李伏安

　　編者按：企業集團財務公司是具有中國特色的一類金融機構，被稱為企業集團的“內部銀行”，在加強集團資金集中管理、提高資金使用效率、降低財務成本等方面發揮著重要的作用，為實體經濟的發展提供了有力的金融支持。在經濟新常態下，財務公司行業面臨一系列新的挑戰，亟須加快轉型創新步伐。本刊特別約請財務公司行業的監管者、從業者和專家，從不同視角共同探討行業的發展路徑。

　　近年來，財務公司始終保持良好發展勢頭，在加強自身風險管控的同時，緊緊圍繞集團需求、強化核心功能、創新產品和服務，為企業集團加快資金融通、節約資金成本、實施集約管理作出了應有的貢獻。

　　一是機構數量繼續快速增長，行業和地域分布更為廣泛。截至目前，全國開業的財務公司已超過200家，籌建中的有16家，所服務的行業遍布能源電力、航天航空、石油化工、鋼鐵冶金、信息通訊、民用消費品等關系國計民生、國家安全的基礎產業和重要領域。除西藏、新疆、寧夏三個自治區外，其他省（區、市）均設有財務公司法人機構。

　　二是資產規模持續增加，服務企業集團和實體經濟能力不斷提升。財務公司作為服務企業集團的內部金融平臺，緊密圍繞所屬集團生產經營特點開發金融產品、創新金融服務，有效滿足了企業集團的金融需求，為促進企業集團轉型發展和競爭力提升起到了不可替代的作用。目前，財務公司服務的企業集團資產規模已達到51.18萬億元，成員單位超過5.57萬家，已經成為中國經濟的重要組成部分。財務公司的資金來源于集團、運用于集團，絕大部分投向關系國計民生的基礎產業，為促進實體經濟發展提供了有力的金融支持。

　　三是資產質量優良，資本和撥備充足，各項風險均處可控水平。2014年，在整個銀行業金融機構面臨前期積累風險加速釋放的較大壓力下，財務公司風景這邊獨好，資產質量保持優良，2014年末全行業不良資產率0.11%，遠低于銀行業平均水平，2015年第一季度末又下降至0.08%，行業發展具備了良好的基礎，有利于更好地服務實體經濟。2014年各財務公司不斷完善法人治理結構，加強內部控制，改善經營管理，提升風險管理精細化水平，行業整體風險可控。截至2014年末，全行業資產損失準備充足率301.17%，貸款撥備覆蓋率995.58%，資本充足率21.22%。

　　四是功能定位更加明確，資金集中度穩步提高。近年來財務公司的持續穩健發展得益于各方對于財務公司的基礎功能定位有了越來越深刻、一致的認識。2013年財務公司年會上，在談到財務公司發展方向時，銀監會主席助理楊家才就提出要“做大資金歸集”，著力提升資金集中度，并將資金歸集率作為重要發展指標，在此基礎上建立階梯遞進式監管激勵機制。2014年，銀監會會同國資委[微博]制定下發《關于進一步促進中央企業財務公司健康發展的指導意見》，進一步明確了央企財務公司服務集團資金集中管理的基本定位。截至2014年末，全行業全口徑資金集中度為37.05%，同比上升3.65個百分點，行業整體資金歸集能力得到進一步提升。

　　五是產品創新力度加大，功能作用進一步增強。目前，財務公司在重點做好資金歸集和內部結算等基礎業務的同時，具備條件的財務公司還緊密結合集團需求，探索提供集團產品銷售融資、產業鏈金融等全方位的金融服務，同時，部分財務公司已經開始嘗試按國際慣例，通過開展跨國公司總部外匯資金集中運營管理，為集團的國際化經營提供貼身服務。截至2015年第一季度末，共有38家財務公司開展外匯資金集中運營管理服務，9家財務公司開展衍生產品交易業務，24家財務公司開展集團產品買方信貸、消費信貸和融資租賃業務，5家財務公司試點延伸產業鏈金融服務。財務公司的服務手段和服務能力都得到進一步提高。

　　面對成績，我們仍然要清醒地認識到，財務公司可持續發展中仍面臨一些問題和挑戰，既有自身因素，也受外部政策環境所限。破解制約發展的問題，根本是要堅持“依托集團，服務主業”的立足點，實施創新驅動發展。財務公司與集團實業共成長，擁有其他銀行業金融機構不可比擬的先天優勢，加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率既是財務公司的功能定位和核心競爭力，也是集團自身的根本需求。“萬變不離其宗”，財務公司要實現長遠發展，必須根植于本業，做精做細，形成不可替代的比較優勢，進而“以點帶面”，以創新促發展，打造企業集團資金管理和內部金融服務中樞平臺。

　　財務公司監管新進展

　　2014年以來，銀監會按照黨中央、國務院統一部署，依法履行監管職責，不斷提升監管有效性，促進財務公司行業發展壯大，加強對實體經濟的支持力度。

　　支持符合條件的企業集團設立財務公司，促進財務公司行業進一步壯大。銀監會積極貫徹落實國務院關于加快民間資本進入金融業的精神，結合產業發展實際需要，對具備準入條件、符合產業發展方向的企業集團設立財務公司給予大力支持，全年共批準22家企業集團籌建財務公司，其中包含6家民營企業集團；批準22家財務公司開業，其中包含4家民營企業控股的財務公司。財務公司行業背景進一步豐富，機構數量和資產規模持續增長。

　　簡化審批流程，提高財務公司審批效率。根據國務院轉變政府職能、推進簡政放權有關工作要求，2014年，銀監會下發了《中國銀監會辦公廳關于推進簡政放權改進市場準入工作有關事項的通知》以及《中國銀監會辦公廳關于印發進一步優化行政許可事項批復公文運轉流程方案的通知》，將財務公司的開業核準終審權下放屬地銀監局，財務公司因變更名稱、股權、注冊資本、業務范圍等前置審批事項而引起的修改章程審批改為報告制管理。2015年，按照銀監會監管架構改革部署，將原銀監會直管的16家財務公司的監管權限下放至屬地銀監局；同時為落實監管架構調整后新的監管職能要求，對《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》進行修訂，將進一步大幅下放行政審批權限，把財務公司各類新業務的審批權全部下放至屬地銀監局，充分發揮各銀監局在市場準入監管中貼近市場、跟進發展的作用，落實屬地監管責任，提高行政審批工作效率。

　　注重發揮監管合力，完善財務公司規范發展的體制機制。銀監會會同國資委[微博]印發《關于進一步促進中央企業財務公司健康發展的指導意見》，從央企財務公司入手，推動發揮央企財務公司的行業引領作用，進一步明確財務公司在集團內的功能定位，理順行業發展的內外部環境，推動行業健康發展。通過與國資委的共同督促，使企業集團準確認識財務公司的功能定位，正確把握財務公司的雙重屬性，充分發揮財務公司功能作用。此外，銀監會加強與各部委和地方政府的協調配合，常態化向財務公司所屬集團和集團相關主管部門通報監管情況和要求，強化財務公司發展的外部約束。

　　支持財務公司穩步創新，提升其服務實體經濟能力。一是選擇部分財務公司開展延伸產業鏈金融服務試點，豐富財務公司服務手段，有效降低產業鏈中小微企業客戶融資成本、提高融資效率，助推集團主業發展，增強服務實體經濟能力。二是審慎推進財務公司發行金融債券試點，批準中國電力財務有限公司發行130億元金融債券，用于補充其中長期資金，改善資產負債期限錯配情況，支持國家電網[微博]基礎設施建設。三是積極支持財務公司從事集團總部外匯資金集中運營管理試點業務和外匯衍生產品交易，更好地服務企業集團國際化發展戰略。

　　指導建立行業協會評級體系，引入市場監督機制。財務公司的行業評級體系不同于監管評級和外部機構的商業評級，遵循“定量、客觀、公正、透明”的原則，以貼近行業、了解行業為優勢，以推進行業發展為目的，綜合考量財務公司的資金集中管理能力（Capability of Centralization）、經營服務能力（Operation & Service）、風險管理能力（Risk Management)和盈利能力（Earning Capability)，簡稱“核心”（CORE）評級體系。行業評級辦法由協會制定、發布和實施，并由協會對外披露行業評級結果，發揮市場監督的力量。

　　加強與相關部委溝通，為財務公司創造更好的外部發展環境。近年來，銀監會注重發揮監管合力，加強與人民銀行[微博]、國資委、證監會[微博]等有關部門的溝通協調，共同推動解決制約財務公司發展的有關政策問題，如降低財務公司存款準備金率、改進上市公司資金管理等，并已取得階段性進展，為財務公司行業持續穩健發展創造了更好的外部環境。

　　推進財務公司持續健康發展

　　嚴守風險底線，構建風險防范長效機制。當前國內外經濟形勢較為復雜，結構調整和轉型升級壓力加大，各財務公司應當認真分析宏觀經濟形勢、產業政策調整和企業集團及其所處行業經營情況的變化，以及利率、匯率市場化等金融改革措施對財務公司的影響，及時調整業務發展計劃，提高風險防范的前瞻性和應對的充分性；同時，各公司要加快全面風險管理體系建設，強化風險約束意識和合規經營意識，營造良好的風險管理文化，逐步建立起風險防范的長效機制。

　　加強監管引導，強化財務公司核心功能。2015年，各銀監局應以《關于進一步促進中央企業財務公司健康發展的指導意見》為抓手，通過監管引導，推動各類所有制背景的財務公司參照該意見，堅持資金集中、服務集團的基本定位，理順集團內部的經營環境，建立科學、合理的績效考評機制，充分發揮“集團資金歸集平臺、集團資金結算平臺、集團資金監控平臺、集團金融服務平臺”四項功能，更好地支持企業集團發展。

　　落實簡政放權，強化屬地監管責任。今后，銀監會簡政放權的力度將進一步加大，總的原則是還權于市場，屬于財務公司自己該管的事情，監管部門不必再管，讓公司自我約束；讓權于社會，財務公司的行業約束和保護等事項由財務公司協會組織實施；分權于基層，屬于監管者要做的事情，按法人原則下放給屬地銀監局去做，使其權責對等，銀監會機關主要負責做好頂層設計、規則制定和對屬地銀監局的再監督和監管問責。屬地銀監局應按照有關要求，依法做好轄內機構的準入和監管工作，對轄內財務公司業務經營發展過程中的風險、問題和訴求，及時研究評估，進行政策把關，形成方案和意見，切實發揮好作為“機構法人監管第一責任人”的職責作用，為銀監會機關頂層設計和規則制定提供決策參考。

　　深化業務改革創新，支持實體經濟發展。為了滿足企業集團和財務公司合理的發展需求，促進財務公司在深化基本功能定位的基礎上豐富服務手段，更好地發揮支持實體經濟發展的功能作用，銀監會將按照“堅持定位、發揮優勢、審慎試點、穩步推進”的指導原則，結合監管評級結果，在風險可控的基礎上穩步推進財務公司試點發行金融債券、開展資產證券化等創新業務，同時擴大延伸產業鏈金融服務的試點范圍，提升產業鏈競爭優勢，助推集團主業發展。在監管方面，由銀監會對創新試點情況進行總體把握和窗口指導，各銀監局對轄內財務公司的創新業務具體把關，通過上下協同，共同推動行業深化改革創新，支持企業集團發展。需要強調的是，財務公司開展業務創新也要量力而行，不求多求全，應緊密結合集團產業特點和實際需求，以及自身的風險管控能力，論證清楚再申請，避免申請以后遲遲不開展或做得很少，與申請時可行性研究報告中提到的業務開展的必要性，以及后期的業務量預測嚴重不符。審批權下放后，銀監局下一步要做好新業務的準入論證和后評價工作，銀監會也將對銀監局進行再監管，做得不好的，出了問題的，要收回審批權。

　　改進監管評級體系，實施分級分類監管。為進一步推進財務公司分類分級監管，扶優限劣，促進財務公司差異化、特色化經營，銀監會近期正在制定財務公司監管評級的具體標準和要求。財務公司的監管評級將由銀監局統一實施，在協會行業評級結果的基礎上，結合非現場監管、現場檢查掌握的情況以及其他信息加以監管調整，形成監管評級結果；監管評級結果將作為財務公司有限牌照和分類監管的重要參考和依據，與財務公司新業務準入、創新業務試點和分類監管措施等掛鉤。目前監管評級初步考慮的定性調整因素至少包括公司治理、內部控制、風險合規、集團支持等方面，比如法人治理的獨立性，三會一層運作的有效性，信息系統的便利性和安全性，數據質量的真實性、準確性，監管指標的合規情況，是否受到監管處罰，集團對財務公司的支持力度等。■

　　作者系中國銀監會非銀部原主任

　　（責任編輯　賈瑛瑛）