時代周報記者 曾令俊 發自廣州

　　一場看不見的戰爭，正在央行[微博]和第三方支付機構之間進行。

　　“上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒。”央行在7月最后一天下發的《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法（征求意見稿）》（下稱意見稿）明確了這一監管思路，大刀一切，劃分銀行和第三方支付的蛋糕：第三方支付只做支付，其余歸銀行。

　　央行的理由是金融安全。“第三方支付的邊界越來越模糊，不僅僅是充當支付渠道，也承擔了部分清算職能，這在某種程度上為洗錢提供了土壤。” 8月8日，中國社科院金融研究所與金融室副主任尹振濤告訴時代周報記者。8月7日，廣州e貸總裁方頌告訴時代周報記者，很多第三方支付資金游離于銀行體系之外，沖擊了銀行基礎的轉賬業務，同時大量的資金在銀行體系之外進行輸送和轉移，量越來越大，有可能會擾亂金融秩序和造成金融風險，客戶資金安全和監管會存在問題。

　　然而同時，利益之爭隱然幕后。征求意見稿甫一出臺，支付寶[微博]、財付通、匯付天下等大型第三方支付接連表態，稱 “會與央行保持密切溝通”、希望“企業和監管部門透明互信，研究傾聽”等等。連日來，時代周報記者聯系采訪了多家第三方支付機構，一個共識是：很多業務都無法開展，范圍將大幅壓縮。而在8月3日即新規出臺后的第一個交易日，銀行股逆勢拉升2%。

　　P2P平臺也深受影響，第三方支付此前爭搶的P2P資金托管業務或被禁止，迫使轉向銀行。但時代周報記者采訪多位P2P、銀行人士均透露，由于系統對接、風控調試以及擔心違約頻繁等原因，目前銀行對托管的積極性并不高，即使受托，亦會拉升P2P平臺的運營成本，最終導致標的收益率下降。

　　眼下，央行與第三方支付的角力在繼續，輿論爭持也還在較勁。意見稿尚在草案階段，最終結果將如何？接受時代周報記者采訪的中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求[微博]、中歐國際金融研究院執行副院長劉勝軍[微博]等學者都希望能有較大修改，將監管重點放在技術安全方面而不阻礙創新。但一位與央行有過溝通的北京第三方支付機構負責人向時代周報記者透露，“最終的成稿與征求意見稿相比，對一些小的細節可能會有修改，比如對限額的規定，但是大方向不會變，支付機構不能起清算作用，這是央行的底線”。

　　阻止第三方支付銀行化

　　這份被稱為史上最嚴的意見稿，對支付機構開立賬戶、支付額度、支付驗證等都加設諸多限制，而這些限制對于借道支付平臺的銀行則例外。同時，禁止第三方支付機構為金融機構以及從事金融業務的其他機構開立資金托管賬戶。

　　該意見稿釋放的一個核心信號，即斷絕了第三方支付銀行化的道路。“支付就是支付，支付機構不能‘銀行化’、‘銀聯化’，卸下資金沉淀與清算功能。銀行管支付結算，支付機構補充以小額支付，銀聯則管清算。”東方證券銀行業首席分析師王劍告訴時代周報記者。

　　“第三方支付銀行化風險很大，作為一個支付渠道，卻起到結算的功能。清算職能本應在央行體系下完成，可通過第三方虛擬賬戶，央行已經不知道每一筆資金的流向，只知道最終的清算結果。”尹振濤向時代周報記者強調，國外同類型的第三方支付公司鼻祖PayPal的轉賬也一樣受到很多限制。支付轉賬一般都會被要求在銀行體系里實現，至少所有數據交易要在銀行可被查詢，甚至在國外的第三方賬戶，都不被允許擁有客戶資料信息，只是簡單完成通道要求。

　　“央行這次主要監管的目的就是不希望很多人把錢充值到第三方支付上，形成龐大資金沉淀，最終出現大問題，所以采用了限額的管理辦法，迫使這個錢離開支付賬戶。”德弘資本合伙人陳宇說。

　　根據規定，第三方支付公司從事的是支付結算的通道業務，而非資金賬戶業務，目前監管對第三方支付公司的信息披露和監管要弱于銀行等，這使得監管部門很難從支付結算公司獲得充足的信息，以甄別第三方支付公司的資金清算是否存在洗錢方面的嫌疑。

　　8月7日，央行也稱，據公安部反映，不少機構為“黃賭毒”、洗錢、恐怖融資及其他違法犯罪活動提供便利。某支付機構通過開立大量假名支付賬戶，為境外賭博機構提供支付交易高達數千億元，非法跨境轉移資金風險巨大。

　　第三方支付淪為通道

　　如果上述監管落實，那么余額寶[微博]等將風頭不再，借支付寶轉賬免銀行手續費的優惠不再，不過只要拿著銀行卡，在第三方支付平臺上剁手族們依然能痛快剁手。由此，第三方支付只能做支付通道，受傷深重。

　　連日來，時代周報記者采訪了多個第三方支付企業，大部分均認為，這比較敏感，不適合發表更多的意見。國內大型第三方支付機構的措辭則相對謹慎，不愿意多談對自身業務的影響。

　　深圳一家不愿具名的第三方支付副總裁告訴時代周報記者，新規影響最大的就是第三方支付，很多業務基本是沒有辦法做了，大部分企業都達不到新規的要求。“征求意見稿出來后，我們公司連夜開會，商量如何調整業務。”

　　騰訊互聯網金融團隊表示，“近期，騰訊的相關業務團隊會和央行保持緊密溝通，提出一些建設性的意見，和央行以及其他支付機構一起，共同促進支付行業發展。”

　　支付寶的發言頗為微妙，意有所指：“以第三方支付為代表的互聯網金融，是在央行及各級監管部門的關注和支持中蓬勃發展起來的。互聯網金融的發展過程也是企業和監管部門透明互信，研究傾聽，積極探索不斷完善的過程。這一點是新生事物發展成長的必經之路，也是未來發展的堅實基礎。一個健康發展的行業需要監管，不斷開放進步和前瞻的監管促進了行業的健康發展。”

　　尹振濤告訴時代周報記者，圍繞支付渠道的增值服務、數據研發等這些第三方支付機構基本不受影響，但有很多第三方支付企業在政策未明確的時候打擦邊球，這部分企業受影響大。

　　連連支付副總經理曾毅說，影響最大的就是第三方支付企業為互聯網金融提供的托管服務。“在央行對第三方支付的定位上，我們的理解就是一個支付服務提供商，不應該具備任何托管、監管的職能甚至風險準備金的收取。”

　　第三方支付淪為渠道之后，還能有哪些作為？尹振濤說，第三方支付有賬戶管理功能，商鋪、投資者、銀行結算之間的服務可以做，而且機構掌握了大量的數據，數據挖掘方面也可以做，只是資金托管和存管不能做。

　　中歐國際金融研究院執行副院長劉勝軍接受時代周報記者采訪時表示，第三方支付就像高速公路，有很多數據和信息，可以延伸很多產品，將客戶資源轉化為價值。“第三方支付實際上是沒什么意思的行業，上游的銀行、銀聯都很強勢，競爭也很激烈，不可能獲得很好的利率。而且特殊的是，很多公司把它當成主業來做，也有很多公司僅僅是把它當成工具。”

　　就未來的發展趨勢而言，中金公司認為，大的支付機構會發展得更好，可能的方向是平臺型（拓展征信、互聯網信貸等）通過增值服務收費，單純的支付業務利潤率低下，小型機構生存會比較困難，行業面臨整合，集中度提升。

　　根據人民銀行[微博]、中國支付清算協會機構公開數據顯示，目前在全國269家第三方支付機構中，涉及網絡支付業務的機構有117家。曾毅指出，在互聯網時代，每個領域做不到前3名，幾乎就無法存活。所以，按照央行的業務分類，市場最多能夠容納大約20家企業，這就導致剩下的企業必須要在其他地方突破。

　　“市場上不需要這么多第三方支付機構，按照成熟的歐美市場經驗，一般行業前五名才會有生存的空間。”尹振濤認為，第三方支付機構將面臨大調整，搶注第三方支付牌照的熱潮或將減退，行業發展更趨理性。

　　P2P資金托管青黃難接

　　同時退熱乃至沉寂的，還有此前第三方支付爭搶的P2P資金托管業務。意見稿明令禁止，迫使P2P等互聯網金融公司將資金放在銀行托管。這與7月18日出臺的互聯網金融指導意見一脈相承，都直指網貸行業的命脈—資金存管，不少P2P平臺將深受影響。

　　據網貸數據顯示，在可統計的網貸平臺中，在用戶資金托管、風險準備金托管方面，有具體托管機構（包括銀行和第三方支付機構）的網貸平臺數量為386家，無托管機構的數量則高達1465家，這意味著目前國內近80%的網貸平臺沒有資金托管方。

　　據時代周報記者了解，在銀行進入存管市場之前，P2P的資金存管業務主要由第三方支付企業完成，其中匯付天下市場份額最大，占市場份額的1/3。

　　匯付天下高級副總裁、匯付數據總裁穆海潔在接受時代周報記者采訪時表示，此前“賬戶系統+支付結算+銀行資金存管”的模式在新規的沿襲下，匯付天下將尋求與銀行合作，將原有P2P公司在銀行開立的賬戶轉移至銀行開立存管專戶。“匯付天下憑借與國內各大銀行良好的合作關系，可以為P2P平臺搭建銀行資金存管的橋梁，降低P2P平臺的談判成本。”

　　e路同心COO閆梓也感受到了新規的壓力，他在接受時代周報記者采訪時表示，“銀行資金托管成本肯定會高，高多少估計沒有一個固定的標準，還有一個企業議價的能力做杠桿，但是肯定會對P2P平臺運營造成壓力。”

　　8月6日，PPmoney董事長陳寶國告訴時代周報記者，新規之前絕大部分P2P平臺選擇與第三方支付機構進行資金托管合作，主要是因為相比起銀行，第三方支付機構的合作流程較為便捷、技術較為成熟、成本較低。

　　但新規之后，P2P平臺與銀行進行資金存管合作勢在必行。目前，由于市場的不成熟，介入這塊業務的銀行很少，導致收取的費率較高，會在一定程度上提高P2P平臺的運營成本。“合計下來，綜合成本需要提高1%左右，這部分成本的上升最終會體現在收益率的下降上。”

　　盡管央行有意，P2P也有需要，但銀行卻未必樂意接手。就目前來看，方頌說，在P2P資金托管方面，股份制銀行比國有銀行積極一些。時代周報記者此前也了解到，國有銀行對資金托管興趣不大，股份制銀行以及城商行更為積極。

　　一位不愿具名的某股份制銀行風控部門負責人告訴時代周報記者，目前大多數銀行對這塊業務的態度還是比較保守。“尤其是大型國有銀行不愿承擔因P2P平臺違約而可能帶來的輿論壓力和信譽風險，目前銀行系統并不支持直接對接P2P平臺，需要時間開發新系統，存在系統開發成本問題。”

　　“銀行的風控能力肯定會比第三方支付更強，可以降低流動性風險，搞資金池和期限錯配等行業性問題也會得到解決，問題是銀行愿不愿意花費更多的時間、資金搭建系統，乃至做好盡職調查，畢竟P2P平臺的交易量對于銀行來說不值一提。” 廣州e貸總裁方頌說。陳寶國也表示，P2P網貸行業的交易體量遠遠小于銀行目前傳統業務的體量，這塊業務沒有足夠的吸引力引起銀行的重視。

　　標普中國資深董事暨銀行業首席分析師廖強告訴時代周報記者，將資金放在銀行可以確保安全，銀行的風格也更為嚴謹，第三方支付的優勢在于便捷性，但有跑路的風險，這是央行新規很重要的一點。“銀行的風控比第三方支付嚴格許多，高要求會淘汰一批不合格的P2P平臺，但銀行與第三方支付一樣，都無法做到對項目的監管。”

　　不少P2P平臺負責人都對時代周報記者說，已經與多個銀行接觸，謀求合作。但真正能落地的寥寥無幾，更多的網貸平臺或面臨無銀行可存管的尷尬局面，這應該是央行不愿意看到的，怎么破？

　　劉勝軍分析，央行肯定有考慮這一點，但監管層就希望通過這些舉措加速行業洗牌。隨著銀行的介入，小規模的平臺要承受系統、風控、成本的壓力，許多資質不達標的平臺將被排除在外，達到優勝劣汰的目的，而且這也會倒逼P2P平臺更加重視風控建設。“銀行托管資金是P2P行業發展的一個大方向，因為安全，減少流動性風險。”

　　廖強則告訴時代周報記者，這的確是一個很尷尬的局面，小型平臺受影響非常大，但現在畢竟是征求意見稿，可能最后的細則對這方面會有考慮，要求降低，或許不一定非得放在銀行托管，金融機構都可以。

　　新規之后“剁手”須知

　　1. 開立綜合賬戶需要面對面核驗身份，或者用至少5種方式進行交叉驗證身份；消費賬戶需要至少3種方式進行交叉驗證。

　　2. 采用包括數字證書或電子簽名在內的兩類（含）以上要素進行驗證的交易，單日累計限額由支付機構與客戶通過協議自主約定。采用不包括數字證書、電子簽名在內的兩類（含）以上要素進行驗證的交易，單個客戶所有支付賬戶單日累計金額應不超過5000元（不包括支付賬戶向客戶本人同名銀行賬戶轉賬，下同）。采用不足兩類要素進行驗證的交易，單個客戶所有支付賬戶單日累計金額應不超過1000元，且支付機構應當承諾無條件全額承擔此類交易的風險損失賠付責任。

　　3. 個人客戶擁有綜合類支付賬戶的，其所有支付賬戶的余額付款交易年累計應不超過20萬元。消費類支付賬戶年累計應不超過10萬元。超出限額的付款交易應通過客戶的銀行賬戶辦理。

　　4. 支付賬戶只能轉賬給自己的同名支付賬戶。