新浪財(cái)經(jīng)訊 由招商銀行(微博)及青島市人民政府主辦的“2012中國(guó)(青島)財(cái)富管理論壇”于7月4日上午在美麗的海濱城市——青島舉行，本次會(huì)議主題是“全球視野下的財(cái)富 管理大趨勢(shì)”。

　　以下為論壇文字實(shí)錄：

　　主持人：尊敬的各位來(lái)賓、各位朋友，大家早上好！歡迎來(lái)到由招商銀行、青島市人民政府主辦，新加坡財(cái)富管理學(xué)院、第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(微博)、新浪網(wǎng)、和訊網(wǎng)、中新網(wǎng)協(xié)辦的201中國(guó)青島財(cái)富管理論壇。    

　　如何將青島打造成中國(guó)的財(cái)富管理的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，十年前我們?cè)趪?guó)內(nèi)提起私人銀行、財(cái)富管理，恐怕大多數(shù)人還會(huì)感到非常陌生。五年前隨著中國(guó)銀行、招商銀行、中信銀行，先后成立了私人銀行服務(wù)部門(mén)，中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)開(kāi)始起步。短短五年時(shí)間，中國(guó)財(cái)富管理事業(yè)飛速發(fā)展，超過(guò)一百萬(wàn)名的千萬(wàn)富翁、超過(guò)十萬(wàn)名的億萬(wàn)富翁，在加劇商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也在極大挑逗著國(guó)有銀行的欲望。貼身神秘的服務(wù)，包括一些拗口的專(zhuān)業(yè)詞匯，都讓這個(gè)領(lǐng)域充滿(mǎn)了神秘感。    

　　今天在青島，讓我們更深層次的揭開(kāi)財(cái)富管理的神秘面紗。今天揭秘的嘉賓是：普華永道全球金融監(jiān)管服務(wù)副主席理查德·紐曼先生、瑞士銀行中國(guó)區(qū)主席兼總裁李一先生、瑞士信貸銀行企業(yè)及機(jī)構(gòu)客戶(hù)亞太區(qū)主管布克曼先生，新加坡財(cái)富管理學(xué)院CEO辛西婭·童女士，富國(guó)基金(微博)總經(jīng)理竇玉明先生，中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院張平先生，第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)總編輯秦朔先生，北大歌劇院院長(zhǎng)金曼女士。    來(lái)自主辦方的領(lǐng)導(dǎo)有：青島市委副書(shū)記、市長(zhǎng)張新起，山東省金融辦主任李永健，青島市人大副主任吳淑玲，青島副市長(zhǎng)劉明君，青島市政協(xié)副主席郄晉生，青島市政府秘書(shū)長(zhǎng)李眾民，招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華，招商銀行副行長(zhǎng)湯小青。    

　　歡迎各位嘉賓的到來(lái)，首先有請(qǐng)青島市委副書(shū)記、市長(zhǎng)張新起先生致開(kāi)幕詞。            

　　張新起：尊敬的馬蔚華行長(zhǎng)，尊敬的各位來(lái)賓，女士們、先生們，大家上午好：    

　　今天2012中國(guó)青島財(cái)富管理論壇在這里隆重開(kāi)幕式，這是中國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域的一次高端盛會(huì)。首先，我代表青島市政府向參加論壇的各位嘉賓，表示熱烈的歡迎！向論壇的成功舉辦表示熱烈的祝賀！向長(zhǎng)期以來(lái)關(guān)心、支持青島建設(shè)的國(guó)內(nèi)外朋友們，表示衷心的感謝！    

　　隨著私人財(cái)富的不斷積累和快速增長(zhǎng)，財(cái)富管理已經(jīng)成為現(xiàn)代金融服務(wù)的重要手段，擁有巨大的市場(chǎng)需求和廣闊的發(fā)展空間。財(cái)富管理的水平如何，也日益成為一個(gè)城市綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。    

　　近年來(lái)，青島圍繞建設(shè)區(qū)域性金融中心的目標(biāo)，堅(jiān)持把金融業(yè)作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重中之重來(lái)抓。不斷加大工作力度，完善金融發(fā)展環(huán)境，金融業(yè)以及財(cái)富管理行業(yè)，呈現(xiàn)出了快速健康發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。    

　　目前，全市各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過(guò)了160家，集聚了多家銀行機(jī)構(gòu)的私人銀行和財(cái)富管理中心。證券、期貨、基金以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，也在積極拓展財(cái)富管理業(yè)務(wù)。高端客戶(hù)數(shù)量和資產(chǎn)管理額成倍增長(zhǎng)，財(cái)富管理已經(jīng)顯示出旺盛的生機(jī)與活力。    

　　當(dāng)前，青島正搶抓山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)上升為國(guó)家戰(zhàn)略這一重大機(jī)遇，加快建設(shè)宜居幸福的現(xiàn)代化國(guó)際城市。在產(chǎn)業(yè)上，將構(gòu)筑藍(lán)色、高端、新興的產(chǎn)業(yè)體系，在空間布局上將努力構(gòu)建全域統(tǒng)籌的大青島格局。在發(fā)展路徑上，將努力集聚高端要素，走創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的路子。在經(jīng)濟(jì)總量上，將在未來(lái)五年上，力爭(zhēng)再造一個(gè)新青島。這就需要金融業(yè)的強(qiáng)力支撐。有了金融業(yè)的支持和幫助，我們青島將會(huì)加快在科學(xué)發(fā)展道路上的前進(jìn)。    

　　我們將堅(jiān)持金融與科技的融合，金融與實(shí)業(yè)的互動(dòng)，進(jìn)一步優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。規(guī)劃建設(shè)好金融集聚區(qū)和財(cái)富管理園區(qū)，吸引更多的金融機(jī)構(gòu)入駐，加快建設(shè)以藍(lán)色經(jīng)濟(jì)為引領(lǐng)，為財(cái)富管理為特色的區(qū)域性金融中心。    

　　今天來(lái)自國(guó)內(nèi)外的專(zhuān)家、精英齊聚島城，利用財(cái)富管理論壇交流財(cái)富管理的理念、經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)，共謀財(cái)富管理發(fā)展良策，這對(duì)促進(jìn)財(cái)富管理行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和青島加快財(cái)富管理中心的建設(shè)，將起到巨大的推進(jìn)作用。我們將以此論壇為契機(jī)，充分運(yùn)用好論壇的成果，加快財(cái)富管理中心建設(shè)步伐，提升青島的城市競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，我們也真誠(chéng)的希望各位嘉賓，對(duì)青島建設(shè)財(cái)富管理中心，多加理論指導(dǎo)，多提寶貴建議，從各方面給予更多、更大的支持，共同將青島打造成富有特色的財(cái)富管理中心城市，培育成中國(guó)財(cái)富管理發(fā)展的高地！    

　　我們祝愿2012中國(guó)青島財(cái)富管理論壇取得豐碩成果，也祝各位來(lái)賓在青島期間生活愉快、身體健康。謝謝大家！

　　主持人：感謝張市長(zhǎng)的精彩致詞。正如張市長(zhǎng)剛才所說(shuō)，今天的論壇不僅是中國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域的一場(chǎng)盛會(huì)，也是青島展示金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展成果，推動(dòng)財(cái)富管理中心建設(shè)的一大契機(jī)。但是如何推動(dòng)中國(guó)的財(cái)富管理事業(yè)的發(fā)展，如何將青島更快更好的打造成中國(guó)的財(cái)富管理中心？我想包括張市長(zhǎng)在內(nèi)，我們都非常期待今天到場(chǎng)的各位嘉賓，能夠給出我們實(shí)實(shí)在在的答案。    

　　現(xiàn)在進(jìn)入本場(chǎng)論壇的第一個(gè)議題：全球財(cái)富管理大趨勢(shì)。首先有請(qǐng)今天第一位演講嘉賓，招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華博士。

　　馬蔚華：尊敬的張市長(zhǎng)、各位領(lǐng)導(dǎo)、各位朋友大家早上好！    

　　非常高興我們能夠跟各位嘉賓、各位朋友相聚在這個(gè)美麗的濱海城市——青島，我們共同探討一個(gè)前沿的問(wèn)題，一個(gè)熱點(diǎn)的問(wèn)題，這就是全球視野下的財(cái)富管理管理趨勢(shì)。    

　　我覺(jué)得在青島討論這個(gè)議題是太恰當(dāng)不過(guò)的了，這不僅是青島這個(gè)碧海藍(lán)天美麗的濱海城市有它獨(dú)特的吸引力，更重要的是這個(gè)城市對(duì)財(cái)富和財(cái)富擁有者的吸引力。這個(gè)城市對(duì)國(guó)內(nèi)外眾多金融機(jī)構(gòu)的吸引力。我覺(jué)得尤為重要的是，這個(gè)城市的管理者和廣大的市民，對(duì)財(cái)富管理這個(gè)前沿問(wèn)題的認(rèn)識(shí)，好像是超乎尋常的高。在青島我們探討這個(gè)前沿的問(wèn)題本身就是有非常超前的前瞻性。    

　　財(cái)富管理一定要在一個(gè)有吸引力的地方，所以我們招商銀行非常有決心，和青島市政府、和青島的金融機(jī)構(gòu)，以及關(guān)注財(cái)富管理的國(guó)內(nèi)外的金融機(jī)構(gòu)和有識(shí)之士，我們共同把青島打造成為一個(gè)中國(guó)的財(cái)富管理中心城市。如果用一個(gè)美妙的詞匯來(lái)說(shuō)，就叫做“東方蘇黎士”。    我下面想談?wù)勅�球視野下�?cái)富管理趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)。我覺(jué)得財(cái)富管理這是一個(gè)既古老又年青的問(wèn)題，說(shuō)它古老，自從人類(lèi)確定財(cái)富財(cái)產(chǎn)制度以來(lái)，就自覺(jué)的或者不自覺(jué)的對(duì)私有和公有財(cái)富進(jìn)行管理。無(wú)論是居民還是機(jī)構(gòu)組織，無(wú)論是一個(gè)城市還是一個(gè)國(guó)家，都對(duì)財(cái)富管理給予很大的關(guān)注，而且都充滿(mǎn)了興趣。    

　　對(duì)居民而言，財(cái)富管理是一個(gè)財(cái)富的保障方式，可以通過(guò)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值；對(duì)機(jī)構(gòu)組織而言，財(cái)富管理是一個(gè)資產(chǎn)管理的方式，通過(guò)對(duì)財(cái)富的有效利用，來(lái)提高這個(gè)機(jī)構(gòu)自身的運(yùn)營(yíng)效率；對(duì)一個(gè)城市和國(guó)家而言，財(cái)富管理應(yīng)該是一個(gè)經(jīng)濟(jì)治理的手段，通過(guò)吸引、聚集來(lái)自各地的財(cái)富，并加以有效的運(yùn)用，來(lái)實(shí)現(xiàn)整體資產(chǎn)的最優(yōu)配置，有效提升自身知名度和影響力。我想青島市政府的意圖就在于此。    

　　如果我們說(shuō)它年青，就是現(xiàn)代意義上的財(cái)富管理。現(xiàn)代意義上的財(cái)富管理就是金融機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，利用它掌握的客戶(hù)信息和金融產(chǎn)品，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的一系列服務(wù)過(guò)程。財(cái)富管理是一個(gè)過(guò)程。我想這一個(gè)新興的，所謂現(xiàn)代的，是19世紀(jì)以來(lái)隨著貨幣的興起和經(jīng)濟(jì)金融化這個(gè)趨勢(shì)應(yīng)運(yùn)而生的。我想到今天也不過(guò)一百年的歷史，據(jù)說(shuō)，拿坡侖崛起以后，他不堪忍受法蘭西軍隊(duì)數(shù)額龐大但是管理十分混亂的財(cái)產(chǎn)狀況，他把財(cái)富交給瑞士的銀行家來(lái)打理，這就開(kāi)啟了現(xiàn)代財(cái)富管理的先河。所以瑞士歷史上就成了最早的財(cái)富管理的發(fā)源地。瑞士歷史上最永久的私人銀行之一，叫做隆奧達(dá)亨銀行。它到現(xiàn)在還管理著一百年前，當(dāng)年拿坡侖家族遺留下來(lái)的多達(dá)350億美元的私人財(cái)產(chǎn)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，財(cái)富管理是一種創(chuàng)造價(jià)值的途徑，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)，促進(jìn)自身盈利的持續(xù)增長(zhǎng)和社會(huì)財(cái)富的加快積累。這就是我對(duì)財(cái)富管理的理解，它古老而又年青。   

　　從2008年這個(gè)世界出現(xiàn)一場(chǎng)大的國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)震動(dòng)不已。這場(chǎng)危機(jī)對(duì)全球財(cái)富管理市場(chǎng)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的震動(dòng)。這種震動(dòng)是好事情，它使我們注意到這個(gè)傳統(tǒng)又新興的財(cái)富管理市場(chǎng)出現(xiàn)了一些我們值得關(guān)注的新趨勢(shì)、新趨向。下面我就講講有什么新的趨向，共有六點(diǎn)：    

　　第一，全球財(cái)富分布和投資逐漸地向新興市場(chǎng)傾斜。

　　這場(chǎng)國(guó)際金融危機(jī)是從歐美發(fā)達(dá)國(guó)家興起的，那么歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)就首先陷入困境，因而財(cái)富市場(chǎng)受到的影響，將會(huì)非常漫長(zhǎng)。2008年—2011年這三年間，復(fù)合增長(zhǎng)率在發(fā)達(dá)國(guó)家歐美市場(chǎng)只有6.3%，其中歐洲是5%，日本是0.1%。而與此鮮明對(duì)照的是新興市場(chǎng)保持了年均5.5%的高速增長(zhǎng)，由此帶動(dòng)的財(cái)富市場(chǎng)以18.4%的年均高速增長(zhǎng)，其中亞洲地區(qū)更是令人搶眼，以20%的復(fù)合增長(zhǎng)率高于榜首。新興市場(chǎng)的財(cái)富份額占全球財(cái)富份額的比重從2008年的23.6%，已經(jīng)上升到今天的26%。波斯頓咨詢(xún)公司最新的調(diào)查表明，在全球85%以上的私人銀行，80%以上的對(duì)沖基金和75%以上的私募股權(quán)基金，在今后幾年增加了對(duì)新興市場(chǎng)的配置。這些著名的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，加大了對(duì)新興市場(chǎng)的配置，而對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家這個(gè)市場(chǎng)的配置不到20%。    

　　與此同時(shí)，我們也注意到，全球的財(cái)富管理中心出現(xiàn)東移的跡象，普華永道的研究報(bào)告說(shuō)，新加坡將在2013年能夠趕上瑞士，成為全球最大的私人銀行中心。東移，這是最顯著的一個(gè)趨向。    

　　第二，客戶(hù)財(cái)富管理的需求偏好日趨復(fù)雜。

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好經(jīng)歷了金融危機(jī)之后，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更深刻了，風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于中性和穩(wěn)健。貝恩咨詢(xún)調(diào)查顯示，2011年全球約70%的投資者傾向于在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得中等的收益。這個(gè)比2009年的時(shí)候，大約提高了10個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)值偏好方面，財(cái)富管理更多的財(cái)富目標(biāo)依然是高凈值人群的價(jià)值偏好，但其重要性已經(jīng)從09年的38%，到去年的22%。與此同時(shí)，追求高質(zhì)量的生活，財(cái)富安全，財(cái)富繼承、子女教育這種偏好明顯上升。產(chǎn)品和服務(wù)偏好方面，多元化的配置，特別是橫跨貨幣、資本、房地產(chǎn)、貴金屬、衍生品、私募股權(quán)、藝術(shù)品這種市場(chǎng)的綜合性理財(cái)方案，受到市場(chǎng)的歡迎。    

　　第三，財(cái)富管理投資組合發(fā)生了深刻變化。    

　　1、房地產(chǎn)投資占比趨于下降，而且構(gòu)成發(fā)生變化。2006年的時(shí)候，房地產(chǎn)在富裕人群投資組合中的占比高達(dá)24%。但是2012年，將降到15%。與此同時(shí)，房地產(chǎn)中實(shí)物投資的比重降低，而房地產(chǎn)的投資信托基金的比例迅速上升。這是在房地產(chǎn)這個(gè)投資中的結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。    

　　2、另類(lèi)投資受到關(guān)注。雖然09年另類(lèi)投資比重降低到5%，但是即使是5%，無(wú)論是降速還是降幅，都小于股票和房地產(chǎn)的下降。而且今年已經(jīng)迅速回升到8%的水平。其中，私募股權(quán)、對(duì)沖基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的增速，回升的數(shù)量尤其迅猛。結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)品在過(guò)去兩年的增長(zhǎng)率高達(dá)160%。

　　3、區(qū)域的配置，過(guò)去是單一的區(qū)域，現(xiàn)在是向全球化發(fā)展。無(wú)論是北美、西歐，還是亞太地區(qū)，區(qū)域內(nèi)的投資占比都在下降，區(qū)域外的投資都在明顯的提升。    

　　第四，財(cái)富管理的機(jī)構(gòu)充足態(tài)勢(shì)，漸顯端倪。

　　金融危機(jī)對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)產(chǎn)生巨大沖擊，不少傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)正在重新組合。比如說(shuō)我們?nèi)�球最大的�?cái)富管理機(jī)構(gòu)瑞士銀行UBS，宣布將由“銀證保”全業(yè)務(wù)覆蓋，轉(zhuǎn)為專(zhuān)著于財(cái)富管理領(lǐng)域，財(cái)富管理投資銀行和資產(chǎn)管理這三項(xiàng)核心業(yè)務(wù)。匯豐銀行宣布把日本的私人銀行出售給日資信貸，把它在泰國(guó)的財(cái)富管理出售給當(dāng)?shù)劂y行，英國(guó)的巴克萊銀行業(yè)宣布出售旗下的財(cái)富管理公司和基金。這就是說(shuō)一些老的機(jī)構(gòu)在進(jìn)行調(diào)整，一些新興的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在迅速成長(zhǎng)。這里有非常值得大家關(guān)注的一個(gè)機(jī)構(gòu)，就是美國(guó)的敏特公司，關(guān)注到物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、移動(dòng)終端這些技術(shù)背景下的財(cái)富管理，這是新的商機(jī)。它在互聯(lián)網(wǎng)上和智能手機(jī)平臺(tái)推出了集銀行帳戶(hù)、信用卡、基金、個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)、房貸于一體的賬戶(hù)管理體系。并提供消費(fèi)、投資、現(xiàn)金流和收支預(yù)算等統(tǒng)計(jì)分析功能。2009年一上線，就贏得了100萬(wàn)客戶(hù)，并在兩年內(nèi)，就成為美國(guó)最大的個(gè)人理財(cái)網(wǎng)絡(luò)。這個(gè)新興的IT技術(shù)，是非常值得關(guān)注的商機(jī)。還有一家美國(guó)的銀行費(fèi)率公司，也是類(lèi)似于這樣的，把網(wǎng)絡(luò)用于理財(cái)。不久前在納斯達(dá)克(微博)上市，市值一下子提升了。    

　　第五，財(cái)富管理的盈利模式悄然變化。我們過(guò)去的財(cái)富管理長(zhǎng)期以來(lái)，盈利來(lái)源主要在于帶給客戶(hù)交易所收取的傭金，這個(gè)比重高達(dá)90%。然而這種方式，大家知道，它存在的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和客戶(hù)之間容易發(fā)生利益沖突。因?yàn)槟阋�想多賺錢(qián)、多收傭金，就鼓勵(lì)客戶(hù)多交易，有的時(shí)候就會(huì)忽視客戶(hù)本身利益的保護(hù)。這是一個(gè)矛盾的事。所以我們現(xiàn)在逐漸的把它改成按照客戶(hù)的資產(chǎn)規(guī)模和理財(cái)方案的知識(shí)含量收費(fèi)。這樣可以有效的避免這種利益沖突，減少客戶(hù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)有個(gè)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有50%的機(jī)構(gòu)開(kāi)始了這種收費(fèi)制度。十年前這個(gè)比例不到3%，這是一種變化。    

　　第六，金融監(jiān)管的理念和技術(shù)日臻成熟。金融危機(jī)爆發(fā)以后，國(guó)際社會(huì)對(duì)財(cái)富管理管理中的透明度低、道德風(fēng)險(xiǎn)沖突的問(wèn)題，采取了強(qiáng)化信息披露的方式。建立防火墻，并且把影子銀行納入監(jiān)管的范疇，規(guī)范衍生品交易，保護(hù)投資者利益。比如說(shuō)美國(guó)2001年簽署《多德—法蘭克法案》，規(guī)定投資數(shù)額以上的機(jī)構(gòu)必須提供監(jiān)管信息。

　　所以以上六點(diǎn)是當(dāng)前，我覺(jué)得在全球視野下，在金融危機(jī)爆發(fā)后，古老又年青的課題，財(cái)富管理管理新趨勢(shì)的六個(gè)新動(dòng)向。    

　　在全球的財(cái)富管理市場(chǎng)中，中國(guó)是最有吸引力的，中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)的崛起，已經(jīng)成為全球財(cái)富管理的重要趨勢(shì)。瑞信研究報(bào)告顯示，目前中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)是僅次于美國(guó)和日本的第三大財(cái)富來(lái)源地，預(yù)測(cè)2015年的時(shí)候，中國(guó)將超過(guò)日本，成為全球第二大財(cái)富的來(lái)源地，僅次于美國(guó)。由此可見(jiàn)，中國(guó)財(cái)富管理的市場(chǎng)空間非常廣闊。這件事，是顯而易見(jiàn)的。因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是全球第二位，經(jīng)濟(jì)決定著財(cái)富的增長(zhǎng)。    

　　中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)的廣闊，首先是居民財(cái)富迅猛增長(zhǎng)。同樣是波士頓咨詢(xún)公司的報(bào)告，去年中國(guó)境內(nèi)可投資的資產(chǎn)總額達(dá)到62萬(wàn)億人民幣，比上年增長(zhǎng)將近20%，這幾年都是以將近20%的速度增長(zhǎng)。其中個(gè)人可投資的資產(chǎn)在600萬(wàn)元以上，叫高凈值家庭，數(shù)量是120萬(wàn)戶(hù)以上。高凈值人群可持有的資產(chǎn)可以超過(guò)27萬(wàn)億人民幣。你想這是多么大的一塊蛋糕！    

　　其次，理財(cái)觀點(diǎn)在加速轉(zhuǎn)變。不僅表現(xiàn)在金融脫媒，銀行業(yè)的存款，從銀行體系內(nèi)流到體系外。去年我們?nèi)珖?guó)的銀行存款只增長(zhǎng)11.9%，這個(gè)數(shù)比前十年的年均數(shù)低8.5%，這說(shuō)明，大量的存款正在從銀行體系內(nèi)流到金融市場(chǎng)上去。而對(duì)這些存款有吸引力的，就是這個(gè)財(cái)富管理的市場(chǎng)。而產(chǎn)生這種動(dòng)機(jī)的，就是我們中國(guó)消費(fèi)者，特別是年輕一代財(cái)富觀的轉(zhuǎn)變。過(guò)去我們叫高儲(chǔ)蓄率，在中國(guó)一直是高居不下，而且是傳統(tǒng)美德。現(xiàn)在發(fā)生的變化，現(xiàn)在的年輕人不像父母那樣，有倆錢(qián)存起來(lái)，現(xiàn)在的年輕人叫“有錢(qián)就投資，沒(méi)錢(qián)就透支”，這是巨大的變化。沒(méi)有這個(gè)變化，信用卡不會(huì)掙錢(qián)，財(cái)富管理也不會(huì)掙錢(qián)。    

　　第三，吸引銀行脫媒資金流向的是越來(lái)越發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。這個(gè)金融市場(chǎng)，包括股票債券、信托理財(cái)、私募基金和民間借貸。我們目前累計(jì)發(fā)行各種債券2萬(wàn)多億，比前幾年增長(zhǎng)4倍。股票市值是全球第三位，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售額16.5萬(wàn)億，這是井噴式的增長(zhǎng)。這五年復(fù)合增長(zhǎng)率年均100。私募基金同比增長(zhǎng)48%，場(chǎng)外交易、衍生品市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)都在快速發(fā)展。這就是金融市場(chǎng)的吸引力，同時(shí)也是我們財(cái)富管理形成的基礎(chǔ)。    

　　第四，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展財(cái)富管理的動(dòng)力強(qiáng)勁。這個(gè)我就不多說(shuō)了，大家都看到了這種歷史的趨勢(shì)，紛紛出手發(fā)展財(cái)富管理。    

　　招商銀行在2004年開(kāi)始轉(zhuǎn)型，那時(shí)候我們還是不大的銀行，才200個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，就開(kāi)始發(fā)展零售業(yè)務(wù)。嚴(yán)格的說(shuō)，招行的財(cái)富管理叫發(fā)端于一卡通的問(wèn)世，形成于金葵花理財(cái)?shù)耐瞥觯�發(fā)展于招商銀行私人銀行的服務(wù)。1995年的時(shí)候，招商銀行在國(guó)內(nèi)就推出了一個(gè)基于客戶(hù)號(hào)管理的基本外幣定活期、多幣種多功能的一卡通，開(kāi)創(chuàng)了零售業(yè)的先河。在此之前只有存折，在此之后有了銀行卡，這是一個(gè)歷史的過(guò)程。    

　　一卡通客群逐漸擴(kuò)大，我們進(jìn)行了市場(chǎng)細(xì)分，在這個(gè)基礎(chǔ)上，2002年推出了中國(guó)第一次面向高端客戶(hù)的金融理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)品牌——金葵花理財(cái)。那時(shí)候所謂的高端客戶(hù)50萬(wàn)元，現(xiàn)在我們這50萬(wàn)元的客戶(hù)已經(jīng)達(dá)到了85萬(wàn)戶(hù)，每年增長(zhǎng)的速度是將近30%。在此基礎(chǔ)上，當(dāng)然背景都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、中國(guó)財(cái)富的增長(zhǎng)。我們2005年推出了鉆石客戶(hù)工作室，門(mén)檻是500萬(wàn)。越來(lái)越不夠，2007年8月，我們推出了國(guó)內(nèi)股份制銀行定級(jí)的金融服務(wù)——招商銀行的私人銀行。這里還有故事，當(dāng)時(shí)最早我們看私人銀行簡(jiǎn)直是一個(gè)神話(huà)，我們跟境外的機(jī)構(gòu)合作，人家不屑跟我們合作。搞信用卡的時(shí)候，人家要來(lái)我們不讓來(lái)，我們主動(dòng)要讓出50%，人家不干。但是他們沒(méi)有想到中國(guó)的財(cái)富增長(zhǎng)如此神奇，也沒(méi)有想到金融危機(jī)。招行自己干，我們把1000萬(wàn)人民幣定位為高凈值客戶(hù)，私人銀行的標(biāo)準(zhǔn)，到現(xiàn)在我們已經(jīng)在境內(nèi)21個(gè)城市設(shè)立了23家私人銀行中心。私人銀行的客戶(hù)，將近2萬(wàn)戶(hù)。年均增速35%，管理客戶(hù)總資產(chǎn)4500億以上，年均增速40%。在零售客戶(hù)管理客戶(hù)總資產(chǎn)的占比達(dá)到18%。    我們是2007年8月到現(xiàn)在，五年的時(shí)間，我們屢獲殊榮，英國(guó)金融時(shí)報(bào)等媒體，連年把招行評(píng)為中國(guó)最佳商業(yè)銀行，最佳財(cái)富管理銀行。今年3月，《亞洲銀行家》把我們定位為亞太十大標(biāo)桿的商業(yè)銀行。    

　　招行的財(cái)富管理和發(fā)展順應(yīng)了當(dāng)前的趨勢(shì)，特別是受到了各界包括在座各位的支持和熱愛(ài)。這剛剛是一個(gè)起點(diǎn)，在中國(guó)這還是一個(gè)新生事物。我們希望得到各位繼續(xù)的熱愛(ài)和支持，我們將秉承“因您而變”的理念，努力把招行打造成為中國(guó)最好的財(cái)富管理銀行。我們也和青島合作，把青島打造成為最有吸引力的中國(guó)財(cái)富管理的城市。謝謝！

　　主持人：謝謝馬蔚華行長(zhǎng)為我們講解財(cái)富管理的前世今生，下面有請(qǐng)第二位演講嘉賓中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)張平先生。掌聲有請(qǐng)！

　　張平：非常高興能夠到青島做一個(gè)演講，我的題目一看就跟我的專(zhuān)業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)。剛才馬行長(zhǎng)介紹了全球條件下的財(cái)富管理，我這個(gè)題目，叫《在波動(dòng)中沖浪》。什么概念呢？過(guò)去中國(guó)的財(cái)富管理很單薄？因?yàn)槲覀兛蛇x擇的產(chǎn)品余地極低，要不然是銀行存款，要不然只能買(mǎi)股票，這兩個(gè)東西，一個(gè)是收益偏低，一個(gè)是收益高，但風(fēng)險(xiǎn)大，缺少了能夠平抑經(jīng)濟(jì)周期的基本財(cái)富管理的產(chǎn)品選擇。隨著我們國(guó)家的金融全面管制放松，全面的發(fā)展，現(xiàn)在我們知道我們有國(guó)債，有很多的期貨，而且馬上要推了期權(quán)投資，這一系列的發(fā)展，使得我們有大量的手上的產(chǎn)品，可供周期的平復(fù)。所以我的題目叫《在波動(dòng)中沖浪》。    

　　我今天講的主要是講宏觀和一個(gè)基本的政策。從第一張圖，我們是引用一個(gè)里昂證券的“算命圖”，給大家做一個(gè)開(kāi)場(chǎng)白，以提振一下我們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的基本理解。每年，里昂證券都會(huì)做“風(fēng)水先生”的測(cè)試，我看到下一期最悲慘的日子是7月12日，我看了看，與我們宏觀數(shù)據(jù)公布的日子差不多。確實(shí)在7月中旬中國(guó)公布的GDP，將可能低于市場(chǎng)上一些預(yù)期和計(jì)劃上的指標(biāo)，也就奠定了有可能出現(xiàn)悲慘日子的可能性。等到活過(guò)來(lái)的時(shí)候，等到9月份才能活回來(lái)，進(jìn)入所謂“幸福投資日”。    

　　我給大家講這個(gè)圖，純屬娛樂(lè)，但是連算命的，現(xiàn)在也要看宏觀數(shù)據(jù)的分時(shí)點(diǎn)，以了解趨勢(shì)，否則是瞎算。我們以這個(gè)圖來(lái)了解中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的基本形態(tài)。    

　　我們看中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在越來(lái)越跟世界同步，也跟市場(chǎng)增長(zhǎng)同步，我們看到一系列的指標(biāo)是持續(xù)的下滑，這就是我們看到的今年第一季度。第二季度，我們看到的可能是什么樣的呢？是更為不樂(lè)觀的發(fā)展。我們今年計(jì)劃經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是7.5%，所以二季度如果打破7.5%，就證明了超過(guò)了一般的所謂計(jì)劃預(yù)期，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大的壓力。    

　　會(huì)不會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？我們用中國(guó)常年的一個(gè)最簡(jiǎn)潔的工業(yè)增加值圖來(lái)理解。我們可以看到，工業(yè)增加值，中國(guó)拋去今年以外，低于10%的月份，僅有五次。就是到現(xiàn)在為止，也就是四五次。現(xiàn)在也就在9%的上方，過(guò)去老的計(jì)委，就是10%除一半，加上2是7%，當(dāng)然隨著現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，基本上在折半加三的狀態(tài)下。如果我們能看到的工業(yè)增加值6月份繼續(xù)走低，而且現(xiàn)在基本上從匯豐銀行的采購(gòu)PMI也好，還是從中采的新采購(gòu)定點(diǎn)也好，全部低于50%。這就意味著工業(yè)增加值比想象的還要弱。就意味著連續(xù)一個(gè)季度的工業(yè)增加值都在10%以下，折半加二的水平也就在7%左右，或者加上2.5，也就是這種情況。所以很多人估價(jià)，大致第二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平會(huì)低于7.5%。    

　　盡管作為我們預(yù)測(cè)，比這個(gè)略微樂(lè)觀一點(diǎn)，但是樂(lè)觀不到哪里去，這就看到了基本經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢(shì)。這種態(tài)勢(shì)會(huì)不會(huì)得到遏制？這個(gè)都還是非常難以探討的。所以在這種條件下，我們就要學(xué)會(huì)財(cái)富管理這門(mén)基準(zhǔn)的知識(shí)，不論你是在經(jīng)濟(jì)下滑的時(shí)候怎么受益，還是你在股市興起的首先都要受益。所以我們要在第一件關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)中找到自己的機(jī)會(huì)。從整個(gè)長(zhǎng)周期我們也屬于下降的通道里面，未來(lái)經(jīng)濟(jì)有所恢復(fù)，但也未必像過(guò)去的V型反轉(zhuǎn)。很多搞投資的人問(wèn)我，“張教授，政策什么時(shí)候出臺(tái)？”我說(shuō)現(xiàn)在無(wú)所謂出臺(tái)了，因?yàn)樵僮?萬(wàn)億2.0版不太現(xiàn)實(shí)了。現(xiàn)在推動(dòng)利率市場(chǎng)化等間接的調(diào)控，同時(shí)制定一定數(shù)量的政策，通過(guò)這些政策，進(jìn)行一定的調(diào)整，但是進(jìn)行V型反轉(zhuǎn)不可能了。 

　　長(zhǎng)期趨勢(shì)，我們也有走弱的趨向，再加上政治的模式，我們理解更充分的是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)怎么會(huì)穩(wěn)住，穩(wěn)增長(zhǎng)還是本質(zhì)，不是再?gòu)?qiáng)行刺激。這一條，我跟大家想描述一下。    

　　從整個(gè)預(yù)測(cè)來(lái)看，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大概只能達(dá)到7.8%，三季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能能夠達(dá)到7.6%，或者更高一點(diǎn)。但是總的來(lái)看，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)看，第三季度應(yīng)該逐步企穩(wěn)，這也是我們一會(huì)兒講到政策里面的。原因就是我們的利率水平，隨著我們降息，實(shí)際上對(duì)中國(guó)的投資已經(jīng)有了相當(dāng)大的引領(lǐng)作用。我們的貿(mào)易外貿(mào)水平也逐步企穩(wěn)，這都是有利因素。    

　　所以現(xiàn)在看經(jīng)濟(jì)一方面在下降，另一方面貨幣政策放松也隨之而來(lái)。現(xiàn)在我們主要看的東西，還是要看投資。因?yàn)槲覀冊(cè)谌�球這次大危機(jī)下，剛才馬行長(zhǎng)講了，全球危機(jī)下的財(cái)富東移。全球財(cái)富再平衡下的舊的分工格局解體，也是一個(gè)重要的事實(shí)。所謂舊的分工格局解體，講的是這次金融危機(jī)以后，原來(lái)歐美高消費(fèi)，中國(guó)高儲(chǔ)蓄，資源國(guó)家提供資源的所謂舊分工體系，已經(jīng)解體。中國(guó)這種高儲(chǔ)蓄靠出口導(dǎo)向的投資模式越來(lái)越靠不住了。所以中國(guó)要透過(guò)財(cái)富管理，要透過(guò)自我的消費(fèi)提升，才能夠重振內(nèi)需。當(dāng)然，這一系列需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。    這個(gè)過(guò)程，包括第一，如何彌補(bǔ)出口的下滑，主要靠投資對(duì)沖。所以“十二五”也明確寫(xiě)了，通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。隨著城市化率和財(cái)富管理水平的提升，才能夠逐步從過(guò)去僅僅依靠投資，甚至僅僅依靠政府投資的狀態(tài)，轉(zhuǎn)向一個(gè)以私人投資為驅(qū)動(dòng)的，以私人消費(fèi)為主導(dǎo)的比較成熟的均衡經(jīng)濟(jì)。    

　　所以財(cái)富管理現(xiàn)在不論是青島、上海、深圳，大家都已經(jīng)意識(shí)到了財(cái)富管理的一般業(yè)務(wù)性意義，也更多的人理解了財(cái)富管理對(duì)中國(guó)未來(lái)轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式和整個(gè)增長(zhǎng)方式的重要意義。因?yàn)橹挥胸?cái)富管理的興起，才能夠平衡私人在消費(fèi)以及投資上的關(guān)系。

　　短期內(nèi)還要看指標(biāo)，就是貨幣松不松，否則怎么投資呢？貨幣松不松，關(guān)鍵看物價(jià)。物價(jià)是一路下滑，到了6月份，可能通貨膨脹率只在2.5%以下了。6月份的通貨膨脹率降下來(lái)，到了7、8月份，8、9月份，有可能通貨膨脹率都會(huì)降到2%左右。在這樣的情況下，我們可以斷定，中國(guó)的價(jià)格，通貨膨脹問(wèn)題壓力已經(jīng)比較大的減輕。    

　　通貨膨脹主要通過(guò)三大指標(biāo)來(lái)理解，一個(gè)是統(tǒng)計(jì)因素，因?yàn)橹袊?guó)有一些特殊的比較，一個(gè)重要的比較就是中國(guó)是同比物價(jià)，所以里面有兩大因素，一個(gè)叫翹尾因素，這個(gè)溫總理經(jīng)常講，翹尾因素逐步下降。第二個(gè)因素是環(huán)比因素。從今年開(kāi)始，我們可以看到翹尾因素是越來(lái)越降低，環(huán)比因素我們看這張圖也是在下降。這兩個(gè)因素，都決定著我們的物價(jià)在統(tǒng)計(jì)上來(lái)講，6、7、8月份都是比較低位的。    

　　第二，是看國(guó)際的輸出輸入因素，油價(jià)和CRB都已經(jīng)下降了，PPI已經(jīng)跌破了零，正是因?yàn)镻PI一跌破零以后，一個(gè)重要的因素就出現(xiàn)了，那就是我們說(shuō)的去庫(kù)存行為就出現(xiàn)了。所以現(xiàn)在一看到PPI跌破以后，都會(huì)產(chǎn)生一個(gè)工業(yè)部門(mén)的加速下滑過(guò)程。原因就是它不論是采購(gòu)的庫(kù)存，還是成品庫(kù)存，都是要不斷的去庫(kù)存。馬上進(jìn)入又一輪的經(jīng)濟(jì)下壓，所以輸入性因素和生產(chǎn)性因素，都沒(méi)有讓物價(jià)有回頭性。    

　　第三，最重要看的是所謂的需求因素。隨著GDP的下降和物價(jià)的貨幣供給的減弱，我們現(xiàn)在也已經(jīng)到了一個(gè)需求拉動(dòng)方面比較低的情況。從供給因素來(lái)看，現(xiàn)在作用還不是特別的明顯，因?yàn)槭且粋�(gè)時(shí)間比較長(zhǎng)的，在短周期里，主要看通貨膨脹。所以全年我們的物價(jià)預(yù)測(cè)，也是處于比較低的，會(huì)低于3%。    

　　這就進(jìn)入了一個(gè)什么樣的周期呢？這就是我的判斷：中國(guó)現(xiàn)在仍處于典型的衰退周期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在下滑，物價(jià)在下降。這種衰退周期需要一系列的宏觀政策來(lái)進(jìn)行對(duì)沖。如何在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中沖浪，全球理解經(jīng)濟(jì)，作為決策者，我看美國(guó)總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)報(bào)告，它的利率決定了全球貨幣價(jià)格，就業(yè)作為他們一個(gè)重要的選舉用途的說(shuō)明指標(biāo)，是很重要的。對(duì)中國(guó)而言，中國(guó)的決策，大致只需要知道兩個(gè)指標(biāo)，GDP和CPI就夠了。因?yàn)橹袊?guó)的GDP包含了就業(yè)，過(guò)去還講我們6—7%，保持存量就業(yè)，1—2%保存了新增就業(yè)。今年盡管進(jìn)入了典型的衰退周期，但是我們的就業(yè)問(wèn)題，狀態(tài)還不錯(cuò)，不論是登記失業(yè)率還是調(diào)查失業(yè)率都沒(méi)有任何上升跡象。當(dāng)然，這一方面可能表明有滯后性因素，另一方面也表現(xiàn)新增就業(yè)的壓力在下降。因?yàn)槿丝诩t利現(xiàn)在越來(lái)越少，勞動(dòng)人口的供給水平其實(shí)現(xiàn)在降的比較快。雖然沒(méi)有更權(quán)威的統(tǒng)計(jì)，但是大家如果有興趣看看中國(guó)第六次人口普查公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)的人口問(wèn)題正在面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，中國(guó)不可能再出現(xiàn)16億的人口頂峰了，最多14億。而且勞動(dòng)力供給的轉(zhuǎn)變時(shí)間也比預(yù)計(jì)的要提前。這是都是我們值得關(guān)注的。    

　　所以中國(guó)大致就會(huì)理解一個(gè)GDP就能了解了就業(yè)，另外一個(gè)就是通過(guò)了解CPI，大致就會(huì)了解中國(guó)的貨幣條件。常年，我們做的模擬就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，大致在7.8%—10.5%之間是比較安全的。隨著現(xiàn)在我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度繼續(xù)下降到所謂的安全線以下，激勵(lì)政策隨之而起。其實(shí)，中國(guó)一系列的激勵(lì)政策，我們已經(jīng)看到，盡管這次沒(méi)有用極強(qiáng)的數(shù)量性政策，但是我們已經(jīng)開(kāi)始用了一系列的參數(shù)性調(diào)整。一個(gè)最重要的就是利率市場(chǎng)化的初步推動(dòng)。    利率市場(chǎng)化原來(lái)講得很簡(jiǎn)單，貸款允許上浮，存款允許下浮，實(shí)際上與香港的每天要定自己的銀行利率水平的完全利率市場(chǎng)化還相去甚遠(yuǎn)。但是利率市場(chǎng)化的作用，已經(jīng)越來(lái)越起到了突出的效果，這些政策效果在引領(lǐng)著投資。    

　　首先我們可以看到，降低利率以后，啟動(dòng)了中國(guó)現(xiàn)在最富有的賬戶(hù)，就是個(gè)人資產(chǎn)賬戶(hù)。大家開(kāi)始對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行了一些適當(dāng)?shù)馁?gòu)買(mǎi)，中國(guó)的房地產(chǎn)投資基本可以維持在高位，這種高位的維持，就穩(wěn)定了中國(guó)的幾大基本投資體系。因?yàn)橹袊?guó)現(xiàn)在的投資，地產(chǎn)周期的投資還是很重要的。因?yàn)榈禺a(chǎn)周期的穩(wěn)定，就有助于地方政府財(cái)政的改善，有助于穩(wěn)定整個(gè)所謂制造業(yè)對(duì)廠房投資的需求。這些都是有賴(lài)于土地的周期。未來(lái)這個(gè)周期是越來(lái)越靠不住了。但是這一次還是以地產(chǎn)周期的穩(wěn)定，為基本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基準(zhǔn)。未來(lái)我們可能有更多的操作，包括不動(dòng)產(chǎn)稅，財(cái)稅改革。包括有更多的一些金融操作，想辦法要減輕地區(qū)債務(wù)遺留下的問(wèn)題。這些我想都是在未來(lái)新的一年里，可能會(huì)有更大幅度的操作。

　　但是主要靠比較強(qiáng)的參數(shù)杠桿協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)，一方面我們通過(guò)降低利率資金成本，讓私人部門(mén)有點(diǎn)活力，讓土地周期比較穩(wěn)定。第二，讓政府有一定的恢復(fù)，信貸的恢復(fù)。因?yàn)槲铱戳耍�很多地方政府在今年上半年壓力重重，已�?jīng)到處借高利貸了，已經(jīng)染到地方政府身上了，壓力非常大。所以我們認(rèn)為，通過(guò)這次資金成本的降低，也有效的能夠適當(dāng)緩解各個(gè)投資主體的壓力。企業(yè)現(xiàn)在的狀態(tài)，也有所恢復(fù)，所以我們看到幾大投資主體部門(mén)，如果再有新的降息的刺激下，我想中國(guó)經(jīng)濟(jì)是有可能穩(wěn)增長(zhǎng)的。    

　　我預(yù)計(jì)，大概是9月份，中國(guó)工業(yè)增加值應(yīng)該回到10%以上，基本上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)穩(wěn)定了。    最后，跟大家分享一下，我們就永遠(yuǎn)要知道兩個(gè)數(shù)值，一個(gè)是GDP，一個(gè)是CPI，這兩個(gè)東西也劃分了各個(gè)投資周期。每一個(gè)投資周期也都代表著我們未來(lái)財(cái)富管理的一個(gè)區(qū)隔。現(xiàn)在我們進(jìn)入了典型的衰退期，債券市場(chǎng)確實(shí)是我們最重要的收益來(lái)源。富國(guó)基金竇總在這方面做得非常出色，抓住了機(jī)遇。但是隨著工業(yè)增加值的恢復(fù)，基本上就會(huì)進(jìn)入到復(fù)蘇周期，那時(shí)候我們新的配置，可能要有新的選擇。這些都是我們給大家一個(gè)周期圖。    我們希望能夠在宏觀，不僅能對(duì)宏觀數(shù)據(jù)有所理解，對(duì)政治周期有所理解，更希望透過(guò)這些宏觀數(shù)據(jù)，你們能夠優(yōu)秀的配置你們的資產(chǎn)，在各個(gè)周期里取得財(cái)富管理的收益！謝謝大家。

　　主持人：謝謝張平所長(zhǎng)的精彩發(fā)言。我記得馬行長(zhǎng)說(shuō)財(cái)富管理起源于16世紀(jì)的瑞士。剛才張平所長(zhǎng)也為我們提出了一個(gè)新的問(wèn)題，就是在宏觀經(jīng)濟(jì)下行過(guò)程中，甚至是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期的周期中，我們的財(cái)富管理會(huì)面臨什么樣的壓力和機(jī)遇。下面，我們也特別想聽(tīng)一聽(tīng)在座其他的嘉賓，特別是來(lái)自國(guó)外的一些專(zhuān)家，對(duì)財(cái)富管理有什么樣的獨(dú)特見(jiàn)解和理念可以和大家分享一下。下面就進(jìn)入第一個(gè)嘉賓對(duì)話(huà)環(huán)節(jié)，參與本場(chǎng)對(duì)話(huà)的嘉賓是：招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華，中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)張平，瑞士銀行中國(guó)區(qū)主席兼總裁李一先生，瑞士信貸銀行企業(yè)級(jí)機(jī)構(gòu)客戶(hù)亞太區(qū)主管URS Buchmann(布克曼)先生，以及富國(guó)基金總經(jīng)理竇玉明先生。

　　主持人：馬行長(zhǎng)，我特別想知道您是如何進(jìn)行財(cái)富管理的？

　　馬行長(zhǎng)：我基本沒(méi)有什么財(cái)富管理，我對(duì)財(cái)富管理的認(rèn)識(shí)也是隨著我對(duì)這件事的認(rèn)識(shí)不斷提高的。我給你講一個(gè)比較笑話(huà)的事，剛買(mǎi)房子的時(shí)候，我這邊是從招行貸款買(mǎi)房子，那邊把我的工資存在招行活期存款。后來(lái)有人說(shuō)，你對(duì)招行特有貢獻(xiàn)了。后來(lái)我一想，也不能干這虧本的事，就把我的活期存款給買(mǎi)房子了，就不用存款了。這就說(shuō)最初財(cái)富管理只給別人講，自己也不明白。現(xiàn)在專(zhuān)業(yè)化理財(cái)，我把我的工資交給客戶(hù)經(jīng)理，完全聽(tīng)他的，就是這樣理財(cái)?shù)模瑢?zhuān)業(yè)化理財(cái)。    

　　主持人：您剛才說(shuō)到，現(xiàn)在的年輕人，很多是“有錢(qián)就投資，沒(méi)錢(qián)就透支”。我作為80后，我是堅(jiān)定不移的把錢(qián)存入銀行帳戶(hù)，沒(méi)有進(jìn)行任何的投資。    

　　馬行長(zhǎng)：你也需要進(jìn)行培訓(xùn)，受教育的。    

　　主持人：我聽(tīng)到從16世紀(jì)的瑞士到今天的中國(guó)，五個(gè)世紀(jì)過(guò)去了，中國(guó)財(cái)富管理開(kāi)始煥發(fā)活力，但是有人說(shuō)財(cái)富管理只是有錢(qián)人的游戲，甚至說(shuō)銀行是在幫有錢(qián)人理財(cái)，借窮人的錢(qián)，這樣金融機(jī)構(gòu)的逐利的本性會(huì)讓富人越來(lái)越富，窮人越來(lái)越窮，不知道在座各位怎么看待這個(gè)問(wèn)題？    

　　竇玉明：談到這個(gè)問(wèn)題，我覺(jué)得應(yīng)該說(shuō)不同的人群，有不同的機(jī)構(gòu)替他理財(cái)。實(shí)際上您剛才談到這個(gè)問(wèn)題，私人財(cái)富所面臨的客戶(hù)是一千萬(wàn)以上了。對(duì)于像資金比較少的，比如說(shuō)10萬(wàn)、5萬(wàn)以下的人群，基金、保險(xiǎn)是相對(duì)比較合適的。從基金業(yè)來(lái)講，是為窮人理財(cái)?shù)模�以我們公司為例，現(xiàn)在管理的資產(chǎn)接近9百億，但是客戶(hù)有400多萬(wàn)，所以客戶(hù)平均資產(chǎn)是2萬(wàn)塊錢(qián)。所以基金和保險(xiǎn)是為窮人理財(cái)?shù)模�證券公司是5—20萬(wàn)，是為稍微富裕一點(diǎn)的大眾理財(cái)，再往上是100萬(wàn)的信托理財(cái)，再往上是招商銀行的。所以不同客戶(hù)選擇不同的合適的機(jī)構(gòu)，安排財(cái)富管理計(jì)劃。URS Buchmann(布克曼)有什么觀點(diǎn)要分享？  

　　URS Buchmann(布克曼)：謝謝你的問(wèn)題，這是非常重要的原則，對(duì)不同的客戶(hù)，用不同的財(cái)富管理方式。如果你會(huì)問(wèn)我，國(guó)際的財(cái)富管理跟內(nèi)地的財(cái)富管理有什么區(qū)別？實(shí)際上美國(guó)有一個(gè)產(chǎn)品的概念，在瑞士有客戶(hù)的概念。因?yàn)楫a(chǎn)品都有，瑞士銀行，不管是瑞信，一般都用開(kāi)放性的，沒(méi)有一個(gè)產(chǎn)品的概念。比如說(shuō)在目前的情況下，你會(huì)說(shuō)可能對(duì)大家比較有意思。但是結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)品，對(duì)一個(gè)78歲的老人有意思嗎？不一定。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大了，首先有波動(dòng)，可能也有貨幣的因素，他78歲，需要一個(gè)穩(wěn)定的收入。所以要看他有沒(méi)有孩子，有沒(méi)有太太，這些情況都要考慮，為了給客戶(hù)的一個(gè)合適的方案。

　　主持人：張所長(zhǎng)，您覺(jué)得幫富人理財(cái)這個(gè)說(shuō)法合理嗎？

　　張平：這一點(diǎn)中國(guó)教育和西方教育差別巨大，像德國(guó)，從你出生就有一個(gè)存單位，像我孩子在國(guó)際學(xué)校上學(xué)，在初中的時(shí)候就要教理財(cái)課，而我們到了專(zhuān)業(yè)的MBA才開(kāi)始講這個(gè)東西。孩子初一的時(shí)候就問(wèn)我在做理財(cái)課，探討股票怎么做。所以在西方，無(wú)論做什么科的，像我哥是學(xué)醫(yī)的，他們都有強(qiáng)烈的理財(cái)概念。所以這里面不分為窮人和富人，這是一個(gè)大眾性的東西。剛才竇總講的，每一個(gè)層面如何把握每一個(gè)機(jī)會(huì)。到了高端，實(shí)際上講到最重要的私人銀行的業(yè)務(wù)，核心就是剛才國(guó)外同行講的，最終是為定制而服務(wù)，這一點(diǎn)不篩選出服務(wù)的。所以并不含有你說(shuō)的，所謂陰謀論的思維，只含有服務(wù)的特性和收費(fèi)的可能。是這樣一個(gè)概念。    

　　主持人：馬行長(zhǎng)，我們知道，招行是最佳的中國(guó)零售銀行，我們?cè)诎l(fā)展私人銀行的服務(wù)同時(shí)，是不是反過(guò)來(lái)能夠更好促進(jìn)零售業(yè)務(wù)的發(fā)展？   

　　馬蔚華：私人銀行本身也是零售業(yè)務(wù)的重要組成部分，而且從我們的歷史看，私人銀行也是通過(guò)零售逐漸發(fā)展起來(lái)的，有一個(gè)不斷提升的過(guò)程。我剛才講到，最早的財(cái)富管理形式就是一卡通，在一卡通以前就是存折，存折就是憑證，也是最初級(jí)的財(cái)富管理形式，就是存款利率，那時(shí)候沒(méi)有金融市場(chǎng)，那時(shí)候財(cái)富管理極簡(jiǎn)單而又初級(jí)。后來(lái)我們一卡通對(duì)高端客戶(hù)，當(dāng)時(shí)的高端客戶(hù)50萬(wàn)。剛才你那個(gè)課題，不管是窮人和富人，都希望自己的財(cái)富增值，只是量的問(wèn)題。沒(méi)有一個(gè)所謂的窮人不希望自己由小到大能夠增長(zhǎng)，也沒(méi)有一個(gè)富人希望自己的財(cái)富天天貶值的。但是不同財(cái)富的數(shù)量，確實(shí)需求不一樣，一個(gè)初級(jí)客戶(hù)，可能需要的靈活、安全，但也不離開(kāi)增值。可能一個(gè)高端客戶(hù)，可能承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，就是要冒險(xiǎn)追求更高的回報(bào)。所以作為因，我們這樣給不同的客戶(hù)，提供不同的方案，要把那些高端客戶(hù)應(yīng)該做的，給低端客戶(hù)，就等于坑他了；要把低端的給高端客戶(hù)，他也不滿(mǎn)足。所以逐漸的客戶(hù)細(xì)分，到財(cái)富發(fā)展到今天的程度，不斷提供給高凈值客戶(hù)的財(cái)富管理，就是私人銀行這種最高的形式。所以統(tǒng)統(tǒng)需要全社會(huì)的財(cái)富管理。謝謝。

　　主持人：您覺(jué)得目前中國(guó)財(cái)富管理的發(fā)展軌跡，是不是延續(xù)國(guó)外同樣的軌跡，有什么更好的經(jīng)驗(yàn)借鑒給我們國(guó)內(nèi)的本土機(jī)構(gòu)？

　　李一：馬行長(zhǎng)那篇東西我要好好讀讀，總結(jié)的非常好，行業(yè)是古老又嶄新的，的的確確的，這個(gè)行業(yè)一直伴隨著人類(lèi)的發(fā)展而發(fā)展的。目前來(lái)講，剛才您講這個(gè)問(wèn)題，窮人、富人的話(huà)，其實(shí)是兩個(gè)角度來(lái)講。一個(gè)角度是作為一個(gè)人的個(gè)體，對(duì)于金融這種產(chǎn)品的需求，當(dāng)然不同階段有不同的需求；另一角度，從財(cái)富管理服務(wù)型功能來(lái)講，每個(gè)企業(yè)有每個(gè)企業(yè)的服務(wù)特質(zhì)，比如說(shuō)招商銀行以商業(yè)銀行的性質(zhì)，加重私人銀行的管理。作為瑞士銀行，今年整整150年，軌跡是主要以財(cái)富管理，就是說(shuō)每個(gè)公司有每個(gè)公司特定的服務(wù)指向。在中國(guó)，客觀上講，我們公司是在2005年、2006年開(kāi)始慢慢進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。主要還是投資銀行先進(jìn)來(lái)，包括IPO、兼并收購(gòu)、發(fā)債等等以比較直接的資本市場(chǎng)行為進(jìn)來(lái)的。走到今天，我們最近也是在反思，我們最強(qiáng)的一個(gè)部分，就是財(cái)富管理這一部分，面對(duì)中國(guó)巨大的市場(chǎng)，很誘人的市場(chǎng)，這個(gè)指標(biāo)非常清楚，剛才馬行長(zhǎng)也講到了，百萬(wàn)以上的客戶(hù)群，現(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)在世界上第三位了。這個(gè)進(jìn)步值，而且我相信將會(huì)非常快的超越日本，就差幾十萬(wàn)的指標(biāo)，而中國(guó)的過(guò)百萬(wàn)美元的數(shù)量極，在這幾年中是很輕松過(guò)去的。    

　　問(wèn)題是什么呢？我們目前增長(zhǎng)量級(jí)非常快，四五個(gè)區(qū)域就涵蓋了中國(guó)整個(gè)富人的80%。但存在的問(wèn)題是這樣的，我們總體來(lái)講財(cái)富管理是整個(gè)金融板塊當(dāng)中，如果從功能性來(lái)講，是一個(gè)部分。但是我們客觀來(lái)講，就是這個(gè)部分，也應(yīng)該有一個(gè)逐漸成熟的文化。財(cái)富管理這個(gè)文化是在整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)正在新興當(dāng)中，而且非常快。有幾個(gè)指標(biāo)，數(shù)量不能講了，就從我們每年增長(zhǎng)的客戶(hù)群速度，都是以?xún)晌粩?shù)增長(zhǎng)的。但是這里面依然還有一些問(wèn)題，比方講剛才很多嘉賓在不同的時(shí)候也講到了，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，現(xiàn)在可供財(cái)富管理進(jìn)行定制性的基礎(chǔ)元素產(chǎn)品，極其少，基礎(chǔ)元素的交易行為特別簡(jiǎn)單。另外我們配套的法律法規(guī)、交易規(guī)則很單薄，另外還有一個(gè)指標(biāo)，今天還有新加坡培訓(xùn)學(xué)院的來(lái)了，可以給別人去設(shè)計(jì)這種方案的專(zhuān)業(yè)人才極其有限。這個(gè)很正常，因?yàn)槭前l(fā)展階段，但這幾年，已經(jīng)進(jìn)步的非常非常快了。另外還有一個(gè)重要的概念，富裕群體的特質(zhì)是跟傳統(tǒng)，或者跟歐美是有差別的。我們講現(xiàn)在是第一代人，現(xiàn)在也可能是1.5—2代的人掌握財(cái)富。而這一群人對(duì)理財(cái)?shù)幕�本思維的理解，還沒(méi)有完全成熟。他會(huì)認(rèn)為理財(cái)機(jī)構(gòu)確實(shí)要保證我一個(gè)比較高的回報(bào)，這只是財(cái)富管理的一個(gè)小的功能部分。實(shí)際它的保值，到未來(lái)財(cái)富的積累，對(duì)于一個(gè)家庭的子女狀況，財(cái)富來(lái)源的狀況，今后未來(lái)繼承稅務(wù)，包括對(duì)整個(gè)社會(huì)發(fā)展，醫(yī)療教育等等一系列的問(wèn)題，有很強(qiáng)烈的指標(biāo)，上好學(xué)生、到好醫(yī)院，奢侈品的需求，但整體是原始的需求，沒(méi)有整體規(guī)范化的過(guò)程。所以你會(huì)發(fā)覺(jué)，在我們的客戶(hù)群當(dāng)中，經(jīng)常出現(xiàn)一大筆錢(qián)進(jìn)來(lái)了，可能第二天錢(qián)又出去了，因?yàn)槟倪呌幸粋�(gè)礦要投資。是把自己的生意和理財(cái)結(jié)合起來(lái)了，實(shí)際應(yīng)該理財(cái)是另外一部分，是未來(lái)發(fā)展和家庭、個(gè)人財(cái)富的穩(wěn)定積累過(guò)程，跟主業(yè)有關(guān)，不一定非得在一塊兒。所以這些文化意識(shí)，還是有一個(gè)初級(jí)階段。但是這個(gè)階段，我覺(jué)得進(jìn)步非常之快，這就是現(xiàn)狀。

　　主持人：現(xiàn)在像瑞士銀行等成熟銀行機(jī)構(gòu)把目光投向中國(guó)。但是就像您剛才說(shuō)的，還有很多不確定性、不成熟的地方需要我們注意。我想同樣問(wèn)一下來(lái)自瑞士的URS Buchmann(布克曼)先生，您如何看待目前向新興市場(chǎng)逐步傾斜的趨勢(shì)？包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家的機(jī)會(huì)又在哪里？ 

　　URS Buchmann(布克曼)：我覺(jué)得機(jī)會(huì)在商業(yè)銀行，我個(gè)人不是商業(yè)銀行家，但是在發(fā)達(dá)國(guó)家，在瑞士，最重要的私人銀行的資產(chǎn)來(lái)源，還是民營(yíng)企業(yè)家。所以如果中國(guó)金融業(yè)，中國(guó)銀行，特別是中國(guó)的商業(yè)銀行能支持民營(yíng)企業(yè)家，發(fā)展起財(cái)富管理業(yè)務(wù)。中國(guó)還有一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，如果看中國(guó)全國(guó)的商品銷(xiāo)售，他可能會(huì)知道具體的數(shù)字。但是如果看全年的貸款規(guī)模，可能60%到70%是被國(guó)營(yíng)企業(yè)拿到了，只有30%是提供給民營(yíng)企業(yè)。實(shí)際上民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)效率，資本回報(bào)比國(guó)營(yíng)企業(yè)大，他們的效率高。他們會(huì)提供60%—70%的貢獻(xiàn)，是不是張平教授？這是我的一個(gè)印象。但是民營(yíng)企業(yè)家的規(guī)模太小了，他們想上市，他們想進(jìn)入一級(jí)債券市場(chǎng)，也沒(méi)有那么大的機(jī)會(huì)。如果中國(guó)能發(fā)一些這方面的工具，將來(lái)在大規(guī)模能發(fā)展起來(lái)，真正的私人銀行的業(yè)務(wù)，不一定是一千萬(wàn)以下，是一個(gè)億以上，我覺(jué)得這方面，中國(guó)還有一個(gè)很大的進(jìn)步。包括我自己的希望是如果中國(guó)按照“十二五”計(jì)劃要得到這個(gè)目標(biāo)，就變成一個(gè)高收益的國(guó)家。這個(gè)可能是非常重要的一個(gè)條件。但是不容易，因?yàn)槟憧唇y(tǒng)計(jì)數(shù)字，60年代已經(jīng)有160個(gè)國(guó)家已經(jīng)到了中等收益的水平。但是后來(lái)從60年代，160個(gè)國(guó)家全球只有16個(gè)國(guó)家變成高收益的國(guó)家。所以中國(guó)要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，在加快金融改革，放松貸款市場(chǎng)，特別對(duì)民營(yíng)企業(yè)家，他們有更大的回報(bào)，也有更大的一部分的自由存款，就可以變成私人銀行的一個(gè)存款。你看現(xiàn)在中國(guó)的一些民營(yíng)企業(yè)家，全部的資產(chǎn)情況來(lái)說(shuō)，實(shí)際上我估計(jì)沒(méi)有一個(gè)超過(guò)10%的比例，就已經(jīng)變成了私人銀行的存款。別的資金還是全部在企業(yè)，因?yàn)樗麄兪堑谝淮�，或者是第二代的企業(yè)家，不像西方的市場(chǎng)，看不到第三、第四、第五代，但是錢(qián)變成了金融投資。

　　主持人：馬行長(zhǎng)，您怎么看待目前中國(guó)財(cái)富管理面臨的機(jī)會(huì)，您對(duì)招行未來(lái)的財(cái)富管理的業(yè)務(wù)發(fā)展，有什么樣的規(guī)劃或者有什么樣的雄心？

　　馬蔚華：我覺(jué)得現(xiàn)在我同意剛才他們幾位的看法，財(cái)富管理在中國(guó)作為一個(gè)新興的，但是非常有生命力的，有廣闊市場(chǎng)前景的業(yè)務(wù)。我在本世紀(jì)初的時(shí)候，我當(dāng)時(shí)覺(jué)得中國(guó)銀行要面臨兩個(gè)挑戰(zhàn)，就是兩個(gè)脫媒。一個(gè)是資本性脫媒，一個(gè)是技術(shù)性脫媒。所謂資本性脫媒，銀行間接融資的地位，存款、貸款中介，這個(gè)間接融資地位要受到挑戰(zhàn)。你的份額越來(lái)越減少，現(xiàn)在也驗(yàn)證了這一點(diǎn)，剛才我講到存款份額的下降，然后貸款的增長(zhǎng)又受到資本的約束，資本充足率。另外又受到市場(chǎng)需求的約束，所以銀行的存貸款都不會(huì)像過(guò)去30年前那樣高速增長(zhǎng)。毫無(wú)疑問(wèn)，銀行的利息收入，雖然量和利率市場(chǎng)化的收窄，利息要減少，這是必然趨勢(shì)。這件事在美國(guó)80年代已經(jīng)充分反映出來(lái)了。中國(guó)商業(yè)銀行要做準(zhǔn)備，當(dāng)這個(gè)業(yè)務(wù)減少的時(shí)候，哪個(gè)是未來(lái)最有生命力的新業(yè)務(wù)？當(dāng)時(shí)我們看到財(cái)富管理，挑戰(zhàn)的同時(shí)總是要給人機(jī)會(huì)。財(cái)富管理的機(jī)會(huì)剛才都說(shuō)了，一個(gè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，財(cái)富的增長(zhǎng)，需求的增長(zhǎng)，有那么多財(cái)富的增長(zhǎng)，那么多人的財(cái)富需要打理，銀行是很重要的。    

　　第二，消費(fèi)觀的轉(zhuǎn)變，剛才我也談到了，特別是80后、90后，他們需要小康型、消費(fèi)型，他們也需要財(cái)富增值，他們也不儲(chǔ)蓄了。    

　　第三，金融市場(chǎng)的發(fā)展，如果過(guò)去單一的銀行一家一統(tǒng)天下，整個(gè)社會(huì)融資都需要銀行來(lái)完成，那這個(gè)社會(huì)可能永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)發(fā)達(dá)市場(chǎng)。現(xiàn)在脫媒以后，金融市場(chǎng)越來(lái)越活絡(luò)，證券、理財(cái)、信托、私募，包括民間借貸，這都是理財(cái)財(cái)富管理的基礎(chǔ)。    

　　第四，IT的發(fā)展，特別是通訊的發(fā)展，理財(cái)需要信息，對(duì)客戶(hù)信息的掌握，便捷、高速、廣闊，這也提供了一個(gè)前所未有的空間。    

　　第五，中國(guó)的國(guó)際化，理財(cái)將來(lái)不可能只提供國(guó)內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品。過(guò)去我們?nèi)嗣駧派�值，沒(méi)有人把人民幣變成美元去買(mǎi)境外的產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)QDII沒(méi)有人理。將來(lái)雙向波動(dòng)以后，中國(guó)更加國(guó)際化，可能是全球視野配置資產(chǎn)。這些都是機(jī)遇，都是中國(guó)銀行業(yè)的機(jī)遇。    

　　招商銀行我們走的快了一點(diǎn)，早了一點(diǎn)，應(yīng)該在這個(gè)領(lǐng)域積累了一些經(jīng)驗(yàn)，我們也擁有了一群高端客戶(hù)。招商銀行目前只有900個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，這對(duì)大銀行鳳毛麟角。但是我們網(wǎng)上銀行非常發(fā)達(dá)，替代率86%多。這自然使我們的客戶(hù)受到篩選，網(wǎng)點(diǎn)少、網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，我們現(xiàn)在的零售客戶(hù)是三種人：一種是有知識(shí)的年輕人，第二種是城市白領(lǐng)，包括公務(wù)員；第三種是有錢(qián)人。這三種人都是財(cái)富管理的最佳客戶(hù)。這是很好的基礎(chǔ)。

　　另外這幾年我們也探索了私人銀行財(cái)富管理各種不同層級(jí)的管理方式，從最普通的客戶(hù)，到最高端的客戶(hù)，同樣的都提供理財(cái)機(jī)會(huì)。但是當(dāng)前的挑戰(zhàn)是什么呢？我覺(jué)得中國(guó)是一個(gè)新興的市場(chǎng)，財(cái)富雖然東移，但是沒(méi)有瑞士銀行那樣150年的經(jīng)驗(yàn)，連我們這些管理者都是同步學(xué)習(xí)的，所以是教學(xué)相長(zhǎng)。這種探索非常有益的，所以管理財(cái)富的人和被管理財(cái)富的人，都要同時(shí)學(xué)習(xí)的，所以沒(méi)有一個(gè)成熟的模式，需要探索。    

　　第二，現(xiàn)在中國(guó)是全球化的，信息是全球化的。我們的客戶(hù)對(duì)銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的要求是越來(lái)越高。你這邊還沒(méi)有太成熟，但是需求是越來(lái)越成熟。他們可以把發(fā)達(dá)國(guó)家的那種需求作為他自己追求的目標(biāo)，這樣銀行可能會(huì)受到很多的壓力。因?yàn)楸热缯f(shuō)產(chǎn)品的供給，在中國(guó)銀行是分業(yè)管理，這種情況下，銀行很難提供一系列綜合服務(wù)，所以銀行只能跟其他合作。當(dāng)年美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)在銀行脫媒的時(shí)候，為了使銀行的利潤(rùn)可持續(xù)的增長(zhǎng)，修改了法案，現(xiàn)在我們這方面可能還有制約。    

　　再有金融市場(chǎng)在金融危機(jī)之后跌宕起伏，特別是股票下跌。我們秦朔有一個(gè)調(diào)查，在過(guò)去一年，70%的客戶(hù)資產(chǎn)下跌了30%。所以這種情況下，我們這個(gè)市場(chǎng)大家要求只保本，只要增不要跌，也不太現(xiàn)實(shí)。再加上法律的制度，對(duì)私人銀行還沒(méi)有完整的法律制度。比如說(shuō)私人銀行的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，這都還沒(méi)有一個(gè)準(zhǔn)入的制度。    

　　總而言之，所謂的挑戰(zhàn)就是不成熟的挑戰(zhàn)，就是需要完善的挑戰(zhàn)，就是如何在這樣水平下對(duì)客戶(hù)高標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)的挑戰(zhàn)。

　　主持人：我也在一些材料上看到，有人說(shuō)目前中國(guó)私人銀行業(yè)存在的困難和問(wèn)題，可以用25字概括，比如說(shuō)“體制有羈絆，業(yè)務(wù)多煩惱，產(chǎn)品待創(chuàng)新，監(jiān)管需升級(jí)，海外剛起步”。我想問(wèn)張平所長(zhǎng)，您對(duì)這25字怎么看？中國(guó)私人銀行和財(cái)富管理該怎么樣擺脫這些困難更好發(fā)展？    

　　張平：剛才講了兩大事實(shí)：第一，你想財(cái)富管理，更重要的是財(cái)富創(chuàng)造，你怎么樣讓有財(cái)富創(chuàng)造能力的人得到資金繼續(xù)創(chuàng)造財(cái)富？這個(gè)問(wèn)題是基石。馬行長(zhǎng)講的脫媒問(wèn)題，也是目前學(xué)界紛紛討論的，中國(guó)馬上面臨著直接挑戰(zhàn)，所以大家都探討了一個(gè)問(wèn)題，不是僅僅講機(jī)遇。其實(shí)兩位主講嘉賓都在這兒探討的是挑戰(zhàn)，實(shí)際上中國(guó)現(xiàn)在銀行，正像你說(shuō)的，25個(gè)字也好，還是多少個(gè)字也好，講的都是挑戰(zhàn)問(wèn)題。但是現(xiàn)在大勢(shì)所趨，特別是開(kāi)放和脫媒趨勢(shì)，導(dǎo)致銀行的發(fā)展，我覺(jué)得在一步步的打破這個(gè)方面。因?yàn)槊撁嚼顺笔沟勉y行已經(jīng)不得不從傳統(tǒng)的坐吃，轉(zhuǎn)向服務(wù)。因?yàn)樾枨笫嵌鄻踊�的，就�?dǎo)致銀行細(xì)分越來(lái)越強(qiáng)。每個(gè)人必須在細(xì)分市場(chǎng)上占住最有利地位。招商銀行無(wú)疑是在他的零售業(yè)務(wù)這方面走得比較領(lǐng)先。所以打破羈絆這塊，我覺(jué)得主要是打破監(jiān)管的羈絆，但是本質(zhì)上我想還不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的是上面的問(wèn)題，而是各個(gè)銀行如何自我調(diào)整自己競(jìng)爭(zhēng)力的問(wèn)題。我覺(jué)得馬行長(zhǎng)是先知先覺(jué)的，已經(jīng)做得相當(dāng)不錯(cuò)了。

　　主持人：除了傳統(tǒng)的銀行以外，基金公司也是很重要的機(jī)構(gòu)，目前的全球形勢(shì)下，您覺(jué)得應(yīng)該如何把握機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

　　竇玉明：在為客戶(hù)服務(wù)過(guò)程中，我們和招商銀行是一個(gè)上下游關(guān)系，比如說(shuō)家電行業(yè)，有制造商、渠道商，制造商像海爾、格力，渠道商像國(guó)美、蘇寧。在財(cái)富管理整個(gè)為客戶(hù)服務(wù)的鏈條中，基金公司扮演的是格力、海爾這樣的制造商，我們是提供產(chǎn)品的。招商銀行這樣的機(jī)構(gòu)，包括UBS，包括其他銀行，更多是在財(cái)富管理方面提供渠道商的角色，是為客戶(hù)服務(wù)的，為客戶(hù)選擇合適的制造商，配置產(chǎn)品，我們是上下游的關(guān)系。    

　　過(guò)去是縱向一體化，很多銀行自己提供產(chǎn)品，就像國(guó)美、蘇寧這樣企業(yè)自己制造電視。現(xiàn)在逐漸剝離，包括花旗銀行、巴克萊銀行，都把私人銀行業(yè)務(wù)賣(mài)掉，更好的服務(wù)客戶(hù)。很多的制造業(yè)，像我們的制造商越來(lái)越大，渠道商也橫向整合，而不是縱向一體化。    

　　對(duì)于基金公司來(lái)講，如何在全球橫向整合中占有一席之地，這是我們面臨比較大的挑戰(zhàn)。中國(guó)的基金業(yè)目前是非常小的，像以富國(guó)基金為例，管理900億人民幣。全球的大的基金公司，管理3萬(wàn)億美金。華夏基金(微博)也管理2000萬(wàn)人民幣。所以和全球制造商巨頭比起來(lái)，中國(guó)的制造商還太弱小，只有全球巨頭的1%，這和中國(guó)的地位不相稱(chēng)的。很多制造商已經(jīng)是全球第一了，像格力、海爾這樣的都是全球第一，像寶鋼、水泥，中國(guó)很多制造商都是全球前幾位的。中國(guó)的基金業(yè)目前相對(duì)來(lái)講還是比較弱小。我們?cè)趺丛谌�球�?jìng)爭(zhēng)中有自己的地位，這是我們所面臨的挑戰(zhàn)。在這個(gè)階段，我覺(jué)得中國(guó)像富國(guó)這樣的制造商，更多是要調(diào)整產(chǎn)品質(zhì)量，差異化，先活下來(lái)，未來(lái)爭(zhēng)取在全球購(gòu)并潮中，如何聯(lián)合把自己做大。現(xiàn)階段，更多是做強(qiáng)，有差異化，確實(shí)質(zhì)量是很穩(wěn)定的，逐漸建立自己的品牌，讓客戶(hù)能認(rèn)同富國(guó)提供的產(chǎn)品質(zhì)量是可靠的，逐漸做到像格力一樣，讓大家買(mǎi)空調(diào)就想到格力，未來(lái)買(mǎi)基金就想到基金。    剛才張平所長(zhǎng)講到，比如說(shuō)差異化來(lái)講，富國(guó)基金做得最好是債券投資這一部分，我們希望在這方面建立自己的品牌。我們和招商銀行也有很多的合作，招商銀行私人銀行也發(fā)了很多的產(chǎn)品提供給客戶(hù)。未來(lái)是產(chǎn)品差異化，逐漸規(guī)模化發(fā)展。

　　主持人：僅僅產(chǎn)品提供方面，能滿(mǎn)足客戶(hù)多元化的需求嗎？

　　竇玉明：我們只滿(mǎn)足了客戶(hù)的一小部分的需求，中國(guó)還有很多的產(chǎn)品提供商，全球也有很多的產(chǎn)品提供商，富國(guó)不是所有的產(chǎn)品提供商。對(duì)我們來(lái)講，現(xiàn)在的定位是如果想買(mǎi)投資于中國(guó)的產(chǎn)品，如果想買(mǎi)中國(guó)債券類(lèi)的產(chǎn)品，首選富國(guó)。如果你想買(mǎi)美國(guó)的基金，可能富國(guó)不是專(zhuān)業(yè)的提供商，因此我們只是像招商銀行這樣的，貨架上提供的一類(lèi)產(chǎn)品，像寶潔提供的牙膏一樣，我們只是一類(lèi)產(chǎn)品。

　　主持人：現(xiàn)在很多人抱怨本土私人銀行提供的服務(wù)，更多像傳統(tǒng)銀行貴賓服務(wù)的一種升級(jí)。中國(guó)私人財(cái)富管理市場(chǎng)，還是仍然以產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)為主，您怎么回應(yīng)這種抱怨聲？剛才竇先生說(shuō)，你們是百貨店，提供很多選擇。

　　馬蔚華：我覺(jué)得這是一個(gè)開(kāi)始的過(guò)程，開(kāi)始有簡(jiǎn)單到復(fù)雜，由初級(jí)到高級(jí)。過(guò)去是賣(mài)產(chǎn)品收傭金，這件事可能是所有財(cái)富管理最初的形式。但現(xiàn)在首先是需求方，因?yàn)殂y行是需求機(jī)構(gòu)，你是給客戶(hù)服務(wù)的，你的客戶(hù)不太滿(mǎn)意這樣了。所以現(xiàn)在發(fā)生了一些變化。比如說(shuō)我們現(xiàn)在從過(guò)去簡(jiǎn)單管理存款存量，變成管理客戶(hù)總資產(chǎn)。我給你講一個(gè)很重要的例子，過(guò)去的客戶(hù)經(jīng)理，你讓他賣(mài)理財(cái)產(chǎn)品很頭疼，不愿意賣(mài)。為什么呢？他要用存款買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，用理財(cái)產(chǎn)品賣(mài)出去了，存款就下降了，所以沒(méi)有積極性。后來(lái)我們講你這個(gè)存款什么目的？不是為了貸款嗎？不也是為了收益嗎？你賣(mài)理財(cái)產(chǎn)品，不同樣也是收益嗎？而且這個(gè)收益是非利息收入，那個(gè)利差是需要消耗資本的，這樣大家明白了，這樣既不消耗資本，又非利息收入。從另外一個(gè)角度，你想讓客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)你的產(chǎn)品保住存款是不可能的。你不賣(mài)產(chǎn)品，別的銀行賣(mài)產(chǎn)品，到時(shí)候你人財(cái)兩空，存款也沒(méi)了，產(chǎn)品也沒(méi)了。所以中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)，包括理財(cái)者都是在這樣的過(guò)程中成熟的。比如說(shuō)現(xiàn)在大家對(duì)理財(cái)產(chǎn)品完全不是簡(jiǎn)單的基金、保險(xiǎn)，發(fā)展到越來(lái)越廣闊的空間。現(xiàn)在很多高端客戶(hù)，需要高品位的，時(shí)尚的。現(xiàn)在從理財(cái)、保險(xiǎn)、基金、信托，已經(jīng)到現(xiàn)在推出的貴金屬、紅酒、藝術(shù)欣賞，現(xiàn)在到子女教育、老年的遺產(chǎn)，將來(lái)合理避稅，已經(jīng)接近西方的需求，實(shí)際是一致的。這種需求的產(chǎn)生，必然逼著銀行調(diào)整自己去做這些工作，任何需求會(huì)改變你的供給。所以我們應(yīng)該理解中國(guó)市場(chǎng)這么快的變化，如果中國(guó)零售只有十年的話(huà)，中國(guó)的私人銀行只有五年。五年內(nèi)出現(xiàn)這樣的變化，我想無(wú)論是管理者還是投資者，無(wú)論是客戶(hù)還是銀行，大家每天都會(huì)有新的東西。但是我想后來(lái)者居上的道理就是這樣。瑞士銀行可以用一百年，我們完全不用一百年，他們的經(jīng)驗(yàn)就是我們可以借鑒的，他們沒(méi)有見(jiàn)到的事，我們可能今天都見(jiàn)到了。所以我們還是充滿(mǎn)信心。

　　主持人：剛才聽(tīng)完竇先生和馬行長(zhǎng)講的，雖然今天是招行主辦的財(cái)富管理論壇，我想正在摩拳擦掌遠(yuǎn)不止您一人。最近兩年，各家銀行都在私人銀行業(yè)務(wù)上馬不停蹄的做準(zhǔn)備。想問(wèn)一下李一，你們覺(jué)得和本土的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)相比，你們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)上，是不是擁有先天的優(yōu)勢(shì)，是不是有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)有一些“水土不服”嗎？

　　李一：“水土不服”是特別正常的現(xiàn)象，但是下面一句話(huà)，你用多長(zhǎng)時(shí)間消化這種“水土不服”？對(duì)我來(lái)講，比如說(shuō)本土化，這是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)。說(shuō)起來(lái)很容易，過(guò)去的一些領(lǐng)軍人物，換成本土人，我覺(jué)得這是一種物理上的換。我認(rèn)為這是一種觀念，不要以為從西方或者一百多年的歷史經(jīng)驗(yàn)，就可以足以在中國(guó)這么大的市場(chǎng)，而且發(fā)展神速的市場(chǎng)就可以復(fù)制了。這是不可能的，所以只有認(rèn)認(rèn)真真理解本土文化，理解本土的工業(yè)，理解本土國(guó)家政策的趨勢(shì)，理解這個(gè)民族、這個(gè)歷史人們對(duì)財(cái)富的理解過(guò)程等等一系列的理解之后，當(dāng)然這都是同步進(jìn)行的。同時(shí)還要做一定的教育和再教育化，一方面我們本身的員工現(xiàn)在這幾年的培訓(xùn)力度是非常大，在香港有一個(gè)瑞銀大學(xué)。對(duì)于本土，定期去念這個(gè)課程。另一方面，對(duì)客戶(hù)的相互交流，很多客戶(hù)群也是通過(guò)你的影響帶出來(lái)的。還有一點(diǎn)，特別希望跟監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行更多的交流，比如說(shuō)我們內(nèi)部也搞像論壇之類(lèi)的。比方講信托的產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)國(guó)外是兩個(gè)概念，還有技術(shù)方面的問(wèn)題，都需要去打通。隨著中國(guó)金融的成熟化，除了防范風(fēng)險(xiǎn)之外，易于受益之外，慢慢走向?yàn)榭蛻?hù)著想。實(shí)際金融服務(wù)是以客戶(hù)服務(wù)為導(dǎo)向的，如果我們做財(cái)富管理，大家知道財(cái)富管理是由多組合、多結(jié)構(gòu)的定制性。如果現(xiàn)在一個(gè)客戶(hù)要體驗(yàn)這種結(jié)構(gòu)性的話(huà)就比較難，要到不同地方開(kāi)戶(hù)，到銀行開(kāi)戶(hù)、到證券公司開(kāi)戶(hù)，到保險(xiǎn)公司開(kāi)戶(hù)，我們沒(méi)有一個(gè)法律下的機(jī)構(gòu)可以完善這些產(chǎn)品的同時(shí)交易。所以瑞銀意圖跟監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同交流，來(lái)幫助中國(guó)市場(chǎng)，一方面自己要加速本土化的融入過(guò)程。所以這方面的挑戰(zhàn)，或者也是這方面我們這幾年主要的工作。但是有一點(diǎn)我深深感受到，在中國(guó)這么巨大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，這么巨大的人群機(jī)制，還有這么巨大的金融服務(wù)產(chǎn)品差異，比如真正在中國(guó)享受到的財(cái)富管理的人口數(shù)字是很小的。有這么大的前景，我相信瑞士銀行在這邊一定有巨大的前景。但是我也相信，在中國(guó)國(guó)土上，一定能夠出現(xiàn)更新的、更為代表時(shí)代意義的新的金融產(chǎn)品、新的金融市場(chǎng)，以及新的金融管理理論，也包括財(cái)富管理的理論。謝謝。

　　主持人：我們還是有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)的，國(guó)內(nèi)很多私人銀行客戶(hù)，對(duì)資產(chǎn)配置有越來(lái)越高的要求，比如在海外資產(chǎn)配置方面，瑞銀是不是能夠提供更好的服務(wù)，在這方面給中國(guó)的客戶(hù)？但是在目前的這種歐債危機(jī)蔓延整個(gè)市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況下，您會(huì)對(duì)中國(guó)客戶(hù)投資有什么風(fēng)險(xiǎn)防范的建議？ 

　　李一：這里面有技術(shù)，一個(gè)是離岸，一個(gè)是在岸，我們市場(chǎng)分割的十分清楚。現(xiàn)在實(shí)際有很多中國(guó)公民在海外把錢(qián)放到瑞士銀行來(lái)，這是由另外一個(gè)國(guó)際組織在管理他們的業(yè)務(wù)。現(xiàn)在在國(guó)內(nèi)的話(huà)，剛才我講了一個(gè)趨勢(shì)，在座的各位本土的和國(guó)際的，大家都面臨相同的問(wèn)題。基本上，這幾年，有幾個(gè)趨勢(shì)可以講一下，隨著金融危機(jī)之后，有這么幾個(gè)趨勢(shì)：一方面在財(cái)富的配比方面，目前還是持有現(xiàn)金和商品的比重高，產(chǎn)品相對(duì)來(lái)講低一些。另外客戶(hù)對(duì)整個(gè)過(guò)去財(cái)富管理交易流程現(xiàn)在越來(lái)越關(guān)注了，不像以前了。國(guó)內(nèi)忽悠的成分一定有，現(xiàn)在客戶(hù)的警覺(jué)性，對(duì)財(cái)富管理的理念要求、以及流程、產(chǎn)品性質(zhì)的要求越來(lái)越多，實(shí)際從另外一個(gè)角度，又壓給金融機(jī)構(gòu)你的職業(yè)者的道德水準(zhǔn)也好、知識(shí)結(jié)構(gòu)也好，也是一種新的促進(jìn)。另外還有，在財(cái)富管理這一兩年，客戶(hù)還是警覺(jué)性很高，對(duì)財(cái)富的配比不像以前，在金融危機(jī)之前，這個(gè)心態(tài)也發(fā)生很多變化。產(chǎn)品選擇上的變化，對(duì)于產(chǎn)品要求的理論性理解的變化，都有很大的新的變化。

　　主持人：我們知道中國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)的關(guān)系越來(lái)越密切，歐債危機(jī)還在持續(xù)，還沒(méi)有結(jié)束的影子出現(xiàn)。中東北非的動(dòng)蕩也在加劇，還有各種不穩(wěn)定因素在增加。您覺(jué)得2012年全球有什么樣的投資機(jī)會(huì)？

　　URS Buchmann(布克曼)：首先這個(gè)情況不是特別容易，可以看到從全球的交易量，還沒(méi)有恢復(fù)國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)之前的水平。好像從全球的情況來(lái)說(shuō)，特別是2012年，投資師做了一個(gè)發(fā)布，沒(méi)有什么投資，交易量特別小。另外一個(gè)，如果你看國(guó)際藝術(shù)市場(chǎng)，這幾年國(guó)際藝術(shù)市場(chǎng)的回報(bào)，超過(guò)了國(guó)際金融市場(chǎng)的投資。所以這都表示可能投資者的一些矛盾。    但是，我估計(jì)有一些可以考慮的長(zhǎng)遠(yuǎn)投資，一個(gè)是資源，包括水，特別水對(duì)中國(guó)很重要，中國(guó)有20%的人口，但是只有5.6%全球的水。貴金屬，黃金，中國(guó)也是全世界最大的黃金生產(chǎn)或者冶煉的基地。另外，奢侈品，包括一些奢侈品的基金。中國(guó)可能在境內(nèi)還沒(méi)有一個(gè)專(zhuān)門(mén)的奢侈品基金，但是我估計(jì)如果招商銀行能設(shè)計(jì)這方面的基金，我覺(jué)得肯定是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的話(huà)題。另外，藝術(shù)品，特別是私募投資當(dāng)中，有這些藝術(shù)基金。然后有新技術(shù)，生物的。中國(guó)在生物技術(shù)當(dāng)中，也是現(xiàn)在最領(lǐng)導(dǎo)者的國(guó)家。另外一些貨幣有波動(dòng)，我估計(jì)包括瑞士法郎，是比較穩(wěn)定的一個(gè)貨幣，一個(gè)瑞士法郎給你差不多七個(gè)人民幣。在創(chuàng)新的情況下，最主要的一個(gè)考慮是多樣化的，從貨幣、從行業(yè)、從投資工具的一個(gè)多樣化。然后包括房地產(chǎn)業(yè)也是一個(gè)投資的方向。老猶太人，他們?cè)瓉?lái)說(shuō)過(guò)，1/3是房地產(chǎn)，另外1/3是證券，包括股票債券。另外1/6是現(xiàn)金，另外1/6是藝術(shù)品。

　　主持人：竇先生，您怎么看待現(xiàn)在中國(guó)的投資機(jī)會(huì)，房地產(chǎn)還是好的選擇嗎？   

　　竇玉明：如果十年、二十年來(lái)講，中國(guó)股票整體的估值，寧愿股票多投資一點(diǎn)，因?yàn)楸容^便宜，但是不好說(shuō)什么時(shí)候漲。現(xiàn)在貨幣政策壓抑了很多需求，如果什么時(shí)候稍微一放松，短暫需求會(huì)突然出來(lái)。這幾年開(kāi)發(fā)商的供給不足，沒(méi)有太多錢(qián)建房子。所以說(shuō)不定什么時(shí)候出現(xiàn)任志強(qiáng)(微博)所說(shuō)的“報(bào)復(fù)性上漲”也是可能的。因?yàn)檎�府壓制的不是真正的高點(diǎn)，真正放開(kāi)了，市場(chǎng)找真正的高點(diǎn)，所以我擔(dān)心房地產(chǎn)說(shuō)不定有報(bào)復(fù)性的反彈機(jī)會(huì)。    

　　主持人：您的觀點(diǎn)是什么？

　　馬蔚華：80后該買(mǎi)房了。

　　主持人：所以市場(chǎng)需求還很大，只是在不同的階段，我們根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行自己的判斷。最后想再問(wèn)一下張平所長(zhǎng)，您剛才講到了，2012年目前整個(gè)中國(guó)宏觀形勢(shì)，在這種情況下，在利率市場(chǎng)化的推進(jìn)之下，您覺(jué)得發(fā)展財(cái)富管理、發(fā)展財(cái)富銀行，是不是商業(yè)銀行很好的轉(zhuǎn)型之道？    張平：剛才我講演中提到更高的層次，是肯定的，因?yàn)槔�率市�?chǎng)化一推進(jìn)不是一時(shí)半會(huì)的事，會(huì)連續(xù)推進(jìn)，最后變化標(biāo)準(zhǔn)利率市場(chǎng)化，就是馬行長(zhǎng)講的脫媒。脫媒以后，不找競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，銀行作為一個(gè)全能型的傳統(tǒng)銀行基本沒(méi)有位置了。所以不是說(shuō)別的，必然是一個(gè)轉(zhuǎn)型之道，不過(guò)有的人轉(zhuǎn)到給中小客戶(hù)提供一攬子服務(wù)，有的轉(zhuǎn)向給高端客戶(hù)，這是必然結(jié)果，但是轉(zhuǎn)型必然。

　　主持人：謝謝臺(tái)上的各位嘉賓，分享對(duì)全球視野下的趨勢(shì)的見(jiàn)解。下面進(jìn)行下一個(gè)議題。

　　主持人：下面進(jìn)入第二個(gè)議題：青島市打造財(cái)富管理中心的機(jī)遇和挑戰(zhàn)    有請(qǐng)演講嘉賓青島市副市長(zhǎng)劉明君。

　　劉明君：世界財(cái)富管理已經(jīng)經(jīng)歷了較長(zhǎng)的發(fā)展，但在中國(guó)這個(gè)行業(yè)處在起步階段，有著廣闊的前景，先就打造青島財(cái)富管理中心談一些粗淺的認(rèn)識(shí)。    

　　一、財(cái)富管理中心對(duì)我們的啟示。 眾所周知紐約和倫敦是財(cái)富管理中心的兩大城市。大量金融機(jī)構(gòu)和高端金融人才匯聚，擁有一批國(guó)際性的金融機(jī)構(gòu)和金融交易場(chǎng)所，是綜合性的金融中心城市。除紐約和倫敦之外，還有在專(zhuān)業(yè)化金融機(jī)構(gòu)服務(wù)、市場(chǎng)、人才等方面形成聚集效益。瑞士是這方面的范例，瑞士擁有400多家私人銀行，管理著數(shù)萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。金融業(yè)占的比重已經(jīng)超過(guò)10%。亞洲也形成了香港和新加坡兩大財(cái)富管理中心。特別是新加坡，已經(jīng)成為資產(chǎn)最集中的國(guó)家，金融業(yè)也已經(jīng)占到國(guó)民總值的10%以上。

　　瑞士和新加坡的經(jīng)驗(yàn)表明，在全球范圍內(nèi)不僅形成財(cái)富管理中心，也會(huì)形成若干個(gè)財(cái)富管理中心，具有管理機(jī)構(gòu)眾多，特色服務(wù)活躍，高端金融人才聚集等特點(diǎn)。    

　　分析財(cái)富管理中心形成的原因，一是分布區(qū)域發(fā)生變化，亞洲、歐洲成為高凈值人群聚集的地區(qū)。另一方面，這些國(guó)家順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大趨勢(shì)，致力于優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，創(chuàng)造良好的條件，吸引了財(cái)富人群和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)聚集的發(fā)展。總而言之，其內(nèi)在優(yōu)勢(shì)有兩個(gè)方面：    第一，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，具有良好的基礎(chǔ)，第一產(chǎn)業(yè)成熟，第二產(chǎn)業(yè)具有發(fā)展水平。 第二，政策到位，金融監(jiān)管措施。 第三，往往是海港、陸港的交通水牛。 第四，風(fēng)景優(yōu)美。 第五，配套充足。 第六，人才儲(chǔ)備具有較好的基礎(chǔ)。    

　　二、中國(guó)發(fā)展財(cái)富管理中心的機(jī)遇。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，高凈值人群不斷壯大，也為中國(guó)財(cái)富管理發(fā)展提供了巨大的市場(chǎng)空間和發(fā)展?jié)摿ΑＶ袊?guó)已經(jīng)成為新興的財(cái)富管理市場(chǎng)之一，在這樣的背景下，中國(guó)有必要建立財(cái)富管理中心城市。我國(guó)高凈值人群迅速增加，一方面提出了提高管理水平的迫切需要，另一方面也提出在全球范圍內(nèi)有效管理財(cái)富的意愿。財(cái)富管理中心會(huì)成為財(cái)富的聚集地，也會(huì)成為管理的橋頭堡。財(cái)富管理領(lǐng)域的新型金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)顯著增長(zhǎng)，財(cái)富管理中心城市可以很好的承接此類(lèi)機(jī)構(gòu)的聚集發(fā)展，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)，加快金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。從經(jīng)營(yíng)監(jiān)管來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)財(cái)富管理的快速發(fā)展，有必要選擇部分地區(qū)就創(chuàng)新發(fā)展，財(cái)富管理先行先試，系統(tǒng)研究監(jiān)管辦法和配套政策，探索中國(guó)特色財(cái)富管理發(fā)展之路。這樣的地區(qū)經(jīng)過(guò)試點(diǎn)之后，有條件率先成為財(cái)富管理的中心城市。    

　　青島，作為一個(gè)沿海開(kāi)放城市，計(jì)劃單列城市，具有良好的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)事業(yè)雄厚，環(huán)境宜人，交通發(fā)達(dá)，金融業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，具備建設(shè)財(cái)富管理中心的基礎(chǔ)條件和比較優(yōu)勢(shì)。    

　　三，青島建設(shè)財(cái)富管理中心的目標(biāo)及規(guī)劃。我們的目標(biāo)是把青島建設(shè)成為新興的財(cái)富管理中心城市，具體包括建設(shè)五個(gè)中心，即建設(shè)具有國(guó)際影響力的高端財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的聚集中心，高級(jí)理財(cái)師培訓(xùn)中心，高端人士培養(yǎng)中心，高端金融產(chǎn)品研發(fā)中心和高端金融產(chǎn)品交易中心。一是基礎(chǔ)建設(shè)階段，一方面加強(qiáng)前期的調(diào)研與規(guī)劃，以建設(shè)財(cái)富管理培訓(xùn)基地作為切入點(diǎn)，形成財(cái)富管理中心發(fā)展規(guī)劃和區(qū)域布局，努力成為國(guó)內(nèi)私人銀行及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)聚集的城市。另一方面完善各項(xiàng)扶持措施，積極爭(zhēng)取試點(diǎn)政策，開(kāi)展財(cái)富管理的相關(guān)金融改革創(chuàng)新。    二是功能提升階段，在繼續(xù)完善財(cái)富管理中心的同時(shí)，繼續(xù)提升城市的財(cái)富管理能力，實(shí)現(xiàn)配套產(chǎn)業(yè)成熟，人才儲(chǔ)備豐富，發(fā)展環(huán)境優(yōu)化，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的區(qū)域總部在我市聚集，打造中國(guó)財(cái)富管理的城市品牌。三是全面深化階段，強(qiáng)化與國(guó)際財(cái)富管理中心城市合作，推動(dòng)財(cái)富市場(chǎng)市場(chǎng)，人才、法律、政策環(huán)境更加優(yōu)化。爭(zhēng)取國(guó)際范圍內(nèi)各類(lèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在我市設(shè)立總部和分支機(jī)構(gòu)，力爭(zhēng)使其成為中國(guó)乃至國(guó)際金融業(yè)的特色和亮點(diǎn)。    

　　四，青島打造財(cái)富管理中心的重點(diǎn)舉措。青島圍繞建設(shè)財(cái)富管理中心，已經(jīng)開(kāi)展了一些前期的工作，積極吸引財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，吸引高端金融人才來(lái)青創(chuàng)業(yè)發(fā)展。為財(cái)富人群提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，加速資本等財(cái)富要素向青島聚集。    

　　一是形成更加堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。近年來(lái)青島的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，地區(qū)生產(chǎn)總值近三年連續(xù)跨越三個(gè)千級(jí)臺(tái)階。2011年達(dá)到6615億元，人均GDP已經(jīng)突破了1.1萬(wàn)美元。當(dāng)前，青島正抓住山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的重大機(jī)遇，大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)、高端服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)能級(jí)再上一個(gè)新的臺(tái)階。    

　　我們預(yù)計(jì)未來(lái)五年，全市生產(chǎn)總值將超過(guò)一萬(wàn)億元，人均收入年均增長(zhǎng)11%以上。到2015年，人均GDP超過(guò)兩萬(wàn)美元。不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力，必將吸引財(cái)富資源不斷在青島聚集。越來(lái)越多的高凈值人士來(lái)到青島生活、創(chuàng)業(yè)和發(fā)展。    

　　二是營(yíng)造更加宜居的城市環(huán)境。青島很早就有“東方瑞士”的美譽(yù)，不僅擁有紅瓦綠樹(shù)、碧海藍(lán)天的美麗景觀，而且山海城融為一體，獨(dú)特的城市風(fēng)貌，是最佳宜居的城市之一。下一步將以承辦2014年世界園博會(huì)為契機(jī)，市民生活環(huán)境將更加宜人，城市變得更優(yōu)更美，進(jìn)成為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和財(cái)富管理人群開(kāi)展業(yè)務(wù)的理想之地。    

　　三是開(kāi)拓更加廣闊的發(fā)展空間。我們對(duì)照世界知名的灣區(qū)城市制定了“全域統(tǒng)籌、三城聯(lián)動(dòng)、軸帶展開(kāi)、生態(tài)間隔、組團(tuán)發(fā)展”的城市空間規(guī)劃布局，拉開(kāi)了城市發(fā)展的大框架。為此我們提出了要加快西海岸經(jīng)濟(jì)新區(qū)和藍(lán)色硅谷，還提出了要打造高端服務(wù)業(yè)，十個(gè)千萬(wàn)平方米的工程。特別是規(guī)劃了一區(qū)一園的千萬(wàn)平方米的金融聚集區(qū)，將在嶗山區(qū)建設(shè)23萬(wàn)平方米的金家?guī)X金融新區(qū)，財(cái)富管理的承載條件將更加優(yōu)化。    

　　四是建立更加完善的基礎(chǔ)設(shè)施。青島已經(jīng)建設(shè)完善的海陸空交通體系，2011年青島港吞吐量分別列世界第七和第八。空港旅客吞吐量超過(guò)1200萬(wàn)人次。目前，青島正在加快建設(shè)董家口港，建成后，青島將成為世界最大的港口之一。青島的空港已經(jīng)成為面向日韓的門(mén)戶(hù)機(jī)場(chǎng)，我們已經(jīng)開(kāi)通了到法蘭克福的直線航班，下半年開(kāi)通直通美國(guó)，明年開(kāi)通到俄羅斯、澳大利亞、法國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的航班。同時(shí)，我們?cè)凇笆�二五”期間還要建設(shè)大型國(guó)際機(jī)場(chǎng)，在國(guó)家“十二五”規(guī)劃中已經(jīng)立項(xiàng)。同時(shí)中美海底光纜從青島登陸，多家信息通訊業(yè)將云計(jì)算中心落戶(hù)青島，這將為財(cái)富管理發(fā)展、財(cái)富人群聚集創(chuàng)建便利條件。    

　　五是構(gòu)建更加完善的金融體系。全國(guó)性的銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨等金融機(jī)構(gòu)，在青島大多有分支機(jī)構(gòu)，外資金融機(jī)構(gòu)也比較齊全。目前青島金融機(jī)構(gòu)的總數(shù)已經(jīng)超過(guò)167家，外資金融機(jī)構(gòu)達(dá)到23家。近幾年青島主要金融業(yè)指標(biāo)增速在計(jì)劃單列市中名列前茅，我們預(yù)計(jì)到“十二五”末，全市本外幣存貸款外額將分別超過(guò)1.5萬(wàn)億和1.3萬(wàn)億，占生產(chǎn)總值的比重將達(dá)到8%以上。    

　　通過(guò)財(cái)富管理發(fā)展帶動(dòng)，使金融業(yè)提升產(chǎn)業(yè)層次，逐步邁向高端。同時(shí)通過(guò)近幾年的發(fā)展，青島對(duì)于發(fā)展財(cái)富管理進(jìn)行了探索，取得了初步的成效。到2011年，我市已有11家私人銀行，8家財(cái)富管理中心，多家第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和基金管理公司，私人銀行客戶(hù)數(shù)達(dá)到5千余人，管理資產(chǎn)超過(guò)400億元以上。    

　　人才培訓(xùn)方面，招商銀行與我市成立招商銀行財(cái)富管理學(xué)院已經(jīng)進(jìn)入籌備階段，中信證券財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也落戶(hù)青島，我市正在成為國(guó)內(nèi)高端財(cái)富管理培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的聚集地。    配套產(chǎn)業(yè)方面，私人飛機(jī)、游艇等相關(guān)制造業(yè)、高端旅游業(yè)、高附加值會(huì)展業(yè)等等的快速發(fā)展，也為高凈值人士提供了增值的服務(wù)，成為財(cái)富管理的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。    各位朋友，青島打造財(cái)富管理中心，遠(yuǎn)景雖然美好，但需要腳踏實(shí)地穩(wěn)步推進(jìn)，在發(fā)展道路上也一定會(huì)遇到許多的困難和挑戰(zhàn)，衷心希望各位嘉賓更加關(guān)注青島財(cái)富管理中心建設(shè)，引導(dǎo)更多的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)落戶(hù)青島，推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)放在青島。相信有了大家的支持，青島財(cái)富管理中心建設(shè)將會(huì)加快推進(jìn)，早日結(jié)出碩果！謝謝大家。

　　主持人：感謝劉市長(zhǎng)的發(fā)言。我們知道招商銀行和青島市政府共同設(shè)立了中國(guó)青島財(cái)富管理學(xué)院，已經(jīng)進(jìn)入了籌建階段。今天非常有幸請(qǐng)到了新加坡財(cái)富管理學(xué)院CEOCynthia Teong(辛西婭·童)女士。下面掌聲有請(qǐng)Cynthia Teong(辛西婭·童)女士上臺(tái)演講。  

　　Cynthia Teong(辛西婭·童)：大家早上好！我的華語(yǔ)講得不流利，所以用英語(yǔ)來(lái)表達(dá)，很抱歉。    馬蔚華行長(zhǎng)、尊敬的女士們、先生們，首先感謝主辦方給我這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，來(lái)加入這樣一個(gè)特殊的活動(dòng)。    

　　新加坡財(cái)富管理學(xué)院是專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)，也有全球該種課程的首例，以及財(cái)富管理的碩士學(xué)位。我們的課程重點(diǎn)是在瑞士有一周的課程，瑞士是財(cái)富管理的誕生地，我們每年都來(lái)到北京，與很多的學(xué)者以及很多有能力的學(xué)生見(jiàn)面，邀請(qǐng)他們參加這樣的項(xiàng)目。    

　　我們來(lái)自中國(guó)的學(xué)生，現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了600個(gè)人了，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人，來(lái)自人民銀行的人，證監(jiān)會(huì)的人，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行。我希望明年可以看到中國(guó)招商銀行的人，比如今天在座很多的人，能夠加入我們今天的財(cái)富管理課程。    

　　我從新加坡到蘇黎士要坐十個(gè)半小時(shí)的飛機(jī)，昨天當(dāng)我來(lái)到青島的時(shí)候，我也花了十個(gè)半小時(shí)來(lái)到青島。所以我一下子感覺(jué)仿佛來(lái)到了蘇黎士，就仿佛是“東方的蘇黎士”。這是我第一次來(lái)到青島，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和發(fā)展印象非常深刻，這是一個(gè)漂亮的城市。我第一個(gè)夢(mèng)想，在這個(gè)城市就是“青島啤酒(微博)”。

　　今天的論壇探討的是建立財(cái)富中心的挑戰(zhàn)和機(jī)會(huì)。在這里，我也想很謙虛的看到有這么多的專(zhuān)家在場(chǎng)，當(dāng)然我自己在銀行業(yè)已經(jīng)工作了30年了。當(dāng)時(shí)在瑞士的瑞信工作過(guò)，我們今天關(guān)注的是擴(kuò)展和發(fā)展財(cái)富管理方面的人才，在新加坡我們?nèi)绾伍_(kāi)發(fā)這些人才和區(qū)域內(nèi)如何開(kāi)發(fā)的。    

　　過(guò)年來(lái)，我們吸納了22個(gè)國(guó)家的學(xué)員參加我們的課程，這是非常國(guó)際化的課程。我是從新加坡的角度來(lái)談今天的事情，今天我和你們分享的事情，當(dāng)然也可以在青島未來(lái)建立財(cái)富管理中心的路程中一些比較好的建議。有些東西不僅僅是在新加坡能夠?qū)崿F(xiàn)的，在新加坡也能夠?qū)崿F(xiàn)。    

　　中國(guó)是一個(gè)很大的國(guó)家，你們有自己獨(dú)立的特色，本地的文化，還有自身的監(jiān)管方面的要求。我要花一點(diǎn)時(shí)間，與你們分享一下來(lái)自新加坡的自身情況。

　　機(jī)會(huì)在哪里呢？之前的演講者已經(jīng)給了你們很多的數(shù)字、事實(shí)，來(lái)證明世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，特別是亞太地區(qū)的增長(zhǎng)情況。在亞太地區(qū)的情況來(lái)看，中國(guó)毫無(wú)疑問(wèn)是當(dāng)中之一，在財(cái)富增長(zhǎng)方面增長(zhǎng)非常快。最近的一個(gè)調(diào)查表明，有330萬(wàn)的高凈值客戶(hù)在亞洲，已經(jīng)成為了一個(gè)高凈值客戶(hù)數(shù)量最多的區(qū)域。亞洲已經(jīng)超過(guò)了美國(guó)和歐洲，在可投資的財(cái)富這方面，超過(guò)了17萬(wàn)億。    

　　這個(gè)報(bào)告當(dāng)時(shí)也認(rèn)為中國(guó)是全球第四大的高凈值客戶(hù)的數(shù)量，你們的數(shù)據(jù)可能調(diào)查表示中國(guó)是第三，而胡潤(rùn)的報(bào)告也證明，山東是中國(guó)白富翁數(shù)量排名第七的省份。我的印象，青島有很獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。我想表達(dá)一下，在人才方面的投資，是成功的非常關(guān)鍵的因素。    

　　建立一個(gè)財(cái)富管理中心，需要什么樣的東西呢？從新加坡來(lái)看，財(cái)富管理中心是一個(gè)卓越的中心，是一個(gè)最佳做法的中心。財(cái)富的擁有者們，當(dāng)然在座的大家很多可能都是財(cái)富的擁有者，你們所希望的是什么？你們希望的是穩(wěn)定和安全，你們?cè)谌绾喂芾砟愕呢?cái)富？新加坡成功，因?yàn)樗�在�?jīng)濟(jì)上和政治上都非常的穩(wěn)定，是在亞洲唯一擁有AAA評(píng)級(jí)的國(guó)家，治理非常透明，非常穩(wěn)健的法律體系。而且有一個(gè)非常高效率以及連接非常緊密的生態(tài)金融系統(tǒng)。而且人才能力很強(qiáng)，市場(chǎng)行為，道德準(zhǔn)則也非常高，我們也有一些獨(dú)特的特征，來(lái)創(chuàng)造一個(gè)真正好的財(cái)富管理中心。所以，我想給你們看這幾點(diǎn)，然后讓你們想想，從一個(gè)宏觀的角度來(lái)考慮一下財(cái)富管理中心的情況，然后你們就可以在這些要素上創(chuàng)造你們的戰(zhàn)略。

　　現(xiàn)在我們將關(guān)注一下人員，我很喜歡談?wù)撊瞬胚@個(gè)話(huà)題。你有多好的人才，就有多好的機(jī)構(gòu)。一個(gè)訓(xùn)練不好的人才，會(huì)導(dǎo)致國(guó)家甚至世界的崩潰，事實(shí)上過(guò)去的這兩年我們都看到了這樣的情況，就是金融危機(jī)。我們的學(xué)院希望培養(yǎng)這樣的人才，讓他們擁有非常好的職業(yè)愿景，就是有專(zhuān)業(yè)的財(cái)富管理能力和高尚的財(cái)富管理的道德標(biāo)準(zhǔn)，或者說(shuō)是職業(yè)準(zhǔn)則。    

　　我想用我們學(xué)院來(lái)作為一個(gè)案例的研究，這樣就能展示一下新加坡是如何利用人才培養(yǎng)作為一個(gè)財(cái)富管理中心發(fā)展的戰(zhàn)略的。在脫離經(jīng)濟(jì)衰退之后，政府制定了一個(gè)經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃，把財(cái)富管理中心的建立變成了自己的戰(zhàn)略。但是政府也意識(shí)到，我們面臨的是一個(gè)人才的缺失。當(dāng)增長(zhǎng)太快時(shí)候，人才跟不上，增長(zhǎng)就無(wú)以為繼了。我們學(xué)院是淡馬錫建立的，是全資擁有的。當(dāng)然淡馬錫在中國(guó)的權(quán)益也有很多，我們是有GIC管理的，新加坡的主權(quán)財(cái)富管理中心，也是屬于國(guó)家目標(biāo)的一部分，就是支持這個(gè)政府的愿景，就是讓新加坡成為一個(gè)區(qū)域性的財(cái)富管理中心。他們意識(shí)到最重要的一個(gè)成分就是人才，就是有能力，且有道德的人才。    我們的學(xué)院是2003年建立的，這是支持政府目標(biāo)的目的。我們創(chuàng)造的第一個(gè)課程就是財(cái)富管理碩士的項(xiàng)目，很多中國(guó)監(jiān)管者從2004年開(kāi)始，都去這個(gè)課程中上過(guò)課。我認(rèn)為我們?cè)谥袊?guó)的財(cái)富管理系統(tǒng)，其實(shí)種下了一些最好做法的種子。    

　　我們的規(guī)模并不是很大，但是質(zhì)量是我們的一個(gè)關(guān)注重點(diǎn)。我們相信，我們提供的是一個(gè)全面的學(xué)習(xí)方式，因?yàn)閷W(xué)習(xí)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，既有現(xiàn)實(shí)性，并不只是學(xué)者到我們那里講課，而是我們邀請(qǐng)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中的高管們給我們講課。因?yàn)槲覀兿Ｍ�把�?shí)際的經(jīng)驗(yàn)教給我們的學(xué)員。所以課程的最高等級(jí)是碩士課程，然后有證書(shū)課程，這些證書(shū)課程所有的私人銀行家，都必須獲得，就是你在私人銀行界通行的“護(hù)照”。當(dāng)你職位更高的時(shí)候，你們會(huì)有高級(jí)培訓(xùn)課程。

　　最近幾年信托公司和財(cái)富管理越來(lái)越重要，我們也把信托公司加入課程當(dāng)中，我們同樣有一個(gè)國(guó)家的方案向政府推動(dòng)的，叫做“金融產(chǎn)業(yè)能力標(biāo)準(zhǔn)”。如果說(shuō)你希望你的人才培養(yǎng)好的話(huà)，必須要有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就必須很高。我們這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是一個(gè)質(zhì)量的保證，從一種現(xiàn)實(shí)的角度進(jìn)行人才培養(yǎng)，而且有一個(gè)清晰的路線圖來(lái)看，如何增進(jìn)職業(yè)人員的能力。過(guò)去的八年半以?xún)?nèi)，有四千人已經(jīng)參與這個(gè)項(xiàng)目，而且我們同樣在金融機(jī)構(gòu)定制高管培訓(xùn)中非常活躍，上周有中國(guó)銀行的證書(shū)培訓(xùn)，他們的收獲非常大。    

　　有一個(gè)新加坡政府的愿景，我認(rèn)為它是唯一一個(gè)向培訓(xùn)提供補(bǔ)貼的政府。因?yàn)樗�認(rèn)為，在一個(gè)人力資源比較缺乏的國(guó)家，人力資源就是人力資本。我們的碩士項(xiàng)目是與新加坡管理學(xué)院合作的，這些培訓(xùn)的資金政府承擔(dān)70%，這對(duì)我來(lái)講是非常好的一段體驗(yàn)。自從2009年經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)，新加坡政府告訴我們，不要裁員，因?yàn)樵谒ネ说臅r(shí)候，總能夠找出一些時(shí)間，從人才市場(chǎng)為下一場(chǎng)繁榮做出準(zhǔn)備。這是一個(gè)非常戰(zhàn)略性的決策，鼓勵(lì)監(jiān)管者從這個(gè)方面來(lái)考慮，是為國(guó)家人才儲(chǔ)備來(lái)考慮。

　　大部分課程是得到證明的，能夠獲得證書(shū)，有非常嚴(yán)格的考試和測(cè)試的。其實(shí)很多銀行、很多培訓(xùn)，沒(méi)有多少內(nèi)容。但是如果是考試，他們就會(huì)重視。我們擁有的是對(duì)新加坡寶貴的財(cái)產(chǎn)，我們一方面收到市場(chǎng)業(yè)界中強(qiáng)力的支持，我們認(rèn)為如果你用一個(gè)棒子來(lái)訓(xùn)這個(gè)產(chǎn)業(yè)可能不會(huì)有效，但是如果得到他們的支持，就會(huì)有效。我們認(rèn)為，我們未來(lái)是在業(yè)界，也是來(lái)自業(yè)界。我們把業(yè)界所有的銀行，把它們引入進(jìn)來(lái)，協(xié)同開(kāi)發(fā)我們的項(xiàng)目。我們有60個(gè)業(yè)界的伙伴，讓他們協(xié)助我們使我們的項(xiàng)目能夠和市場(chǎng)保持一定的相關(guān)性，而不僅僅是空白的教科書(shū)。    

　　同樣，我們也提供很多實(shí)習(xí)的崗位，我們給他們很多機(jī)會(huì)，讓他們和最高等級(jí)的銀行進(jìn)行協(xié)作。我們相信，這個(gè)實(shí)習(xí)能夠讓他們得到現(xiàn)場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)是最好的，可以使學(xué)習(xí)更有意義。也讓銀行有這個(gè)機(jī)會(huì)，讓這個(gè)學(xué)生受到銀行的歡迎，給他們提供更好的工作機(jī)會(huì)。我們也鼓勵(lì)給中國(guó)的業(yè)界提供學(xué)位等等。業(yè)界也很致力于做這樣的事情，也致力于做演講嘉賓。很多銀行，比如瑞信已經(jīng)加入這樣一個(gè)培訓(xùn)當(dāng)中來(lái)，提供演講等等內(nèi)容。    我想給你們看到的是這里，和我們做伙伴的機(jī)構(gòu)，來(lái)支持我們作為人才培訓(xùn)方面的努力。我覺(jué)得他們都是產(chǎn)業(yè)當(dāng)中大名鼎鼎的機(jī)構(gòu)。

　　正如人才是新加坡最大的挑戰(zhàn)，更多的專(zhuān)業(yè)人員需要加入進(jìn)來(lái)支持這些發(fā)展。其實(shí)我們經(jīng)歷過(guò)一段人才的缺失，也就是過(guò)去的五到十年中經(jīng)歷過(guò)，導(dǎo)致很多銀行之間不健康的挖人情況發(fā)生。不同客戶(hù)經(jīng)理在各個(gè)銀行中間不斷跳槽，每次跳槽職位不斷上升，這樣導(dǎo)致銀行的成本也不斷上升，這是一個(gè)銀行的重要問(wèn)題。成本收益率甚至高達(dá)80%，有些機(jī)構(gòu)甚至達(dá)到90%，這種情況下，這種模式如何持續(xù)下去呢？我就覺(jué)得非常懷疑。    

　　在金融危機(jī)之后，第二個(gè)原因就是我們的金融產(chǎn)業(yè)，運(yùn)營(yíng)環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜，你們知道現(xiàn)在美國(guó)在外國(guó)稅務(wù)信息交換的協(xié)議非常嚴(yán)格，如果這些人違反職業(yè)操守，他們會(huì)受到懲罰，甚至入獄。大銀行的CEO會(huì)辭職，因?yàn)橐恍┎涣冀灰讍T做的一些交易。所以我們認(rèn)為這個(gè)產(chǎn)業(yè)必須深刻認(rèn)識(shí)到這種情況。培養(yǎng)人才，不斷的培養(yǎng)人才，它的重要性就顯而易見(jiàn)了。因?yàn)檫@些損失，如果滾雪球般滾大的話(huà)，對(duì)中國(guó)會(huì)有很大的影響。要避免很多市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)的陷阱，我們中國(guó)就必須意識(shí)到我們的人才必須有良好的行為作風(fēng)，良好的道德標(biāo)準(zhǔn)。這樣當(dāng)他們?cè)诳醋o(hù)客戶(hù)的長(zhǎng)期利益時(shí)，才會(huì)更加注意，而不是考慮自己的利益。    

　　在我們的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，我們也意識(shí)到，八年的培訓(xùn)中，路也在不斷變化。去年我們創(chuàng)造了一個(gè)回顧計(jì)劃，這樣我們想讓我們一直跟市場(chǎng)非常有相關(guān)性。今天的意義，并不是創(chuàng)造最好的財(cái)富管理經(jīng)理，而是創(chuàng)造最好的受托人，或者說(shuō)最好的財(cái)富的咨詢(xún)?nèi)耍�因�(yàn)樾湃芜@樣一種東西，在危機(jī)當(dāng)中受到威脅。    

　　誠(chéng)信的、可靠的受托人、建議人、咨詢(xún)師，他們是怎么定義的呢？首先要有技巧，所有的專(zhuān)業(yè)從業(yè)人員必須要很好的技術(shù)，了解產(chǎn)品的廣泛進(jìn)程，如果銷(xiāo)售很多衍生品或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也很重要，但是有些時(shí)候，有些經(jīng)理在不了解這個(gè)產(chǎn)品的情況下，可能就進(jìn)行推介，然后客戶(hù)也不太了解，這就是一個(gè)不好的情況。另外一個(gè)支柱，就是培訓(xùn)的道德標(biāo)準(zhǔn)以及工作準(zhǔn)則，是依靠?jī)r(jià)值系統(tǒng)很難教授的，但是我認(rèn)為非常重要，作為所有培訓(xùn)的一種基礎(chǔ)。我們的政府也支持我們，業(yè)界支持我們，這樣我們就能建立一種生態(tài)系統(tǒng)，這樣的生態(tài)系統(tǒng)，基于的就是一個(gè)非常強(qiáng)勁有力的法律和監(jiān)管體系，是由監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管的。這樣就能保證這個(gè)系統(tǒng)的干凈，就減少洗錢(qián)等等的風(fēng)險(xiǎn)，減少恐怖活動(dòng)融資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　我們認(rèn)為這種能力的建設(shè)，長(zhǎng)期來(lái)看是非常重要的。在新加坡去年，我們的產(chǎn)業(yè)聚集起來(lái)，需要這些行業(yè)自律。并不是說(shuō)政府要有一個(gè)大棒指揮著大家，而是產(chǎn)業(yè)應(yīng)該聚集起來(lái)，要形成一個(gè)行為準(zhǔn)則。這個(gè)行為準(zhǔn)則保證私人銀行和財(cái)富管理經(jīng)理首先要有能夠，而且要有道德操守。面對(duì)客戶(hù)，所有經(jīng)理必須通過(guò)一個(gè)考試，要測(cè)試，叫做“客戶(hù)咨詢(xún)師標(biāo)準(zhǔn)考試”。通過(guò)考試之后，才能進(jìn)行真正的客戶(hù)咨詢(xún)，我覺(jué)得這個(gè)嚴(yán)格的考試是非常重要的。那些有機(jī)會(huì)參與私人銀行業(yè)務(wù)的人，他們必須負(fù)責(zé)任，而且有能力。    

　　我們與新加坡的咨詢(xún)委員會(huì)進(jìn)行交流，看如何在戰(zhàn)略上加強(qiáng)我們的人才培訓(xùn)，也與銀行和金融的協(xié)會(huì)或者學(xué)院非常緊密的合作，我們同時(shí)也在從整個(gè)全面上回顧財(cái)富管理課程，保證我們的平臺(tái)是一個(gè)可持續(xù)的。我們也在國(guó)家層面做很多事情，保證在最后我們能夠提供最好的、能力最強(qiáng)的受托的可靠的財(cái)富管理咨詢(xún)師。    

　　在結(jié)尾的時(shí)候，我就想說(shuō)一下，培養(yǎng)人才是最大的挑戰(zhàn)，是任何立志于成為財(cái)富管理中心的城市的基礎(chǔ)。中國(guó)有一句話(huà)是“富不過(guò)三代”。我希望你們能夠成為“東方的蘇黎士”這一步當(dāng)中取得成功，也希望你們當(dāng)中很多人來(lái)到新加坡，這樣我們也可以熱烈的歡迎你們來(lái)加入亞洲最好的財(cái)富管理學(xué)院，為其他的財(cái)富管理經(jīng)理們一起學(xué)習(xí)。非常感謝提供這個(gè)機(jī)會(huì)給我。謝謝。

　　主持人：謝謝Cynthia Teong(辛西婭·童)女士的演講，為青島打造財(cái)富管理中心的機(jī)會(huì)，可以多來(lái)幾次青島，多和青島的管理層、金融機(jī)構(gòu)做交流。剛才Cynthia Teong(辛西婭·童)女士也提到亞洲正在成為財(cái)富管理中心的區(qū)域，在這個(gè)過(guò)程中，山東作為中國(guó)第七大的百萬(wàn)富翁人口數(shù)量的城市，也在做努力。青島在區(qū)域性建設(shè)中都已經(jīng)取得很好的成果，接下來(lái)如何更好更快的發(fā)展，我們想聽(tīng)聽(tīng)專(zhuān)家的觀點(diǎn)。下面進(jìn)入第二個(gè)嘉賓論壇環(huán)節(jié)。掌聲有請(qǐng)普華永道全球金融監(jiān)管服務(wù)副主席Richard Neiman先生，新加坡星展銀行董事總經(jīng)理Tan Su Shan(陳淑珊)，富達(dá)國(guó)際投資中國(guó)業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理陳清，青島金融辦主任白主任。

　　主持人：我首先想問(wèn)一下在座的各位嘉賓，你們?cè)趺纯创�一個(gè)城市要具備什么樣的條件才能具備建立財(cái)富管理中心？我們從Tan Su Shan(陳淑珊)女士開(kāi)始。    

　　Tan Su Shan(陳淑珊)：我覺(jué)得總有一天，瑞士可能就會(huì)說(shuō)，他們希望變成“西方的青島”。國(guó)家方面，銀行方面，要做財(cái)富管理中心，或者要做財(cái)富的首選銀行，主要是安全、穩(wěn)定、有智慧、可靠、方便。    

　　第一，國(guó)家方面，我們剛才已經(jīng)說(shuō)了政府還有政治穩(wěn)定，監(jiān)管得力，可能有點(diǎn)預(yù)測(cè)性，是非常重要的。    

　　第二，金融市場(chǎng)要成熟，外匯或者是衍生品交易要有流動(dòng)性。    

　　第三，地理也是蠻重要的，我們新加坡跟青島都是靠海的城市，新加坡接近世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的地方，這就是亞洲，所以地理也很重要。    

　　新加坡星展銀行，也是給客戶(hù)一種安全感。第一，新加坡政府擁有30%的股份，第二，我們有非常優(yōu)秀的信用評(píng)級(jí)，是AA標(biāo)準(zhǔn)。我們也被金融雜志成為亞洲最安全的銀行。    

　　剛才說(shuō)要有智慧，除了考試以外，我覺(jué)得要為客戶(hù)提供一些比較有智慧的感覺(jué)。我們要詳細(xì)的了解客戶(hù)創(chuàng)業(yè)的要求，把整個(gè)銀行的服務(wù)都帶給客戶(hù)。比如說(shuō)我們要做的客戶(hù)都是第二代的客戶(hù)，他們都是希望創(chuàng)造財(cái)富，所以對(duì)財(cái)富管理不大了解。無(wú)論是房地產(chǎn)，或者是原料方面的創(chuàng)業(yè)。如果我們比較了解他們創(chuàng)業(yè)上的要求，可以提供一些比較適合的條件和方案。    第三，環(huán)境。新加坡當(dāng)時(shí)是一個(gè)比較干凈、清潔、美麗的花園城市，青島也是一個(gè)非常漂亮、清潔、干凈、美麗的城市。每年新加坡也歡迎大概1400萬(wàn)的游客，9月歡迎大家來(lái)新加坡參加跑車(chē)的比賽，還有非常有名的賭場(chǎng)，還有其他受歡迎的地方。星展銀行希望能給這些客戶(hù)，因?yàn)槲覀兯饺算y行的客戶(hù)是我們最重要的客戶(hù)，所以我們要提供給他們特別的VVIP的照顧。比如說(shuō)有比較優(yōu)惠的項(xiàng)目，在機(jī)場(chǎng)有一個(gè)專(zhuān)門(mén)給我們客戶(hù)的電視，而且他們來(lái)到機(jī)場(chǎng)，我們也是給他免費(fèi)的機(jī)場(chǎng)接送。同時(shí)，我們也是有一個(gè)非常高端的信用卡，給他們享受?chē)?guó)家的私人會(huì)所，給他們特別的需求，或者高端活動(dòng)特別的邀請(qǐng)。當(dāng)然他們的第二代的教育，我們也是幫他們服務(wù)，到國(guó)外的要求，現(xiàn)在有好多亞洲的客戶(hù)都好像對(duì)倫敦的投資有興趣，我們也是可以幫他們安排。

　　主持人：陳清先生，在您看來(lái)，青島具備什么樣的條件才會(huì)吸引您前來(lái)投資，把您的機(jī)構(gòu)搬來(lái)這里？    

　　陳清：首先非常感謝招商銀行和青島市政府，今天有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)參與這樣一個(gè)非常有意義的討論。前一個(gè)環(huán)節(jié)一直在講全球視野下，現(xiàn)在把視野放到青島來(lái)，我想著重談兩方面的看法。    

　　剛才馬行長(zhǎng)也講到，現(xiàn)在的財(cái)富是向亞洲，是向新興市場(chǎng)傾斜。我們確實(shí)也看到，在過(guò)去的這些年里，中國(guó)的崛起，新興市場(chǎng)的高速發(fā)展。形成的鮮明對(duì)比，在我們所說(shuō)的發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)達(dá)市場(chǎng)，因?yàn)槌嘧帧⒁驗(yàn)閭鶆?wù)，因?yàn)榉N種的次貸危機(jī)、歐洲危機(jī)，影響很大。引用富達(dá)國(guó)際的安東尼·波頓先生說(shuō)的，“雙速世界正在形成”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，也就形成了一個(gè)非常強(qiáng)大的財(cái)富效應(yīng)，在財(cái)富效應(yīng)里面，青島處于什么關(guān)鍵點(diǎn)上呢？處于龐大的經(jīng)濟(jì)面前，剛才我們的市長(zhǎng)也講過(guò)，作為一個(gè)成熟的、成功的財(cái)富中心有哪些要素呢？首先是經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政策到位，自然環(huán)境，最后談到了人才。在我看來(lái)，市長(zhǎng)談到這六要素里非常非常重要，而且人才，尤其是金融的專(zhuān)才在這里是非常重要的一個(gè)核心。    

　　所以每次到青島來(lái)，因?yàn)槲以诿绹?guó)的時(shí)間很長(zhǎng)，總能想起波士頓。因?yàn)椴ㄊ款D這個(gè)城市和我們一樣，也是一個(gè)美麗的濱海城市。波士頓凝聚著全球很多頂級(jí)的資產(chǎn)管理公司，所以覺(jué)得很有趣，所以白主任我們是不是可以做一個(gè)小小的對(duì)比？金融人才源源不斷輸向波士頓，可能與此不無(wú)關(guān)系，周邊畢竟有很多著名的大學(xué)在那里。這是一點(diǎn)。第二，剛才講到客戶(hù)的多元化，國(guó)內(nèi)的客戶(hù)一個(gè)是人數(shù)上，一個(gè)是財(cái)富的規(guī)模上不斷的發(fā)展，同時(shí)，客戶(hù)對(duì)于他們產(chǎn)品、服務(wù)的要求，復(fù)雜化、高科技含量的要求也是越來(lái)越高。我們?cè)瓉?lái)很多的時(shí)候，去劃分客戶(hù)是按他們的收入水平，按他們的財(cái)產(chǎn)大小來(lái)進(jìn)行劃分。現(xiàn)在越來(lái)越多的開(kāi)始按照客戶(hù)的需求，投資的一些習(xí)慣進(jìn)行劃分。比如說(shuō)我們劃分客戶(hù)的類(lèi)型，叫專(zhuān)家型自主投資客戶(hù)，這個(gè)客戶(hù)主要特點(diǎn)是他比較習(xí)慣在網(wǎng)上控制所有的交易。他要求咨詢(xún)，無(wú)論什么時(shí)候、什么地點(diǎn)要第一時(shí)間達(dá)到。他的特點(diǎn)是對(duì)自己更加相信，比對(duì)他的財(cái)富專(zhuān)家或者財(cái)富投資機(jī)構(gòu)，他更加相信自己。所以他在選擇財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的時(shí)候，看重的也許是被其他客戶(hù)不大重視的因素。第一，他很看中財(cái)富管理公司的聲望、名牌。第二，非常希望這家財(cái)富管理公司有廣泛的產(chǎn)品讓他選擇，而且更希望產(chǎn)品有更穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。第三，不知道對(duì)青島有沒(méi)有借鑒意義。需要財(cái)富管理公司有強(qiáng)大的科技平臺(tái)支持。    

　　所以富達(dá)國(guó)際投資公司，有200多人在那里，每天做的工作是軟件開(kāi)發(fā)，我們把先進(jìn)的技術(shù)全部放在中心里面，比如說(shuō)iPhone、iPad的服務(wù)。為什么放到北方城市呢？因?yàn)殡x韓國(guó)、日本，地理上比較近。因?yàn)闅v史的原因，很多人會(huì)日語(yǔ)、韓語(yǔ)，確實(shí)可以支持整個(gè)亞太區(qū)的后臺(tái)運(yùn)作和客人的服務(wù)。現(xiàn)在到青島，對(duì)青島也越來(lái)越熟悉，發(fā)現(xiàn)青島這方面的有事也非常大，語(yǔ)言的優(yōu)勢(shì)、高校的優(yōu)勢(shì)，如果政府有支持，我相信越來(lái)越多的財(cái)富管理中心會(huì)到青島來(lái)安家落戶(hù)。

　　主持人：您如何看待青島？    

　　Richard Neiman：波士頓是非常重要的托管中心，在美國(guó)有非常著名的公司。波士頓是非常有競(jìng)爭(zhēng)力的，也是紐約的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。波士頓和紐約之間的棒球隊(duì)之間也是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，除此之外，在金融行業(yè)，也是非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。    

　　我想說(shuō)的是我非常高興來(lái)到青島，青島是處于財(cái)富管理中心的起步階段。這非常重要，我想感謝馬行長(zhǎng)以及市政府邀請(qǐng)我來(lái)到這里。我們邀請(qǐng)到了瑞士，還有美國(guó)一些機(jī)構(gòu)的代表，我認(rèn)為跟今天的主題非常的切合，因?yàn)槲覀兛梢粤私獠煌�體制的經(jīng)驗(yàn)。    

　　我看到蘇黎士的這種模式，他們關(guān)注的是私人銀行，而且關(guān)注的是高凈值客戶(hù)。他們競(jìng)爭(zhēng)力就在于保密，在于隱私，做非常好的顧問(wèn)服務(wù)。與此形成鮮明對(duì)比的是美國(guó)模式，在過(guò)去三十年間不斷發(fā)展完善。由個(gè)人股票經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)到財(cái)富管理模式，這種模式可能關(guān)注的是廣泛的財(cái)富市場(chǎng)，包括網(wǎng)上推出的財(cái)富管理的產(chǎn)品。并且，強(qiáng)調(diào)透明度，強(qiáng)調(diào)不同服務(wù)的層級(jí)，取決于客戶(hù)總體的財(cái)富狀況，投資資產(chǎn)組合，投資的目標(biāo)，以及具體的偏好。    

　　對(duì)于中國(guó)來(lái)講，現(xiàn)在處于發(fā)展的早期，必須借鑒美國(guó)的發(fā)展模式。我覺(jué)得有四個(gè)非常重要的因素，基于這些核心要素來(lái)發(fā)展財(cái)富管理方面：產(chǎn)品，分銷(xiāo)客戶(hù)，監(jiān)管，客戶(hù)。對(duì)青島建立個(gè)性化產(chǎn)品，滿(mǎn)足定制化服務(wù)方面產(chǎn)生巨大作用。就應(yīng)該關(guān)注保本、增值，還有關(guān)注其他一些金融規(guī)劃、理財(cái)領(lǐng)域。比如說(shuō)保險(xiǎn)的需要，或者是其他的一些理財(cái)需求。    

　　產(chǎn)品的發(fā)展，也必須要人力資本，需要培養(yǎng)人才，有了人才才能夠推動(dòng)這些產(chǎn)品的研制。我想要恭喜馬行長(zhǎng)、市政府以及招商銀行，感謝你們?cè)谶@里建立了一個(gè)財(cái)富管理學(xué)院，你們面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)，我們面臨一個(gè)挑戰(zhàn)，也就是在全球財(cái)富調(diào)查當(dāng)中顯示，世界各國(guó)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，面臨的一大挑戰(zhàn)就是吸引和挽留人才。    

　　第二，也就是分銷(xiāo)的網(wǎng)絡(luò)，在這里我們必須搞清楚客戶(hù)的分層，他們的不同需要，搞清楚你到底為哪一類(lèi)的投資者服務(wù)。并不是所有的富裕個(gè)體都應(yīng)該用同樣的方法對(duì)待。依據(jù)美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)來(lái)講都是有借鑒必要的。比如說(shuō)自己創(chuàng)業(yè)成為的百萬(wàn)富翁和那些繼承遺產(chǎn)的人，他們的需求和方式就不一樣。    

　　我們有一個(gè)誤解，所有的高凈值客戶(hù)都需要同樣水平的VIP服務(wù)，那些通過(guò)自主創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家，一般更加關(guān)注電腦，他們需要的是能夠有移動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)進(jìn)行理財(cái)，進(jìn)行投資決斷。通過(guò)自己來(lái)分析信息，或者是獲得信息建議以后，自己做判斷。    

　　第三，關(guān)注客戶(hù)。做產(chǎn)品必須清楚客戶(hù)有什么樣的風(fēng)險(xiǎn)，并且相信提供這些服務(wù)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)。    

　　第四，監(jiān)管。在美國(guó)我們關(guān)注的這個(gè)監(jiān)管，內(nèi)容也就是許可、透明度還有產(chǎn)品的適合度、契合度，到底契合客戶(hù)嗎？所以未來(lái)要在權(quán)益保證間尋求一個(gè)平衡。我覺(jué)得這是青島需要關(guān)注的要素，也是現(xiàn)場(chǎng)在座各位關(guān)注的要素。

　　主持人：秦朔先生，您如何看待青島做出的努力以及未來(lái)能否達(dá)到這樣的目標(biāo)？    

　　秦朔：青島把財(cái)富管理作為未來(lái)新興領(lǐng)域作為定位是非常高瞻遠(yuǎn)矚的。因?yàn)橹袊?guó)財(cái)富管理道路上剛剛起步，如果這個(gè)問(wèn)題不解決，中國(guó)的國(guó)家財(cái)富管理上，就很有可能出現(xiàn)過(guò)分的把他的金融資產(chǎn)集中在比如說(shuō)美國(guó)的國(guó)債。國(guó)外在中國(guó)的投資大概以FGI計(jì)是兩位數(shù)，我們的回報(bào)是兩個(gè)百分點(diǎn)左右。其實(shí)這個(gè)差別是非常大的，有朝一日，國(guó)外投資的利潤(rùn)回流的話(huà)，整個(gè)外匯資產(chǎn)負(fù)債表就要倒過(guò)來(lái)了。這是從國(guó)家層面。    

　　從整個(gè)居民的層面，最近討論非常熱烈的養(yǎng)老問(wèn)題，事實(shí)上，這是跟財(cái)富管理所高度相關(guān)的一個(gè)問(wèn)題。除了養(yǎng)老金、社保，還有住房公積金、保險(xiǎn)，還有代繼傳承的財(cái)富，其實(shí)跟每個(gè)人的利益息息相關(guān)。如果沒(méi)有監(jiān)管好，就會(huì)與黨代會(huì)確定的目標(biāo)，讓群眾增加財(cái)產(chǎn)性收入，實(shí)際上這些年，以股票市場(chǎng)來(lái)論的話(huà)，是下降的。所以這是國(guó)計(jì)民生都關(guān)注的問(wèn)題。    

　　至于青島用什么模式打造財(cái)富管理中心呢？我自己的看法，是一個(gè)開(kāi)放性的選擇。如果從國(guó)外來(lái)看，我們當(dāng)然有國(guó)際性、綜合性的財(cái)富管理中心，當(dāng)然還有愛(ài)爾蘭以對(duì)沖基金為主導(dǎo)的另類(lèi)的交易中心。也有剛才像嘉賓講到的，像波士頓這樣的特色。   

　　我個(gè)人的看法，青島還是要有更開(kāi)放的思路，也就是說(shuō)青島目前定位的，要增加教育培訓(xùn)財(cái)富管理方面的，我覺(jué)得這是教育培訓(xùn)的東西，青島是適合人居住的地方，可以發(fā)展養(yǎng)老相關(guān)的，包括養(yǎng)老地產(chǎn)、退休金相關(guān)的中心。青島如果能夠打造成跟教育、高品質(zhì)的醫(yī)療保健相關(guān)的，同樣也可以找到它的模式。但無(wú)論這個(gè)模式是什么，我認(rèn)為最最重要的是要營(yíng)造一個(gè)適合財(cái)富管理的文化，城市文化是決定性的。比如說(shuō)到好萊塢，經(jīng)常大家講到的一個(gè)故事，一個(gè)給你端盤(pán)子的服務(wù)員，可能拿一個(gè)他寫(xiě)的劇本大綱給你看。我們講硅谷，在咖啡館里，有相當(dāng)多的公司里的人，通過(guò)非正式的交流，提出他們的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃。如果一個(gè)城市想打造財(cái)富管理中心，我認(rèn)為在空氣里也應(yīng)該飄著善待財(cái)富、善用財(cái)富、善管財(cái)富的意識(shí)。我們通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，PE、VC、股權(quán)性投資基金等等，有這種創(chuàng)造財(cái)富的沖動(dòng)，有這樣一種文化，大家會(huì)把錢(qián)往這方面投。    

　　從善待財(cái)富來(lái)講，青島的自然財(cái)富、自然資本的環(huán)境，人文資本，生活資本這些方面，應(yīng)該說(shuō)都已經(jīng)是相當(dāng)不錯(cuò)的。但是我覺(jué)得從我對(duì)蘇黎士的觀察，在蘇黎士那個(gè)地方，你會(huì)有一個(gè)感覺(jué)，哪怕對(duì)于一條河，當(dāng)?shù)氐木用穸挤浅５脑谝狻＿@個(gè)河里幾乎看不到垃圾，河里的鵝游得非常悠然自得。所以他們生活的非常愜意，財(cái)富管理非常放心。所以蘇黎士是一種信用的文化。    

　　當(dāng)然剛才各位嘉賓講到很多的模式，有蘇黎士私人銀行的模式，有美國(guó)的大眾金融市場(chǎng)，但不管你選擇什么模式，都要堅(jiān)守相對(duì)應(yīng)的文化，蘇黎士的保密和信用是基本的文化。    

　　我們第一財(cái)經(jīng)也成立一個(gè)財(cái)富學(xué)院，我們也愿意在這里搞一個(gè)分院，不管你走到哪里，如果有很好的環(huán)境建設(shè)，很好的金融文化的建設(shè)，使這個(gè)城市彌漫著大家想創(chuàng)新、創(chuàng)富，而且用專(zhuān)業(yè)化的方法提高理財(cái)和專(zhuān)業(yè)化水平，如果有這種文化流動(dòng)，我相信一定會(huì)創(chuàng)造出很多非常新的模式。這不是我們今天就能確定的，某種程度是前提和成果，需要文化和制度的支持。

　　主持人：白主任，您聽(tīng)了嘉賓的這些話(huà)，您覺(jué)得干勁十足，還是壓力更大了？    

　　白主任：我覺(jué)得我們的論壇雖然只有半天的時(shí)間，已經(jīng)接近尾聲了，我覺(jué)得在座的每一位可能和我會(huì)有同樣的感覺(jué)，大家收獲非常大。我們的論壇達(dá)到了我們的目的。在這里面，我的感觸是很特別的，我的感觸是最深的。真的聽(tīng)了嘉賓們的頭腦風(fēng)暴，無(wú)論分析國(guó)際的形勢(shì)、國(guó)內(nèi)的形勢(shì)、各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，包括對(duì)青島的建議，都非常有啟發(fā)。所以我要感謝大家，同時(shí)覺(jué)得這個(gè)論壇辦得還是很成功的。這樣我們也有想法，把這個(gè)論壇要建成品牌，長(zhǎng)期的辦下去。    聽(tīng)了各位嘉賓對(duì)青島發(fā)展財(cái)富管理的建議之后，我也特別感謝主持人，讓我最后發(fā)言，我覺(jué)得這個(gè)安排非常好，主持人非常智慧。我也想給大家分享一下我的一些想法。怎么青島突然間想到了發(fā)展財(cái)富管理中心，這么大力度的推動(dòng)呢？    

　　第一個(gè)認(rèn)識(shí)，在座很多嘉賓已經(jīng)提到了，對(duì)于財(cái)富管理本身的一個(gè)認(rèn)識(shí)。中國(guó)崛起為GDP的世界第二，下一步奢侈品消費(fèi)的世界第二，很多很多的世界第二。現(xiàn)在各類(lèi)的研究機(jī)構(gòu)，各種的研究報(bào)告很多關(guān)于財(cái)富管理的。我覺(jué)得起碼有一點(diǎn)，大家是共識(shí)的。就是大家要感謝改革開(kāi)放30年來(lái)黨的方針政策的正確，我們老百姓財(cái)富有很大的積累。    

　　財(cái)富策略有三種分類(lèi)，一個(gè)是主權(quán)財(cái)富，國(guó)家的；然后是機(jī)構(gòu)財(cái)富，各種機(jī)構(gòu)；然后是個(gè)人財(cái)富。不管是這三類(lèi)是哪一種，中國(guó)這些都年積累了大量財(cái)富。有了財(cái)富積累之后，很自然有這個(gè)問(wèn)題，如何實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值？所以中國(guó)一定會(huì)有一天，非常專(zhuān)業(yè)的、非常專(zhuān)心致志研究財(cái)富管理問(wèn)題。否則會(huì)有什么結(jié)果呢？我們的財(cái)富有可能流失。我覺(jué)得上到國(guó)家的管理者，具體小到我們一個(gè)城市的管理者。不管是外國(guó)的，還是中國(guó)的，都希望我們這個(gè)國(guó)家和地區(qū)，從金融角度來(lái)講，都是一個(gè)財(cái)富的洼地，財(cái)富到我們這里集中。誰(shuí)都不希望看到財(cái)富外流，財(cái)富往外走。我們一定要考慮到，怎么樣管理我們的財(cái)富。實(shí)際我們財(cái)富的保值增值，我相信中國(guó)的財(cái)富管理是大有希望的。這是第一點(diǎn)認(rèn)識(shí)。    

　　第二點(diǎn)認(rèn)識(shí)，考慮到我們國(guó)家這些年金融經(jīng)濟(jì)的改革發(fā)展。這次金融危機(jī)我們受到的沖擊相對(duì)較小，很大的原因，大家都在說(shuō)我們金融改革的創(chuàng)新相對(duì)來(lái)說(shuō)比較保守，發(fā)達(dá)國(guó)家相對(duì)比較激進(jìn)。但是金融一定會(huì)有很大的改革和創(chuàng)新。雖然現(xiàn)在世界前十位大的銀行，我們占了三位也好、四位也好，但是我們?cè)诤芏喾矫鏇](méi)有真正成為有核心的競(jìng)爭(zhēng)力，和國(guó)際上大的金融機(jī)構(gòu)，很難真正意義上成為一個(gè)數(shù)量級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)。所以中國(guó)金融業(yè)要發(fā)展，從金融大國(guó)走向金融強(qiáng)國(guó)，一定在金融方面有很大的創(chuàng)新。我認(rèn)為這個(gè)創(chuàng)新和發(fā)展，很大層面體現(xiàn)在財(cái)富管理。    第三點(diǎn)認(rèn)識(shí)，說(shuō)到青島了，為什么青島要搞財(cái)富管理呢？就是考慮到，作為一個(gè)城市，成為國(guó)家性的區(qū)域金融中心，是任何城市管理者和老百姓都?jí)裘乱郧蟮摹Ｋ�以現(xiàn)在中國(guó)很多城市提出金融中心的奮斗目標(biāo)，我覺(jué)得這是無(wú)可厚非的。一方面經(jīng)濟(jì)決定金融，青島一直在全國(guó)的GDP處于第九、第十。我們是一個(gè)區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)中心，自然是一個(gè)進(jìn)追新。但是里這樣的金融中心是自然、自發(fā)的狀態(tài)，需要你主動(dòng)打造成金融中心。這是我們要實(shí)現(xiàn)差異化的發(fā)展，要挖掘青島的優(yōu)勢(shì)，我們分析來(lái)分析去，我們不要和其他的城市發(fā)生沖突，要和他們錯(cuò)位發(fā)展，差異化發(fā)展，突出青島的本土優(yōu)勢(shì)，就朝著財(cái)富管理中心發(fā)展。所以我們才推出以財(cái)富管理中心建設(shè)為特色的想法

　　主持人：陳女士和陳清先生，你們作為機(jī)構(gòu)代表，你們對(duì)于青島市有沒(méi)有一些更實(shí)實(shí)在在的要求和需求？    

　　Tan Su Shan(陳淑珊)：如果青島要成為一個(gè)財(cái)富管理中心，我覺(jué)得前景是非常好的。對(duì)于青島來(lái)講，競(jìng)爭(zhēng)不來(lái)自于國(guó)外，來(lái)自于國(guó)內(nèi)。青島可以找到一個(gè)方法，突出自己的差異化。怎么樣才能有差異化的特色呢？如果要有特色，就應(yīng)該推出不同的刺激政策，激勵(lì)那些富人來(lái)這里服務(wù)，要有特色，要推動(dòng)不同的國(guó)際性的合作，具有一種全新的價(jià)值定位帶給中國(guó)的客戶(hù)。    

　　我是來(lái)自于新加坡，所以我會(huì)談新加坡的例子，非常的抱歉，在我們的新加坡，我們這個(gè)融資的成本是比較的低。在亞洲，融資的成本都在上升，尤其是在中國(guó)、印度，香港，融資成本都在上升，整個(gè)地區(qū)最富裕的人，往往都會(huì)選擇新加坡作為一個(gè)融資的中心。比如說(shuō)香港的李嘉誠(chéng)會(huì)選擇到新加坡發(fā)行債券，這樣一來(lái)，就可以為香港和大陸籌資。所以如果青島也能夠推出類(lèi)似的刺激方案，比如說(shuō)跟稅收有關(guān)，跟成本有關(guān)，提供給他們的客戶(hù)，或者說(shuō)有一個(gè)國(guó)際性的價(jià)值定位，就會(huì)非常的有幫助。    

　　另外我還想建議一點(diǎn)，因?yàn)槟銈兪呛�濱城市，所以向來(lái)你們這里的客戶(hù)提供一個(gè)網(wǎng)絡(luò)也是非常重要的，這是錢(qián)買(mǎi)不到的附加值。考慮各種特點(diǎn)，像信用卡，還有優(yōu)質(zhì)的俱樂(lè)部服務(wù)。總之給客戶(hù)一個(gè)交際的網(wǎng)絡(luò)，這些都是錢(qián)買(mǎi)不到的。比如說(shuō)我有俄羅斯的客戶(hù)，讓我介紹中國(guó)的人，還有中東的客戶(hù)，讓我介紹印尼的人，還有中國(guó)的客戶(hù)是想要投資于馬來(lái)西亞、印尼或者馬來(lái)西亞的資源性的投資。    

　　對(duì)于你們沿海城市來(lái)講，價(jià)值定位也比較是錢(qián)買(mǎi)不到的，這樣會(huì)使你們非常有價(jià)值，并且創(chuàng)造長(zhǎng)期的具有黏性的價(jià)值。

　　陳清：富達(dá)在這方面有非常多的經(jīng)驗(yàn)，非常愿意和青島政府，如果這方面有什么經(jīng)驗(yàn)，需要和我們交流，我們都非常愿意。因?yàn)楦贿_(dá)在英國(guó)有第三方的平臺(tái)，本身是基金公司，但是在這個(gè)平臺(tái)上放了幾千家的基金，絕大部分是其他基金公司的。所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，實(shí)際是給所有的客戶(hù)，一個(gè)公平、比較獨(dú)立、更多的選擇。所以第三方在國(guó)外已經(jīng)發(fā)展得比較成熟了。所以青島如果有機(jī)構(gòu)想從事這方面的業(yè)務(wù)，我想非常樂(lè)意。    白主任的一個(gè)問(wèn)題，我覺(jué)得剛才和秦總說(shuō)的也是，青島要建立更加開(kāi)放的政策和氛圍，我覺(jué)得這一點(diǎn)非常重要。因?yàn)檫^(guò)去的幾年里，有專(zhuān)家講，隨著發(fā)達(dá)市場(chǎng)出現(xiàn)了歐債危機(jī)等種種的問(wèn)題，監(jiān)管方面是有過(guò)度監(jiān)管的傾向。而中國(guó)的監(jiān)管者是充滿(mǎn)信心，一系列的政策出臺(tái)，我們看到蠻驚喜的。從中央到地方，在地方方面，特別高興看到深圳有人民幣自由流通的試點(diǎn)，看到溫州有允許個(gè)人直投海外的嘗試，上海在前一段時(shí)間也推出了QFLD，即將推出新的嘗試。我們也期待青島有更加開(kāi)放、比較大膽的試點(diǎn)，或者有這樣的嘗試會(huì)出現(xiàn)。

　　主持人：白主任是否回答一下，因?yàn)榻衲隃刂荨⑽錆h、珠三角、天津等等都有一系列的舉措，青島有沒(méi)有籌措？    

　　白主任：我覺(jué)得建議非常好，特別溫州作為民間金融的實(shí)驗(yàn)區(qū)，我們也再想如何從中央得到更多政策的傾斜。我們希望在高端金融方面，在財(cái)富管理中心方面把青島作為一個(gè)實(shí)驗(yàn)區(qū)，因?yàn)檫@里面涉及很多方面，包括法律法規(guī)的配套，包括很多產(chǎn)品的立案等等，要有一些先行先試的機(jī)遇。所以我們想到的，我覺(jué)得我們能做的，恐怕就是圍繞財(cái)富管理，能夠希望中央給我們這方面的傾斜和支持。    

　　主持人：已經(jīng)醞釀中的，提供給投資者、滿(mǎn)足他們需求的信息，能不能透露一些？    

　　白主任：我覺(jué)得這些都清楚，金融很多控制權(quán)是在中央監(jiān)管部門(mén)的，地方政府的權(quán)限非常有限，很大程度上是秩序。當(dāng)然我覺(jué)得很多的試驗(yàn)，很多的改革，就在于我們基層，我們通過(guò)實(shí)踐覺(jué)得有這樣的需求，最終才能獲得中央的認(rèn)可。所以地方政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)也需要大家的共同努力，覺(jué)得哪一方面是方向，我們共同推動(dòng)。主持人：紐約是全球的金融中心，今年是中國(guó)金融的改革之年，您如何看待中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展水平？您覺(jué)得未來(lái)作為財(cái)富管理的中心區(qū)，還有什么樣的更好的建議？    

　　Richard Neiman：美國(guó)有那么多的監(jiān)管變動(dòng)，美國(guó)可能先行一步。有很多和中國(guó)的合作伙伴，在平臺(tái)上進(jìn)行合作。我在做銀行廳長(zhǎng)的時(shí)候，也與銀行、銀監(jiān)會(huì)有聯(lián)系。當(dāng)時(shí)他們希望從美國(guó)監(jiān)管中學(xué)習(xí)，把相關(guān)制度適應(yīng)于中國(guó)的監(jiān)管上。他們希望提供包括中小企業(yè)方面的監(jiān)管，同時(shí)還要保證投資人和顧客的利益，我當(dāng)時(shí)的感覺(jué)，就是中國(guó)這方面很希望能夠在合作的成本和保護(hù)消費(fèi)者和投資者方面，這是一個(gè)平衡，最終要保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。我希望我們政府和監(jiān)管者之間的關(guān)系，能夠繼續(xù)加強(qiáng)。我也很幸運(yùn)，能夠參與了2008年銀監(jiān)會(huì)成立的成員，他們把全世界的監(jiān)管者召集起來(lái)，就大型機(jī)構(gòu)的監(jiān)管的做法進(jìn)行比較。所以我們很樂(lè)觀的，就觀點(diǎn)的交匯交流，會(huì)起到很好的作用。把其他地方的經(jīng)驗(yàn)，能夠最適用于中國(guó)的市場(chǎng)。    在財(cái)富管理方面，中國(guó)也在向美國(guó)學(xué)習(xí)。但是我認(rèn)為這種學(xué)習(xí)，必須是一種適應(yīng)性的學(xué)習(xí)，對(duì)中國(guó)本地化。我希望馬行長(zhǎng)和青島市政府也注重財(cái)富管理的方面，對(duì)于高凈值客戶(hù)的價(jià)值保護(hù)上，也能做到一個(gè)很好的學(xué)習(xí)。你們現(xiàn)在關(guān)注財(cái)富管理這個(gè)事情，這是非常重要的，我認(rèn)為這本身就是非常重要的。

　　主持人：謝謝紐曼先生。在不斷深化金融創(chuàng)新和改革，人才的儲(chǔ)備是很重要的，第一財(cái)經(jīng)在做理財(cái)學(xué)院，包括招行和青島市政府在做財(cái)富管理學(xué)院。問(wèn)一下秦先生，您覺(jué)得目前中國(guó)金融方面的人儲(chǔ)備是怎么樣的？    

　　秦朔：我看了一個(gè)數(shù)據(jù)，以人才比例相比，上海是非常非常少的。我聽(tīng)浦東新區(qū)的區(qū)長(zhǎng)說(shuō)，浦東新區(qū)現(xiàn)有人才要增加5倍以上，才能達(dá)到湘目前相適應(yīng)的水平。所以財(cái)富管理發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于金融人才的需求是非常非常多的。所以從這個(gè)角度出發(fā)，我也提一個(gè)小小的建議，青島在建設(shè)財(cái)富管理中心的過(guò)程中，是不是可以建設(shè)成為財(cái)富管理中的那些精英人士和金融家們的一個(gè)“家”，或者金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)“家”，就是為金融家建議一個(gè)“家”。為什么這么說(shuō)呢？因?yàn)槟阋�想成為別人另外的一個(gè)“家”，需要很多先天條件的。青島這一類(lèi)的先天條件是比較好的。    

　　另外我們知道，做金融的人、做財(cái)富管理的人是超級(jí)辛苦的，某種意義上，每秒鐘都要在競(jìng)爭(zhēng)，非常非常辛苦。所以像這些年，我們也報(bào)道和采訪過(guò)一些金融界非常年輕的人士英年早逝的案例，只有40歲左右，做基金的、做投資的總監(jiān)突然猝死。所以我認(rèn)為大家需要有一些緩解，需要有一些充電。我碰到一些金融家他們?nèi)ト鹗浚�不僅僅去學(xué)習(xí)財(cái)富管理，還有一個(gè)很重要的是搞體檢，搞一些健康。我覺(jué)得從這個(gè)意義上來(lái)講，比如說(shuō)我們能不能推出一些計(jì)劃，對(duì)于什么范圍、什么樣的人士，我們跟他一年免費(fèi)做一些安排。對(duì)于什么樣的金融機(jī)構(gòu)，希望把會(huì)議、培訓(xùn)等等放在這里，政府可以給予補(bǔ)貼。這方面的補(bǔ)貼，看起來(lái)是軟性的投入，但是如果慢慢的在整個(gè)的中國(guó)金融界，乃至在亞太金融界形成印象，中國(guó)有這么一個(gè)好的地方，可以把金融業(yè)從業(yè)人員的需求結(jié)合在一起，慢慢集聚在這里，形成簇群的效應(yīng)，至于下一步產(chǎn)品研發(fā)、開(kāi)發(fā)、創(chuàng)新，反而在正式、非正式的交流中涌現(xiàn)出來(lái)了。我覺(jué)得這方面是符合青島比較優(yōu)勢(shì)的一個(gè)道路。而且這個(gè)東西，花的錢(qián)不是很多，金融講杠桿，我覺(jué)得這方面的杠桿作用是很高的。

　　Richard Neiman：根據(jù)您的說(shuō)法，美國(guó)金融危機(jī)的原因是不了解產(chǎn)品，你在建立財(cái)富管理系統(tǒng)的過(guò)程中，要關(guān)注教育，要看你的教育機(jī)構(gòu)能不能提供系統(tǒng)性，安全和穩(wěn)定的基礎(chǔ)知識(shí)。在美國(guó)大家就意識(shí)到，金融機(jī)構(gòu)最大的風(fēng)險(xiǎn)，也就是操作風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，這兩種風(fēng)險(xiǎn)甚至已經(jīng)超越了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的意義。我們?nèi)�球�?cái)富管理的調(diào)查就證明操作和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)機(jī)構(gòu)來(lái)講，已經(jīng)成為最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一了。你們要建立一個(gè)真正穩(wěn)固的財(cái)富管理運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，不管是從產(chǎn)品方面，還是從分銷(xiāo)渠道方面，像招行這種比較穩(wěn)固的分銷(xiāo)渠道，以及靠譜的人才。

　　主持人：一輛性能再好的汽車(chē)，也需要技術(shù)嫻熟的駕駛員來(lái)操作，白主任您如何看待青島這方面的準(zhǔn)備？

　　白主任：秦先生已經(jīng)考慮得很專(zhuān)業(yè)，很深了。像瑞士打羊胎素等等的案例，確確實(shí)實(shí)要考慮到有什么吸引點(diǎn)吸引到人才。剛才Richard Neiman先生談到很有意思的話(huà)題，講到紐約和波士頓的競(jìng)爭(zhēng)，講到人才。我去年參加國(guó)家的一個(gè)培訓(xùn)項(xiàng)目，在美國(guó)的杜克大學(xué)，在這個(gè)過(guò)程中，也專(zhuān)門(mén)研究了區(qū)域中心建設(shè)的專(zhuān)題。我畢業(yè)論文就是《關(guān)于美國(guó)的區(qū)域金融中心建設(shè)》。我在研究紐約的時(shí)候，我覺(jué)得很受啟發(fā)，發(fā)現(xiàn)了紐約的一份兒市長(zhǎng)和麥肯錫咨詢(xún)公司一起合作的關(guān)于紐約如何保持國(guó)際金融中心地位的研究報(bào)告，我看了之后，非常受啟發(fā)，有150多頁(yè)。大家都在講國(guó)際金融中心，尤其是上海，剛才大家講上海也覺(jué)得人才非常缺，紐約市長(zhǎng)也覺(jué)得人才缺少，波士頓也是這樣。我覺(jué)得波士頓就是特色，在今天我了解的情況，它的基金地位，確確實(shí)實(shí)把這些人自然吸引去了，關(guān)于有一個(gè)波士頓基金為什么有這么大的吸引力，金融中心有綜合性，也有專(zhuān)業(yè)性的，波士頓這個(gè)金融中心確確實(shí)實(shí)非常有意思。華盛頓是首都，同時(shí)也是一個(gè)金融中心，南部的邁阿密，西部的舊金山、中部的芝加哥，有很多金融中心都有不同的特點(diǎn)。所以我覺(jué)得這些，包括剛才專(zhuān)家們提的建議，確實(shí)對(duì)我們有很多的啟發(fā)，我們的特色、產(chǎn)品、人才等等。我覺(jué)得也很難得，大家既是一個(gè)頭腦思想上的交流，同時(shí)我相信大家利用自己自身的優(yōu)勢(shì)，可能對(duì)青島后面財(cái)富中心的發(fā)展，也非常歡迎大家來(lái)和我們合作，從宣傳的角度，從投資的角度，從聯(lián)合培訓(xùn)的角度等等方面。謝謝。

　　主持人：謝謝白主任發(fā)出的邀請(qǐng)。也謝謝今天在座五位嘉賓給我們帶來(lái)的精彩觀點(diǎn)。我有理由相信，像Tan Su Shan(陳淑珊)女士說(shuō)的，有一天蘇黎士會(huì)成為“東方的青島”。期待青島有一天帶給我們這樣的驚喜。謝謝各位。

　　主持人：今天的論壇馬上進(jìn)入尾聲了，幾個(gè)小時(shí)的時(shí)間非常短暫，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以將財(cái)富管理這個(gè)古老又年青的話(huà)題一言而盡，希望通過(guò)今天的論壇，給在座每一位嘉賓推開(kāi)一扇窗，帶來(lái)一個(gè)全新的世界。作為中國(guó)最佳財(cái)富管理的銀行，招商銀行也會(huì)抓住這個(gè)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)新的飛躍。我們期待中國(guó)在財(cái)富管理領(lǐng)域，這個(gè)蹣跚學(xué)步的孩子會(huì)帶來(lái)更多的驚喜。再次感謝大家的來(lái)臨，再會(huì)！