文/楊濤

　　▲隨著溫商經(jīng)濟的全國性乃至國際化布局，以及長三角區(qū)域一體化的發(fā)展，溫州地方金改需要逐漸跳出傳統(tǒng)的行政地域概念，同樣從“開放性”、“國際化”等方面著手，邁向現(xiàn)代化的金融運行與服務(wù)模式

　　在當(dāng)前我國特定歷史階段，地方金融改革與發(fā)展如果離開實體經(jīng)濟，就會成為“無源之水、無本之木”。從地方金融體系的構(gòu)建來看，扎根地方的、多元化的中小金融機構(gòu)、類金融組織，更加靈活的“有形”和“無形”的金融市場形態(tài)，健康而可持續(xù)的金融業(yè)務(wù)運營模式，或許是溫州金改真正的著力點。同時，無論金融業(yè)自身如何“欣欣向榮”，如果不能真正避免我國金融體系服務(wù)功能的短板，在滿足小微企業(yè)、居民金融需求方面帶來實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，則金改的成效就會大打折扣。

　　2015年3月26日，浙江省溫州金融綜合改革領(lǐng)導(dǎo)小組發(fā)布《關(guān)于進一步深化溫州金融綜合改革試驗區(qū)建設(shè)的意見》。迄今為止，溫州金改已經(jīng)歷了三年多時間。在此期間，無論是從制度層面、機構(gòu)層面還是服務(wù)功能層面，溫州地方金融都發(fā)生了許多變化，也迫切需要在新形勢下把握好戰(zhàn)略方向。

　　溫州金改：新挑戰(zhàn)就在眼前

　　具體來看，當(dāng)前新形勢下溫州金改面臨的挑戰(zhàn)有幾方面:

　　第一，我國經(jīng)濟增長進入周期性的波動期，新常態(tài)下經(jīng)濟增速下降難以避免，這必然給整個金融業(yè)發(fā)展和金融改革帶來外在壓力和挑戰(zhàn)。無論是企業(yè)的盈利能力下降，還是銀行業(yè)的不良率上升，都在改變著金融業(yè)過去“高速擴張”的發(fā)展模式，迫切要求金融更好地圍繞服務(wù)實體，實現(xiàn)“規(guī)模”到“質(zhì)量”的改革轉(zhuǎn)型。對于地方金融來說，在一個金融發(fā)展的“相對緊縮”周期，推動金改必然面臨更多難題。

　　第二，隨著中央各項改革的不斷深化，金融改革與發(fā)展逐漸回到“自上而下”的軌道上來，在此背景下，地方金融改革的色彩逐漸開始談化，如何融入到國家金融改革的新戰(zhàn)略中，成為包括溫州在內(nèi)的各地方金改面臨的重要挑戰(zhàn)。尤其是依靠“要政策”的傳統(tǒng)金改思路已經(jīng)逐漸不適應(yīng)新形勢，如何有效落實包括上海自貿(mào)區(qū)改革措施在內(nèi)的國家已有政策，成為地方金改面臨的現(xiàn)實問題。

　　第三，怎么處理好改革短期與長期問題的平衡，是溫州金改所必須解決的矛盾。一方面，短期內(nèi)溫州金改面臨的重大挑戰(zhàn)，既包括特定原因所造成的銀行不良資產(chǎn)處理和金融風(fēng)險緩解的壓力，也有在金融機構(gòu)、市場、產(chǎn)品等要素方面，各方更期望看到“有形”項目突破和落地的壓力。另一方面，包括民間法律制度、信用環(huán)境與文化、地方金融監(jiān)管、金融協(xié)調(diào)服務(wù)模式等在內(nèi)的長期因素，才是真正決定地方金改最終能否成功的核心內(nèi)容。無論是優(yōu)先次序還是資源配置上，這些短期與長期問題都可能產(chǎn)生一定程度的沖突。

　　第四，需做好金融自身發(fā)展與金融服務(wù)功能的協(xié)調(diào)。在當(dāng)前我國特定歷史階段，地方金融改革與發(fā)展如果離開實體經(jīng)濟，就會成為“無源之水、無本之木”。一方面，從地方金融體系的構(gòu)建來看，扎根地方的、多元化的中小金融機構(gòu)、類金融組織，更加靈活的“有形”和“無形”的金融市場形態(tài)，健康而可持續(xù)的金融業(yè)務(wù)運營模式，或許是溫州金改真正的著力點。另一方面，無論金融業(yè)自身如何“欣欣向榮”，如果不能真正避免我國金融體系服務(wù)功能的短板，在滿足小微企業(yè)、居民金融需求方面帶來實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，則金改的成效就會大打折扣。

　　第五，迫切需要實現(xiàn)金改的“聚焦”和“轉(zhuǎn)型”。一方面，溫州金改需要從“綜合性”向“專業(yè)性”進行聚焦，突出自己的“抓手”和比較優(yōu)勢，明確需要解決的核心矛盾和根本性問題，避免“全面出擊”。另一方面，隨著溫商經(jīng)濟的全國性乃至國際化布局，以及長三角區(qū)域一體化的發(fā)展，溫州地方金改需要逐漸跳出傳統(tǒng)的行政地域概念，同樣從“開放性”、“國際化”等方面著手，邁向現(xiàn)代化的金融運行與服務(wù)模式。

　　溫州金改：“治本”是關(guān)鍵

　　以溫州金改為樣本，下一步的地方金改重點，首先應(yīng)該從頂層設(shè)計和長遠(yuǎn)機制的角度入手，重點需考慮幾方面“治本”的問題。

　　推動法律建設(shè)和體制機制創(chuàng)新

　　金改的最終目的是推動金融支持實體經(jīng)濟，完善小微企業(yè)融資環(huán)境，這都需要更加完備的體制機制保障。我們看到，民間金融無序化、投機化特征明顯，相關(guān)參與者過于追求短期高利回報。雖然溫州在民間金融監(jiān)管制度、監(jiān)管主體和監(jiān)管手段等方面已經(jīng)進行了創(chuàng)新和探索。但由于地方立法權(quán)限限制等原因，對民間高利貸行為仍缺乏有效的干預(yù)和打擊手段，這還需國家層面研究出臺相關(guān)政策。

　　對此，一方面，在溫州層面上，以《溫州市民間融資管理條例》實施為契機，可引導(dǎo)民間金融逐步引入現(xiàn)代的金融理念。另一方面，在國家層面上加快對民間金融的立法支持，推動民間融資合法化、陽光化，促進民間金融規(guī)范化，提升金融服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”等實體經(jīng)濟的能力。此外，著眼“兩多兩難”的另一端，借鑒類似美國《小企業(yè)法》、《社區(qū)再投資法案》等制度，溫州可以推動地方圍繞小企業(yè)服務(wù)的立法嘗試，其根本目的，是利用法律層面的激勵約束機制，來鼓勵部分商業(yè)金融機構(gòu)完成政策性金融目標(biāo)。

　　繼續(xù)促進地方金融監(jiān)管制度創(chuàng)新

　　首先，在已有實踐探索基礎(chǔ)之上，逐漸促進地方金融管理模式的制度化建設(shè)。現(xiàn)有的各金融改革典型城市在區(qū)域發(fā)展中獲得的“先行先試”權(quán)限，從本質(zhì)上講都只是獲得國務(wù)院會議的行政機制認(rèn)可，而且過多出現(xiàn)此類“示范先行”，實際上強化了地方金融的無序競爭，尤其是在金融資源高度管制的現(xiàn)在，也鼓勵了地方政府“跑政策”的沖動。溫州在缺乏實質(zhì)性政策支持的背景下，已經(jīng)在地方金融監(jiān)管制度建設(shè)方面進行了許多有益探索，未來應(yīng)該繼續(xù)深入改革，以制度形式來明確地方政府在金融發(fā)展與管理中的職責(zé)范圍，并為其他地方的金融監(jiān)管模式優(yōu)化提供重要借鑒。

　　其次，地方金融監(jiān)管制度創(chuàng)新的重點，是為構(gòu)造我國多層次金融管理體制提供重要參考。一方面，溫州應(yīng)進一步研究按照地方特點或經(jīng)濟區(qū)域設(shè)計的分層金融管理模式，積極與各級金融監(jiān)管部門加強協(xié)調(diào)溝通和深入研究，探索如何合理劃定中央和地方的管理邊界，建立健全激勵約束機制，建設(shè)可以規(guī)范引導(dǎo)地方政府金融管理行為的有效機制。另一方面，不斷提升地方金融管理部門的專業(yè)化、市場化水平，把地方金融管理的重點放在地方中小金融機構(gòu)、類金融機構(gòu)的監(jiān)管上，重點防范各類民間金融組織的風(fēng)險。

　　此外，積極結(jié)合中央進一步深化和推廣上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)經(jīng)驗的思路，以國際化的開放視野，爭取在溫州以金融“負(fù)面清單”的模式，獲得更大的金融自主創(chuàng)新權(quán)利。

　　構(gòu)建多層次的征信約束機制

　　溫州金改的最終目的是改善對實體部門的金融服務(wù)，其中，中小微企業(yè)是溫州模式的主體和經(jīng)濟社會發(fā)展的根基，地方政府要做好基礎(chǔ)工作，對癥下藥，逐步引導(dǎo)解決企業(yè)融資難和融資貴問題，就必須從信用環(huán)境、征信體系這些金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面找到“抓手”。

　　首先，是以創(chuàng)新和完善多層次的小微企業(yè)征信系統(tǒng)為主要改革內(nèi)容。溫州本來就是我國經(jīng)濟最活躍的區(qū)域之一，開展金改以來更是成為各方金融探索實踐的集聚地，因此，通過充分運用大數(shù)據(jù)方法，可以有效地收集和整理企業(yè)和個人的信用信息數(shù)據(jù)，推動中央和地方、金融和非金融、政府和民營的多層次商業(yè)信用和個人征信體系建設(shè)，從而在不同層面上對于各類企業(yè)形成外部的信用制約，并且為各類金融交易活動提供信用信息的查詢支持。

　　其次，在發(fā)展和完善現(xiàn)有金融征信體系的基礎(chǔ)上，應(yīng)進一步深化地方征信體系建設(shè)。推進央行[微博]、發(fā)改委和第三方評價體系的建設(shè)和互聯(lián)，擴大信用服務(wù)覆蓋面，在遵循國家征信體系建設(shè)與相關(guān)法律法規(guī)的前提下，進一步整合地方各部門的信息數(shù)據(jù)，充分納入與企業(yè)和居民相關(guān)的各類非金融性信用信息，嘗試構(gòu)建地方層面上的、更加獨立和健全的區(qū)域性信用數(shù)據(jù)庫，從而進一步完善個人與企業(yè)的信用分析機制，最大限度地減少金融機構(gòu)和客戶之間的信息不對稱。

　　再次，是構(gòu)建外部信用增級和風(fēng)險分散機制，真正使得小微企業(yè)的融資風(fēng)險能夠得到各方的合理共擔(dān)。一方面，是在設(shè)立政策性擔(dān)保公司和中小微企業(yè)信用保證基金等方面進行先行先試，為中小微企業(yè)增信。此外，還應(yīng)該加大國有擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展力度，完善政策性擔(dān)保體系。另一方面，則是充分發(fā)揮保險的功能，積極支持小微企業(yè)的經(jīng)濟活動和對外貿(mào)易，發(fā)展信用保險，通過創(chuàng)新無抵押和無擔(dān)保的小額信貸信用保險產(chǎn)品，提升小微企業(yè)融資的配套風(fēng)險管理能力。

　　完善企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理機制

　　地方金融發(fā)展要提高效率和降低風(fēng)險積累，必須注重從金融服務(wù)對象的源頭出發(fā)來解決問題。這就是要大力推動溫州的現(xiàn)代商業(yè)金融文化建設(shè)，促使中小微企業(yè)自身信用基礎(chǔ)、信用文化、信用理念的變化，使其從民間融資文化、家族與親情信用文化，變得更加適應(yīng)現(xiàn)代商業(yè)金融信用文化。

　　首先，應(yīng)該盡可能協(xié)助增強中小民營企業(yè)規(guī)范運用金融手段的能力。我們看到，以溫州為代表的地方中小微企業(yè)和民營企業(yè)獲得金融服務(wù)不足的原因之一，也是其專業(yè)性金融知識和政策的掌握不足，使其在現(xiàn)實中往往走向兩個極端，或者是難以把握金融市場的變化與金融工具的運用，或者是把運用金融等同于高利率的民間借貸。因此，地方政府應(yīng)該與監(jiān)管部門協(xié)調(diào)配合，共同宣傳現(xiàn)代金融知識，幫助企業(yè)了解、熟悉、有效利用各種金融工具進行投融資和風(fēng)險管理。

　　其次，銀企的良性互動是解決企業(yè)融資難和貴的基礎(chǔ)路徑，這就需要從企業(yè)的內(nèi)部信用建設(shè)入手。從中小微企業(yè)自身來看，無論是經(jīng)營實力還是管理水平，往往難以滿足銀行相對嚴(yán)格的融資條件，這與中小微企業(yè)綜合實力較弱、財務(wù)行為不規(guī)范等自身因素有很大關(guān)系。因此，在促使銀行等正規(guī)金融機構(gòu)向中小微企業(yè)加大支持的同時，中小微企業(yè)更要練好內(nèi)功，扎根實體經(jīng)濟，逐步真正實現(xiàn)財務(wù)規(guī)范透明、企業(yè)信用提高、核心競爭力增強、融資能力提升。

　　對于溫州金改的效果來說，不僅是促使金融機構(gòu)對小微企業(yè)增加融資支持，而且應(yīng)是各方共同推動面向小微企業(yè)的綜合金融服務(wù)方案的構(gòu)建，協(xié)助小微企業(yè)培育內(nèi)在管理能力、規(guī)范發(fā)展能力、風(fēng)險控制能力，幫助小微企業(yè)的人才培養(yǎng)和擴大就業(yè)接受能力。因此，這里既需要政府引導(dǎo)各方金融機構(gòu)實現(xiàn)責(zé)任共擔(dān)，又需要政府搭建服務(wù)平臺和構(gòu)建相應(yīng)機制。

　　以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)促進金融組織與服務(wù)創(chuàng)新

　　近年來，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)，已經(jīng)開始對既有金融模式產(chǎn)生巨大沖擊。目前，許多互聯(lián)網(wǎng)金融元素對現(xiàn)有金融體系的功能實現(xiàn)已經(jīng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，不僅有許多基于互聯(lián)網(wǎng)的新融資模式開始涌現(xiàn)，而且傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在壓力下試圖探索轉(zhuǎn)型道路。當(dāng)然需要注意，許多令人眼花繚亂的所謂互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，實際上只是把線下傳統(tǒng)金融模式披上了“互聯(lián)網(wǎng)外衣”。對此，溫州地方金改也離不開對互聯(lián)網(wǎng)金融的健康引導(dǎo)，首先需要做的，就是進一步明確互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵與邊界，厘清地方政府在其中的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)與風(fēng)險控制責(zé)任，并且盡快出臺地方層面相應(yīng)的制度與政策。

　　其次，溫州金改之所以應(yīng)該與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新熱潮有效結(jié)合起來，也因為二者在降低融資成本、實現(xiàn)普惠金融等方面有共同的切入點。一方面，地方政府應(yīng)高度重視互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)對于金融活動的沖擊。溫州地方金融管理部門首先應(yīng)以服務(wù)和協(xié)調(diào)著手，積極配合傳統(tǒng)金融機構(gòu)和新興金融機構(gòu)引進先進的技術(shù)，推動互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)在小微金融業(yè)務(wù)中的運用，通過技術(shù)手段，來降低小微融資業(yè)務(wù)成本，更有效地管控風(fēng)險。另一方面，還應(yīng)積極引導(dǎo)新型互聯(lián)網(wǎng)金融組織的健康發(fā)展。使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等平臺企業(yè)能夠真正回歸應(yīng)有的價值，包括：服務(wù)于小微企業(yè)融資和個人創(chuàng)業(yè)、提供給居民豐富的投資產(chǎn)品、增加金融交易信用建設(shè)與信息積累、促進民間融資的“網(wǎng)絡(luò)”陽光化。

　　最后，未來地方金融的發(fā)展必然走向開放性、國際化，金融要素的流動不斷提高，而發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融正適應(yīng)了這一趨勢性變化。因此，溫州金改要最終走上新臺階，也需要把互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與地方金融的信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有效結(jié)合起來，通過對地方各類金融組織的信息化改造加大鼓勵和支持力度，大力推動金融交易活動網(wǎng)絡(luò)化、智能化，從而為實體部門提供更有效的支持，間接引導(dǎo)溫州經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的升級換代。

　　探索政策性和合作性金融制度創(chuàng)新

　　首先，無論是國際經(jīng)驗還是我國歷史都表明，要解決許多地方都面臨的“兩多兩難”問題，不能只依靠商業(yè)性金融機構(gòu)的支持，還需要有一定的政策性金融制度安排，由政府承擔(dān)可能產(chǎn)生的不良成本，這在某種程度上要比財政資金直接支持的效率更高。

　　其次，長遠(yuǎn)來看，在各地方金融體系的功能建設(shè)中，合作性金融的重要性不可忽視，這也是各國發(fā)展歷史和經(jīng)驗已經(jīng)證明的。無論是在縣域社區(qū)還是農(nóng)村，現(xiàn)有的合作性金融機制已經(jīng)逐漸在弱化。一方面，農(nóng)村合作性金融機構(gòu)已經(jīng)逐漸走向了商業(yè)化轉(zhuǎn)型的道路；另一方面，農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展緩慢，此外還有大量的各類體制外的合作性金融組織缺乏有效監(jiān)管。在當(dāng)前以商業(yè)化金融為主流的地方金融改革中，尤其需要對于合作性金融改革有系統(tǒng)性安排。溫州目前已經(jīng)進行了一些改革探索，未來應(yīng)該把打造多層次的合作性金融服務(wù)體系作為地方金改的核心內(nèi)容之一，爭取進一步明確和落實管理權(quán)限和職責(zé)，對體制內(nèi)外的合作性金融組織進行整體規(guī)劃和引導(dǎo)，使其在風(fēng)險可控的前提下，真正發(fā)揮服務(wù)地方的內(nèi)在價值，從而為新形勢下我國合作性金融改革探索提供重要實踐參考。

　　（楊濤，經(jīng)濟學(xué)博士、研究員、博士生導(dǎo)師。擁有中國律師及注冊會計師資格。現(xiàn)任職務(wù)及兼職主要有中國社會科學(xué)院金融研究所所長助理、中國社會科學(xué)院產(chǎn)業(yè)金融研究基地主任、中國社會科學(xué)院金融研究所支付清算研究中心主任、國家開發(fā)銀行特聘專家。曾主持和參與國家和部委數(shù)十項重點課題研究。研究領(lǐng)域主要包括貨幣與財政政策、金融市場、產(chǎn)業(yè)金融、政策性金融、支付清算。本文刊載于《當(dāng)代金融家》2015年第6期）