記者走訪各銀行營業網點發現，來咨詢存款利率調整的儲戶并不多

　　■本報見習記者 毛宇舟

　　昨日是央行[微博]降息后的第一個工作日，由于各家銀行重新制定了新的存款利率，因此對于儲戶來講，存哪家銀行將對收益有著直接影響。不過《證券日報》記者走訪發現，或許由于昨日是工作日，到銀行咨詢存款利率調整的儲戶并不多，中信銀行某支行客戶經理就對記者表示，一整天只有幾個客戶前來詢問利率調整情況，而且由于銀行網點外的電子屏已經循環播報了利率變化，因此儲戶實際上不進網點也可以知曉最新動態。

　　恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗則對本報記者表示，由于本次降息將有利于金融市場收益率下降，從而有利于帶動整體社會融資成本下降，對經濟有一定推動作用。與此同時，名義利率降低，有利于中國股票市場繼續向好的方向發展。

　　此外，央行的降息，也將對銀行理財產品的收益率造成沖擊。業內人士表示，2015年貨幣政策保持相對寬松，銀行理財產品的收益走勢仍將是下行的趨勢，投資者盡量選擇中長期的高收益產品，降低再投資風險。但記者查詢部分銀行理財產品信息發現，盡管正處在春節過后理財產品收益率的“低谷期”，仍是還有部分銀行理財產品的收益率超過了6%，有的甚至高達6.5%。

　　意在降低融資成本效果尚待觀察

　　對于央行本次降息的意圖，各路分析人士有著共識——意在降低企業融資成本，但是對于可能的實施效果，各方的觀點并不完全一致。

　　廣發證券研報認為，央行此次降息，距春節假期結束僅三天，距上一次降準不到一個月，這是超出市場預期的。由于春節后往往是流動性比較寬松的階段，故再次降息將有助于進一步推動資金成本下行。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委[微博]表示，央行對稱降息是對目前經濟下行和通縮壓力的反應，但剛性兌付不破，銀行負債無法下降，由此導致貸款利率難以明顯下行。“我們一直認為，匯率不貶降息效果甚微；剛性兌付不破，降息效果鈍化。降息之后，存準率未來也將繼續持續下調，匯率也會繼續走弱”。

　　英大證券首席經濟學家李大霄[微博]認為，這次降息是在預期之中，寬松的貨幣政策及積極的財政政策雙管齊下，對穩定經濟及穩定股市有非常正面的作用。不管通過降息、降準還是其他的金融手段，監管的態度都是很明確的，就是要刺激經濟，讓經濟平穩發展。

　　不過，中金公司則表示此次降息可能效果有限，研報顯示，存款利率并沒有明顯的下降，而如果貨幣市場利率也沒有明顯的下降，銀行在資金成本沒有下降的情況下，不可能主動降低資產的收益率要求，而且資金外流也導致外匯占款減少，銀行增長放緩，所謂的降息只是望梅止渴。本周公開市場到期量明顯上升，如果央行不主動投放更多流動性，資金面仍將偏緊，未來仍亟待降準來緩解資金面的緊張。只有貨幣市場利率真正降下來，經濟動能才有可能逐步企穩回升。

　　海通證券認為，如果存款利率沒有實質性下降，降息周期應不會停止。未來要抗擊通縮、企穩經濟，最重要的是要重新啟動信用創造。這一方面需要繼續下調貸款利率，激發消費和投資，另一方面也需要降低銀行資金成本，增加銀行信貸供給動力。而目前理財產品收益率平均高達5%，而存款利率上浮之后僅在3%左右，意味著存款利率仍存在上浮的壓力。而降低銀行理財收益率需要降息、降準、存款保險制度多管齊下。

　　后降息時代如何理財

　　此次降息后，銀行的存款利率浮動區間進一步擴大至1.3倍，銀行的自主定價權更大，各銀行之間利率差異將進一步拉大，尤其是中長期的存款利率。而如果擔憂利率的進一步變化，投資者宜選擇合適的理財產品進行投資。

　　銀率網分析師殷燕敏認為，上一輪降息后，各銀行之間的存款利率差異就有所凸顯，雖然迫于競爭壓力，絕大多數銀行都采取了存款利率上浮至頂的方式，但各銀行并非是一刀切全部按照1.2倍利率執行，出現分期限、分門檻、分渠道上浮利率，尤其是三年期、五年期的中長期利率，各銀行之間差異更大。此外，不僅是銀行與銀行之間利率有差異，甚至同一家銀行不同的營業網點同一期限的利率也有所不同，這種行內利率不同主要是營業網點較多的國有大行。

　　此次降息后，銀行的存款利率浮動區間進一步擴大至1.3倍，銀行的自主定價權更大，各銀行之間利率差異將進一步拉大，尤其是中長期的存款利率。因此，以后定期存款也要像買理財產品一樣，貨比三家，尤其是大部分資金都做定期存款的中老年人，若資金量較大，利率的差異影響更大。

　　對于關注銀行理財產品的投資者而言，殷燕敏表示，2015年貨幣政策保持相對寬松，銀行理財產品的收益走勢仍將是下行的趨勢，投資者盡量選擇中長期的高收益產品，降低再投資風險。2015年銀行理財產品的轉型將加速，投資者也可以關注銀行發售的凈值型開放式產品以及結構性理財產品。

　　值得注意的是，雖然寬松的貨幣政策，從長期看將制約高收益率理財產品的發行，但記者查詢部分銀行理財產品信息發現，盡管正處在春節過后理財產品收益率的“低谷期”，仍是還有部分銀行理財產品的收益率超過了6%，有的甚至高達6.5%。

　　此外，殷燕敏認為，央行降息將進一步利好股市，2015年股市或將繼續保持牛市格局，從投資者的大類資產配置來看，有投資經驗或具備一定風險承受能力的投資者，2015年應增加權益類資產的配置，提高資產收益。

　　多邊金都黃金分析師張斌則對本報記者表示，自去年開始，黃金價格一直走低，目前黃金價格也處在低位，投資者也可以適當配置一些黃金資產。