深圳商報記者 傅盛寧

　　近日，歐亞集團以分紅額超股權(quán)融資額受人關(guān)注。該公司1993年登陸資本市場，上市以來共分紅16次，累計分紅金額近5.2億元，遠遠超出了公司3.8億元股權(quán)融資額。最近7年公司平均股利支付率達40%，2006年更高達80%。昨日記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在A股市場上，分紅表現(xiàn)超過歐亞集團的上市公司大有人在。

　　工行分紅額居榜首

　　巨型“現(xiàn)金奶牛”當(dāng)屬工商銀行。上市以來累計分紅6次，共2967.97億元，其IPO加上增發(fā)、配股總計從市場拿走863.06億元。分紅是募資額三倍多。分紅額絕對額雄居兩市第一。

　　根據(jù)同花順IFinD統(tǒng)計，截至昨日，股利支付率過去三年平均值最高的股票有：光明乳業(yè)、東睦股份、恒順醋業(yè)、紅太陽、中鋼天源、宣科科技、泰山石油、大慶華科、吉林森工、桂林旅游、福晶科技、首鋼股份、信隆實業(yè)、水井坊、錢江水利、全聚德、中成股份、云鋁股份、錦江股份、南寧糖業(yè)、上海萊士、方正電機、宇通客車、佛山照明、三精制藥、天士力、首創(chuàng)股份、江蘇舜天、盤江股份、恒豐紙業(yè)、茂化實華、東莞控股、瀘州老窖、九芝堂、雙匯發(fā)展、棲霞建設(shè)、長江電力、寶鋼股份等。這些公司中的大多數(shù)股利支付率連續(xù)三年超過100%，即分紅的現(xiàn)金超過公司凈利潤。

　　以行業(yè)分析，以下行業(yè)分紅情況比較好：食品加工、白酒釀造、生物制藥、大眾消費類行業(yè)股票，分紅比例比較高。而科技股、水泥股、化工股分紅比例較低，上市銀行分紅比例屬于中流，但長期穩(wěn)定在30%至50%之間。

　　亂象：沒錢分紅有錢理財

　　通過同花順I(yè)FinD統(tǒng)計，記者昨日發(fā)現(xiàn)一些離奇的現(xiàn)象，一些公司多年不分紅，卻有閑錢去理財。如中衛(wèi)國脈2008年以后財務(wù)報表上均處于虧損狀態(tài)，也沒有分過紅。但今年7月7日公司公告，以總計6億元購買了銀行理財產(chǎn)品。中衛(wèi)國脈表示，公司資金較為充裕，購買人民幣理財產(chǎn)品能提高自有資金收益。這筆錢，應(yīng)來自今年5月該公司定向增發(fā)的19.99億元。

　　華電國際也是募資大戶。它2010年拿出2.37億元分紅，上市以來共5次分紅，總計15.86億元。而過去三年其兩次定向增發(fā)遠遠超過分紅額。

　　這類分紅比例低甚至不分紅，卻大肆募資的公司表現(xiàn)突出的還有：中國國航、粵傳媒、內(nèi)蒙華電、青島堿業(yè)、攀鋼釩鈦、同洲電子、綜藝股份、四川九州、中福實業(yè)、南通科技，亞盛集團、三湘股份、冀東水泥、四川路橋、長江傳媒、愛建股份、安源煤業(yè)等。

　　另外，像貴州茅臺、洋河股份這樣每股分紅高達幾元的上市公司，看似分紅額高，但和這些股票的高股價相比，股息收益率(股息/股價)遠不如存銀行定期利率高。這些公司手拿大量現(xiàn)金放在銀行里吃活期利息(貴州茅臺)、或者買理財產(chǎn)品(洋河股份)。

　　分紅率并非越高越好

　　分紅比例是不是越高越好？會計專業(yè)出身的國聯(lián)證券分析師金少華昨日表示：較高比例分紅說明公司盈利能力比較強。如果分紅額高于凈利潤，說明大股東要把以前積存的公積金等分掉，可能考慮的角度有所不同。一般情況下，分紅比例太低不好，太高特別是連續(xù)多年超過100%的比例分紅，也不一定是好事。

　　南京證券(微博)分析師季永峰昨天在接受采訪時認為， 上市公司公開承諾將公司未來的分紅規(guī)劃向投資者披露，投資者便可以根據(jù)自身理財規(guī)劃來選擇股票。特別是部分現(xiàn)金分紅比例較高的公司尤其值得投資者關(guān)注。其實，上些在海外上市的企業(yè)分紅遠超國內(nèi)水平。有媒體報道，中國石油在美上市融資僅29億美元，但分紅累計卻高達119億美元，分紅超過融資額度的4倍。

　　知名財經(jīng)評論家紐文新說，在分紅制度的改革問題上，要以尊重股東自由選擇權(quán)為前提。分不分紅要以公司發(fā)展前景為依據(jù)。巴菲特認為，分紅意味著公司已經(jīng)沒有更好的投資前景，成長性已走到盡頭。但屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的藍籌股要多分紅。另外，分紅對一些產(chǎn)業(yè)來說，也是規(guī)避經(jīng)濟周期風(fēng)險的手段。鋼鐵企業(yè)以及房地產(chǎn)企業(yè)，市況好的時候不分紅卻擴大規(guī)模，結(jié)果碰到經(jīng)濟周期回落而被套，還不如早分紅讓股東得益。

　　上市公司“現(xiàn)金奶牛”八強

　　上市公司累計分紅(億元) IPO加上市后募資(億元)分紅/總募資額

　　工商銀行2967.97863.06343.92%

　　建設(shè)銀行1745.98602.76

　　貴州茅臺111.9822.44 499.01%

　　用友軟件17.32 9.17 188.87%

　　三精制藥 8.41 1.17 718.80%

　　佛山照明25.71 10.09 254.80%

　　歐亞集團4.85 3.86 125.64%

　　水井坊12.04 5.57 216.15%

　　(統(tǒng)計期限：截至8月28日 數(shù)據(jù)來源：同花順I(yè)FinD)