聶偉柱

　　[ 事實(shí)上，除了存貸比之外，央行已經(jīng)運(yùn)用了差別存款準(zhǔn)備金率輔以窗口指導(dǎo)，防治控制貸款投放總量和進(jìn)度。與此同時(shí)，即將于明年實(shí)施的資本新規(guī)也提出了流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率來(lái)防范銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ]

　　利率市場(chǎng)化以及金融脫媒加速演進(jìn)之下，銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)壓力陡增。也正因如此，銀行希望弱化存貸比監(jiān)管效力的訴求變得日益強(qiáng)烈。

　　根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)昨日發(fā)布的《中國(guó)銀行家調(diào)查報(bào)告(2012)》，在受訪銀行家中，僅有20.7%的銀行家認(rèn)為應(yīng)該保留存貸比，并作為主要監(jiān)管指標(biāo)。其余的銀行家多數(shù)認(rèn)為應(yīng)對(duì)指標(biāo)的約束效力、測(cè)算方式等做出修改，更有甚者，6.5%的銀行家認(rèn)為應(yīng)廢止此指標(biāo)。

　　“我們現(xiàn)在確實(shí)是處在一個(gè)關(guān)鍵的時(shí)候。這讓我想起了當(dāng)年美國(guó)的金融脫媒和利率市場(chǎng)化。”招行行長(zhǎng)馬蔚華昨日在發(fā)布會(huì)上稱(chēng)，1986年利率市場(chǎng)化完成后，從1986年到1990年，美國(guó)每年有兩百多家銀行倒閉。

　　昨日，多位銀行人士也均表示了對(duì)銀行業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)憂，這種擔(dān)憂主要來(lái)自三方面：利率市場(chǎng)化、金融脫媒以及資本新規(guī)的實(shí)施。而根據(jù)報(bào)告的調(diào)查，約有七成的受調(diào)查銀行家預(yù)計(jì)，未來(lái)三年銀行利潤(rùn)增速將低于20%。

　　利率市場(chǎng)化良機(jī)不在當(dāng)下？

　　“銀行業(yè)利潤(rùn)高增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。”交通銀行副行長(zhǎng)壽梅生昨日在論壇上稱(chēng)，存貸款利率上下限全部放開(kāi)以后，預(yù)計(jì)銀行存貸利差至少有一百個(gè)基點(diǎn)的下降空間。

　　事實(shí)上，更為重要的是，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式將發(fā)生重大變化。在利率管制條件下，銀行業(yè)盈利水平的差異主要取決于業(yè)務(wù)規(guī)模；在利率市場(chǎng)化的條件下，單純依賴(lài)做大規(guī)模無(wú)法確保盈利的持續(xù)增長(zhǎng)，不計(jì)成本的盲目擴(kuò)張反而可能因定價(jià)水平落后形成被動(dòng)局面。

　　根據(jù)調(diào)查，對(duì)于未來(lái)取消存款利率上限的改革，有56.6%的銀行家認(rèn)為對(duì)銀行業(yè)影響偏負(fù)面；未來(lái)取消貸款利率下限的改革，41.7%的銀行家認(rèn)為影響偏負(fù)面。

　　而與大行相比，由于網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模有限、存款來(lái)源較少以及穩(wěn)定性較差等原因，中小銀行在利率市場(chǎng)化過(guò)程中面臨壓力相對(duì)較大。

　　“盡管從這幾年的數(shù)據(jù)看，中小銀行的發(fā)展速度更快一些，但是總體來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化的背景下，大型銀行對(duì)中小銀行生存空間的擠占、擠壓非常厲害。”上海銀行行長(zhǎng)金煜稱(chēng)，大銀行有網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、資本優(yōu)勢(shì)、IT優(yōu)勢(shì)，好的客戶(hù)對(duì)大銀行的依賴(lài)度、集中度在增加。

　　上述調(diào)查還顯示，超過(guò)半數(shù)的銀行家(52%)認(rèn)為，推進(jìn)利率市場(chǎng)化的最好時(shí)機(jī)是未來(lái)3~5年。而認(rèn)為2012年是最好時(shí)機(jī)的銀行家僅占2.8%；明后年是最佳時(shí)期的銀行家占20.6%。

　　這表明，銀行家應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，感到了一定壓力，也希望獲得一定的緩沖期。

　　一位城商行高管稱(chēng)，利率市場(chǎng)化應(yīng)該是一個(gè)逐步推進(jìn)的進(jìn)程，有限度地慢慢放開(kāi)存款上限和貸款下限，不能一步到位地完成，否則不管是金融機(jī)構(gòu)還是存款人都難以適應(yīng)。

　　其實(shí)在經(jīng)歷了這么多年的利率管制的環(huán)境以后，銀行也需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，形成所需要的定價(jià)和利率管理能力。

　　弱化存貸比

　　2012年利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)性推進(jìn)所帶來(lái)的一個(gè)核心問(wèn)題是，銀行負(fù)債業(yè)務(wù)壓力陡增。而在現(xiàn)階段，銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)又繞不開(kāi)存貸比監(jiān)管指標(biāo)。

　　75%存貸比限制是《商業(yè)銀行法》(1995年頒布)規(guī)定實(shí)施的，當(dāng)時(shí)的政策偏好之一是通過(guò)存貸比等指標(biāo)配合當(dāng)時(shí)的雙緊縮政策，進(jìn)而抑制通脹。一直以來(lái)存貸比是一個(gè)期末的指標(biāo)，但從近一兩年開(kāi)始，監(jiān)管層在此基礎(chǔ)之上，提出了日均存貸比的要求。

　　一位銀行業(yè)人士稱(chēng)，對(duì)我們壓力尤其大的是日均存貸比指標(biāo)，迫使銀行不斷調(diào)整信貸規(guī)模和節(jié)奏。“2012年存款增長(zhǎng)緩慢這種情況下，存貸比成為制約貸款增長(zhǎng)的制約因素。銀行為了滿(mǎn)足監(jiān)管指標(biāo)，大量進(jìn)行倒賬，也造成了經(jīng)營(yíng)成本的上升。”

　　客觀地說(shuō)，在當(dāng)時(shí)，存貸比指標(biāo)的引入對(duì)控制銀行過(guò)度放貸，調(diào)控貨幣供應(yīng)量，保證商業(yè)銀行流動(dòng)性起到了作用。但在近一兩年來(lái)，弱化存貸比監(jiān)管指標(biāo)的呼聲不斷高漲。

　　根據(jù)調(diào)查，僅有20.7%的受訪銀行家認(rèn)為應(yīng)該保留存貸比，并作為主要的監(jiān)管指標(biāo)。

　　有6.5%的銀行家建議廢止存貸比；11.9%的銀行家認(rèn)為可以予以保留，但應(yīng)擴(kuò)大存款測(cè)算范圍；18.8%的認(rèn)為可以保留，但應(yīng)對(duì)指標(biāo)值予以修改；41.9%則認(rèn)為應(yīng)該予以保留，但作為監(jiān)測(cè)指標(biāo)而非硬性約束指標(biāo)。

　　“存貸比指標(biāo)并不太科學(xué)，是一種比較僵化的管理辦法。”一位股份行高管認(rèn)為，存貸比指標(biāo)在一定程度上限制了銀行經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)新和改革。因?yàn)槟壳般y行負(fù)債資金來(lái)源已經(jīng)相對(duì)多樣化，只要資金穩(wěn)定，期限配置適合，都可以作為銀行流動(dòng)性管理的工具，而非僅僅局限于通過(guò)存款量來(lái)降低銀行信貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，除了存貸比之外，央行已經(jīng)運(yùn)用了差別存款準(zhǔn)備金率輔以窗口指導(dǎo)，防治控制貸款投放總量和進(jìn)度。與此同時(shí)，即將于明年實(shí)施的資本新規(guī)也提出了流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率來(lái)防范銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　考慮到存貸比指標(biāo)短時(shí)期內(nèi)難以取消，也有多位銀行人士提出弱化監(jiān)管的建議。

　　這些建議主要有三：其一，在監(jiān)管指標(biāo)的計(jì)算方式上，將銀行同業(yè)存款納入存貸比分母的計(jì)算范疇。其二，進(jìn)行彈性掌握，比如允許在75%的上下3~5個(gè)百分點(diǎn)浮動(dòng)。其三，允許在年中突破75%限制，年內(nèi)給予壓回即可。getty圖