本報記者 楊中華 北京報道

　　擠壓信貸額度 影響中間業務

　　對于票據違規業務的“排查風暴”終于強勢襲來。

　　在5月中上旬銀監會下發《關于排查農村中小金融機構違規票據業務的通知》中，要求監管機構逐筆排查票據業務風險，整改如通過票據騰挪、隱藏信貸規模、無真實背景的票據業務、會計核算混亂的票據業務等違規業務，同時嚴格控制票據業務的規模和增速。

　　一位銀行人士認為，雖然監管機構不斷進行票據提示、排查違規業務，但是監管滯后于金融創新，在違規票據漏洞封堵之后，以票據騰挪信貸規模等新的方式又會出現。

　　銀監會的專項排查，不僅影響到不少股份制上市銀行的存款規模、中間業務收入等，也必將擠壓到商業銀行的信貸規模額度。

　　票據套利瘋狂

　　在沉寂幾個月之后，票據融資在2013年年初又開始慢慢復蘇。票據融資規模從2012年10月份的減少732億元逐步到2013年4月份的增加1687億元。

　　在票據融資逐步復蘇的同時，也迎來了銀監會的專項檢查。

　　目前票據的繞道回購和票據理財的規模達上萬億，部分違規業務能夠有效地規避監管，風險的隱蔽性較強。平安證券[微博]最新研報估計，2012年以來銀行買入返售同業科目中可能通過票據回購業務隱匿的信貸規模已從2011年監管后的3000億元回升至1.2萬億元，或在短期內存在較大政策風險。

　　于是，銀監會近期要求監管機構對于票據業務逐筆排查，整改票據違規問題，嚴控票據規模和增速。

　　銀監會要求排查違規票據業務，如未落實實施新企業會計準則、辦理無真實貿易背景的票據貼現、通過協議等騰挪和隱瞞信貸規模、貼現資金流向不合理、逆程序辦理票據貼現等等。

　　早在2012年10月份、2011年6月份以及2009年4月份，銀監會就曾下發過關于票據的風險監管提示，但屢禁不止，目前票據違規方式也都大體相同。

　　通常的做法是，票據“空轉”，存款企業開出銀行承兌匯票，銀票貼現后，將貼現資金作為保證金開出承兌匯票，再次將銀票貼現。銀行則將貼現利率降至再貼現利率之下，賺取貼現利差。

　　在利益的誘惑下，即使監管層三令五申，票據案件依然不斷增長。其間，最為典型的則是齊魯銀行票據案。同時在2011年，銀監會也警示過河南中小金融機構票據業務，并暫停河南農合機構的票據業務。

　　為什么銀行會熱衷于票據業務呢？

　　一位小企業主告訴記者， 之初，票據作為一種金融工具，給予了企業不少的便利。就說融資功能，能夠辦理貼現，取得短期資金的使用權，而且辦理手續簡單。比起商業銀行短期貸款則便利了很多。然而，隨著企業、銀行、中介等互動的更加緊密，出現了更多異形票據業務，達到多方的利益訴求。

　　除了企業，在票據業務中，銀行更是處于關鍵位置，也有更多的動力參與到其中。

　　“對于簽發行，由于票據屬于表外業務，簽發票據可以取得一定手續費收入。對于貼現行，能夠取得貼現利息收入。再者，能夠帶來保證金存款，而此保證金存款也成為了中小銀行存款的重要增長來源。但是在2011年9月央行新規之后，監管套利空間受到了壓縮。”一位農信社人士分析說。

　　除了上述作用之外，最主要的是能夠調劑信貸規模，規避監管。從上市銀行公布的年報中顯示，不少股份制銀行的同業資產快速增加，這也顯示出了股份制銀行跟中小金融機構演的票據對手戲。股份制銀行通過農村中小機構增加信貸額度、降低資本消耗，而農村中小金融機構實現了資產規模的快速擴張。

　　顯然，對于票據的這些功能，商業銀行則是有著強烈需求。雖然每年會有常規檢查以及不同時間段內的專項檢查，但是票據違規業務卻沒有禁止。

　　上述農信社人士認為，各地政策執行情況不同，一旦監管套利達到一定空間，銀行肯定會出現違規業務。同時在商業銀行資本與存款雙重約束下，銀行將信貸表外化的沖動依然強烈，建立在票據基礎上的業務創新難以停止。

　　監管之手出擊

　　在票據業務鏈條中，商業銀行深度參與其中，監管機構的專項檢查會給票據業務帶來一定的影響，進而影響到商業銀行利潤以及指標。

　　排查票據風險，銀監會嚴格要求控制票據業務的規模以及增速。對于商業銀行，首當其沖的就是手續費以及貼現利率收入的減少，給予中間業務的收入貢獻也將降低。

　　根據招商證券[微博]研究報告測算，一般銀行承兌匯票業務的手續費為萬分之五，在全年預計簽發商業匯票20萬億的假設下，對銀行業的中間業務收入貢獻為100億元，扣去成本、稅收等支出后，對銀行業凈利潤貢獻不足0.5%。

　　除了些許利潤影響之外，對于商業銀行通過票據騰挪、隱瞞信貸規模將受到打擊。

　　平安證券研究報告認為，根據數據分析，票據已成為銀行在傳統貸款與同業(同業拆借或買入返售等)、理財等表外融資渠道之間進行騰挪的重要媒介。

　　“此次單純對農信社票據監管，對流動性及票據資產價格的影響將沒有2011年中期那么嚴重，但不確定性在于對票據的監管是否進一步采取組合拳。而此次監管對短期流動性壓力主要會體現在未來2-3個月票據到期集中兌付期間，造成的社會融資收縮規模大約在3000億-4000億。”平安證券測算認為。

　　高華證券則指出，分析顯示出招行之外的股份制銀行，如華夏、興業、光大等都有較高的票據回購業務占比。如果相關業務放緩，那么這部分銀行的收入、稅后利潤、存款可能會受到影響。

　　對于企業而言，進一步擠壓其短期貸款規模，提高了其從銀行貸款的難度和成本。同時壓縮票據業務之后，票據利率有可能小幅上升，也造成中小企業票據融資成本的上升。