金融的發(fā)展，存貸比監(jiān)管已不適應當前新形勢。取消存貸比監(jiān)管指標是銀行業(yè)更好地支持實體經(jīng)濟的需要，也符合國際慣例。

　　20世紀90年代初，我國金融秩序一度混亂，通貨膨脹較為嚴重，為抑制銀行放貸沖動，防止經(jīng)濟過熱和通貨膨脹，管理部門出臺了存貸比監(jiān)管指標，并將其納入1995年的《商業(yè)銀行法》。

　　存貸比是一個具有中國特色的指標，西方銀行業(yè)并不采用存貸比監(jiān)管指標。過去，我國商業(yè)銀行業(yè)務比較單一，金融市場融資有限，銀行負債以存款為主，資產(chǎn)以信貸為主，商業(yè)銀行發(fā)放貸款必須以吸引存款為前提，即“以存定貸”。在存款基數(shù)一定的前提下，存貸比高低決定了商業(yè)銀行可以發(fā)放的貸款數(shù)量；在社會融資以銀行信貸為主體的情況下，銀行貸款決定了社會融資總體規(guī)模。因此，存貸比指標是管理部門調(diào)節(jié)銀行信貸規(guī)模、防范流動性風險的重要政策手段，在宏觀調(diào)控和商業(yè)銀行自身經(jīng)營管理中發(fā)揮了積極作用。

　　經(jīng)過多年的改革實踐，目前我國調(diào)控銀行業(yè)信貸規(guī)模和流動性的指標共有五類，存貸比只是其中之一。這五類指標是：

　　存款準備金率。存款準備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。當中央銀行提高法定準備金率時，商業(yè)銀行可發(fā)放貸款和創(chuàng)造信用的能力就下降，其結(jié)果是銀根收緊。自2008年起，我國開始實行差別化存款準備金率，即中央銀行對不同類型的金融機構(gòu)實行不同水平的存款準備金率。

　　資本充足率。資本充足率是商業(yè)銀行資本與其風險資產(chǎn)的比率，該指標目的在于抑制風險資產(chǎn)的過度膨脹，保護存款人和其他債權(quán)人的利益，保證銀行等金融機構(gòu)正常運營。我國銀監(jiān)會規(guī)定，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%。

　　流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比率和流動性比例。流動性覆蓋率是合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)與現(xiàn)金凈流出量的比例，凈穩(wěn)定資金比率是可用的穩(wěn)定資金與業(yè)務所需的資金的比例，流動性比例是流動性資產(chǎn)與流動性負債的比例，三者均旨在確保商業(yè)銀行具有充足的流動性以保持支付需求。

　　存貸比。《商業(yè)銀行法》第三十九條規(guī)定存貸比不得高于75%。根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2014年底，271家商業(yè)銀行存貸比在70%以上，超過75%的有86家，超過上限的主要是外資銀行和村鎮(zhèn)銀行。

　　貸款規(guī)模限額或合意貸款額度。這是中央銀行對商業(yè)銀行在一個年度內(nèi)的貸款總額加以限定的一種管理手段，是我國中央銀行控制信用總規(guī)模、調(diào)節(jié)貨幣供應量的重要工具。

　　上述指標中，存款準備金率、貸款規(guī)模限額由人民銀行[微博]監(jiān)控，資本充足率、流動性覆蓋率、流動性比例、存貸比由銀監(jiān)會監(jiān)管。實際上，目前制約金融機構(gòu)信貸規(guī)模的最重要指標是資本充足率，它從深層次上影響著銀行經(jīng)營能力與規(guī)模邊界，過寬有損銀行安全，過嚴則制約銀行發(fā)展，關鍵在于借鑒國際做法，結(jié)合中國銀行業(yè)實際，把握好“度”。而監(jiān)管金融機構(gòu)流動性的指標主要是流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率。

　　隨著商業(yè)資產(chǎn)和負債業(yè)務的日益多元化，銀行經(jīng)營市場化程度提高，銀行流動性管理手段增多，存貸比指標作用明顯下降，局限性日益明顯。

　　過去十多年來，我國利率市場化進程加快，金融“脫媒”趨勢明顯，證券融資、保險融資、理財、信托等“非存非貸”業(yè)務分流了銀行大量表內(nèi)資源特別是存貸款資源，社會融資結(jié)構(gòu)及資金運動的渠道、方式和內(nèi)涵發(fā)生了深刻變化，存貸比指標只能覆蓋金融機構(gòu)的部分業(yè)務，不足以反映金融資源配置的總體情況。

　　在這種情況下，存貸比指標對于社會信用規(guī)模的調(diào)節(jié)作用在不斷下降。一方面，監(jiān)管部門和商業(yè)銀行控制住了存貸比指標，未必能控制住社會信用規(guī)模；另一方面，盯住存貸比指標的副作用也越來越大。一是誤導宏觀金融判斷。銀行信貸只占到社會融資規(guī)模的一半，存貸比高低已不能簡單等同于流動性松緊。二是扭曲商業(yè)銀行經(jīng)營行為，導致“沖時點”、亂拉存款、惡性競爭等非理性行為。三是隱含違規(guī)經(jīng)營風險。為了達到存貸比指標要求，少數(shù)商業(yè)銀行分支機構(gòu)人為進行年末、季末甚至月末存款與貸款的相互派生，隱含著經(jīng)營風險。

　　取消存貸比監(jiān)管指標適逢其時。當前，我國經(jīng)濟下行壓力較大，融資難融資貴的問題比較突出。2015年上半年，GDP同比增長7.0%，我國經(jīng)濟發(fā)展事實上已逐漸進入中高速增長的“新常態(tài)”。從主要經(jīng)濟指標看，進出口下降6.9%，投資增長回落4.3個百分點，表明我國結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛仍在持續(xù)，新舊動力轉(zhuǎn)換尚未完成，新的經(jīng)濟增長動力不足。同時，去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)過程中的貨幣供給渠道開始發(fā)生變化，過去多年連續(xù)順差導致中央銀行被動投放流動性的貨幣供應格局正在改變，外匯占款開始下降，流動性趨于緊張。

　　經(jīng)濟下行和流動性趨緊，正是取消存貸比監(jiān)管指標的有利時機，這與當年水到渠成地取消“糧票”制度類似，是一項改革成本較低、震蕩較小，而改革收益較大、影響深遠的舉措。取消存貸比監(jiān)管指標既可釋放積極的改革信號，促使金融資源配置更多地由市場決定，也可在經(jīng)濟下行壓力下靈活適度地釋放流動性，提振經(jīng)濟增長。同時，現(xiàn)在中央銀行有存款準備金率這一貨幣政策工具，銀監(jiān)會有日趨嚴格的資本充足率監(jiān)管，2014年還推出了更能準確反映銀行流動性狀況的流動性覆蓋率指標，商業(yè)銀行自身也有資產(chǎn)負債管理和經(jīng)營預算約束，取消存貸比監(jiān)管不會導致商業(yè)銀行流動性管理失控。

　　存貸比指標監(jiān)管歷時二十多年，監(jiān)管部門已習慣于按這一指標監(jiān)管商業(yè)銀行存貸款業(yè)務，金融機構(gòu)也已習慣于存貸比約束下的經(jīng)營管理。取消存貸比監(jiān)管指標后，有關各方需要適應新的理念，探索新的方法，完善新的機制，管控好商業(yè)銀行流動性風險，更好地服務經(jīng)濟發(fā)展。

　　對于監(jiān)管部門來說，要密切關注取消存貸比監(jiān)管后銀行業(yè)的總體流動性狀況和各金融機構(gòu)的流動性變化。取消存貸比監(jiān)管并非不再關注商業(yè)銀行的存貸比情況，而是由法定監(jiān)管指標轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有燥L險監(jiān)測指標。特別是在改革初期，中央銀行和監(jiān)管機構(gòu)要加強溝通協(xié)調(diào)，提高存貸比的監(jiān)測頻率。

　　對于金融機構(gòu)而言，要加強和改進資產(chǎn)負債管理，尤其要加強流動性管理。商業(yè)銀行要制定改革后的流動性管理方案，合理配置資產(chǎn)負債，調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。既要以存貸比管理改革為契機，加強金融創(chuàng)新，以更豐富的產(chǎn)品、更靈活的融資方式，更好地支持服務實體經(jīng)濟，又要提升管理水平，防止發(fā)生流動性風險。■

　　作者系中國光大集團董事長、中國金融學會副會長 唐雙寧

　　(責任編輯  張曉哲)