南都訊 記者王濤 此前“藍籌股被低估”的聲音還未消散，社保卻在港股市場大肆減持銀行股。受累人民銀行降息，上周五港股市場上中資銀行H股全線大跌，其中工商銀行大跌4.9%，社�；�金上周二減持900萬股。社保基金過去四個月已減持8.64億股工行H股，套現逾44億港元。

　　對于上周四多家銀行在央行最新公布的基準利率基礎上上浮利率，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇(微博)表示，存款利率明降暗升，而貸款利率下降，可能導致銀行業損失超過1000億元的利差，銀行業的競爭將更加激烈。

　　聯交所資料顯示，社�；�金上周二申報減持工行900萬股，持股數目則較上次在2月8日申報減持時，再少8 .64億股，持股量由14.99%減至13.99%，足足少了1%。以這段期間工行股價均價5.13元計，社保套現金額達44.3億港元。

　　在社保基金目前持有的工行、中行、中信證券、海通證券四只中資金融股中，除海通證券在4月上市還在禁售期內外，社保近期頻頻大手拋售其他持股，今年2月8日已分別減持工行和中行，在3月5日減持1200萬股中信證券。另外，由于之前幾次社�；�金都是在相同時間同步減持工行和中行，業界預計中行減持紀錄很快會披露。

　　對于銀行股的前景，券商也在4月-5月份一概年初的樂觀，轉向逐步悲觀。東北證券認為，銀行股增長上的擔憂可能將部分被真實數據驗證，負債端壓力和資產端貸款定價能力的逐步回落和非信貸資產收益率的下降導致季度之間凈息差繼續環比下降、不良貸款逐步溫和暴露導致信貸成本繼續溫和增加、銀監會收費監管逐步加強導致手續費收入增速繼續溫和回落等等，在這些不利因素的暴露下，再加上溫州綜合金融試驗區導致的市場對于利率市場化進程加快的擔憂和下半年可能的不對稱降息的不利影響，銀行股增長隱憂增多。

　　不過，歷史上社保減持后不都是下跌的。據交銀國際統計，工行8次減持有2次例外。2011年3月1日減持后二個月內從約6元再漲10%至6.60港元，2010年4月9日減持后7個月內從約6 .3港元，再漲10%至6.9港元。中行：5次減持有2次例外。2011年1月4日減持后三個月內從約4.18港元再漲5%至4.4港元。2010年4月1日減持后7個月內從約4.2港元再漲20%至5港元。招商2006年9月22日以約11元減持后基本上成為之后的底部。

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