文/本刊記者 羅小清 閔文文

　　我國移動醫療產業正處于爆發前夜，只要移動醫療企業產品過關，專業的投資機構不僅愿意投資，而且愿意為企業設計好發展方向，甚至愿意幫企業背書吸引資源和協作者。

　　移動醫療最大的好處就在于改變了過去人們只能前往醫院“看病”的傳統生活方式，而讓醫療服務隨時、隨地、隨手可得。

　　蘋果公司在隨新一代手機iPhone6一起發布的移動操作系統iOS8中，正式加入了健康管理功能HealthKit。其他科技巨頭如谷歌[微博]、英特爾[微博]及三星[微博]也通過研發可穿戴設備或個人健康應用，將觸角伸向移動健康領域。國內的BAT三巨頭和京東、小米也大舉介入移動醫療領域，移動醫療市場不斷升溫。

　　全球移動通信系統協會（GSMA）數據顯示，截至2013年，移動醫療市場的全球整體規模約為40億美元，預計2017年將達到230億美元，而中國將成為亞洲地區移動醫療業務需求最大的國家。據第三方機構艾媒咨詢(iiMedia Research)預測，由剛需產生的中國移動[微博]醫療的市場規模2014年將達23.4億元，2017年底將突破125億元。

　　“我國移動醫療產業正處于爆發前夜” ，在“2014中國移動醫療產業投融資對接研討會暨2015年最具投資價值的移動醫療項目頒獎典禮”上，國泰君安證券[微博]場外市場部新三板掛牌總監何晉表示，由于人口老齡化速度加快與疾病率的提高、移動醫療的軟硬件結合應用、創投資金對移動醫療產業的關注與青睞等因素的驅動，加之以新一輪醫改為核心的政策推動，移動醫療產業正進入快速發展通道。除了傳統的互聯網企業，醫療器械、醫藥企業、消費電子、投融資機構等紛紛涉足移動醫療領域,率先布局個人健康管理這片藍海。

　　移動醫療發展趨勢

　　北京大學人民醫院（以下簡稱“北大[微博]人民醫院”）于2014年5月通過國際上最高級別的醫院信息化水平認證——美國醫療衛生信息與管理系統協會（HIMSS）7級認證，這意味著北大人民醫院的信息化水平已經達到行業內的最高標準。因此，北大人民醫院實現的信息化內容代表著行業最前沿的方向。

　　北大國際醫院副院長、中關村移動互聯網產業聯盟移動醫療專委會主任委員院長劉帆從醫院管理者的角度提出，國內70%以上的三甲醫院已經達到最基本信息系統的完備，在基本信息系統完備的情況下，下一步的醫院信息化將主要集中在三個方面。

　　第一，整合醫院內分散在各個系統的數據，形成臨床數據中心，呈現給醫護人員及患者，通過這些應用，形成醫院移動醫療的場景。第二，完成醫院內的數據整合后，醫院會更加關注患者在院外的數據，即患者在入院之前以及出院之后的數據，這一部分數據目前還是缺失的。第三，改變個人的健康管理模式，即從傳統的以疾病為主的管理模式向健康為主的管理模式轉換，這是醫院亟需做的，而且很多醫院都尚未開展。

　　“這是醫院信息化的挑戰，也是移動醫療的發展趨勢。”劉帆表示。

　　目前醫療和IT的結合已從傳統的醫院內向醫院外延伸，51CTO傳媒董事王儀認為，移動醫療企業對這一點應特別予以重視�！霸诋斍耙苿俞t療的市場環境和生態環境下，‘小而美’的產品或服務比較有市場，比如電子病歷。” 王儀表示，電子病歷在中國移動醫療市場還是空白，而美國的電子病歷服務提供商Athenahealth從電子病歷起家，通過收購和戰略合作，已經能提供基于云服務的電子病歷、業務管理、病患溝通以及協調護理和藥物應用等多種服務，幾乎涵蓋了問診之后的所有環節。

　　美國德睿醫療咨詢（上海）有限公司董事總經理劉曉表示，國際醫療體系的大勢已從急救性治療向慢病管理和預防性健康管理轉換，但中國醫療服務系統幾乎不包含慢病的管理與預防，然而患者80%的醫療花費都是用于治療慢病。因此，“慢病管理是現有的三甲醫院還沒有做的，這也是移動醫療的機會�！�

　　如何發掘有價值的移動醫療項目

　　交通銀行北京市分行小企業部總經理岳光源認為，中國的移動醫療尚處于起步階段，但受政策及市場雙重導向影響，未來20年內具有較好的發展潛力。一方面，醫藥行業為弱經濟周期行業，受藥品消費剛性及醫改擴容影響，預期行業未來利潤前景向好；另一方面，行業高投入、高效益、高風險和高技術密集特征將愈加明顯。

　　“移動醫療的重心是醫療。” 國泰君安創新投資公司執行董事葛峰告訴記者，中國的醫療資源比較稀缺，對移動醫療最迫切的需求就是通過技術手段提高醫療服務各環節的效率，降低成本，優化資源配置，以有限的人力物力服務更多的患者�！皬倪@個角度看，在治病和康復環節能真正解決問題的產品是最有生命力的。而各種移動智能硬件及相關APP，其基礎是用戶對個人生活方式的選擇，預計在國人健康管理意識進一步提升后將獲得更大發展空間。需要注意的是這類產品具有較強的消費品屬性�！�

　　至于在范圍更廣的醫療健康行業，葛峰認為可以關注符合國家醫改政策取向、產品有較高附加值、有原創技術或創新模式的投資項目，在跨界場景中也存在不錯的投資機會。

　　金融資本助力健康產業大發展

　　當企業的產品資源比較完備的時候，企業發展最終取決于背后的資本支持。維梧資本董事曹弋博表示，“只要移動醫療企業產品過關，專業的投資機構不僅愿意投資，而且愿意為企業設計好發展方向，甚至愿意幫企業背書吸引資源和協作者。”

　　國泰君安：新三板 打開成功之門

　　在創新和創業的大時代背景下，移動醫療行業的中小企業如何在產業爆發前夜得到資本市場的支持？何晉給出的答案是登陸全國中小企業股權轉讓系統即新三板市場：“成功就是在正確的時間做好正確的事，移動醫療產業登陸新三板就是打開了未來成功之門的鑰匙�！�

　　“移動醫療產業中不乏許多中小企業正面臨著發展、轉型和資金匱乏的瓶頸，而如今新三板市場正是此類企業的福音。新三板有望成為‘中國的納斯達克[微博]’，是建設我國多層次資本市場的重要部分。它受中國證監會[微博]監管，是與滬深交易所處于同等法律地位的證券交易市場。它不設具體的財務門檻，廣泛接納創新型、科技型中小企業登陸。新三板即將推出的集合競價轉讓系統和分層轉板制度將極大地改善新三板市場現有的流動性問題，切實幫助中小企業發展。”何晉表示。

　　據了解，國泰君安是業內唯一一家榮獲第一財經2014年“新三板年度服務機構”的公司，目前該公司新三板掛牌專業團隊已經為超過40家企業成功掛牌，提供輔導的掛牌企業已達200余家，國泰君安的做市團隊已經為超過20家的企業提供做市服務。

　　交通銀行北京分行：占業通路，通達未來

　　移動醫療作為“創新型科技企業”類群的一部分，屬于交通銀行的重點支持行業領域。據了解，交通銀行北京分行以金融產品創新為先導，推出了“智融通”、“信融通”、“投融通”、“創業一站通”等特色金融產品，成為助力小微企業尤其是科技型小微企業（包括移動醫療企業）發展的有效工具。

　　第一，智融通，即小企業智權融資業務。這是銀行基于小企業合法有效的專利權、商標權、著作權等知識產權基礎，為企業提供的綜合授信產品。智融通產品有利于盤活企業資產，深入挖掘無形資產價值；而且模式多樣，可直接以知識產權質押或與其他擔保方式組合。額度最高2000萬元（含），最長支持3年期貸款，適應不同企業不同融資周期，而且由中關村管委會、中關村知識產權促進局、海淀及朝陽區知識產權局均提供貼息支持。

　　據介紹，該產品于2006年發放業內首筆貸款，2010年被評為“銀行業金融機構小企業金融服務特色產品”，已累計發放貸款約17億元。

　　第二，投融通，即小企業投貸一體化業務。這是交通銀行與股權投資機構聯動，針對已有VC/PE等投資機構進入的優質小企業，提供“股權+債權”的雙重資金支持，并于后續提供包括結算、理財、外匯、上市財務顧問等在內的綜合金融服務解決方案。投融通業務主要服務于已獲得VC、PE、天使、引導基金投資，具備較好成長性的企業，信用、抵質押、保證等靈活組合，最高2000萬元流動資金貸款，可匹配信用額度，而且配套全流程金融支持。

　　第三，創業一站通。這是針對創業園優質科技型小微企業，交通銀行聯合北京市中小企業再擔保公司，帶動合作擔保機構，共同推出的快捷融資服務方案。主要服務于具有自主知識產權的創業初期企業，優先支持生物醫藥、新材料、節能環保、信息技術、高科技農業等行業。該產品融資額度為500萬元（含），采取了直保與再擔保相結合的方式，擔保費率一般不超過2.5%；利率為同期基準上浮20%。

　　第四，供應鏈金融，即鏈屬企業融資。這是交通銀行根據核心企業、上游供應商、下游經銷商推出全程金融服務方案。該方案針對產業鏈的主要環節，涵蓋一攬子綜合金融產品，致力于為產業鏈上的企業拓寬融資渠道、降低融資成本、改善財務效率。對于核心企業，該產品可幫助上下游改善資金狀況，提升上下游忠誠度，推進供應關系的穩固；對于下游企業，該產品可增加下游經銷商采購量；對于上游企業，可延長供應商賬期、提升現金流。對于鏈屬企業，該產品能夠迅速提升其經營能力，改善資金狀況，提升資金周轉效率，快速回籠應收賬款/盤活存貨，減輕采購貨款的資金壓力。

　　此外，交通銀行還為企業提供結算、上市財務顧問、引入股權投資、并購貸款、代發工資、私人銀行尊享服務、電子銀行業務等綜合服務。

　　岳光源表示，“交通銀行將優先支持有自主知識產權、具備核心競爭力、具有成長性的移動醫療企業，將其培育成支撐中國移動醫療產業轉型升級的參天大樹。”

　　資本不是萬能的 企業仍需練好內功

　　移動醫療市場獲得了資本市場的高度關注和火熱追捧，那么，初創公司拿到大手筆的融資是否就可以更好地占領市場呢?

　　新坤生物醫療科技（南京）有限公司首席醫學官、臨床醫學教授史其新坦言，“投資并不是創業公司第一需要的，當企業把產品做好、做成熟，充分體現自己產品的優勢，發揮出其最大的價值，那么無論是融資，還是與投資方的合作、對接，都會變得順理成章�！�

　　史其新認為，移動醫療最大的核心價值是醫療，而非移動，如果一味地把移動放大，就會把事情做偏。“當前，移動醫療終端用戶的需求遲遲未被激活，從患者角度考慮，一款產品的核心競爭力是滿足用戶的需要，只有這樣的產品才能實現最大化的價值，才能更好地抓住用戶。”

　　何晉補充說，國泰君安給移動醫療行業中小企業的建議是：需練好內功，深耕垂直細分領域，積累用戶，增強用戶黏性。

　　“對于移動醫療項目，有兩點比較重要，第一是軟硬件要結合，第二是要打通患者和醫院之間溝通的渠道，充分對接醫院的資源。” 國泰君安創新投資公司董事總經理袁良永表示。

　　維梧資本董事曹弋博也持類似的觀點，“中國的移動醫療當前缺乏的是具備能夠真正串聯起前端技術和后端服務的項目”。曹弋博認為，以移動醫療的一個熱點糖尿病管理為例，在前端獲取參數的技術，以及后端的干預和治療手段都已較為成熟。前后端比較成熟就意味著進入者多，競爭激烈。能夠真正通過移動醫療的手段打通前端的技術資源和后端的專家資源，以此來實現相比傳統方式更多個人健康價值的企業，才能在這個領域勝出。但這類有效的模式尚未出現，目前只有個別企業有了雛形。

　　“移動醫療創業期的企業更應該處理好彼此之間的競合關系，尤其是在相對不穩定、技術欠成熟的領域，不要只想著競爭，合作反而可能是更好的方式，可以將企業推向創新發展的新高度�！� 曹弋博說。

　　（本文刊載于《當代金融家》雜志2015年第2期）