新浪財經訊 “中國財富管理50人論壇首屆上海峰會”于8月23日在上海舉行。本屆峰會主題為“資產管理市場的開放與變革”。國家開發銀行研究院副院長黃劍輝表示，

　　以下為發言實錄：

　　黃劍輝：對剛性兌付我是這么看，表面看，剛性兌付不見得是壞事，但是關鍵是通過市場化實現剛性兌付，還是說市場失敗以后由政府兜底，實現剛性兌付，這是關鍵。比如說王曉龍王總，剛才聽到您講有8千億的規模，還有PIMCO的Brian  Baker現身，2萬億美元的市場規模，而且他們兩位據剛才介紹，都是剛性兌付。因為完全是靠自己對機構的管控盈利、市場的把握，對投資者負責的態度。這種剛性兌付，我覺得應該是追求的目標。反對的，就是你機構本身有管理不好，道德風險，最后不斷對投資人進行教育，說你買的時候有風險，首先，對投資人，有可能有損失，現在提到mini債的問題，沒有解決，另外對機構，如果出了一兩單某些信托，今年上半年剛性兌付很好，打破了剛性兌付，但是機構信用就沒有了，誰還敢買你某某信托的產品？這樣機構就倒掉了。所以對機構，并不是說有了剛性兌付，對你機構就非常好，而是非常致命。這是我核心的觀點。

　　如果做不到市場化剛性兌付，我覺得是我們這些金融從業人員非常無能的表現，而且愧對社會的一個表現。這是基本觀點。

　　未來的方向。一種，剛才前面講的時候談到創新的問題，其中一個創新，現在我們國家實行分業經營，銀行、保險、證券、信托分別運作，從創新角度，我去年跟社科院金融所殷建中(音)殷所長試點一個方案，就是銀行和信托前后合作推進理財產品。不光在國內。比如就在南非，我們看好他的寶石、很多資源產品，這種產品個人老百姓肯定沒法投，我們這些金融機構，像開行、工農中建他有這么大的格局和平臺，先放貸款，因為我們信貸的風險評估能力比較強，放貸款以后，三到五年項目建成了，比如他的電廠，運行了三到五年，現金流比較穩定以后，我們可以搞瞬間再轉股。結合國家混合所有制的改革，比如有些電廠公司，把你債轉成股權，因為現金流穩定，項目沒有建成風險，也沒有運營風險，看得很好。銀行先跳到水里，把這個項目搞好，轉完以后做成標準化產品，就是再發給老百姓。就是這個廠是建得好好的，然后現金流，包括垃圾處理、污水處理，每個月都交了費用，這種做成理財產品，去賣給老百姓。就比較可靠。這是第一步。第二步，因為今天這個會，是北金所贊助的，我跟熊總也探討過。可以拿到北金所搞一個二級市場，讓他流動，就是老百姓買了這個理財產品以后，可以跟股票一樣，拿到北金所隨時在網上，不見得要到現場，通過手機、電腦終端，去進行二級市場轉讓。這樣的話，通過一定的創新，我們金融機構不要天天責怪社會上那些人，早就跟你說了，怎么怎么樣，你現在必須認，這是我們這些人無能的表現。我們應該做的，也不要找政府，說最后出了問題由政府擔，我們作為金融從業人員，如果能很好的增強社會責任感，增強創新能力，把這個鏈條都打通，很好支持實體經濟發展，又使機構在過程中很好發展，另外對老百姓進行很好的市場化的剛性兌付，我覺得是一種最理想的狀態。