農(nóng)業(yè)銀行董事會(huì)2014年第四次會(huì)議審議通過了優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案，發(fā)行規(guī)模不超過800億元。申銀萬國[微博]近期研報(bào)認(rèn)為，2014年優(yōu)先股發(fā)行后，公司一級(jí)資本充足率將提升0.87%至10.12%，資本充足率預(yù)計(jì)提升0.62%至12.48%，對應(yīng)2014年風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長13%。一級(jí)資本補(bǔ)充到位，既緩解監(jiān)管資本達(dá)標(biāo)的壓力，又有利于公司風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)較快增長，2014年凈利潤增速將因此提升0.4%。

　　 優(yōu)先股發(fā)行有利公司長遠(yuǎn)發(fā)展，同時(shí)減緩二級(jí)市場再融資壓力。雖然優(yōu)先股將攤薄普通股東EPS和ROE水平，但鑒于監(jiān)管資本要求對銀行屬硬約束，較低的資本水平將影響公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常開展，同時(shí)監(jiān)管不達(dá)標(biāo)很可能面臨監(jiān)管處罰，對公司經(jīng)營造成損害，所以一級(jí)資本補(bǔ)充較普通股短期攤薄更屬當(dāng)務(wù)之急。同時(shí)銀行優(yōu)先股的非公開發(fā)行，主要面向保險(xiǎn)資管、社保基金和資金充裕的大企業(yè)，可極大緩解二級(jí)市場再融資壓力。