新浪財(cái)經(jīng)訊 “中國財(cái)富管理50人論壇首屆上海峰會”于8月23日在上海舉行。本屆峰會主題為“資產(chǎn)管理市場的開放與變革”。中信資本控股有限公司總裁張海濤在論壇上表示，進(jìn)行全球資產(chǎn)配置前，需要先進(jìn)行投資者教育。

　　以下為嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

　　張海濤：謝謝主持人，很榮幸受到邀請跟大家交流。我們中信資本原來在今天討論的這些話題中，并沒有太積極的存在。但最近我們有些變化，包括范總講的資產(chǎn)配置中有一些需要的平臺、能力，我們也在建。其中講到一個(gè)很重要的，不能說新的吧，但是逐步被很多人接受、認(rèn)可的一個(gè)，很巧，今年年初我們在紐約建了這樣一個(gè)平臺，其中一個(gè)資產(chǎn)配置功能或者平臺就是風(fēng)險(xiǎn)平臺的功能。通過收購和外面團(tuán)隊(duì)的聘用來組建的。在這個(gè)方向上，我們已經(jīng)開始進(jìn)入。

　　我拿到這個(gè)題目，叫全球資產(chǎn)配置的趨勢，我覺得這個(gè)題目有點(diǎn)大，其實(shí)一直都不知道怎么講。順著范總剛才講的東西，是不是把我們視線或者注意力回到中國的機(jī)構(gòu)，中國國內(nèi)目前面臨的走出去，在全球進(jìn)行資產(chǎn)配置這樣一個(gè)任務(wù)也好，一個(gè)用意也好，他所面臨的問題。包括剛才秦總講的，國內(nèi)機(jī)構(gòu)配的指標(biāo)、額度都有了，但是沒有投，原因有幾個(gè)。首先，國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資人在全球資產(chǎn)配置方面，有一些最基本的東西沒有確立。國內(nèi)中投這樣的機(jī)構(gòu)，包括我以前工作的外管局，他們這些機(jī)構(gòu)在投資資產(chǎn)配置體系、風(fēng)險(xiǎn)管理體系，已經(jīng)很成熟了。原因就在于他的功能就這。他的目標(biāo)很明確，考核目標(biāo)也很明確。國內(nèi)其他機(jī)構(gòu)可能有一個(gè)難點(diǎn)，你到國外進(jìn)行配置，首先你的目標(biāo)是什么，什么能做，什么不能做。還有一個(gè)跟國內(nèi)的資產(chǎn)配置的方面的比較問題，配完了比這好，還是比這差？管理體系是什么？能承受的風(fēng)險(xiǎn)是什么？責(zé)任誰負(fù)？宏觀責(zé)任誰負(fù)？具體的投資上的責(zé)任誰負(fù)？具體的考核是什么？這些方面如果沒有確立，可能都很難往前推進(jìn)。因?yàn)橘Y產(chǎn)管理他是一個(gè)人為主導(dǎo)的行業(yè)、工作。那些方面你都定不下來，你的行為、方向就定不下來。

　　所以這種情況下，我認(rèn)為國內(nèi)可能需要一輪投資人教育。首先，機(jī)構(gòu)投資人。零售、個(gè)人投資人先不說了。機(jī)構(gòu)投資人如果想走出去，首先，必須在投資人教育層面做很多工作。這涉及到行業(yè)的管規(guī)、每家機(jī)構(gòu)內(nèi)部的程序。只有把這些東西確定下來以后，你雇的團(tuán)隊(duì)才知道怎么往前走，怎么做。比如我們在過去，一些機(jī)構(gòu)逐步出現(xiàn)問題，風(fēng)險(xiǎn)怎么測算？第二就是渠道問題，整體比較單一。整體渠道還不是很暢通。第三，隊(duì)伍建設(shè)。據(jù)我們所知，個(gè)家機(jī)構(gòu)也在建。但是不在一個(gè)平衡的狀態(tài)之下。每家建的用意、標(biāo)準(zhǔn)不太一樣，沒有向國外。比如中國，你現(xiàn)在讓我或者讓范總給你提一個(gè)請求，能不能對中國國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資人投資資產(chǎn)管理、資產(chǎn)配置的趨勢、方法、評估做一個(gè)報(bào)告，做不出來。所以團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，而且不是單獨(dú)一家的建設(shè)，而是整個(gè)行業(yè)的團(tuán)隊(duì)建設(shè)，需要一個(gè)過程。像國內(nèi)基金管理，經(jīng)過這些年目前肯定存在很多問題，但是畢竟走到今天，已經(jīng)形成了一個(gè)行業(yè)，形成了一些大家認(rèn)可的東西。這個(gè)需要一個(gè)過程。

　　除此以外，我想補(bǔ)充一點(diǎn)，國際資產(chǎn)管理或者全球資產(chǎn)配置中還有非常重要的一個(gè)東西，就是“燈下黑”的東西，需要注意。我們每天都在研究在國外配置的趨勢，大家怎么做，我們忘了在所有配置中現(xiàn)在有一個(gè)中國因素的研究。國外投資人在研究中國的投資人，你的行為對國際資產(chǎn)配置的趨勢和動(dòng)向的影響�，F(xiàn)在我們錢出去不多，但這是一個(gè)趨勢。全球今天以研究中國資本流出大題目為生的專業(yè)人員，這個(gè)數(shù)量已經(jīng)不少了。這個(gè)事兒我們本身得做，先把國內(nèi)什么時(shí)候自己走出去、多大量、什么樣的資產(chǎn)類型、行為方向是什么，把這些東西研究清楚。而且這些行為，我們剛才已經(jīng)講了，你在這個(gè)過程中，實(shí)際是我們自己有一定的決定自己的行為的能動(dòng)性在里面。

　　所以基本還是比較早的一個(gè)階段，需要國內(nèi)的政府、同行，包括國內(nèi)最近也建立了很多同業(yè)協(xié)會，我個(gè)人也參加了一兩個(gè)。大家可能需要有很多東西要做。包括投資人教育，請國內(nèi)國外的專家，把國內(nèi)投資人請來，做一個(gè)共同的交流。我先拋磚引玉講這些。