“我在中國平安[微博]工作了十年，很不情愿看到平安目前的各種猜測。”一名工作多年的壽企人士昨日向南都記者坦承。與平安銀行有股權糾紛的一名小股東也表示在密切關注平安股權轉讓買家的事，“我們也只從公開渠道了解一些情況，至于傳說中的肖建華很神秘，現在不清楚他的背景。”   

　　在市場猜疑“平安的買家”究竟是誰，資金來源是否正規之時，卷入漩渦的新股東正大集團、傳聞背后推手肖建華以及中國平安已在前天發聲明否認買家另有其人。而昨日被市場資金騰挪來自三家城市商業銀行哈爾濱商行、山東濰坊商業銀行、內蒙古包頭商業銀行也否認牽連其中。安信證券認為，該事件最大影響可能是使得第二筆交易審批延期甚至失敗，但概率較小。南都記者昨日致電正大香港，但由于放圣誕假，暫未能獲得回復。股權轉讓方匯豐控股也并未發表評論。受該消息影響，平安A股微跌0 .64%，報收42 .12元。

　　或影響第二筆交易審批

　　市場有關消息指出，“泰國正大收購中國平安15.57%股權的首筆交易資金152億港元，有三分之一左右來自泰國國內，其余部分來自由肖建華領銜的中國內地投資者。而肖建華的資金，主要來自其操控的三家國內城市商業銀行，這些收購資金在20天后又回到了這三家銀行賬上。”

　　針對市場傳聞報道，安信證券分析師楊建海昨日表示，匯豐出售股權的第二部分尚須保監會審批，若于2013年2月1日前未得到批準，雙方需要續約，否則失效。“關于各方表態我們無法判斷其真實性，我們認為最大影響可能是使得第二筆交易審批延期甚至失敗，需要匯豐再次尋找接盤方，進而影響H股股價。”但楊建海同時表示，此事概率較小。

　　事實上，近期關于平安買家的猜測中，市場最為關鍵的兩個疑問是，“買家是誰”和“資金怎么來”？

　　從匯豐控股和中國平安的公告看，接盤的是泰國的正大集團。據12月初匯豐控股的公告稱，將其持有中國平安的15.57%股份(約12.33億股)以每股59港元出售給泰國正大集團，合計交易金額727億港元。

　　事實上，此次交易分為兩部分，其中的20 .8%的股份(約2.57億股)于12月7日交割，剩余79.2%的股份(約9.76億股)須經保監會批準，交割時間在獲得保監會批準后的9個工作日和2013年1月7日中的較晚日；若2013年2月1日前(不含)未獲得保監會批準，雙方需要就此延期，否則失效。

　　與此同時，據《保險公司股權管理辦法》規定，保險公司變更出資額占有限責任公司注冊資本5%以上的股東，或者變更持有股份有限公司股份5%以上的股東，應當經中國保監會批準。

　　其具體規定稱，受讓方為新增股東的還需提供“出資人的基本情況，包括營業執照復印件、經營范圍、組織管理架構、在行業中所處的地位、投資資金來源、對外投資、自身及關聯機構投資入股其他金融機構的情況等；投資人的出資協議書或者股份認購協議書及投資人的股東會、股東大會或者董事會同意其投資的證明材料，有主管機構的，還需提交主管機構同意其投資的證明材料”等相關資料。

　　據安信證券分析稱，第一筆交易完成后6個月內，正大集團不得以任何方式出售該部分股份，第二筆交易考慮到國開行的利益有一些除外條款；第二筆交易以部分現金和部分國開行授信支付給匯豐。

　　城商行否認資金騰挪

　　正大集團對中國平安的大筆收購讓人意外。

　　中國平安提供的一份新聞稿中顯示，正大集團是泰國的跨國大型企業，核心業務包括農牧及食品、銷售和電訊，并從事制藥、摩托車、房地產、國際貿易、金融、媒體及其他業務，以及參與不同行業的共同發展營運。正大集團成立于1921年，現有員工28萬人，在全球15個國家進行投資，2011年的 收入逾330億美元。正大集團在中國投資額近60億美元，設立企業213家，遍及除青海、西藏以外的所有省、市、自治區，員工人數超過8萬人，年銷售額超過500億人民幣

　　據匯豐控股和中國平安同時發布的聲明，中國平安第一大股東匯豐控股將悉數出售其持有的中國平安15 .57%股份，每股59港元，總對價為727 .36億港元(約合93 .85億美元)。昨日，兩位銀行業人士表示，除了看凈資產外，銀行考慮貸款時，還要看訂單和經營數據。“目前很多房地產的資產負債率超過7成，還是能貸款的。也許國開行還會更松，因為是政策性貸款。”該名人士表示。

　　然而，據市場傳聞稱，購買匯豐所售股權的第一筆交易的152億港元中，1/3來自泰國他信家族，其余來自肖建華領銜的中國內地投資者。肖建華的資金來自其影響力所及的哈爾濱銀行、濰坊銀行和包商銀行等3家城商行，并于20天后歸還賬上。

　　而昨日三家銀行否認牽連其中。截至2011年末，哈爾濱銀行資產總額2024.99億元，存款余額1416.38億元，不良率0 .67%，凈利潤17.08億元；小額信貸余額360 .88億元，占全行信貸資產總額的61%。濰坊銀行總資產458億元，存款余額為378億元，各項貸款余額268億元，不良貸款率為0 .88%。包頭商業銀行總資產1819 .4億元，存款余額1170 .67億元，不良貸款率0 .43%，凈利潤20 .93億元。

　　事實上，按銀行總資產和凈資產接近15：1的比率算，三家城商行的總資產為4300億元，凈資產約為400億元。中國平安的第一筆交易涉及金額為152億港元，除去來自泰國的三分之一外，還有近100億港元缺口。

　　一名銀行業風控人士對南都記者表示，如果做內保外貸，銀行需向有關監管機構報備。而每年外管局會給每個銀行固定的內保外貸額度，“城商行的額度較低。”此外，是否通過股權質押或其他方式從銀行獲得貸款，另一名銀行業人士表示，“銀監會有清楚的流程監控。這種操作較為困難。”

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　　肖建華的資本騰挪術

　　據有關媒體消息稱，肖建華1971年出生于山東肥城，15歲考入北大法律系，曾任北大學生會主席。畢業于國內名牌大學北京大學法律系的他從1993年開始，先是在北京成立四家公司，然后這些公司或自然人，又在包頭成立“包頭明天科技”、“包頭創業”和“包頭北普實業”三家公司，明天系初具規模后，于1999年9月成立了明天控股有限公司，然后通過“明天控股”先后以購買公司法人股或發起設立方式參股了黃河化工(現改稱為明天科技600091)、華資實業(600191)、寶商集團(000796)、愛使股份(600652)和西水股份(600291)等，從而在證券市場形成了龐大的“明天系”。其資本運作可以分為三種手段。第一，下屬公司與上市公司交換或合資成立企業，制造業績和高科技概念。第二，下屬公司與上市公司進行合資，抽取上市公司大量資金。第三，炒作二級市場股票價格，獲利不菲。

　　匯豐出售后平安股權結構

　　A　正大集團 15 .58%

　　B　深圳投資管理 6 .08%

　　C　源信行投資 4 .80%

　　D　新豪時 4 .93%

　　E　景傲實業 3 .46%

　　F　深圳深業投資 2 .27%

　　G　深圳市武新裕福實業2 .26%

　　H　江南實業 1.76%

　　I全國社保基金 1.40%

　　J　其他 57 .46%

　　南都記者 梁小嬋