據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2012年國內(nèi)四大國有商業(yè)銀行新增人民幣貸款2.71萬億元，略高于2011年同期的投放水平。值得注意的是，央行在2012年并未確定明確的貸款投放規(guī)模，而是用差額存款準備金作為手段，動態(tài)地對投放目標加以調(diào)整。

　　工行新增貸款8700億居首

　　工行去年新增人民幣貸款8700億元，高于上年的8180億元，居四大行之首。相對穩(wěn)定而龐大的存款來源，令其投放可以張弛適度。

　　建行以7600億元位居第二，較2011年的7270億元亦有所提高。建行有意緊追工行，兼顧規(guī)模和效益。不過該行2012年年末的存款時點數(shù)與農(nóng)行不相上下，均為1.24萬億元，但兩者的新增人民幣貸款仍有千億之差。

　　農(nóng)行當年新增貸款6500億元，略高于上年的6200億元。相形之下，受制于貸存比的限制，中行去年的貸款增長乏力。新增人民幣貸款不足工行的一半，僅為4300億元，也低于2011年的5070億元。而2011年受貸存比制約，中行當年的信貸投放規(guī)模就未能用足。

　　據(jù)知情人士透露，中行在去年下半年以來，已不再將貸款投放量作為主要考核指標，而是以存定貸，將核心存款和凈息差作為主要目標。根據(jù)資金成本和貸存比來決定貸款投放量，以期保持一定的凈息差水平。不過這一舉措的成效究竟如何，還有待其他財務(wù)指標披露后才能做出初步評價。

　　今年新增貸款約8.5萬億

　　另有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年前11個月的新增人民幣貸款為7.75萬億元，同比上年多增9191億元。而2011年全年，新增信貸規(guī)模為7.47萬億元，這表明2012年前11月新增信貸已超過2011年全年。

　　由于新版資本充足率管理辦法對資本達標給予了較長的過渡期，所以主要銀行面臨的資本壓力得以釋放和延緩。未來銀行投放的主要制約因素將是央行的調(diào)控目標和貸存比。但目前央行的規(guī)模目標尚未確定，各行仍在觀望之中。

　　作為“十二五”的關(guān)鍵之年，2013年銀行信貸投放會呈現(xiàn)何種態(tài)勢？主流機構(gòu)判斷，2013年新增貸款規(guī)模有望在8.5萬億元左右；同時，債券等直接融資工具有望發(fā)揮更大的作用，債券發(fā)行量料超過2.2萬億元。

　　中國銀行預(yù)計，未來社會融資結(jié)構(gòu)將從以銀行間接融資為主逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯尤谫Y和間接融資并重，預(yù)計非金融企業(yè)股票和債券融資占社會融資總量比重可望達到15%以上。

　　中金公司判斷：“中國2013年的增長目標將維持在7.5%，宏觀政策總體是寬松態(tài)勢。預(yù)計M2增速目標為14%，與2012年持平，新增貸款9萬億元，為緩解財政擴張對私人部門融資條件的緊縮影響，央行仍有可能降息一次、降準兩次。但是，2013年的貨幣條件卻面臨諸多不確定性，穩(wěn)貨幣的難度較大，貨幣政策面臨諸多挑戰(zhàn)�！�

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委[微博]分析認為，在量上，2013年社會融資總規(guī)模將比2012年有所增加，以體現(xiàn)“適當擴大”的要求，社會融資總量可能增加到16萬億至17萬億元；在價上，2013年可能最多仍會出現(xiàn)1次0.25%降息。

　　金文