近日，隨著華夏銀行上海嘉定支行“私售”事件不斷發(fā)酵升級(jí)，這一案例暴露出了中國(guó)銀行業(yè)激烈的理財(cái)產(chǎn)品爭(zhēng)奪戰(zhàn)下蘊(yùn)藏的潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。惠譽(yù)稱，第三季度已發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品總面值已擴(kuò)大至12萬(wàn)億。如果覺(jué)得華夏銀行私售事件還發(fā)生在千里之外，那在我們身邊，一些名為XX財(cái)富集團(tuán)、XX投資公司的機(jī)構(gòu)打著“第三方理財(cái)”的旗號(hào)，通過(guò)電話營(yíng)銷、網(wǎng)站推廣等方式向市民推薦高息理財(cái)產(chǎn)品，“高收益、低風(fēng)險(xiǎn)”的承諾，讓一些投資無(wú)門(mén)的市民聽(tīng)得心里癢癢。不過(guò)，投資者顯然應(yīng)該對(duì)這些投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性存有疑慮，“幾萬(wàn)幾十萬(wàn)的資金投到那里安全嗎？”

　　“只賺不賠”的高息理財(cái)

　　“我是昌運(yùn)財(cái)富的，有高息理財(cái)產(chǎn)品向您推薦……”近日，包括記者在內(nèi)的不少濟(jì)南市民接到這樣的推銷電話。

　　4日，記者來(lái)到濟(jì)南歷山路一寫(xiě)字樓，這家財(cái)富集團(tuán)占據(jù)了整一層的辦公面積。聽(tīng)說(shuō)記者來(lái)咨詢投資理財(cái)，一位李姓客戶經(jīng)理出來(lái)負(fù)責(zé)接待。

　　在被帶往會(huì)議室的路上，記者透過(guò)一間房的門(mén)縫看到，幾名年輕的客戶經(jīng)理正圍著一位銀發(fā)蒼蒼的老人推銷產(chǎn)品。

　　來(lái)到會(huì)議室后，李姓客戶經(jīng)理拿出一沓產(chǎn)品材料，向記者介紹“我們是做實(shí)體項(xiàng)目投資，把資金投給襄陽(yáng)一家企業(yè)，這是政府包銷的項(xiàng)目”。

　　不過(guò)，記者看到的這份產(chǎn)品介紹有些“奇怪”，所謂理財(cái)產(chǎn)品名為“指紋鎖產(chǎn)品供銷合同”，所投資金被稱作預(yù)定金，投資回報(bào)名為“交通補(bǔ)助金”。根據(jù)投資金額回報(bào)不同，投資金額5萬(wàn)到10萬(wàn)，年收益率9%；10萬(wàn)到100萬(wàn)，年收益率13%。

　　“這款產(chǎn)品是產(chǎn)業(yè)基金，投資資金用于生產(chǎn)高科技的指紋鎖，這些產(chǎn)品濟(jì)南小區(qū)也有安裝”，李某還強(qiáng)調(diào)，“這款產(chǎn)品收益是固定的，保本保息，此前已經(jīng)做過(guò)一期了，收益很好，客戶遍及濟(jì)南各行各業(yè)”。

　　記者表示對(duì)投資安全性存有疑慮，李某稱“產(chǎn)品由擔(dān)保公司提供擔(dān)保，我們公司承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保，并擁有襄陽(yáng)這家公司100%的股權(quán)質(zhì)押”�！澳技�資金只有1000萬(wàn)，是個(gè)小項(xiàng)目，所以風(fēng)險(xiǎn)很小”，她還說(shuō)，“公司在襄陽(yáng)設(shè)有辦事處，負(fù)責(zé)監(jiān)督項(xiàng)目的運(yùn)作”。

　　同樣電話推銷高息理財(cái)產(chǎn)品的，還有位于經(jīng)四路某高檔寫(xiě)字樓內(nèi)一家名為“鑫普瑞”的投資機(jī)構(gòu)。

　　“你的資金量有多少？”當(dāng)記者聯(lián)系上這家投資機(jī)構(gòu)的客戶經(jīng)理后，聽(tīng)說(shuō)記者對(duì)投資理財(cái)感興趣，他上來(lái)就問(wèn)。

　　他推薦說(shuō)，根據(jù)資金量不同，有不同的投資理財(cái)產(chǎn)品。資金10萬(wàn)以上，期限1個(gè)月投資產(chǎn)品，年化收益率5.5%；期限3個(gè)月的，年收益率6.5%。這兩個(gè)產(chǎn)品都是投資于銀行資金拆借，而半年期的產(chǎn)品投資于一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，年收益率8%-8.5%。

　　如果資金量在60萬(wàn)元以上，就可以投資收益率更高的產(chǎn)品，該產(chǎn)品是江蘇楊云科技的貸款項(xiàng)目，用于企業(yè)收購(gòu)和增加生產(chǎn)線，生產(chǎn)葛粉飲料。

　　客戶經(jīng)理說(shuō)，該產(chǎn)品年收益率可以達(dá)到10%以上，并且有多重風(fēng)險(xiǎn)防范手段，公司100%的股權(quán)質(zhì)押、委托銀行對(duì)企業(yè)授信、企業(yè)資產(chǎn)抵押，以確�？蛻舻耐顿Y安全。

　　“周末有投資理財(cái)沙龍，可以來(lái)聽(tīng)聽(tīng)。”這位理財(cái)經(jīng)理還對(duì)記者說(shuō)。

　　借貸“化身”債權(quán)投資

　　除了投資于企業(yè)的高息理財(cái)產(chǎn)品，記者調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，有的從事民間借貸中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)，把借貸行為包裝成一種所謂的“債權(quán)投資”，以投資理財(cái)?shù)拿�義對(duì)外營(yíng)銷。

　　比如，濟(jì)南一家名為“融美”的投資機(jī)構(gòu)，其網(wǎng)站介紹稱提供借貸和理財(cái)規(guī)劃兩大項(xiàng)服務(wù)。根據(jù)客戶個(gè)人及家庭的綜合狀況，制定最適合的理財(cái)規(guī)劃方案，并強(qiáng)調(diào)“投資規(guī)劃廣受關(guān)注，推薦的債權(quán)投資，本金安全、收益固定、期限靈活”。

　　5日，省城解放路一商務(wù)樓內(nèi)，在旁人的指引下，記者找到這家投資公司——破舊的辦公室門(mén)上沒(méi)有公司的標(biāo)識(shí)，室內(nèi)無(wú)人。隨后，記者電話與這家公司負(fù)責(zé)人李先生聯(lián)系上了。

　　在簡(jiǎn)單了解了記者的投資經(jīng)歷后，李某說(shuō)，該機(jī)構(gòu)投資形式主要是辦理各種形式的抵押貸款，根據(jù)資金量和期限，為客戶介紹貸款項(xiàng)目，并帶客戶實(shí)地考察借款企業(yè)情況，到房管局辦理房產(chǎn)抵押手續(xù)等，客戶按月收利息，保本保息，月息固定為2%。

　　“如果嫌麻煩，可以把資金委托給我們，這種也叫做債權(quán)投資�！崩钅辰又�推薦。這種投資方式就與借款人沒(méi)有直接關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)比較小，收益相對(duì)低一些，月息為1%。

　　對(duì)于該機(jī)構(gòu)網(wǎng)站上介紹“債權(quán)投資的期限1-12個(gè)月，預(yù)期年化收益15%-20%”，李某解釋，“網(wǎng)站上的信息只是參考，根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系，每個(gè)月放款利息是不斷變動(dòng)的，現(xiàn)在直接放款，月息2%，年息24%，有時(shí)候放款月息達(dá)到2.5%，年息就是30%�！�

　　此外，該機(jī)構(gòu)網(wǎng)站還推薦房地產(chǎn)投資信托，期限1—10年，預(yù)期年化收益10%—15%，投資金額3萬(wàn)起。李某卻表示，“暫時(shí)沒(méi)有產(chǎn)品發(fā)售，碰上合適的產(chǎn)品隨時(shí)發(fā)售，可以及時(shí)關(guān)注�！�

　　交談過(guò)程中，這家號(hào)稱提供綜合理財(cái)服務(wù)的機(jī)構(gòu)向記者推薦的只有債權(quán)投資，換言之也就是借貸服務(wù)。

　　在對(duì)多家投資機(jī)構(gòu)調(diào)查中，產(chǎn)品高回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)，成為推銷人員經(jīng)常掛在嘴邊的說(shuō)辭�？墒�，相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)于產(chǎn)品收益、風(fēng)險(xiǎn)控制的承諾，在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)尚存不少疑慮。

　　比如，鑫普瑞投資理財(cái)經(jīng)理介紹，期限1個(gè)月、3個(gè)月產(chǎn)品，資金用于銀行業(yè)資金拆借。記者了解到，根據(jù)5日公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率，1月期利率為3.8065%，3月期為3.8347%，該利率對(duì)銀行間資金拆借具有指導(dǎo)意義。

　　“按照這樣的利率水平，銀行不可能提供更高的利率拆借資金，上述產(chǎn)品5.5%、6.5%的收益水平從何而來(lái)？”省城一位銀行業(yè)人士接受記者咨詢時(shí)，對(duì)這家機(jī)構(gòu)產(chǎn)品盈利性表示懷疑。

　　對(duì)于幾家投資機(jī)構(gòu)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范的承諾，具有資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的銀行業(yè)人士也提出了疑慮。比如，上述機(jī)構(gòu)投資指紋鎖、飲料生產(chǎn)線的理財(cái)產(chǎn)品，省城銀行業(yè)人士就分析稱，從這些產(chǎn)品的介紹來(lái)看，這些投資項(xiàng)目多集中在外地，投資人難以對(duì)項(xiàng)目的真實(shí)情況進(jìn)行有效了解，投資機(jī)構(gòu)與投資人之間的信息不對(duì)等增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

　　調(diào)查中，這些投資機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目提供“多重風(fēng)險(xiǎn)防控措施”，其中，提供100%的股權(quán)質(zhì)押成為最常見(jiàn)的手段之一�！凹僭O(shè)投資項(xiàng)目一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，上述公司屬于非上市公司，股權(quán)流動(dòng)性差，即便提供股權(quán)質(zhì)押也難以變現(xiàn)，這種風(fēng)險(xiǎn)防范措施的保障有限�！笔〕倾y行業(yè)人士稱。

　　該人士同時(shí)提醒，由于對(duì)投資項(xiàng)目缺少了解，投資者對(duì)于投資機(jī)構(gòu)提供的擔(dān)保合同、資產(chǎn)抵押證明等手續(xù)文件，應(yīng)該設(shè)法多方核實(shí)，確保真實(shí)有效。

　　第三方理財(cái)游走監(jiān)管邊緣

　　存款不賺錢(qián)，炒股不賺錢(qián)，買(mǎi)基金不賺錢(qián)，如今，許多市民普遍感覺(jué)投資無(wú)門(mén)，為了對(duì)抗通脹，很多人迫切尋找合適的投資理財(cái)方式。在這種背景下，一些財(cái)富集團(tuán)、投資公司、理財(cái)顧問(wèn)中心打著“第三方理財(cái)”的旗號(hào)趁機(jī)興起。

　　不過(guò)，這些投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)跳出了“只賣規(guī)劃不賣產(chǎn)品”的傳統(tǒng)定義，它們不只代銷信托、基金等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，還推出了自己的投資產(chǎn)品。這些機(jī)構(gòu)新辟了理財(cái)通道的同時(shí)，其投資能力和信用風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

　　“一天打300多個(gè)電話，反反復(fù)復(fù)就一句話‘我是××理財(cái)?shù)模�我這里有個(gè)理財(cái)項(xiàng)目……’”一位曾經(jīng)在某財(cái)富集團(tuán)擔(dān)任過(guò)電話營(yíng)銷的女孩就抱怨說(shuō)，“張口就讓人投資幾十萬(wàn)，很多人都認(rèn)為是騙子”。

　　接觸過(guò)此類投資機(jī)構(gòu)的市民曹磊說(shuō)，負(fù)責(zé)接客戶的理財(cái)師，多是從社會(huì)上招聘的年輕人，很多人缺少基本的金融知識(shí)，還向客戶推銷理財(cái)產(chǎn)品，“把資金交給他們打理，哪能放心啊”。

　　有經(jīng)濟(jì)學(xué)者也曾指出，對(duì)于幫助客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，有可能因信用或投資能力不佳而讓投資者受到損失。更應(yīng)注意的是，很多理財(cái)機(jī)構(gòu)其實(shí)就是地下私募，由于不像公募基金存在定期信息披露機(jī)制，投資人的利益也難以獲得穩(wěn)妥的保障。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒，目前，第三方理財(cái)在界定和規(guī)范上屬于法律真空，配套的監(jiān)管手段、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制尚不完備，法律規(guī)范之路還比較漫長(zhǎng)，這也是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)與銀行、信托和券商等推出的理財(cái)產(chǎn)品的主要區(qū)別。