證券時報記者 劉雁 李明珠

　　中資銀行公布上半年業績后遭外資機構看空而股價連日下挫。盡管上周五中資銀行H股全線翻紅，但昨日卻重回跌勢，工行、建行、民生銀行和交行H股股價昨日跌幅均超過2%。

　　與此同時，港交所統計數據顯示，繼9月5日民生銀行H股以沽空金額2.61億港元居于港交所主板之首后，9月10日建設銀行H股又以2.92億港元的沽空額居于榜首。

　　做空銀行股

　　據中信證券統計，9月以來外資投行連續發布看空中資銀行股的報告，分別來自花旗、瑞信、摩根士丹利等。證券時報記者也注意到，三大評級機構惠譽、穆迪和標普也跟風唱空中資銀行，并稱隨時會降其評級。

　　另據證券時報網絡數據部統計，在港上市的9家中資銀行自上半年業績發布后到9月10日期間，除工行和交行之外，其他中資銀行H股的跌幅從3.6%到11.8%不等。

　　中信證券認為，外資投行連續發布看空中資銀行報告，這既有銀行業半年報自身部分數據不佳的原因，也有H股存在做空的雙向獲利機制，部分國際投行、對沖基金可以通過做空獲利。

　　海通證券銀行業首席分析師戴志峰向證券時報記者表示，“不排除國際投行在港股做空中資銀行股。由于銀行股基本面偏弱，容易成為機構做空的標的。”

　　“從他們的部署看，此次國際投行的確有做空內銀股的意向，但最終結果還要看市場走勢。”香港第一上海證券公司首席策略分析師葉尚志表示。

　　以民生銀行為代表的中自銀行業績發布后遭外資投行看空，從摩根大通、瑞信發表研報降低評級起，民生銀行H股持續下跌數日，最高跌幅高達18%。其中，民生銀行H股8月29日以來的9個交易日累計跌幅達11.35%，而同期該行A股跌幅僅為0.86%。而港交所統計數據則顯示，繼9月5日民生銀行H股沽空金額居內銀股榜首之后，該股票9月6日再次被沽空2.18億港元，處于當日沽空金額排行榜第二。

　　證券時報記者查閱資料還發現，發布看空報告的花旗和摩根大通均為民生銀行H股的前十大股東。

　　中短期承壓

　　受訪的市場分析人士均指出，中資銀行股基本面轉弱，在宏觀經濟下行的大環境下將繼續承壓。

　　繼花旗認為中資銀行未來幾年將有2200億元集資壓力后，瑞信亦于近日發布報告看淡整個內銀板塊，并下調大部分內銀評級。瑞信在報告中指出，內銀前景并不樂觀，盈利已在第一季度見頂回落，預期受到凈息差以及信貸成本回升拖累，同時，監管機構展開針對銀行亂收費的整治，因此瑞信下調今年至2014年內銀股的盈利預測。

　　不僅如此，巴克萊也下調內銀股目標價，平均降幅達22%，并下調內銀股今年全年盈利增長預測。但巴克萊同時表示，目前內銀股估值非常便宜，又有具吸引力的股息收益率，估計至明年平均達6.6%，這可能為內銀股股價提供支持。

　　在葉尚志看來，國際投行打壓內銀股主要有三方面理由：一是擔心宏觀面下行增加銀行壞賬。二是實際信貸需求不足。三是利率市場化的實質推進影響銀行利差收入。“內銀股目前估值處于歷史較低水平，雖然中短期仍將盤整，但長線來看值得關注。”葉尚志稱。