見習記者 曾雯璐

　　由上海證券報和德邦證券聯合在論壇上發(fā)布的2012年中國財富管理年度報告顯示，目前財富管理市場上，正在逐步形成私人銀行、證券公司、公募基金公司、私募基金公司和信托公司等財富管理機構“多級”競爭的格局。

　　銀行、保險、信托

　　依舊壟斷理財市場

　　2011年，距離我國第一家中資私人銀行成立已有五年時間。發(fā)展至今，據相關數據統(tǒng)計，截至2011年12月，開展私人銀行業(yè)務的中外資銀行各有9家，它們在22個城市有超過160個私人銀行網點，管理的客戶資產規(guī)模估計已達到3.5萬億元。

　　目前私人銀行存在兩種模式：一種是大零售模式，將私人銀行劃歸在零售銀行業(yè)務之下，把高端銀行客戶的業(yè)務交給私人銀行做；另一種是事業(yè)部模式，將私人銀行和零售銀行并列為兩個平行部門，事業(yè)部模式下私人銀行完全獨立運作，包括團隊建立、業(yè)務開展、績效考核和業(yè)務開展場所等。目前國內的私人銀行，大零售模式以招商銀行(微博)為代表，事業(yè)部模式以民生銀行為代表。

　　保險是繼銀行理財之后占據財富管理市場最大份額的金融機構。針對高收入人群設計的“高端保險”發(fā)展迅速。目前高端保險主要以保險計劃形式呈現，產品功能主要包括高端養(yǎng)老年金保險以及高端醫(yī)療保險兩個方面。據市場調查，高端客戶更加青睞包含主險和附加險的保險計劃，特別是具備理財功能，并附加具有高保障的產品組合。

　　信托在2011年“供需兩旺”。信托的銷售渠道，銀行占據了絕對優(yōu)勢，基本壟斷了信托產品的銷售。信托公司自身也通過建立財富中心、異地銷售機構等方式提高自身銷售能力。2011年集合資金信托繼續(xù)大幅增長，共有63家信托公司成立了3148款集合信托產品，募集規(guī)模6030億元。

　　券商、公募基金緊追不舍

　　2011年券商創(chuàng)新發(fā)展更勝一籌，除了紛紛成立財富管理中心，資產管理業(yè)務也逐漸壯大。經紀業(yè)務模式目前正在從通道型向增值服務型轉變，券商能提供的產品更為豐富，提供的服務也更加專業(yè)。

　　證券公司給客戶提供的理財產品除了固定收益產品、股票、基金、期貨、衍生證券外，還可以提供長周期的VC風險投資、PE股權投資，以及Pre-IPO、企業(yè)并購等投融資服務。將來還可提供對沖基金、債券套利、期貨套利等復雜的結構配置產品。但目前，大部分券商的核心工作多停留在根據客戶資產規(guī)模和風險承受度推銷各類理財產品上，主要以投資資訊為主，配以少量藝術品、奢侈品投資信息。

　　公募基金的財富管理主要是特定多個客戶資產管理業(yè)務，即“一對多”專戶業(yè)務。截至2011年12月底，共有38家基金公司開展了“一對多”專戶業(yè)務，有4家基金公司旗下一對多產品超過20只，其中海富通管理的一對多產品高達25只。但據統(tǒng)計，截至去年年底，在納入統(tǒng)計131只專戶“一對多”產品凈值中，取得正收益的不到總數量的一半。

　　私募基金

　　和第三方理財迅速崛起

　　陽光私募也在財富管理的市場上越發(fā)活躍，發(fā)展勢頭不輸券商資管。私募的理財品種也在逐漸豐富，除了主題型基金、定向增發(fā)類基金、安全墊管理型基金、結構化TOT產品等陽光私募創(chuàng)新產品外，又有對沖基金、目標預期型產品、安全墊型TOT產品、可轉債產品、大宗交易型產品、柜臺市場產品等。

　　第三方理財目前在國內市場小荷才露尖尖角。據不完全統(tǒng)計，目前國內的第三方理財公司有近萬家。不過雖然數量增速很快，市場份額還是尚不成氣候。第三方理財機構在國內提供的服務大體有四種：專業(yè)理財規(guī)劃建議與咨詢、會員制服務、代銷產品和委托理財。