◎易憲容

　　四大國有銀行開始公布業績，最早公布業績的中國農業銀行顯示，盡管其盈利水平符合預期，但不良貸款及資本質量水平恐遜于其他銀行。

　　從公布的業績來看，截至2014年底，農業銀行利潤達1794.6億元，同比增長7.9%；核心一級資本充足率下跌，不良貸款及不良貸款率雙升。

　　筆者認為，以上數據意味著國內銀行業的利潤高速增長時代或已結束，銀行的資產質量正在下降。

　　在前十年，中國銀行業在政策的呵護下，出現了一個前所未有的黃金發展期，但隨著大勢的變化，這個黃金期已趨于結束。

　　可以說，在前述黃金發展期內，只要能夠進入國內銀行業，無論經營能力如何，無論資本實力如何，無論機構的人力資本如何，幾乎都可以獲得可觀的利潤，都可以實現利潤的快速增長及信貸規模的擴張。

　　但從2013年下半年開始，國內市場環境發生了巨大變化，國內銀行業的發展已經面臨著巨大的挑戰。表現有三：

　　一是互聯網技術的發展及智能手機的出現，改變了人們的生活方式、消費模式與交流方式，也改變了企業生產方式及營銷模式，這對現代金融業帶來了巨大沖擊。

　　現代銀行業如果不能從傳統產品、服務、風險管理的模式中走出，并針對互聯網時代的個性化金融消費做出創新，同時全面更新當前的盈利模式及風險管理方式，那么國內銀行業將很難走出當前的困境。諸如存款流失、金融脫媒發展，還可能嚴重侵蝕國內銀行業。

　　二是利率市場化改革正在加速推進，它對由計劃經濟轉軌而來的銀行業來說，將是一次前所未有的挑戰。

　　利率市場化要求每一家銀行都是風險定價的主體。銀行不僅要自主地對不同的信用關系進行不同的風險定價，也要為這種風險定價承擔責任。

　　在這種情況下，政策對銀行業的呵護也面臨退出。在激烈的市場競爭面前，如果哪家銀行不能在產品、服務、營銷、管理及風險定價等方面進行全面提升與創新，那么就可能面臨被市場淘汰的風險。而存款保險制度的推出，也意味著在激烈的市場競爭面前，經營不好的銀行隨時都可能遭遇破產的風險。

　　三是近幾年中國經濟發展與銀行業發展都是伴隨著“房地產化”而成長的。在“房地產化”經濟模式下，過度的信貸擴張是市場發展的主要工具，這雖然能拉高GDP的增長，但同時也把大量信貸資金沉淀在住房市場的資產增值上，并由此吹大房地產的泡沫。在這種情況下，國內銀行業只要通過信貸規模數量的擴張就可一本萬利，既不需要對信貸進行風險定價，也不需要考慮過度擴張帶來的金融風險——因為只要房價在上漲，銀行的信貸資產就是優質資產。

　　但從2013年下半年開始，房地產市場開始進入周期性調整，以投資為主導的住房市場預期也出現逆轉。在這種情況下，不僅占銀行資產絕對高比重的信貸資產面臨著巨大的風險，可能因為房價下跌而造成不良貸款增加，更重要的是，銀行不得不因應房地產市場調整之大勢而改變現有經營模式，以重新培養利潤的增長點。

　　隨著房地產市場的周期性變化，國內銀行業的風險還可能繼續暴露出來，不良貸款及不良貸款率上升或成為一種趨勢，這將嚴重影響銀行的資產質量，也需要銀行重新給自己定位。

　　對國內銀行業來說，過去那種利潤高增長的年代已經結束，銀行是否能走出當前的困境，就要看能不能拿出勇氣進行一系列的重大改革了。

　　(作者為中國社科院金融所研究員)