不良貸款“雙升”繼續 熱盼優先股利好

　　□本報記者 陳瑩瑩 高改芳 任曉

　　16家上市銀行2013年三季報全部披露完畢。正如大家所預期的一樣，雖然業績增速進一步放緩，但是今年前三季度上市銀行實現歸屬母公司的凈利潤9183.78億元，仍舊占據了全部A股上市公司凈利潤的“半壁江山”。

　　與此同時，銀行業的不良貸款“雙升”魔咒還在繼續。預計未來上市銀行的不良率恐怕將超過1%，不過，銀行資產質量不會爆發不可控的風險。

　　另外，盡管業績增速仍然保持快速增長，但是在補充資本充足率的持續壓力下，銀行再融資頻繁，給資本市場造成不小壓力，銀行希望通過發行優先股緩解資本壓力。

　　“國家隊”以穩取勝

　　根據各家銀行披露的2013年三季報數據，2013年前三季度實現歸屬母公司的凈利潤9183.78億元，相比去年同期的8127.62億元，整體增幅達12.99%，基本達到了此前機構的預期。其中，中、工、農、建、交等五大國有銀行組成的“國家隊”，前三季度凈賺總計6889.19億元，相比去年同期的6147.47億元，凈利潤增幅也達到12.07%，略好于市場預期，體現了在利率市場化加速、金融脫媒加劇等“惡劣”環境下的穩健經營優勢。

　　盡管如此，上市銀行的高利潤“神話”至此應算徹底破滅，16家上市銀行中，除了興業、華夏的凈利潤增速分別達25.57%、21.24%之外，其余14家銀行的凈利潤增速均低于20%。其中，作為五大行之一的交通銀行，2013年前三季度凈利潤增幅僅為9.43%，相比去年同期15.87%、2013年上半年12.02%的凈利潤增速有所下降，其也是16家上市銀行中凈利潤增速唯一跌至“個位數”的銀行。對此，交行副行長于亞利解釋稱，凈利潤增速回落是有意為之，事實上，交行凈營業收入為1245億元，增幅為13.05%，高于凈利潤增速，并且成本管控嚴格，增幅低于營業收入增幅3.41個百分點。導致利潤增速降低的原因在于前9個月撥備支出較多，共計28.8億元，增幅為27.52%。

　　中金公司方面還分析稱，6月“錢荒”的后續影響應是三季報業績的最主要決定因素。具體而言，以票據業務為主的銀行量價齊跌，而以信托受益權為主的銀行量價齊升。“錢荒”過后，三季度利率中樞明顯高于上半年，使得上半年配置的票據在三季度無利可圖甚至虧損，銀行被迫收縮同業業務規模；而信托受益權業務由于久期較長，受錢荒影響較小，三季度依然保持較快增長。

　　但不可否認的是，銀行業的高息差收益恐再收窄，利息凈收入增速也恐難維持高增速。三季報數據顯示，16家銀行的利息凈收入供給16467.96億元，相比去年同期的15090.05億元，增幅僅為9.13%。鑒于此種趨勢，不少業內人士建議，上市銀行應積極探索新興業務領域，盡快實現非利息收入快速增長。此外，互聯網金融正在迅速崛起，上市銀行應從中獲得新的利潤增長點。

　　資產質量承壓 核銷力度加大

　　與此同時，銀行業的不良貸款“雙升”魔咒還在繼續。寧波、浦發等銀行已表示采取了核銷措施。業內人士預計，未來上市銀行的核銷力度將進一步加大。

　　交通銀行首席經濟學家連平一個月前就曾預言，由于經濟增速放緩，接下來銀行的不良率恐怕將超過1%。不過，他也指出，銀行資產質量總體平穩，風險可控，不良率無論如何不可能超過1.5%的水平。連平的這一論斷在銀行業的三季報中得以體現。

　　在30日的三季度業績說明會上，浦發和交行的管理層均認為，不良貸款“雙升”是宏觀經濟走勢的反映。

　　浦發銀行副行長穆矢指出，銀行業整體不良從之前的“雙降”到目前的“雙升”，主要原因是：國內經濟從之前的高速增長變成現在的平穩增長，經濟增速下降必然帶來銀行不良資產的上升；國際經濟大環境不好，也對國內有影響，主要是制造業受影響比較大；目前經濟增速有所回升，但仍是緩慢、平穩的回升。

　　交行副行長錢文揮也認為，經濟增速放緩將是比較長的過程，國內產能過剩調整的過程也是比較長的。銀行的資產質量對此必然有所反映，并且，銀行資產質量面臨的挑戰至少是中期的。但總體而言，國內銀行業的資產質量相對仍是較好的，且風險可控。

　　31日披露三季報的9家銀行，不良資產規模和不良率均出現“雙升”。中行報告期內的不良貸款總額達720.57億元，不良貸款率為0.96%。工行三季報顯示，報告期內該行不良貸款余額為873.61億元，比上年末增加127.86億元；不良貸款率為0.91%，比上年末上升0.06個百分點。截至2013年9月30日，農行不良貸款余額879.16億元，比上年末增加20.68億元；不良貸款率1.24%，比上年末下降0.09個百分點。農行方面認為，資產質量總體基本平穩，新發生不良貸款主要是部分沿海地區的一些低端制造業、批發零售業的中小企業。報告期內，交通銀行貸款減值損失為人民幣133.44億元，同比增加人民幣28.80億元，增幅27.52%。減值貸款率為1.01%，比年初上升0.09個百分點。

　　截至2013年9月末，民生銀行集團不良貸款余額119.38億元，不良貸款率為0.78%，分別較上年末增長13.45%和上升0.02個百分點。前三季度，華夏銀行不良貸款率0.92%，比上年末的0.88%上升0.04個百分點；不良貸款余額73.16億元。北京銀行三季末，不良貸款余額34億元，不良貸款率0.61%。南京銀行不良貸款率0.92%，比上年末的0.83%上升0.09個百分點；不良貸款余額13.02億元，比上年末的10.43億元上升24.83%。截至三季度末，浦發銀行不良貸款率0.69%，比去年年末的0.58%上升18.97%；三季末的不良貸款余額為118.78億元，比去年年末的89.4億元上升32.86%。

　　資本充足率上升壓力仍大

　　分析人士指出，自2013年開始實施的《商業銀行資本管理辦法(試行)》，加大了銀行資本的政策監管消耗。今年的中報顯示，10家上市銀行的核心資本水平較3月末繼續回落，銀行資本補充壓力增加，特別是銀行股價跌破凈資產使得普通股權融資困難重重。而上市銀行披露的三季報顯示，銀行資本充足率整體上升。其中，四大行三季末資本充足率均較二季度末有所上升，但部分股份制商行資本充足率仍面臨較大壓力。

　　平安銀行三季報顯示，三季末資本充足率較二季度有所上升，但仍然逼近監管紅線。截至報告期末，根據中國銀監會《商業銀行資本管理辦法(試行)》計算，平安銀行資本充足率為8.91%，一級資本充足率7.43%，核心一級資本充足率7.43%。這與監管紅線8.5%、6.5%和5、5%相距不遠，遠低于同業水平。平安銀行三季報稱，“各項財務指標符合監管要求，但資本充足率存在較大壓力。”

　　在補充資本充足率的持續壓力下，銀行再融資頻繁，給市場帶來不小的壓力。9月5日，招商銀行終于完成了配股，共募集資金275.25億元，A股股東認購比例為96.39%。平安銀行在9月9日也公布了非公開發行預案，以11.17元/股的價格，向平安保險集團發行募集不超過148億元。

　　日前，政策面傳來利好消息，銀行有望通過發行優先股緩解資本壓力。據悉，優先股目前已經成為證監會的重要工作內容之一，部分大投行已經在積極聯系客戶籌備發行優先股，銀行和電力行業的大型國企有望成為發行優先股的先鋒。而有參與該項工作的投行人士預計，這項工作有望在年底正式啟動，優先股的方案則預計在三中全會前后出爐。

　　在30日的業績說明會上，交行副行長于亞利表示，監管部門正在對優先股進行研究，交行也有專門團隊跟進政策進行研究，但優先股涉及的很多法規、制度還沒有出臺，交行目前沒有優先股融資計劃。除了優先股，交行還在研究合資格的次級債，對合資格的帶減記項的次級債研究更多，更希望日后利用這一工具進行融資。

　　中金方面也稱，優先股機制可實際降低核心一級資本充足率要求，減輕銀行普通股融資壓力，并可將每年銀行內源性風險加權資產增速提升2個百分點。根據中報數據，若優先股發行后，靜態測算上市銀行的股權融資缺口將由之前的862億元降為0，農行、中行、浦發、民生、華夏均將受益。