⊙記者 唐真龍 ○編輯 于勇

　　在存款增長緩慢的背景下，存貸比成為制約銀行信貸投放最大的約束。

　　近幾個月以來，銀行信貸投放呈現月末集中投放的規律，越來越與存款的增長趨勢趨向一致。根據本報此前報道，本月初信貸增長仍然低迷，某大行新增人民幣貸款負增長超過18億元。

　　然而與月初信貸增長乏力形成鮮明對比的是，到了月末，不論大小銀行紛紛開足了馬力，加大信貸投放力度。以上月為例，截至上月28日，不包括農行在內的其他三大行當月新增貸款投放量總計不超過1000億元，而到了月末，四大行當月新增信貸投放卻猛增至2350億元。

　　“近幾個月以來，信貸在月底集中投放的現象非常突出。”某城商行資金運營中心相關人士向記者表示。“從我們銀行的情況來看，4、5兩個月份信貸投放主要集中在月末的幾天。”這位人士告訴記者，從存款情況看，4月中上旬波動劇烈，月末存款集中增長，4月底存款增加集中在月末前一周，共增加近44億存款；而4月新增貸款主要集中下半月，月初時曾經出現負增長，月末貸款集中投放。

　　到了5月份，這一趨勢繼續。該行監測的數據顯示，5月份的存貸款增長趨勢與4月份如出一轍，從存款情況看，5月中上旬流出較大，中下旬存款集中增長，5月底存款增加集中在月末最后10天，共增加近47億存款；而貸款方面，5月新增貸款主要集中在月中和月末的幾天，月末貸款集中投放的趨勢不變。

　　“今年存款增長較慢，在這種情況下，存貸比成為貸款增長的制約因素。”西部某城商行研究部門人士表示。目前銀監會對商業銀行存貸比考核的指標為75%，商業銀行的存貸比不能超越75%的監管紅線，而在存款業務增長越來越困難的局面下，存貸比考核對銀行的壓力越來越大。根據各家銀行披露的數據，截至2011年末，包括交行、中信、光大、招行、興業等多家上市銀行的存貸比超過70%。

　　“從監管的通行規則看，只要僅僅守住資本監管，其他的都可以弱化。”上述西部商業銀行的人士表示。今年以來，央行兩度下調存款準備金率釋放流動性，并于日前降低存貸款基準利率，從目前的情況來看，央行釋放寬松信號并未能有效刺激信貸增長。對此，業內人士認為貸存比應跟進調整。興業銀行首席經濟學家魯政委(微博)指出，如果說貸款利率的下調是為了刺激企業信貸需求的話，而存款準備金率的下調是為了刺激銀行信貸供給的話，那么，在我國當前，考慮到全行業貸存比已高于2009 年年中(那時為刺激貸款，監管部門放松一些金融機構的貸存比監管指標)，貸存比指標相當緊張，要完成“供需銜接”、保持貸款持續穩定增長的過程，貸存比指標的調整必須立即跟進。否則，不僅指標本身直接對貸款構成了制約，而且其存在也直接加劇了銀行上浮存款利率以試圖留住貸款的努力，資金成本的上升會構成降低貸款利率的障礙。

　　“實際上，縱觀全球，中國銀行業的貸存比指標之低，在全球可查到的數據中居于倒數第二位；而從Basel 委員會根本沒有納入貸存比指標來看，指望貸存比指標來有效避免銀行的流動性風險，應該并非非常有效。”魯政委表示。