經濟觀察網 記者 胡群

　　“我們正在找可以為網貸平臺做資金存管的銀行，你能幫忙介紹幾家嗎？”這周已有多家平臺負責人向經濟觀察網記者拋出這樣的問題。

　　監管機構的政策正促使網貸老板們重新思考資金存管問題。在央行[微博]十部委發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》之前，僅有宜人貸、積木盒子與銀行建立資金托管。上述意見下發時，第十四條關于客戶資金第三方存管制度為市場留下足夠想象空間。

　　“除另有規定外，從業機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構，對客戶資金進行管理和監督，實現客戶資金與從業機構自身資金分賬管理。客戶資金存管賬戶應接受獨立審計并向客戶公開審計結果。”如今這一另有規定，可能將隨著新的政策出臺而得到進一步明確。

　　7月31日，人民銀行[微博]發布《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》(征求意見稿)，其中第八條稱，支付機構不得為金融機構，以及從事信貸、融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業務的其他機構開立支付賬戶。

　　平臺爭相棄第三方支付

　　7月28日，P2P平臺愛錢幫與徽商銀行直銷銀行合作的資金存管系統正式上線。據經濟觀察網不完全統計，這是業內第三家宣布與銀行做資金存管的平臺，也是十部委聯合發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》后首個與銀行做資金存管合作的平臺。

　　監管層明確的態度正改變著行業既定的游戲規則。此前雖然監管三令五申強調平臺不得設資金池，但由于銀行并未有該類業務，僅有部分平臺將資金托管在第三方支付機構。在過去的幾年中，匯付天下已為超過700家平臺平臺做資金托管。

　　如今這些平臺正在從匯付天下的系統中流失。積木盒子與愛錢幫此前的資金托管在匯付天下，目前分別于民生銀行及徽商銀行進行了資金托管的系統對接。

　　P2P平臺邦幫堂近日已引入民生銀行為資金存管合作機構，并于8月4日對賬戶體系進行升級優化。

　　銅板街關于資金存管與銀行合作地監管系統則認為，銀行對于客戶資金進行全程監管，每一筆交易資金均通過銀行審核，徹底杜絕資金挪用；與銀行基于專用網絡進行系統對接，確保交易指令精確高效。

　　經濟觀察網記者注意到，目前已宣稱與銀行合作資金存管的平臺中，宜人貸與廣發銀行[微博]模式相對清晰。在該模式中有三個賬戶(服務費賬戶、P2P業務賬戶、風險金賬戶)都在銀行的監管中。

　　支付指令根據客戶的指令通過宜信的支付結算平臺發送到銀行的本行直接支付通道或第三方支付的跨行支付通道。在第三方交易通道里不做任何資金沉淀，只是作為一個支付通道來使用，所有資金進出均通過銀行單獨開立的資金托管帳戶。第三方支付通道會與銀行進行獨立的支付結算核對，平臺不參與這部分對帳。這是與第三方支付的資金托管是一個本質上的區別。

　　而服務費賬戶根據交易而定，由出借人向平臺支付，如果回款出現困難，由平臺風險金賬戶向借款人支付，出借人還款后，平臺墊付的資金回到平臺風險金賬戶中。平臺風險金賬戶保持動態平衡。

　　以目前互聯網金融創新的速度，并非所有互聯網金融平臺都需要做資金存管。聚愛財CEO任衡認為，對應《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》文中的分類，聚愛財屬于“拓寬金融產品銷售渠道”和“創新財富管理模式”。聚愛財自身定位為互聯網科技公司，我們不生產金融資產，只是與第三方金融機構合作，比如證券、基金、信托、消費金融、期貨等。并已與安信證券，長安基金，長安信托等多家金融機構展開合作。

　　“我們堅持以用戶資產安全為首要責任，堅持用戶的資金在銀行存管。從投資者的資金安全角度考慮，第三方存管是必要的。就業務流程是否需要進一步優化的問題，聚愛財將等待細則出臺，并且會在“細則”出臺后積極響應且嚴格執行。”任衡稱。

　　平臺的憂慮

　　從用戶資金安全角度考慮，銀行存管平臺資金無疑是當前較好的模式。但網貸平臺也有自己的考慮。

　　米缸金融董事長曹曉峰向經濟觀察網稱，從已與銀行合作資金托管的某平臺看來，用戶數量正呈下降趨勢，原因在于銀行托管系統尚未建好，支付跳轉不方便。銀行托管需要開發一個專門的托管系統，放到銀行業務系統里，這個開發大概需要6個多月，一旦有多家銀行開展此類業務，平臺才有更多選擇。

　　吳雋，君融貸CEO，此前曾在某股份制銀行工作十年。

　　“銀行實際上也不是那么容易，它首先要托管的是一筆賬戶，現在我們的賬戶體系全是對線下的，它控制了我們的賬戶，控制了這個賬戶的資金，我在平臺上沒有任何的操作權利。如果說這些賬戶只接受銀行的，也就意味著每一個人都得到銀行去開戶。”吳雋稱，即使在直銷銀行開戶，也必須持有一張銀行卡，因為銀行的線上開戶目前要面簽。這將為銀行帶來多少賬戶？進而開展零售業務將十分有利。而且每家平臺每日的賬戶資金數以億計，對銀行的存款將帶來多少好處？這也將可能促進銀行開展直銷銀行業務。

　　徽商銀行直銷銀行部負責人王濤在參加愛錢幫資金存管發布會上向經濟觀察網表示，投資人在徽商銀行的電子賬戶，必須真實帳戶存在的。

　　以上這些在吳雋看來只是對銀行的好處，而平臺的憂慮在于，如果銀行大量托管P2P賬戶，客戶的信息一覽無遺。一旦銀行開展P2P，這些客戶信息瞬間即可導進銀行。即使銀行的P2P以低于市場P2P綜合利率一個點，也能吸引走巨量客戶。

　　第三方賬戶：攜平臺優勢與銀行談合作

　　“我們細致研讀了‘管理辦法’，也與央行進行充分溝通，匯付天下P2P賬戶系統托管‘賬戶系統+支付結算+銀行資金存管’的模式與‘管理辦法’中第八條內容不形成任何沖突。同時，按照‘管理辦法’第十六條，投資人可繼續在支付機構保留或開立綜合支付賬戶購買理財產品或服務。”匯付天下高級副總裁穆海潔表示。

　　但在大成律師事務所肖颯律師看來，第三方支付公司為互金平臺搭建的存管模式中，僅提供支付通道服務的賬戶屬于“虛擬結算賬戶”可以繼續為網貸企業服務，而劃入嚴格意義上的“支付帳戶”則受到本征求意見的限制，需要監管機構按照市場反映，權衡利弊后釋明。

　　亦即，第三方支付作為支付通道，而非資金存管是可以的。這在宜人貸、積木盒子及愛錢幫的銀行存管模式中，都有體現。

　　作為支付通道，而非資金存管，這是當前匯付天下和懶貓金服的斷臂求生之術。目前兩家第三方支付都在為系統內數百家平臺與銀行談資金存管合作。

　　據經濟觀察網了解，目前三家已成功對接銀行存管系統的平臺中，雖都有第三方支付作為支付通道，但大都不限于一家支付公司。

　　即使第三方支付公司幫助平臺與銀行對接了存管系統，第三方支付機構僅作為支付通道，所得到的費用也將難與資金托管同日而語。

　　“目前第三方托管業務費用也不高，每家大概十幾萬，以后平臺接入銀行，費用肯定會高一些。”懶貓金服一位工作人員稱。

　　宜信支付結算中心總經理劉恬敏表示，相比之前在第三方支付公司進行資金托管，使用銀行進行交易資金監管的總成本變化不大，均攤到每一筆可能加1元。平臺轉到銀行體系的資金監管之后，并不影響對出借人和借款人的用戶體驗。