聶偉柱 董云峰

　　在信托業資產規模趕超保險業的同時，銀行理財產品的余額卻在悄然間趕超了信托業。

　　《第一財經日報》昨日獲悉，據銀監會官員透露，截至2012年末，銀行理財產品余額達7.1萬億元人民幣；截至目前已增長至7.4萬億元左右，超過信托業、保險業的資產規模。

　　更值得注意的是，對于增長如此迅速的銀行理財業務，監管層在指出存在問題的同時，總體上對銀行理財業務給出了積極的評價。

　　在昨日召開的“中國銀行業理財業務熱點問題座談會”上，銀監會主席助理閻慶民表示，中國銀行理財業務取得長足發展，進一步支持了實體經濟的發展；進一步促進了銀行業的改革轉型；進一步滿足了客戶金融產品投資需求。

　　銀監會創新監管部主任王巖岫也稱，銀行理財產品的主流是健康的。他同時表示，銀監會已將“資金池”理財業務列為今年現場檢查重點，各銀行應盡快自查整改。

　　去年年化收益率4.1%

　　“2007年，銀行理財產品余額是5000多億；而到了2012年年底，這一規模達到7.1萬億。”在昨日座談會上，王巖岫表示，截至目前，銀行理財產品余額繼續增長至7.4萬億左右，超過信托業、保險業的資產規模。

　　截至2012年12月末，銀行業總資產規模為131萬億，以此計算，銀行理財產品余額占比約為5%。而據銀監會紀委書記杜金富此前透露，截至2011年年末，銀行理財產品余額為4.59萬億，如此算來，2012年增幅高達55%。

　　普益財富此前不久公布的數據顯示，2012年，我國針對個人發行的銀行理財產品數量達2.8萬余款，較2011年增加25.84%，發行規模達24.71萬億元，較2011年增長45.44%，發行數量和發行規模創歷史新高。

　　閻慶民在昨日的座談會上表示，2012年銀行業理財產品的年化加權平均收益率達到了4.1%。

　　在對銀行理財業務進行基本評價時，閻慶民稱，從2004年以來，我國銀行理財業務取得長足進展：第一，進一步支持了實體經濟的發展。大部分銀行業理財資金都投向了符合國家產業政策和經濟發展要求的重點領域和薄弱環節，提高了資金配置效率。同時，銀行理財業務也分流了可能參與民間高利貸、非法集資、投機炒作大宗商品的資金，有助于維護金融秩序穩定。第二，進一步促進了銀行業的改革轉型，同時也是對推進利率市場化改革做出的有益探索。第三，進一步滿足了客戶的金融產品投資需求。

　　而早在去年12月，杜金富也曾公開表示過，銀行理財產品通過募集資金投資債券、股票以及各類項目等直接融資工具，成為連接居民儲蓄資金和直接融資的橋梁，對改善我國社會融資結構發揮了不可替代的作用。

　　從實際情況看，近幾年蓬勃發展的銀行理財產品也給投資者帶來了豐厚的回報。王巖岫表示，2011年全國160家銀行為客戶實現投資收益達到1750億元。隨著銀行理財產品發行規模的增大，2012年，全國18家主要商業銀行通過理財產品為客戶實現的收益就超過了2400億元。

　　收益率上，2012年，銀行理財產品的年化加權平均收益率達到了4.1%。與此形成鮮明對比的是，目前一年期整存整取定期存款利率、活期存款利率分別為3%和0.35%，二者較4.1%分別低了1.1和3.75個百分點。

　　“資金池”成今年監管重點

　　一方面，銀行理財業務迅速膨脹；另一方面，各界對理財業務風險的擔憂也開始增加。

　　閻慶民將當前存在的主要問題總結為“三個不一致”。銀行與客戶對理財業務風險收益特征認識不一致，容易產生糾紛。加之個別銀行存在信息披露不充分、風險提示不到位等不規范銷售行為，以及違規開展“資金池”理財業務等問題，導致風險邊界模糊。

　　此外還包括理財業務發展與銀行內部管理水平不一致，理財業務發展和監管的要求也出現了不一致。當前銀行與保險、證券、基金管理公司等金融機構的合作越來越多，需要積極加強監管，避免出現監管套利。

　　“銀行理財產品的主流是健康的。”王巖岫稱。但他同時也表示，其中也存在不容忽視的問題，如理財產品的銷售行為不規范，部分銀行理財資金過多地配置到股權類等高風險項目等。

　　建設銀行投資銀行部副總經理黃曦表示，銀行柜臺上銷售的產品分為兩類：一類是銀行自身設計研發、自營的理財產品；另一類是代銷第三方的產品。最近出現問題的理財產品，更多的是銀行代銷的問題。

　　其實對于代銷問題，此前不久，銀監會已經要求銀行自查代銷的金融產品。剛結束不久的銀監會“2013年全國銀行業監管工作會議”也要求銀行在銷售中將風險提示放在首位，嚴禁未經授權銷售產品，嚴禁銷售私募股權基金產品，嚴禁誤導消費者購買。

　　“對于銀行理財業務，要實行固定收益和浮動收益理財產品的分賬經營、分類管理，強化風險防控。”昨日，閻慶民還表示，要嚴格監管產品設計、銷售和資金投向，廣泛宣傳理財與存款的區別，營造“買者自負”的氛圍。

　　按照獲取收益方式的不同，理財業務被分為保本收益型理財產品和浮動收益型理財產品。保本型類似于存款，銀行向客戶承諾支付固定收益，產品多投資于國債、同業拆借等；浮動型并不保證客戶本金安全，此產品的投資范圍較廣，存在一定風險。

　　對于銀行而言，保本收益型理財產品計入表內，而浮動收益型理財產品屬于表外資產。

　　當下銀行的理財產品多采用“資金池-資產池”的運作模式。如果浮動收益類的產品與固定收益類的產品混合在一起形成一個大的資產池，容易出現投向不確定、期限不匹配的問題，容易滋生風險。若實現分賬經營，可切斷固定收益和浮動收益理財產品之間的風險傳遞。

　　王巖岫稱，目前仍有部分銀行繼續開展不規范的“資金池”理財業務。對此，銀監會已將“資金池”理財業務列為今年現場檢查重點，各銀行應盡快自查整改。

　　閻慶民還表示，要推動加強銀行、證券、保險監管政策的協調性，以科學有效的監管支持和鼓勵理財業務持續健康發展。