證券時報記者 蔡愷

　　凈利息收益率(凈息差)是銀行凈利息收入與平均生息資產規模的比值，是衡量其盈利能力的重要指標。證券時報記者統計發現，13家披露了凈息差的上市銀行中，除了中國銀行、平安銀行因特殊原因導致上半年凈息差同比下降、中信銀行無變化外，其余10家銀行的凈息差均實現不同程度的上升。

　　銀行各顯神通

　　半年報來看，國有銀行的凈息差同比普遍上升5至6個基點，股份制銀行普遍上升超過10個基點。記者發現，凈息差上升的背后除了加息原因導致貸款重新定價這個共同原因之外，各家銀行還充分利用各自優勢，運用不同的策略來提高凈息差。

　　工行中報顯示，該行凈息差較去年同期上升6個基點至2.66%，收入占大頭的客戶貸款及墊款利息收入的平均收益率上升90個基點，主要原因在于，2011年央行3次加息，2012年上半年新發放貸款及重定價后的存量貸款的執行利率高于去年同期。另外，農行中報指出，該行存量和新增非重組類債券收益率上升也導致了該行凈息差上升。建行中報則稱，該行凈息差上升還得益于信貸資源趨緊，票據貼現收益率快速上揚。

　　股份制銀行方面，招行、民生銀行的凈息差分別同比上升12、14個基點，光大銀行(微博)上升了29個基點，寧波銀行甚至上升了50個基點。股份制銀行通過轉向小企業貸款等高收益資產，以及做大同業業務(資金業務)規模等策略來提升凈息差。

　　例如，民生銀行高管上周在該行業績會上稱，該行凈息差上升原因包括：公司業務結構及客戶結構轉型、差異化定價策略、資金業務規模擴大等。

　　“去年央行加息后，各行中長期貸款一般是年底或滿1年后重定價一次，所以有很多銀行拖到年底重新定價，因此今年上半年的貸款收益率都還不錯。” 申銀萬國(微博)銀行業高級分析師倪軍對記者表示。

　　另外，倪軍指出，凈息差上升還受到“費轉息”影響，由于上半年銀監會出臺“七不準”以限制銀行的收費項目，這些原本計入中間業務的收入被轉到利息收入項下。

　　凈息差走低成定局

　　然而，銀行上半年不錯的凈息差表現并沒有讓業內人士松口氣。由于利率市場化的推進、央行降息預期以及經濟下行因素的影響，業內普遍認為下半年銀行難逃凈息差走低的命運，上半年銀行用來提升凈息差的策略恐怕也難以奏效。

　　首先是因為利率市場化提高了銀行的負債成本。華泰證券首席經濟學家、社科院金融重點實驗室主任劉煜輝(微博)表示，利率市場化令存款利息逐步貼近自然利息水平，提高了銀行的負債成本，因此利差縮窄是必然趨勢。

　　其次是今年央行在6、7月兩次降息后，還可能會繼續降息。東亞銀行(中國)常務副行長林志明對記者表示，在通脹受控、企業借貸需求疲弱的情況下，估計今年還有一次降息的可能性，這樣一來三四季度凈息差走勢更加悲觀。

　　在倪軍看來，總體來看，在經濟下行走勢之下，銀行缺少有效策略改變凈息差下行的趨勢，“預計今年全行業凈息差同比下降5至10個基點，明年還會下降更多。”倪軍說。

　　事實上，凈息差下降的勢頭早在今年第二季度就已顯現。據銀監會公布的數據顯示，今年一季度銀行平均凈息差為2.8%，二季度已下降到2.7%。

　　在息差縮窄的情況下，2012年銀行利潤增速下滑已幾乎無懸念。倪軍表示，估計全年行業利潤增速應該是在10%左右，低于中報約18%的同比利潤增速，也低于去年全年增速。