楚天金報訊 市凈率持續新低，瀕臨“破凈”的銀行股本應意味著估值已處于底部，然而投資者似乎仍不敢輕易抄底。銀行股的窘境，背后原因眾多。“隔一段時間就是巨額再融資，這讓投資者很難對其有投資信心。”一名股民朋友表達了其始終不參與銀行股的原因。多年來銀行股沒完沒了的巨額再融資，始終是市場不能承受之重。

　　拿最近交通銀行566億元的“A+H”股再融資計劃來說，不僅規模遠超過了前兩次IPO的總和，且4.55元的定增價格也低于4.65元每股凈資產價格，在給予機構優惠同時，卻稀釋老股東權益，遭到投資者“用腳投票”自然不難想象。

　　此前，興業銀行也拋出了263億元的定增方案。分析人士指出，銀行過度依賴貸款規模擴張的單一經營模式，導致資本過快消耗，是資本充足率始終無法達標的根本原因。

　　“規模擴張-資本充足率下降-再融資”的怪圈始終難以突破，是市場對銀行股的詬病。但更為嚴峻的是，目前銀行業面臨的主要不利因素是銀行面臨信貸持續下滑與資產質量惡化的憂慮。銀行業整體凈息差面臨收窄風險，尤其是在實體經濟增速放緩的背景下，銀行業整體利潤增速面臨下滑之勢，這也或許是近期銀行股仍持續下跌的重要原因。

　　一名證券分析師認為，交通銀行的破凈，也不會持續太久，板塊沒有到整體破凈的局面。不過，銀行創造利潤的能力和整體運營情況均好于鋼鐵等行業。